利用期貨進行保值交易范文

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過去，當人們提起保值交易，習慣認為就是鎖定利潤規避風險，實際上隨著國內國際市場環境日益復雜化，潛在的利潤空間以及風險呈現擴大化，簡單的鎖定利潤保值已經無法滿足需求了。

那么，如何有效利用期現結合規避風險、擴大利潤，并為我們的長期、穩定經營提供保證呢？以下談談我個人看法。

利潤大小的界定是根據市場環境確定，市場給我多少利潤我就要盡力抓住多少利潤，而不是人為界定固定利潤就夠了。

空頭保值商指的是，保值商所承擔的現貨頭寸的價格風險來自價格下跌這一邊；空頭保值商既可以賣出期貨合約，也可以買入賣權期權，從而建立相應空頭頭寸。多頭保值商采取與空頭保值商相反的策略。

以大豆商的空頭套保為例說明具體操作。如果當前價格趨勢下跌，馬上建立空頭套保頭寸是必要的；如果價格趨勢上升，這時暫緩建立套保頭寸，一旦價格出現下跌信號或者不確定性增加時，這個時候需要建立部分空頭合約以規避現貨價格下跌帶來的風險。價格下跌，那么期貨保值頭寸（期貨空頭合約）將是盈利的，如果價格下跌趨勢中出現了強烈的反轉信號，那么這時可以了結部分套保頭寸。有時候及時了結一個盈利的保值頭寸也許有助于企業經營的利潤最大化。

在很多情況下，如果僅僅在一個價位上建立保值頭寸，還不足以完全沖抵相應現貨頭寸的風險。在這種情況下，保值商可以按照一定的比例、梯次逐步建立保值頭寸。

任何時候，絕不可以把保值頭寸視為一種創造利潤的市場策略。

大柔非柔，至剛無剛。空頭保值商要賣，但不能不加選擇的去賣。否則，雖然鎖定利潤，卻無法讓利潤得以充分增長；甚至可能會因為期現價差的波動，讓利潤被吞噬甚至轉向虧損。所以保值商在建立套保頭寸的時候必須分析當前的市場環境，然后制定出相應的建倉計劃，如果行情與最初預測的相反，也要適時調整頭寸以保護利潤和減少虧損。

總之，必須在一定的市場環境下靈活運用期貨才能讓利潤盡可能擴大、讓風險盡可能減小、讓虧損維持在一定的限額之內，從而讓期現達到美妙的結合，為企業的長期、穩定發展提供優越的保障。