智力資本對(duì)企業(yè)競(jìng)爭(zhēng)力的影響范文

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摘要:

本文以2010-2014年70家福建A股上市公司的年報(bào)數(shù)據(jù)為樣本,運(yùn)用相關(guān)性分析、多元線性回歸分析,構(gòu)建面板數(shù)據(jù)模型、多元線性回歸模型,來(lái)研究智力資本對(duì)海西企業(yè)競(jìng)爭(zhēng)力的影響。結(jié)果表明,物質(zhì)資本、人力資本、結(jié)構(gòu)資本對(duì)海西企業(yè)競(jìng)爭(zhēng)力的提高有促進(jìn)作用。

關(guān)鍵詞:

智力資本;海西企業(yè);企業(yè)競(jìng)爭(zhēng)力

近年,海峽西岸不斷發(fā)展成為一個(gè)以福建省為主體的區(qū)域經(jīng)濟(jì)共同體和東部沿海經(jīng)濟(jì)的重要增長(zhǎng)點(diǎn)。但不少學(xué)者認(rèn)為其經(jīng)濟(jì)發(fā)展總體實(shí)力仍相對(duì)較弱,外部競(jìng)爭(zhēng)激烈,內(nèi)部差異較大。隨著知識(shí)經(jīng)濟(jì)的影響,人們對(duì)智力資本在企業(yè)發(fā)展中的作用開始重視,它無(wú)疑對(duì)企業(yè)的核心競(jìng)爭(zhēng)力有無(wú)可比擬的影響力。因此,本文通過(guò)實(shí)證分析智力資本與海西企業(yè)競(jìng)爭(zhēng)力之間存在的關(guān)系,來(lái)充分了解智力資本在企業(yè)競(jìng)爭(zhēng)力中扮演的角色。

一、文獻(xiàn)綜述

從加爾布雷思提出智力資本一詞引起業(yè)界的轟動(dòng)后,智力資本的研究經(jīng)歷了構(gòu)成基本要素研究、測(cè)評(píng)方法研究及推廣應(yīng)用研究這三個(gè)階段。迄今國(guó)內(nèi)外學(xué)者試圖把智力資本放入企業(yè)發(fā)展因素中,針對(duì)它的不同方面進(jìn)行探討,來(lái)為企業(yè)發(fā)展找尋有效途徑。國(guó)外較先對(duì)這一領(lǐng)域展開研究。PatrickH．Sulhvan給大眾提供了“智力資本給予企業(yè)競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì),是企業(yè)利潤(rùn)和價(jià)值的主要?jiǎng)?chuàng)造者”的觀點(diǎn)。而后,許多學(xué)者從不同國(guó)家和行業(yè)來(lái)對(duì)智力資本和企業(yè)價(jià)值之間的相關(guān)性進(jìn)行實(shí)證分析。Firer等嘗試采集南非市場(chǎng)上依賴智力資本的企業(yè)數(shù)據(jù);Ahmed以81家美國(guó)跨國(guó)制造業(yè)或服務(wù)業(yè)公司為出發(fā)點(diǎn);Marvidis以日本和希臘兩國(guó)銀行作為研究對(duì)象。他們的結(jié)果都證實(shí)智力資本對(duì)企業(yè)績(jī)效具有積極的影響作用。國(guó)內(nèi)學(xué)者緊跟國(guó)際研究的腳步。李嘉明等實(shí)證分析了我國(guó)30家計(jì)算機(jī)上市公司的智力資本與物質(zhì)資本各組成部分與企業(yè)價(jià)值的關(guān)系。2007年傅傳銳研究發(fā)現(xiàn),人力資本對(duì)企業(yè)綜合業(yè)績(jī)的貢獻(xiàn)隨著業(yè)績(jī)的提高而減弱,結(jié)構(gòu)資本僅對(duì)業(yè)績(jī)較好的企業(yè)有正向影響,而物質(zhì)資本對(duì)所有企業(yè)的績(jī)效都有著顯著正向的作用。不僅如此,劉超等的研究也支持了以上學(xué)者的觀點(diǎn)。

二、研究設(shè)計(jì)

(一)變量選取及定義1.因變量本文選取的被解釋變量是凈資產(chǎn)收益率ROE。ROE體現(xiàn)了企業(yè)所有者的獲利能力,能綜合、準(zhǔn)確地反映企業(yè)績(jī)效水平,故作為衡量企業(yè)競(jìng)爭(zhēng)力的指標(biāo)。2.自變量本文借鑒VAIC法來(lái)選取變量。Public認(rèn)為價(jià)值增值VA由人力資本HC和結(jié)構(gòu)資本SC構(gòu)成,是衡量知識(shí)型員工價(jià)值創(chuàng)造的最合適指標(biāo),定義人力資本增值系數(shù)HCE=VA/HC,結(jié)構(gòu)資本增值系數(shù)SCE=SC/VA,從而智力資本效率ICE=HCE+SCE,而企業(yè)的資本是由智力資本和物質(zhì)資本共同組成,故得出智力資本增值系數(shù)VAIC=ICE+CEE=HCE+SCE+CEE。此處物質(zhì)資本增值系數(shù)CEE為VA/CE。3.控制變量實(shí)際上企業(yè)的外界條件、個(gè)體和團(tuán)體資源等因素的也會(huì)對(duì)企業(yè)績(jī)效產(chǎn)生影響。為了保證分析的準(zhǔn)確性,本文以對(duì)企業(yè)績(jī)效影響較大的資產(chǎn)負(fù)債率(Lev)和企業(yè)規(guī)模(Lnsize)作為控制變量。所有變量定義見(jiàn)表1.

(二)樣本選取和數(shù)據(jù)來(lái)源本文以海西企業(yè)為研究對(duì)象,選取2010-2014年福建A股上市公司的年報(bào)數(shù)據(jù),剔除ST公司、PT公司、數(shù)據(jù)異常及數(shù)據(jù)缺失公司后,篩選得到70個(gè)有效樣本。數(shù)據(jù)來(lái)源于國(guó)泰安數(shù)據(jù)庫(kù),使用SPSS17.0和eviews8.0等軟件對(duì)數(shù)據(jù)進(jìn)行整理分析。

(三)研究假設(shè)及模型建立據(jù)VAIC法可知,企業(yè)績(jī)效來(lái)源于智力資本效率和物質(zhì)資本效率,而人力資本效率與結(jié)構(gòu)資本效率又決定了智力資本效率。人力資本很大程度上為績(jī)效的提高作出貢獻(xiàn),是智力資本的核心。1995年Black就證明了在人力資本的投資增加了產(chǎn)品的附加值和吸引力。當(dāng)然,結(jié)構(gòu)資本的作用也不容小覷,人力資本能否完全發(fā)揮出作用還有賴于結(jié)構(gòu)資本的優(yōu)劣。1972年Alchina等指出,有組織的團(tuán)隊(duì)的生產(chǎn)數(shù)量和質(zhì)量都高于單個(gè)個(gè)體產(chǎn)出之和。同時(shí),物質(zhì)資本給予企業(yè)最基礎(chǔ)的物質(zhì)支持,為企業(yè)的運(yùn)作和健康發(fā)展提供了保障。

三、實(shí)證分析

(一)描述性統(tǒng)計(jì)各變量的描述性統(tǒng)計(jì)結(jié)果見(jiàn)表2.據(jù)表2可知,5年內(nèi)每1元物質(zhì)資本帶來(lái)的企業(yè)增值浮動(dòng)不大,而每1元人力資本帶來(lái)的企業(yè)增值在前4年內(nèi)從3.91連續(xù)下降到2.33,同時(shí),每1元結(jié)構(gòu)資本帶來(lái)的企業(yè)增值從0.32上升到0.58,后幾年有小幅度的減少,2012年出現(xiàn)負(fù)值可能是由于某個(gè)別企業(yè)經(jīng)營(yíng)不利,“稅前利潤(rùn)總額”與“財(cái)務(wù)費(fèi)用”之和為較大的負(fù)值,從而影響了SCE,為保證分析的辯證性,忽略此異常數(shù)據(jù)[11]。ROE五年持續(xù)大幅度下降,主要是因?yàn)橹袊?guó)經(jīng)濟(jì)受2007-2009年環(huán)球金融危機(jī)的影響,2010年福建上市公司效益恢復(fù)較緩慢,加之此期間中國(guó)經(jīng)濟(jì)正面臨轉(zhuǎn)型陣痛期,整體經(jīng)濟(jì)增速減慢,福建企業(yè)是東南沿海的主力軍,自然會(huì)為轉(zhuǎn)型付出一定代價(jià)。期間還存在通貨膨脹因素,西部開發(fā)因素,消費(fèi)鼓勵(lì)政策的退出等一系列原因,導(dǎo)致了福建上市公司業(yè)績(jī)下滑。

(二)相關(guān)分析本文用spss17.0來(lái)對(duì)樣本數(shù)據(jù)進(jìn)行相關(guān)性分析,結(jié)果見(jiàn)表3.由表3可分析出,所有自變量偏相關(guān)系數(shù)絕對(duì)值都小于0.5,故不存在多重共線性。CEE、HCE、SCE、Lnsize與ROE呈顯著的正相關(guān)關(guān)系,CEE與ROE的正相關(guān)關(guān)系比HCE、SCE、Lnsize與ROE的更緊密,而Lev與ROE呈弱負(fù)相關(guān)關(guān)系。

(三)回歸分析為了進(jìn)一步的探究智力資本與海西企業(yè)競(jìng)爭(zhēng)力的關(guān)系,本文根據(jù)已收集處理的樣本數(shù)據(jù)和構(gòu)建的模型來(lái)進(jìn)行檢驗(yàn),所得結(jié)果見(jiàn)表4。首先,考慮到時(shí)間因素的影響,本文用SPSS17.0進(jìn)行多元線性回歸分析,每年都建立一個(gè)模型,總共建立五個(gè)模型。從表6中可知,這五個(gè)模型調(diào)整后的R2值最低為0.754,F值都通過(guò)了顯著性水平為1%的檢驗(yàn),由此可以表明模型擬合度較好且具有統(tǒng)計(jì)學(xué)意義,海西企業(yè)的智力資本與其企業(yè)績(jī)效存在線性關(guān)系。進(jìn)一步分析,發(fā)現(xiàn)5年回歸結(jié)果中各個(gè)變量系數(shù)符號(hào)與研究假設(shè)相同,且前三年三者的作用都是顯著的,但2013-2014年CEE、HCE的作用顯著,SCE的T值未通過(guò)顯著性檢驗(yàn),故作用不顯著。上述分析說(shuō)明,物質(zhì)資本和由人力資本與結(jié)構(gòu)資本構(gòu)成的智力資本都會(huì)對(duì)海西企業(yè)的企業(yè)績(jī)效起正向作用。海西企業(yè)若能更好地管理和運(yùn)用智力資本,就會(huì)對(duì)其自身的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)力有較大提高。最后,本文用eviews8.0構(gòu)建面板數(shù)據(jù)模型,以便從整體上更直觀地分析。面板數(shù)據(jù)模型同樣也證實(shí)了假設(shè)結(jié)論。AdjR2值為0.796且模型F值較高,在1%顯著性水平下顯著,各變量也通過(guò)了顯著性水平為1%的T檢驗(yàn)?zāi)Ｐ?說(shuō)明物質(zhì)資本、人力資本、結(jié)構(gòu)資本能夠?qū)Ｎ髌髽I(yè)的企業(yè)績(jī)效的79.6%做出解釋。CEE的系數(shù)比HCE、SCE的大很多,說(shuō)明目前在海西企業(yè)中,對(duì)其績(jī)效做出貢獻(xiàn)的主要還是物質(zhì)資本,但人力資本、結(jié)構(gòu)資本對(duì)其競(jìng)爭(zhēng)力的提高還是存在一定的促進(jìn)作用。同時(shí),Lev與企業(yè)績(jī)效呈負(fù)相關(guān)關(guān)系,Lnsize與企業(yè)績(jī)效呈弱正相關(guān)關(guān)系。從表6整體來(lái)看,這5年來(lái)CEE的系數(shù)整體趨于下降,而HCE的系數(shù)上升,這說(shuō)明隨著海峽西岸經(jīng)濟(jì)區(qū)的不斷建設(shè)和發(fā)展,一些知識(shí)型人才開始把就業(yè)目光投向海西企業(yè),海西企業(yè)也開始了解在知識(shí)經(jīng)濟(jì)的時(shí)代,企業(yè)的長(zhǎng)遠(yuǎn)發(fā)展不能缺少人力資本。與此同時(shí),SCE的系數(shù)整體減少且數(shù)值不明顯說(shuō)明了海西企業(yè)在結(jié)構(gòu)資本的管理和重視方面還不足。若企業(yè)能調(diào)整智力資本與物質(zhì)資本的比例,重視智力資本的管理和發(fā)展,相信會(huì)對(duì)企業(yè)的競(jìng)爭(zhēng)力有很大的提高。

四、結(jié)論與建議

結(jié)果表示,物質(zhì)資本、人力資本、結(jié)構(gòu)資本對(duì)企業(yè)績(jī)效有顯著的促進(jìn)作用,從而認(rèn)為對(duì)企業(yè)的競(jìng)爭(zhēng)力有正向作用,其中物質(zhì)資本比智力資本對(duì)企業(yè)績(jī)效的貢獻(xiàn)大。對(duì)海西企業(yè)而言,智力資本的增加使企業(yè)的競(jìng)爭(zhēng)力有明顯提高,智力資本的有效管理和利用能為企業(yè)在市場(chǎng)中贏得優(yōu)勢(shì),加速企業(yè)成長(zhǎng)。目前,海西企業(yè)仍需對(duì)智力資本的作用引起重視。建議如下:海西企業(yè)自身應(yīng)提高創(chuàng)新意識(shí),引進(jìn)知識(shí)人才,充分依托人才、科技、信息資源來(lái)進(jìn)行自主研發(fā),結(jié)合市場(chǎng)導(dǎo)向,從宏微觀整體來(lái)建設(shè)企業(yè)的創(chuàng)新體系;海西企業(yè)應(yīng)在內(nèi)部形成一系列合理的管理體系,完善激勵(lì)機(jī)制,建立特色的企業(yè)文化,提高員工的職業(yè)素養(yǎng);海西上市企業(yè)應(yīng)在年報(bào)上合理披露智力資本信息,使得海西經(jīng)濟(jì)區(qū)中智力資本信息的獲得渠道擴(kuò)大,有利于增加海西地區(qū)的市場(chǎng)對(duì)智力資本的認(rèn)同度,也有利于相互監(jiān)督和促進(jìn)。

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作者：羅祺璐 單位：福州大學(xué)經(jīng)濟(jì)與管理學(xué)院