金融實務論文范文
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第1篇
在現(xiàn)實中，物流金融的風險主要與質押物有關，由于物流企業(yè)在發(fā)展前期為了快速占領市場，往往忽視了業(yè)務的后續(xù)管理，比如缺乏對質押物的有效監(jiān)管，融資企業(yè)以次充好，掉包貨物的現(xiàn)象頻頻發(fā)生，企業(yè)工作人員缺乏職業(yè)道德，與融資企業(yè)內外勾結出具虛假倉單、虛假入庫單，加上企業(yè)的過程監(jiān)督不力，信息化水平不高，很難監(jiān)管到質押物的出入庫異常情況。在對企業(yè)授信的時候，也沒有科學合理的質押物價值評估體系，質押物面臨價格波動劇烈和物理化學性質不穩(wěn)定的風險。往往當融資企業(yè)無力償還貸款，物流企業(yè)需要變現(xiàn)質押物時又發(fā)現(xiàn)沒有良好的變現(xiàn)渠道。針對質押物本身的風險大致有幾下幾個方面：
2.1質押物的合法性
質押物的合法性是指融資企業(yè)質押在物流企業(yè)的貨物的所有權是否歸出質人所有。要判斷該質押物是否是重復質押，是否屬于違禁物品及禁止交易物品，是否足額繳納了關稅、增值稅等稅費。
2.2質押物的價格穩(wěn)定性
物流企業(yè)在選擇質押物時要考慮質押物市場價格的穩(wěn)定性，在商品持有期間，一旦市場價格下跌，商品的實際售價很可能遠遠低于預期售價，這樣物流企業(yè)面臨的風險將會增大。質押物價格波動劇烈也會導致物流企業(yè)對融資企業(yè)的授信額度不準確，如果沒有一個平臺可以讓物流企業(yè)鎖定價格風險和及時預測判斷價格走勢，物流企業(yè)將面臨巨大的風險。
2.3質押物的變現(xiàn)能力
質押物能否銷售出去直接影響著融資企業(yè)的還款能力，流動資金充足的企業(yè)違約的可能性比較小，如果質押物的變現(xiàn)能力很好，就算融資企業(yè)不能及時歸還貸款，物流企業(yè)也可以將質押物變賣來降低自身的風險。
2.4質押物是否投保
物流企業(yè)一般會要求融資企業(yè)為質押貨物購買保險，并將銀行作為受益人，這種操作降低了不可抗因素帶來的風險。
2.5質押物的損耗
質押物的物理與化學性質的改變會影響到物質的價值，還有的風險源自物流企業(yè)缺乏有效的監(jiān)管措施，導致貨物丟失、毀損。
二期貨市場功能
在質押物融資中的應用期貨市場的套期保值功能可以幫助貨物持有者規(guī)避現(xiàn)貨市場的價格風險，鎖定貨物成本。如果融資企業(yè)判斷持有貨物面臨市場價格下降的可能比較大時，在實際操作中融資企業(yè)存入質押物的同時在期貨市場上賣出與現(xiàn)貨品種相當，數(shù)量相當，但方向相反的期貨商品。以一個市場的盈利彌補另一個市場的虧損，以達到規(guī)避價格波動的風險。
3.1融資企業(yè)購買
期貨合約提高融資額度銀行在分配貸款額度時要計算質押率，質押率為貸款本金與質押貨物價值的比率，質押率一般根據(jù)期貨和現(xiàn)貨的價差及價格波動幅度、趨勢等因素合理確定。價差大、價格波動幅度比較大、價格趨跌時，質押率相對應低一些，反之，則質押率可以高一些。物流企業(yè)要求融資企業(yè)在期貨市場上賣出與質押物數(shù)量相等，交割日期和貸款到期日相近的期貨合約，并用合同約定當質押物市場價格下降時融資企業(yè)應將在期貨市場上獲得的權益轉給物流企業(yè)。物流企業(yè)在協(xié)助銀行評估貸款風險時，通過這種操作方式提高融資企業(yè)的質押率，融資企業(yè)可以獲得更高額度的貸款，物流企業(yè)也降低了因為對質押物的占管所面臨的價格波動風險。
3.2利用期貨交易交割環(huán)節(jié)
實現(xiàn)質押物變現(xiàn)當融資企業(yè)貸款到期不能償付本金和利息的時候，物流公司可以通過期貨交易交割環(huán)節(jié)以交割結算價賣掉商品，以彌補融資企業(yè)違約造成的損失。物流公司代期貨公司收繳交割手續(xù)費。雖然操作方式對質押物的品種和質量有較為嚴格的要求，但是卻拓寬了質押物變現(xiàn)的途經(jīng)，增加了融資企業(yè)的信用等級。
三面臨的問題及解決方案
雖然利用期貨市場可以降低融資風險，但是這種操作方式還有很多缺陷需要完善。比如當后期質押物市場價格走勢與前期預測的下跌相反，那么在期貨市場上的賣出操作反而會帶來虧損，而對價格的走勢判斷完全依賴于分析人員的經(jīng)驗和分析。動產質押融資的質押物由于行業(yè)的不同一定是種類繁多，但是期貨市場上的期貨合約涉及的交易品種卻是有限的。針對這兩個問題筆者提出兩個改善方案。
4.1利用期貨期權減少
預期價格走勢反向發(fā)展的損失期貨期權規(guī)定買方有權在將來特定時間以特定價格買入或者賣出相關期貨合約的標準化合約。在看跌期權中，該期權買方有權按事先約定的價格和規(guī)定的時間向期權賣方賣出一定數(shù)量的相關期貨合約，但是不是附有必須賣出的義務。如果質押物市場價格上漲，物流企業(yè)可以賣掉該期權或者讓它自動到期，損失的僅僅是權利金。如果質押物市場價格下跌，物流企業(yè)可以執(zhí)行該期權，以事先確定的價格賣出期貨合約，這樣一來可以對沖現(xiàn)貨市場上的虧損。
4.2借鑒“交叉套期保值交易”的做法
選擇期貨合約由于不是所有商品都能成為期貨交易品種，當融資企業(yè)的質押物在期貨市場上沒有對應的期貨合約，就可以選擇另外一種與該質押物種類不同但在價格走勢具有相關性而且走勢大致相同的相關的期貨合約來操作。一般而言，選擇作為替代物的期貨商品最好是質押物的替代商品。
四總結
第2篇
1、金融市場對企業(yè)籌資活動的影響
企業(yè)籌資，指企業(yè)籌集資金。資金是企業(yè)的血液，任何一個企業(yè)要進行正常的生產經(jīng)營活動，都需要有適量的資金，而通過各種途徑和相應的手段取得這些資金的過程就稱之為籌資。企業(yè)的大多數(shù)資金都是從金融市場中籌集而來的，也就是說，金融市場是企業(yè)籌集資金的主要來源。資金需求者和資金提供者可通過金融市場這個平臺，使資金從提供者轉移到需求者手中實現(xiàn)金融市場自主籌資。企業(yè)可通過金融市場自主籌資，降低籌資成本。企業(yè)根據(jù)金融市場的變化趨勢，調整籌資結構，降低財務風險。在必要時，企業(yè)可以把可轉換證券按一定的比例轉換為普通股，減少固定利息或股息的支付，增強企業(yè)的資本實力與企業(yè)資本結構的安全性。當前，我國的金融業(yè)有了很大發(fā)展，人們的生活和社會生產無時無刻不受到金融市場的影響，金融市場在市場經(jīng)濟中的地位越來越重要。對國內外金融市場進行研究以切實找到未來金融的發(fā)展方向，引領經(jīng)濟的健康發(fā)展已成為時代賦予我們的使命。企業(yè)經(jīng)營的各個環(huán)節(jié)都需要資金。籌措資金即融資對于企業(yè)的發(fā)展非常重要，特別是對新項目的實施，需要經(jīng)過投資前的可行性研究、投資和生產三個階段。而這又涉及金融監(jiān)管及企業(yè)籌資成本與風險問題，需要在不斷的探索中不斷進行體制創(chuàng)新以適應不斷變化的經(jīng)濟環(huán)境。企業(yè)如果要立足于市場，必須建立一套完善的風險預防機制和財務信息網(wǎng)絡，及時地對財務風險進行預測和防范，制定適合企業(yè)實際情況的風險規(guī)避方案，通過合理的籌資結構來分散風險。如通過控制經(jīng)營風險來減少籌資風險，充分利用財務杠桿原理來控制投資風險，使企業(yè)按市場需要組織生產經(jīng)營，及時調整產品結構，不斷提高企業(yè)的盈利水平，避免由于金融危機造成財務危機，把風險減少到最低限度。應建立財務預警機制，隨時監(jiān)控企業(yè)的籌資風險，把風險水平降到最低點。
2、金融市場對企業(yè)投資活動的影響
企業(yè)投資可分為直接投資和間接投資，直接投資是指把資金投放于生產經(jīng)營環(huán)節(jié)中，以期獲取利益的投資。在非金融性企業(yè)中，直接投資所占比重較大。間接投資又稱證券投資，是指把資金投放于證券等金融性資產，以獲得股利或利息收入的投資。隨著我國證券市場的完善和多渠道籌資的形成，企業(yè)的間接投資會越來越廣泛。對于投資者而言，金融市場上交易的品種越多，為投資者提供選擇的空間就越大。一般而言，投資者應該選擇市場規(guī)模大、參與主體多、競爭充分的金融市場。金融市場是企業(yè)產權流動、重組的有效途徑。金融市場的高度發(fā)達，金融資產的投資可以不受時間的限制，投資者可隨時根據(jù)自身的意愿通過金融市場購入或出售多種證券，形成有效的投資組合。對此，金融市場理論中的投資組合理論對企業(yè)的金融資產投資具有指導作用。為了減少金融資產投資的風險性，可同時投資多種金融證券，形成有效投資組合，可在不影響預期報酬率的前提下，降低收益的風險性，實現(xiàn)收益的穩(wěn)定。投資組合理論同樣適用于實物性資產投資，即企業(yè)在進行實物性資產投資時同樣可以實行多元化的投資組合，以減少投資風險。
3、金融市場對企業(yè)營運資金的影響
營運資金作為企業(yè)資金中最具活力的部分，其運轉效率在很大程度上決定了企業(yè)今后的生存與發(fā)展。營運資金管理作為企業(yè)財務管理中的一個重要組成部分，其目標應該與企業(yè)財務管理目標一致，即實現(xiàn)企業(yè)價值最大化。金融市場環(huán)境對公司經(jīng)營的影響重大，各種風險給企業(yè)經(jīng)營帶來不可預知的危機，金融危機更是讓大家對這種影響有了一個甚為透徹的認識。金融市場對企業(yè)營運資金的重要性從金融危機導致的中小型企業(yè)倒閉，則能看出。營業(yè)資金就像一個企業(yè)的血液，企業(yè)的發(fā)展離不開營運資金的管理。營運資金的管理已經(jīng)成為了現(xiàn)代企業(yè)財務管理的核心。企業(yè)的生存與發(fā)展在很大程度上甚至可以說是維系于營運資金的正常運作。只有營運資金處于良好的運作狀態(tài)，企業(yè)才能得以生存，獲得發(fā)展，企業(yè)實現(xiàn)價值最大化才具有得以實現(xiàn)的可能。目前，我國仍然有許多企業(yè)面臨著資金短缺的問題，加上籌資困難，營運資金短缺的矛盾日益突出，嚴重影響了企業(yè)的發(fā)展。金融危機的出現(xiàn)更加使企業(yè)面臨營運資金緊張的問題，當然這與金融危機導致的銀行借貸有直接關系，國內各大企業(yè)在感受金融風暴劇烈震蕩的同時，資金管理在企業(yè)營運中的重要性在這次風暴中更加凸顯。很多國內企業(yè)在前幾年的繁榮時期內進行的一些不顧風險的投資和擴張，終于在泡沫破滅的今天飽受牽連，粗放化的資金管理也讓企業(yè)無法在第一時間預警風險以及無法及時處置管理風險。所以，企業(yè)也應該根據(jù)自身狀況制定正確的營運資金管理政策。
二、企業(yè)財務管理對金融市場的影響
企業(yè)財務管理是企業(yè)對財務工作的管理，是一項極為重要的高層領導管理工作，財務管理是組織企業(yè)財務活動，是處理財務關系的管理活動，是組織企業(yè)處理財務活動和處理財務關系的一種經(jīng)濟管理。企業(yè)財務活動是以現(xiàn)金收付為主的企業(yè)資金收付活動的總稱。企業(yè)籌資會引起財務管理活動，企業(yè)投資會引起財務管理活動，企業(yè)經(jīng)營會引起財務管理活動，企業(yè)分配會引起財務管理活動。這四個活動相互聯(lián)系組合成完整的企業(yè)財務管理活動。企業(yè)金融業(yè)務所發(fā)生的對象十分眾多，例如：向銀行借款、企業(yè)內部集資、企業(yè)自我積累、向非金融機構或企業(yè)借款、向社會發(fā)行債券和股票等。如果僅從納稅角度，一般來說，企業(yè)內部集資的稅收負擔率最輕，其次是向非金融機構或者其他企業(yè)借款，再次是向金融機構借款，自我積累籌資和發(fā)行股票的稅收負擔率最重。其原因在于：企業(yè)內部集資和企業(yè)間資金拆借，其利息也可在稅前扣除，而其利率一般會高于向金融機構貸款的利率，但其籌資成本未必會比向銀行借款的籌資成本高。假如站在企業(yè)價值最大化的角度上來說的話，就要求企業(yè)不僅能夠籌集到足夠數(shù)的資金，還要求以較低的代價取得。但是企業(yè)內部集資和企業(yè)間資金拆借借款程序簡單，籌資速度較快，所受限制較少；向金融機構借款程序復雜，籌資時間較長，所受限制較多；發(fā)行債券和股票，對企業(yè)本身的要求就更加嚴格，但其籌資風險較小。因此，選擇哪種或哪幾種組合融資渠道，要考慮企業(yè)必須支付的稅收成本，也要考慮企業(yè)的實際情況。此外，企業(yè)的財務活動也對金融活動起著制約作用。企業(yè)財務活動中有關貨幣資金收支業(yè)務活動的不斷發(fā)展，為金融貨幣活動提出了客觀要求，并且金融貨幣流通活動也受企業(yè)財務的制約；同時，金融的信貸規(guī)模能否控制在最小限度內，很大程度上取決于企業(yè)的財務投資規(guī)模的控制和投資效益的增長，這些都與企業(yè)的財務管理活動是否進行正常有關。由于財務中有關貨幣資金收付業(yè)務的不斷發(fā)展，因此對金融的貨幣業(yè)務提出了客觀要求。首先，離開財務貨幣資金收支，金融的貨幣業(yè)務難以得到開展；其次，金融的貨幣流通也要受到財務管理的制約。經(jīng)濟組織的借款是金融機構貨幣投放的主要渠道；經(jīng)濟組織的還貸，又是貨幣回籠的主要方式。然而，借款取決于資本擴張的需求，還款取決于銷售收入的及時取得，這些都依賴于經(jīng)濟組織財務的正常進行；再次，金融的信貸規(guī)模是否能控制在國家宏觀控制的指標之內，銀行的不良債權是否能控制在最小幅度內，在很大程度上取決于經(jīng)濟組織的財務投資規(guī)模的控制與投資效益的增長，而這些都有賴于企業(yè)財務管理的合理進行。
三、結束語
第3篇
19世紀以來，全球先后經(jīng)歷了大大小小十幾次金融危機，其共同特點都是危機爆發(fā)前相關國家經(jīng)濟在金融業(yè)支持下持續(xù)增長、對經(jīng)濟的看漲預期反過來又刺激金融創(chuàng)新，加上逐利性導致全球資本不斷涌入國內使得國內金融市場的繁榮逐漸脫離了實體經(jīng)濟發(fā)展，當逐利的資本達到一定程度后便為金融危機的爆發(fā)埋下禍根。美國這一輪金融危機的發(fā)生，關鍵原因就在于美國經(jīng)濟也出現(xiàn)了脫離實體化的傾向。從表1可以看出，在過去的五十多年，美國以制造業(yè)、建筑業(yè)和交通運輸業(yè)為代表的實體經(jīng)濟占國內生產總值的比重從41.25％下降到18.07％，特別是制造業(yè)占其國內生產總值的比重下降至11.2％。而以金融、保險服務業(yè)及房地產、租賃服務業(yè)為代表的虛擬經(jīng)濟在國內生產總值的比重則不斷上升，其中金融業(yè)的比重更是接近20％。服務業(yè)和金融業(yè)在美國經(jīng)濟中所占比重過大，國民經(jīng)濟過分的“避實就虛”嚴重損害了美國經(jīng)濟的平衡性，最終使得金融危機爆發(fā)。
在金融危機與歐債危機中，德國經(jīng)濟快速復蘇并在穩(wěn)定歐洲經(jīng)濟方面發(fā)揮了根本作用，這一切都得益于德國堅實的實體經(jīng)濟基礎。作為一個“制造大國”，德國工業(yè)制造業(yè)占GDP的29％，是德國經(jīng)濟發(fā)展的“脊梁”。世界500強企業(yè)中，有37家在德國。如果說德國最嘈雜的，是工廠機器發(fā)出的金屬沙沙聲；那么美國最喧鬧的，則是證交所大聲叫嚷的交易員。從深層次看，華爾街過度創(chuàng)新的“虛擬經(jīng)濟”，導致金融衍生品無限泛濫，從而釀成本輪金融危機，而德國堅實的制造業(yè)基礎則是其保持強大的抗危機能力的根本保障。
國際金融危機后，美、歐等發(fā)達國家重新認識到發(fā)展實體經(jīng)濟特別是制造業(yè)的重要性，紛紛提出“再工業(yè)化”戰(zhàn)略，以搶占世界經(jīng)濟和科技發(fā)展的制高點，全球范圍內正在上演從“工業(yè)化”到“去工業(yè)化”，再到“再工業(yè)化”這樣一個循環(huán)過程。這一過程實際上是對制造業(yè)產業(yè)鏈的重構，重點是對高附加值環(huán)節(jié)的再造，體現(xiàn)了真正服務實體經(jīng)濟的發(fā)展戰(zhàn)略，符合經(jīng)濟形態(tài)螺旋式上升的發(fā)展規(guī)律。
1、美國高調推行“制造業(yè)振興計劃”。金融危機過后，奧巴馬政府先后制定了《重振美國制造業(yè)政策框架》、《先進制造伙伴（AMP）計劃》等一系列規(guī)劃，從國家戰(zhàn)略層面提出加快創(chuàng)新、促進美國先進制造業(yè)發(fā)展的具體建議和措施。2011年末，美國宣布創(chuàng)設隸屬于白宮國家經(jīng)濟委員會的白宮制造業(yè)政策辦公室，旨在協(xié)調各政府部門之間的制造業(yè)產業(yè)政策制定和執(zhí)行，并推動美國制造業(yè)復蘇和出口。2012年2月，美國國家科技委員會了美國《先進制造業(yè)國家戰(zhàn)略計劃》，分析了全球先進制造業(yè)的發(fā)展趨勢及美國制造業(yè)面臨的挑戰(zhàn)，明確提出了實施美國先進制造業(yè)戰(zhàn)略的三大原則和五大目標。
2、歐盟經(jīng)濟體積極謀劃“新工業(yè)革命”。2011年11月歐盟委員會公布了一項預計耗資800億歐元的“地平線2020”科研規(guī)劃。該規(guī)劃的主要目的是提高歐洲的基礎研究水平，推動信息技術、納米技術、新材料技術、生物技術、先進制造技術和空間技術等領域的研發(fā)和綠色交通、可再生能源、食品安全等領域的技術進步。2012年5月，歐盟委員會在其網(wǎng)站上為制訂歐洲新工業(yè)化政策征求意見，歐盟委員會主席巴羅佐認為，歐債危機的核心問題是一些成員國競爭力缺失，為此歐盟需要進行深度結構改革，開展有針對性的投資。歐洲需要維持一個強勁、多元化和擁有競爭力的工業(yè)基礎，通過加速工業(yè)創(chuàng)新、支持向低碳經(jīng)濟轉型、鼓勵創(chuàng)業(yè)、扶持中小企業(yè)等措施，促進歐洲工業(yè)的可持續(xù)發(fā)展。
牢牢把握金融服務實體經(jīng)濟的本質要求
（一）正確認識金融與經(jīng)濟之間的關系。
經(jīng)濟決定金融，金融為經(jīng)濟服務，這已經(jīng)被世界經(jīng)濟發(fā)展史證實為一個基本規(guī)律，也是經(jīng)濟學家們的共識。經(jīng)濟對金融的決定作用主要體現(xiàn)在兩方面：一是金融是在商品經(jīng)濟發(fā)展過程中產生的，并伴隨著商品經(jīng)濟的發(fā)展而發(fā)展；二是商品經(jīng)濟的不同發(fā)展階段對金融服務的需求不同，由此決定了金融發(fā)展的結構、階段和層次。1969年戈德•史密斯在《金融結構和金融發(fā)展》一書中指出經(jīng)濟快速增長的時期往往是金融高速發(fā)展的時期。盧卡斯（1995）也指出，金融業(yè)的發(fā)展實際上是跟隨實體經(jīng)濟需求的引導，當實體經(jīng)濟有需求時，金融業(yè)就自然而然發(fā)展起來。因此，只有實體經(jīng)濟的發(fā)展基礎牢固，金融業(yè)的發(fā)展方可持久穩(wěn)健；缺乏實體經(jīng)濟支撐的金融業(yè)非理性擴張，可能會使金融業(yè)一時興旺發(fā)達，但從長期來看則會貽害無窮。因此，金融業(yè)的發(fā)展需以實體經(jīng)濟發(fā)展為基礎，始終應輔助或服務于實體經(jīng)濟，不能凌駕于實體經(jīng)濟發(fā)展之上。只有使金融在促進經(jīng)濟發(fā)展中獲得自身的健康成長，才能最大限度地為經(jīng)濟發(fā)展服務。
（二）我國以銀行為主導的金融體系應該在促進實體經(jīng)濟發(fā)展中承擔特殊使命、扮演中堅力量。
1、從理論角度看，國有資本的性質天然地要求銀行應該在服務實體經(jīng)濟方面主動承擔特殊使命。我國銀行業(yè)在成立之初基本上是國有性質的，近些年來隨著市場化改革的不斷深化，特別是引入國外戰(zhàn)略投資者后，銀行業(yè)普遍建立了現(xiàn)代企業(yè)制度，股權結構發(fā)生了一定的變化。但是，國有資本在整個銀行體系中仍然處于絕對控股地位，這樣的制度安排正是為了保持國家對金融體系的絕對控制力，便于國家宏觀經(jīng)濟政策的實施，這也是國家資本意志的體現(xiàn)。因此，商業(yè)銀行尤其是國有商業(yè)銀行應深刻地認識到自身所承擔的重任，增強政治責任感和歷史使命感，主動貫徹落實國家宏觀經(jīng)濟金融政策，積極投身到服務實體經(jīng)濟的活動中來。
2、從實踐角度看，我國以銀行間接融資為主導的金融體系要求銀行必須在服務實體經(jīng)濟方面扮演中堅力量。一方面，與歐美發(fā)達國家相比，我國資本市場還不夠發(fā)達，企業(yè)主要還是通過銀行體系進行間接融資。從表2可以看出，盡管近些年來隨著我國資本市場的發(fā)展，間接融資比例不斷降低，但是2011年末人民幣貸款占社會融資總量的比例仍然達到54％，遠高于美國和英國同期的27％和38％。另一方面，從資產結構來看，我國的金融機構雖然資產規(guī)模龐大，但是結構極其不平衡，根據(jù)中國銀監(jiān)會相關統(tǒng)計，2011年末我國銀行業(yè)金融機構總資產為111.5萬億，占全部金融機構資產的92％，保險業(yè)、證券業(yè)資產占比僅為8％。無論從社會融資總量占比還是金融資產占比來看，銀行業(yè)在我國的金融體系中都占據(jù)了主導地位，因此應該在服務實體經(jīng)濟方面發(fā)揮主力軍作用。
實體經(jīng)濟發(fā)展在融資方面存在的突出問題
（一）融資難，多數(shù)中小企業(yè)無法獲得銀行信貸支持。
中小企業(yè)、特別是小微企業(yè)融資難問題是世界各國普遍存在的問題，但是在目前我國表現(xiàn)得更為突出。根據(jù)國務院發(fā)展研究中心2011年10月的“中小企業(yè)發(fā)展的新環(huán)境新問題新對策研究”顯示，中國的銀行貸款覆蓋率，大型企業(yè)幾乎實現(xiàn)了全覆蓋，中型企業(yè)達80％以上，而規(guī)模以下的小型企業(yè)則最多只有20％。僅2010年，授信額在500萬元以下的小微企業(yè)貸款占中國企業(yè)貸款余額的比重還不超過5％。造成目前中小企業(yè)融資難問題的，既有客觀方面原因也有主觀方面原因。從客觀方面來看，信貸供給回歸常規(guī)，銀行流動性顯著收緊。根據(jù)中國人民銀行統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示，2009年末、2010年末和2011年末，我國全部金融機構人民幣貸款余額依次為39.97萬億元、47.92萬億元和54.79萬億元，同比增速依次為31.74％、19.9％和15.8％。隨著信貨規(guī)模增速逐年降低，信貸規(guī)模日趨緊張，銀行不得不提高門檻，將有限的信貸資源優(yōu)先用于滿足重點大中型客戶的需求，從而擠壓了對小企業(yè)的信貸投放。從主觀方面來看，“輕資產”特點使得中小企業(yè)難以滿足銀行貸款條件。中小企業(yè)普遍處于發(fā)展初期，資產有限，缺乏有效的抵押手段，無法為銀行提供足夠的風險緩釋措施，導致銀行不愿意貸款給中小企業(yè)。
（二）融資貴，中小企業(yè)融資成本普遍。
隨著近兩年貨幣政策的持續(xù)收緊，企業(yè)的融資成本不斷上升，融資貴問題也成為制約實體經(jīng)濟發(fā)展的關鍵問題之一。對于中小企業(yè)而言，融資貴問題更加突出，即便取得銀行授信融資，綜合融資成本貸款平均利率也高達13％-18％，達到了基準利率的2-3倍，而民間的借貸利率則更高。眾多堅持實體經(jīng)濟生存發(fā)展的小企業(yè)，資本利潤率不超過5％，遠低于其承擔的貸款利率。一方面，在信貸資源緊張的情況下，銀行普遍提高了貸款定價水平。從表3可以看出，到2011年12月末，金融機構執(zhí)行下浮和基準利率的貸款占比依次為7.02％和26.96％，比2011年初分別減少20.78和2.20個百分點；而執(zhí)行上浮利率的貸款占比66.02％，比年初提高了22.98個百分點。由于國有企業(yè)與銀行具有良好的合作關系且具有較強的議價能力，銀行對國有企業(yè)基本上是執(zhí)行基準利率或略微上浮，而對中小企業(yè)和民營企業(yè)則是在基準利率的基礎上上浮20-30％，有的甚至高達50％。另一方面，名目繁多的融資費用也增加了中小企業(yè)的融資成本。中小企業(yè)融資涉及到擔保、評估以及財產保險、公證等中介費用，據(jù)統(tǒng)計這部分費用基本上與企業(yè)支付的銀行費用相當。除此之外，企業(yè)還要支付一部分貸款保證金。這些眾多因素導致中小企業(yè)實際借款利率超過大企業(yè)的兩倍以上。盡管銀行貸款利率較高，但仍有大部分中小企業(yè)無法從銀行獲得信貸支持。而民間借貸民間借貸機構則往往利用資金供給緊張的格局，推高借貸利率水平。尤其是2011年，隨著央行不斷加息，資金鏈空前緊張，溫州和東莞等城市的一些中小企業(yè)因難以承受高額的融資成本而紛紛倒閉。
（三）區(qū)域不平衡，縣域及以下地區(qū)金融供給嚴重不足。
縣域經(jīng)濟的狀況對整個國民經(jīng)濟的影響舉足輕重，但是，縣域及以下地區(qū)金融供給則嚴重不足，無法滿足縣域經(jīng)濟發(fā)展的需要。一是金融主體缺位，隨著金融體制改革深入，縣域國有商業(yè)銀行機構大規(guī)模收縮，自1999年起，四大國有商業(yè)銀行從農村逐步撤出，基本取消了縣一級分支機構，截止2009年底共撤銷了約31000多個縣級以下營業(yè)網(wǎng)點，且現(xiàn)有網(wǎng)點主要是集中于縣城，鄉(xiāng)鎮(zhèn)農村金融基本上被邊緣化。二是信用擔保功能不到位、風險補償機制不健全、擔保機構缺乏財政資金的有力支撐，商業(yè)性擔保機構少。面對農業(yè)自然風險和政策性風險，“三農”貸款缺乏風險補償機制，導致金融機構貸款投放動力不足。三是資金大量外流現(xiàn)象非常突出，縣域金融機構大多只有組織資金權、貸款調查權和收貸權，沒有審批權，留存網(wǎng)點已成為上級行的“儲蓄機構”，縣域金融機構的大量存款資金流向城市地區(qū)。
（四）儲蓄和投資結構嚴重失衡。
一方面，我國是世界上儲蓄率最高的國家，儲蓄率長期保持在50％以上，遠高于世界其他主要經(jīng)濟體（見表4）。根據(jù)國家統(tǒng)計局數(shù)據(jù)分析，2011年中國的儲蓄率高達52％，而儲蓄總額已經(jīng)達到80萬億，這說明目前我國的整體資金供給并不短缺。而另一方面，在資金需求方來看，大量中、小、微企業(yè)、三農行業(yè)等企業(yè)普遍面臨融資難問題，無法從正規(guī)渠道獲得低成本融資。這種儲蓄與投資結構的失衡問題，也成為制約當前實體經(jīng)濟發(fā)展的突出問題。
商業(yè)銀行要立足服務實體經(jīng)濟推進戰(zhàn)略轉型
（一）客戶戰(zhàn)略：從偏重批發(fā)銀行客戶向批發(fā)銀行客戶與零售銀行客戶并重轉變。
商業(yè)銀行要緊密結合經(jīng)濟發(fā)展方式轉變和產業(yè)轉型升級要求，與時俱進，調整信貸投向，改變當前信貸資源過分集中于大型國有企業(yè)和政府融資平臺的問題。
1、大力發(fā)展消費金融，支持國家擴大內需政策的實施。2008年國際金融危機爆發(fā)后，國際市場需求普遍衰退，各國貿易保護主義重新抬頭，改革開放以來我國長期依賴的出口導向性發(fā)展戰(zhàn)略受到重大挑戰(zhàn)。因此，十二五規(guī)劃明確提出，要構建擴大內需長效機制，促進經(jīng)濟增長向依靠消費、投資、出口協(xié)調拉動轉變。商業(yè)銀行要大力發(fā)展消費金融，加大對國家擴大內需政策的支持力度。一是要大力發(fā)展個人消費信貸、住房信貸、信用卡消費等業(yè)務，為普通大眾客戶提供便捷化金融服務，增強其消費金融的可獲得性。二是要積極配合國家家電下鄉(xiāng)、汽車下鄉(xiāng)等一系列啟動內需政策的實施，支持國內企業(yè)開辟內銷市場，緩解企業(yè)由于外需不足帶來的壓力。三是要做好高端客戶的金融服務，提供定制型私人銀行服務，應對外資銀行挑戰(zhàn)。
2、批發(fā)業(yè)務要堅持國家產業(yè)政策導向，強化對經(jīng)濟薄弱環(huán)節(jié)的支持力度。十二五規(guī)劃明確提出，促進經(jīng)濟增長向依靠第一、第二、第三產業(yè)協(xié)同帶動轉變。因此，商業(yè)銀行在制定信貸政策時，要主動對接貫徹國家產業(yè)政策導向。一是在信貸資源配置上，切實加大對三農領域、戰(zhàn)略性新興產業(yè)、節(jié)能環(huán)保、科技創(chuàng)新、現(xiàn)代服務業(yè)、文化產業(yè)等經(jīng)濟薄弱環(huán)節(jié)的支持力度，主動向這些行業(yè)傾斜。同時，嚴控“兩高一剩”等限制性行業(yè)的信貸投放，促進淘汰落后產能，防止盲目重復建設。二是在客戶規(guī)模的選擇上，要改變當前信貸資源過分向大中型國企和政府融資平臺傾斜的不利局面，積極支持擁有核心技術和市場競爭力、經(jīng)營管理比較規(guī)范、為大型企業(yè)配套的中小企業(yè)。
（二）產品戰(zhàn)略：從傳統(tǒng)的單一產品銷售向提供全面金融解決方案轉變。
現(xiàn)代商業(yè)銀行的轉型應擺脫過度依賴傳統(tǒng)貸款為企業(yè)融資的發(fā)展方式，積極創(chuàng)新和拓展契合客戶需求的信貸產品，大力發(fā)展表外、結算、理財?shù)戎虚g業(yè)務類產品，努力為客戶提供全面金融服務方案，通過產品戰(zhàn)略轉型改變當前過于依賴利差的收入模式，增加中間業(yè)務收入占比。
1、以解決當前經(jīng)濟發(fā)展中面臨的融資難問題為著力點強化產品創(chuàng)新。一是積極進行擔保方式創(chuàng)新，針對當前“三農”產業(yè)、戰(zhàn)略新興產業(yè)、現(xiàn)代服務業(yè)、文化產業(yè)等客戶普遍存在的經(jīng)營規(guī)模較小、缺乏有效抵質押物品、信用評級較低的情況，積極進行擔保方式創(chuàng)新，大力推廣存貨、應收賬款、專利權等動產質押，盤活目前企業(yè)自有資產，探索采礦權、門票收費權、海域使用權等權益質押，積極創(chuàng)造量體裁衣式產品，滿足實體經(jīng)濟對金融服務多元化的需要。二是大力發(fā)展供應鏈金融，根據(jù)中小企業(yè)在產業(yè)鏈上所處地位的不同，在保證資金封閉循環(huán)和風險可控的前提下，充分依托核心企業(yè)的資信狀況為小企業(yè)進行信用增級，解決小企業(yè)融資難問題。
2、積極為客戶提供全面金融解決方案。商業(yè)銀行要打破傳統(tǒng)的單一產品銷售模式，通過資源整合積極為企業(yè)提供全面金融解決方案。一是在服務內容上，要在全面分析、深入挖掘的基礎上，將銀行的金融服務與企業(yè)的經(jīng)營模式、業(yè)務流程進行有效對接與整合，全面解決客戶的融資、現(xiàn)金管理、投資理財、金融避險及個人業(yè)務需求；對于目前尚無法滿足的客戶需求，要積極通過產品創(chuàng)新進行解決。二是在服務手段上，要突破銀行自身限制，通過內外部資源整合滿足客戶需求。既要通過銀行信貸滿足客戶融資需求，也要注重通過央行票據(jù)、短期融資債、企業(yè)債、IPO等資本市場工具和融資租賃、委托貸款、同業(yè)合作等為客戶提供多渠道融資。既要注重通過自身產品創(chuàng)新為客戶提供更好的投資理財服務，也要充分利用和銀行同業(yè)、信托、基金、保險等其他金融機構的合作給客戶提供更多的增值服務。
3、重視利率市場化以后的產品創(chuàng)新。國際經(jīng)驗普遍證明，利率市場化以后，金融業(yè)的競爭將更加激烈，企業(yè)的融資成本將會顯著降低。目前我國的利率市場化步伐不斷加快，商業(yè)銀行要盡快適應這一趨勢，通過產品創(chuàng)新為實體經(jīng)濟發(fā)展提供更加優(yōu)惠的金融服務。一方面，通過產品創(chuàng)新擴大居民的投資范圍，吸引更多的社會資金；另一方面，通過對資金的有效利用，為更多企業(yè)提供更便利的融資服務。通過打通居民儲蓄資金與企業(yè)融資之間的通道，引導資金流向最需要的地方，提高資金的使用效率。當然，這種創(chuàng)新必須堅持為實體經(jīng)濟服務的本質要求，注重傳統(tǒng)業(yè)務與衍生業(yè)務的平衡，防范由于金融過度創(chuàng)新導致的偏離實經(jīng)濟需求帶來的風險。
（三）渠道戰(zhàn)略：從主要依賴物理網(wǎng)點向物理網(wǎng)點與電子渠道并重轉變。
渠道是銀行產品和服務銷售的載體，渠道建設必須緊密圍繞客戶需求、充分利用現(xiàn)代科技手段，致力于為客戶提供更加高效便捷的金融服務，從而提高銀行服務實體經(jīng)濟的效率。科技進步為商業(yè)銀行發(fā)展提供了現(xiàn)代化的技術支持。在很多發(fā)達國家，人們到銀行網(wǎng)點辦理業(yè)務的比例正在不斷降低，通過電子平成的金融服務比例越來越高。方便、快捷、高效，是電子銀行突出的特點，也是物理網(wǎng)點難以比擬的優(yōu)勢，商業(yè)銀行要加強電子渠道建設。一是拓展更多的電子銀行載體，提高自助銀行、電話銀行、網(wǎng)上銀行、手機銀行等電子渠道服務范圍和服務效率、提升客戶體驗，提高客戶滿意度。二是積極推動傳統(tǒng)銀行服務與產品的電子化“再移植”，將更多的傳統(tǒng)銀行產品和服務通過電子渠道進行銷售，減輕物理網(wǎng)點的壓力，節(jié)約社會公眾的時間成本。三是大力發(fā)展電子商務平臺，發(fā)揮溝通買賣雙方的渠道作用，通過對買賣雙方信息流、資金流等交易記錄的有效監(jiān)控，降低實體經(jīng)濟的交易成本。四是加強電子渠道安全建設，網(wǎng)絡平臺是一個開放式的平臺，信息安全面臨巨大的挑戰(zhàn)。銀行要加大技術投入，增強電子銀行渠道的安全性。
（四）區(qū)域戰(zhàn)略：從偏重大中城市向大中城市與縣域并重轉變，從偏重國內市場向國內市場與國際市場并重轉變。
