理財(cái)投資政策范文

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第1篇

一、文獻(xiàn)回顧

國(guó)際權(quán)威專業(yè)機(jī)構(gòu)給個(gè)人理財(cái)所下的定義是“通過(guò)財(cái)務(wù)策劃來(lái)彌補(bǔ)生活現(xiàn)狀與預(yù)期目標(biāo)差距的行為，制定合理利用財(cái)務(wù)資源、實(shí)現(xiàn)個(gè)人人生目標(biāo)的程序。個(gè)人進(jìn)行理財(cái)時(shí)需要運(yùn)用理財(cái)工具，而有效的利用理財(cái)工具就必須進(jìn)行投資組合。Markowitz于20世紀(jì)50年代最早提出關(guān)于組合投資的均值――方差模型（Markowitz 1952），開啟了金融投資定量化研究的先河，成為金融投資理論研究的主要論題和決策實(shí)踐的重要工具，構(gòu)成了現(xiàn)資組合理論的核心基礎(chǔ)。投資組合是指為達(dá)成一個(gè)或多個(gè)投資目標(biāo)而組合在一起的一系列投資工具，也就是運(yùn)用資產(chǎn)組合來(lái)完成理財(cái)目標(biāo)，提出當(dāng)投資者面對(duì)多種資產(chǎn)，考慮用多少種資產(chǎn)，每種資產(chǎn)占多大比例時(shí)，資產(chǎn)配置的決策過(guò)程就開始了。

而投資組合的資產(chǎn)配置或制定個(gè)人理財(cái)方案，可以根據(jù)個(gè)人的資金狀況、投資動(dòng)機(jī)、投資期限的目標(biāo)、年齡、風(fēng)險(xiǎn)偏好、稅收考慮等因素來(lái)確定。例如通過(guò)對(duì)大中型城市居民個(gè)人理財(cái)?shù)男枨筮M(jìn)行實(shí)證分析，發(fā)現(xiàn)中低收入的家庭對(duì)理財(cái)需求更強(qiáng)烈，學(xué)歷較低的人對(duì)理財(cái)需求較弱。結(jié)合上述各種因素，研究者引入了生命周期理財(cái)理論，其是由F?莫迪利亞尼與R?布倫博格、A?安多于20世紀(jì)50年代共同創(chuàng)建的。該理論認(rèn)為，人會(huì)根據(jù)一生的收入和支出來(lái)安排各個(gè)生命階段的即期消費(fèi)和儲(chǔ)蓄，以達(dá)到整個(gè)生命周期內(nèi)的效用最大化。即不同的家庭在不同的生命階段，其不同的財(cái)務(wù)狀況、資金需求和風(fēng)險(xiǎn)承受能力都會(huì)導(dǎo)致不同的理財(cái)目標(biāo)。

關(guān)于投資組合的研究有很多，但是基于個(gè)人生命周期、資金狀況及投資偏好三個(gè)因素來(lái)分析個(gè)人投資組合中各投資工具所占比例的研究較少。理論研究主要集中于商業(yè)銀行個(gè)人理財(cái)業(yè)務(wù)、投資組合理論的發(fā)展分析，或者基于生命周期理論等單方面的研究分析。由于現(xiàn)實(shí)情況的限制，實(shí)證方面的研究更少。

二、研究假設(shè)

本文主要研究的是生命周期、資產(chǎn)狀況及投資偏好三個(gè)因素與五大投資工具所占投資組合比例的相關(guān)性分析，并在此基礎(chǔ)之上得出適合不同人的個(gè)人理財(cái)投資策略。將個(gè)人生命周期分為單身期、家庭事業(yè)形成期、家庭事業(yè)成長(zhǎng)期、退休前期及退休期五個(gè)階段；資產(chǎn)狀況由年收入表示，分為小于10萬(wàn)元、10~50萬(wàn)元、50~100萬(wàn)元、100~300萬(wàn)元及大于300萬(wàn)元五個(gè)等次；投資偏好分為保守型、中庸型及進(jìn)取型三個(gè)類別。

假設(shè)1，資產(chǎn)狀況與儲(chǔ)蓄比例呈負(fù)相關(guān)。個(gè)人的資產(chǎn)狀況由年收入表示，總體而言，個(gè)人投資理財(cái)策略中儲(chǔ)蓄所占的比例會(huì)隨著收入的提高而提高。但考慮到個(gè)人或外部條件的影響下，就會(huì)有所不同，就如個(gè)人處于不同的生命周期，存在不同的投資偏好，國(guó)家的調(diào)息政策等都會(huì)影響到投資者的儲(chǔ)蓄比例。就投資者個(gè)人而言，隨著個(gè)人收入的不斷提高，投資者的可支配收入也越來(lái)越高，相同比例下儲(chǔ)蓄的資金會(huì)逐漸增多。為此，投資者在財(cái)務(wù)安全的基礎(chǔ)之上，開始追求財(cái)務(wù)自由，更加注重資產(chǎn)的增值，就會(huì)逐漸減少儲(chǔ)蓄比例，轉(zhuǎn)而有閑置資金去投資其他收益較高的投資工具。

假設(shè)2，生命周期與壽險(xiǎn)比例呈正相關(guān)。生命周期是從單身期到退休期的五個(gè)階段，簡(jiǎn)單來(lái)說(shuō)可以是個(gè)人從青年到老年的過(guò)程。單身期，收入高支出多，可用投資資金較少，而且身體也較為健康，因而對(duì)壽險(xiǎn)的需要就不多。但隨著年齡的增大、財(cái)產(chǎn)的增加及家庭成員的增加，個(gè)人、家庭成員及財(cái)產(chǎn)都需要一定的壽險(xiǎn)保證。壽險(xiǎn)不僅表現(xiàn)在人身、醫(yī)療及財(cái)產(chǎn)方面的保險(xiǎn)，隨著理財(cái)市場(chǎng)的成熟，也逐漸增加了收益相對(duì)儲(chǔ)蓄較高風(fēng)險(xiǎn)也較低的投資型保險(xiǎn)。所以當(dāng)生命周期處于退休前后階段時(shí)，除了需要大量的養(yǎng)老醫(yī)療保險(xiǎn)，投資型保險(xiǎn)也很適合該階段投資者對(duì)風(fēng)險(xiǎn)的保守態(tài)度。

假設(shè)3，投資偏好與儲(chǔ)蓄、債券、基金及壽險(xiǎn)比例呈負(fù)相關(guān)，與股票比例呈正相關(guān)。投資偏好從保守型進(jìn)取，換種說(shuō)法就是對(duì)風(fēng)險(xiǎn)的承受能力越來(lái)越強(qiáng)。顧名思義，保守型的投資者風(fēng)險(xiǎn)承受能力較低，避免高風(fēng)險(xiǎn)的投資，偏好風(fēng)險(xiǎn)低的投資工具，例如儲(chǔ)蓄及債券。同時(shí)也偏好有專業(yè)投資管理的基金，風(fēng)險(xiǎn)低的情況下有相對(duì)較高的收益；此外也需要較多的保險(xiǎn)來(lái)轉(zhuǎn)移風(fēng)險(xiǎn)，特別是投資型保險(xiǎn)非常適合保險(xiǎn)型投資者。而中庸型的投資者所能承受的風(fēng)險(xiǎn)稍高，就逐漸減少儲(chǔ)蓄、債券等投資，逐漸增加風(fēng)險(xiǎn)較高但收益也高的股票投資。隨著風(fēng)險(xiǎn)承受能力的增強(qiáng)，進(jìn)取型投資者對(duì)股票在能承受較高風(fēng)險(xiǎn)的基礎(chǔ)之上，偏好投資收益高且風(fēng)險(xiǎn)高的股票，而風(fēng)險(xiǎn)低且收益低的儲(chǔ)蓄債券等投資工具所占投資比例也越來(lái)越少。

三、研究設(shè)計(jì)

為了分析生命周期、資產(chǎn)狀況及投資偏好三個(gè)個(gè)人特征對(duì)五大投資工具所占投資組合比例的影響并得出各個(gè)工具應(yīng)占投資比例。將三個(gè)個(gè)人特征作為自變量，投資工具所占比例為因變量利用統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)對(duì)個(gè)人特征對(duì)投資工具所占比例的相關(guān)關(guān)系進(jìn)行實(shí)證分析，并進(jìn)行回歸分析得出各個(gè)投資工具所占比例。

其一，樣本數(shù)據(jù)來(lái)源及變量定義。樣本數(shù)據(jù)借用平安保險(xiǎn)給客戶提供的理財(cái)規(guī)劃投資組合表，通過(guò)投資組合表可以根據(jù)各階段生命周期、各層次收入及各個(gè)投資類型總結(jié)得出75個(gè)樣本。通過(guò)對(duì)理財(cái)顧問投資案例及經(jīng)驗(yàn)數(shù)據(jù)的平均值進(jìn)行總結(jié)，設(shè)計(jì)全部類型個(gè)人投資者類型，樣本涉及較為全面。個(gè)案選擇的投資工具較為適合我國(guó)投資者的偏好，主要集中在儲(chǔ)蓄等五大投資工具的選擇上。在研究中，投資工具所占比例分別選用5個(gè)變量：儲(chǔ)蓄比例Saving、債券比例Bonds、股票比例Stock、基金比例Fund及保險(xiǎn)比例Insurance，將這些比例組合起來(lái)就成為投資組合策略。另外用Income、Life、Preferences分別表示反映個(gè)人投資者特征指標(biāo)：生命周期、資產(chǎn)狀況及投資偏好。變量的具體定義見表1。

其二，建立模型。由于被解釋變量有5個(gè)，所以需要用相同的方法建立五個(gè)模型，分別計(jì)算出解釋變量的系數(shù)，使得最后可以得出5個(gè)回歸方程，以便完成個(gè)人投資理財(cái)策略。所建模型為：

Saving =C1+a1 Income+b1 Life+c1 Preferences +ε1

Bonds=C2+a2 Income+b2Life+c2 Preferences +ε2

Stock=C3+a3 Income+b3 Life+c3 Preferences +ε3

Fund=C4+a4 Income+b4 Life+c4 Preferences +ε4

Insurance=C5+a5 Income+b5 Life+c5 Preferences +ε5

模型中， Ci （ i =1，2，3，4，5 ） 為對(duì)應(yīng)方程的常數(shù)項(xiàng)， a i、b i、c i （ i =1 ， 2 ， 3 ） 分別為對(duì)應(yīng)于自變量Income 、Life及 Preferences的偏回歸系數(shù)，εi （ i =1，2，3，4，5 ） 為誤差變量。等號(hào)左邊為儲(chǔ)蓄比例、債券比例、股票比例、基金比例及壽險(xiǎn)比例五個(gè)被解釋變量，右邊等式引入個(gè)人投資者的資金狀況、生命周期及投資偏好為解釋變量，從而作出相關(guān)性及回歸分析。

四、實(shí)證結(jié)果及分析

其一，相關(guān)性分析。本文從資產(chǎn)狀況、生命周期、投資偏好分別對(duì)個(gè)人在投資時(shí)儲(chǔ)蓄比例、債券比例、股票比例、基金比例及保險(xiǎn)比例進(jìn)行了相關(guān)性分析。由于本文主要考察各個(gè)自變量對(duì)因變量的相關(guān)程度，所以通過(guò)對(duì)SPSS18.0軟件的Spearman相關(guān)性檢驗(yàn)的結(jié)果進(jìn)行統(tǒng)計(jì)分析，分析結(jié)果如表2所示。從表2中可以看出，資產(chǎn)狀況在1%的顯著水平下與儲(chǔ)蓄比例顯著負(fù)相關(guān)，在5%的顯著水平下與基金顯著正相關(guān)；生命周期在1%的顯著水平下與壽險(xiǎn)成正相關(guān)；投資偏好在1%的顯著水平下與儲(chǔ)蓄、債券、基金及壽險(xiǎn)比例呈負(fù)相關(guān)，與股票成正相關(guān)。

其二，回歸分析。制定個(gè)人投資組合策略，需要得出各個(gè)投資工具的比例，這時(shí)就需要進(jìn)行回歸分析，得出個(gè)人特征的系數(shù)，得到回歸方程。運(yùn)用SPSS18.0軟件將模型中的變量進(jìn)行線性回歸分析，模型回歸結(jié)果見表3。由于篇幅有限，本文僅列出儲(chǔ)蓄比例系數(shù)表。從表3中可以看出，四個(gè)Sig.值都小于0.05，說(shuō)明目前樣本得出的結(jié)果還是有統(tǒng)計(jì)意義的。除了從表中可以得出儲(chǔ)蓄比例的線性回歸方程，債券比例、股票比例、基金比例及壽險(xiǎn)比例也可同理分析得出回歸方程：

Saving =73.930-3.838Income+0.732 Life-18.127Preferences

Bonds=27.572+0.819 Income-0.473 Life-6.904 Preferences

Stock=-30.363+1.107Income-0.970 Life+32.486 Preferences

Fund=21.989+1.582Income-0.341Life-6.123Preferences

Insurance=7.431+0.273Income+1.004Life-1.453Preferences

經(jīng)過(guò)回歸分析已得出方程，根據(jù)個(gè)人投資者的實(shí)際情況，即資產(chǎn)狀況、生命周期及投資偏好，分別按期變量值帶入，即可得出各個(gè)投資工具需要在投資中應(yīng)有的比例。另外，還可以對(duì)不同投資偏好而其他兩項(xiàng)相同的個(gè)人投資者進(jìn)行對(duì)比分析。例如為10萬(wàn)元以下年收入、單身期、性格相對(duì)保守的初入社會(huì)大學(xué)生制定適合的投資理財(cái)決策策略，可以將Income=1、 Life=1 、Preferences=1帶入模型中的五個(gè)方程，得出該投資者投資時(shí)可以把資金按儲(chǔ)蓄52.697%、債券21.014%、股票2.26%，基金17.019%，壽險(xiǎn)7.255%的比例分配。用回歸方程得出的投資工具比例，相比投資組合表來(lái)說(shuō)更為實(shí)際、具體且全面。

本文通過(guò)對(duì)個(gè)人投資者個(gè)案的75個(gè)樣本數(shù)據(jù)進(jìn)行了相關(guān)性及線性回歸分析，得出結(jié)論：（1）個(gè)人投資者的資產(chǎn)狀況與儲(chǔ)蓄比例及基金比例有較明顯關(guān)系，但是與債券比例、股票比例與壽險(xiǎn)比例并無(wú)太大關(guān)系；（2）生命周期與壽險(xiǎn)比例呈顯著相關(guān)性，與其它投資工具并無(wú)顯著相關(guān)性；（3）投資偏好與五大投資工具的選擇比例都有顯著相關(guān)性。研究結(jié)果表明，個(gè)人投資者的個(gè)人情況對(duì)投資工具的選擇有著直接的影響，這就要求個(gè)人投資者或者投資機(jī)構(gòu)為個(gè)人選擇投資工具時(shí)一方面需要慎重考慮個(gè)人的各方面實(shí)際情況，選擇合適的投資工具及分配比例。另一方面，除考慮個(gè)人因素以外，還應(yīng)重點(diǎn)關(guān)注宏觀環(huán)境的變化，包括金融市場(chǎng)及國(guó)家政策的變化，都會(huì)直接或間接的影響投資者的投資收益及風(fēng)險(xiǎn)。

參考文獻(xiàn)：

［1］勞倫斯?J?吉特曼：《投資學(xué)基礎(chǔ)》，電子工業(yè)出版社2008年版。

［2］張可可：《個(gè)人中長(zhǎng)期投資理財(cái)研究與分析》，《企業(yè)技術(shù)開發(fā)》2007年第5期。

［3］王加亮、唐宇：《個(gè)人外匯理財(cái)產(chǎn)品的定量分析》，《南京審計(jì)學(xué)院學(xué)報(bào)》2006年第2期。

第2篇

【關(guān)鍵詞】 財(cái)政性投資 問題 對(duì)策

一、地方財(cái)政性投資的特征和原則

地方財(cái)政性投資的本質(zhì)是一種政府經(jīng)濟(jì)行為，與其他非政府投資相比，則有著明顯不同的特征：第一，地方政府居于區(qū)域宏觀調(diào)控主體的地位，它可以從社會(huì)效益和社會(huì)成本角度來(lái)評(píng)價(jià)和安排投資，而不以贏利為主要目的。第二，地方政府資金較為雄厚，可以從事較大型項(xiàng)目和長(zhǎng)期項(xiàng)目的投資。第三，地方政府可以從事社會(huì)效益好而經(jīng)濟(jì)效益一般的投資，彌補(bǔ)“市場(chǎng)失靈”的投資領(lǐng)域。第四，地方財(cái)政性投資存在外部性，投資產(chǎn)生外部利益溢出，受益者將涉及到其他地方政府轄區(qū)范圍。地方財(cái)政性投資應(yīng)把握以下原則：一是地方財(cái)政性投資要切實(shí)貫徹中央宏觀調(diào)控意圖，保質(zhì)保量地完成中央政府交辦的投資項(xiàng)目。二是地方財(cái)政性投資要注重發(fā)揮當(dāng)?shù)貎?yōu)勢(shì)。一定要從本地區(qū)的資源、經(jīng)濟(jì)、市場(chǎng)、技術(shù)等優(yōu)勢(shì)出發(fā)，揚(yáng)長(zhǎng)避短，合理安排財(cái)政性投資的規(guī)模、重點(diǎn)與結(jié)構(gòu)等。三是地方財(cái)政性投資一定要做到量力而行。這是地方財(cái)政性投資管理必須始終堅(jiān)持的一個(gè)重要原則。四是地方財(cái)政性投資要激活、引導(dǎo)社會(huì)民間投資。激活社會(huì)投資、帶動(dòng)社會(huì)投資是地方財(cái)政性投資的目標(biāo)之一，地方財(cái)政性投資可以作為一種“引子錢”，吸附、引導(dǎo)社會(huì)民間投資，并且不斷完善公用設(shè)施和社會(huì)基礎(chǔ)設(shè)施，為社會(huì)民間投資創(chuàng)造良好的投資環(huán)境。

二、地方財(cái)政性投資的職能和范圍

首先，要重點(diǎn)投入社會(huì)公共設(shè)施和社會(huì)基礎(chǔ)設(shè)施。社會(huì)公共基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)是推進(jìn)工業(yè)化進(jìn)程的基礎(chǔ)條件，是實(shí)施城鎮(zhèn)化的載體，也是社會(huì)文明進(jìn)步的標(biāo)志，對(duì)擴(kuò)大內(nèi)需和推動(dòng)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)具有顯著作用。其次，要注重調(diào)節(jié)區(qū)域生產(chǎn)力布局和產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)。在國(guó)家投資政策和產(chǎn)業(yè)政策的指導(dǎo)下，根據(jù)地方的現(xiàn)實(shí)要求和增強(qiáng)發(fā)展后勁的戰(zhàn)略考慮，統(tǒng)籌規(guī)劃，明確投資重點(diǎn)，針對(duì)現(xiàn)有的生產(chǎn)力布局和產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)的不合理性，采取有效措施，積極穩(wěn)步推進(jìn)實(shí)施區(qū)域生產(chǎn)力布局和產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)的調(diào)整。再次，大力支持經(jīng)濟(jì)發(fā)展。政府一方面必須運(yùn)用政策投資等手段支持事關(guān)經(jīng)濟(jì)發(fā)展全局的重要基礎(chǔ)性產(chǎn)業(yè)，支持生產(chǎn)及其高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)的發(fā)展，另一方面支持國(guó)有企業(yè)進(jìn)行結(jié)構(gòu)調(diào)整，實(shí)施大公司、大集團(tuán)發(fā)展戰(zhàn)略和技術(shù)改造，提高國(guó)有的技術(shù)水平。最后，在市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)條件下，地方財(cái)政性投資必須有所取舍。地方財(cái)政性投資職能和范圍的界定必須有進(jìn)有退、有所為有所不為，即一方面要逐步退出一般競(jìng)爭(zhēng)性、營(yíng)利性的投資范圍，另一方面必須切實(shí)強(qiáng)化基礎(chǔ)性、公共性及其國(guó)民經(jīng)濟(jì)重要領(lǐng)域的投資。

三、當(dāng)前地方財(cái)政性投資管理存在的問題

近年來(lái)，地方政府加大財(cái)政性投資力度，加快基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)，對(duì)擴(kuò)大內(nèi)需、拉動(dòng)國(guó)民經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)，發(fā)揮了重要作用。但同時(shí)，在投資領(lǐng)域也存在著低水平重復(fù)建設(shè)以及因決策失誤、管理不善、等原因造成的效益低下和嚴(yán)重?fù)p失浪費(fèi)等問題，具體表現(xiàn)如下：第一，投資項(xiàng)目缺乏科學(xué)翔實(shí)的論證。造成“邊設(shè)計(jì)、邊報(bào)批、邊施工”的現(xiàn)象，設(shè)計(jì)變更多，時(shí)常出現(xiàn)“概算超預(yù)算，預(yù)算超決算”的情況。第二，投資項(xiàng)目“一哄而上”，債務(wù)規(guī)模急劇增加。一些投資主體存在強(qiáng)烈的投資“饑渴”和投資沖動(dòng)，沒有做到量力而行，攤子過(guò)大，戰(zhàn)線太長(zhǎng)。資金使用不但存在“撒胡椒面”現(xiàn)象，也存在“寅吃卯糧”現(xiàn)象。第三，招投標(biāo)活動(dòng)存在較多的不規(guī)范行為。主要有：一是推行招投標(biāo)的力度不夠，很多單位不愿意甚至想方設(shè)法規(guī)避招標(biāo)；二是招標(biāo)投標(biāo)程序規(guī)定不一；三是招投標(biāo)中的不正當(dāng)交易和腐敗現(xiàn)象較為嚴(yán)重，如招標(biāo)人虛假招標(biāo)、私泄標(biāo)底，投標(biāo)人串通投標(biāo)、賄賂投標(biāo)，中標(biāo)人中標(biāo)后轉(zhuǎn)包、分包等；四是地方政府政企不分，對(duì)招投標(biāo)活動(dòng)進(jìn)行行政干預(yù)等。第四，工程質(zhì)量總體上說(shuō)是好的，但“胡子工程”、“豆腐渣工程”時(shí)有出現(xiàn)，存在的問題有的還相當(dāng)嚴(yán)重。究其原因，主要有：一是項(xiàng)目管理混亂，違反規(guī)定的建設(shè)程序辦事是主要原因；二是工程監(jiān)理制度形同虛設(shè)，同體監(jiān)理問題突出，監(jiān)理者與監(jiān)理對(duì)象存在千絲萬(wàn)縷的聯(lián)系；三是腐敗現(xiàn)象嚴(yán)重，建設(shè)資金層層剝皮，最后真正用于工程建設(shè)的資金嚴(yán)重不足。第五，基本建設(shè)財(cái)務(wù)管理被弱化。忽視項(xiàng)目建設(shè)過(guò)程的財(cái)務(wù)管理，管理費(fèi)用開支控制不嚴(yán)，不注重建設(shè)資金使用效益，甚至出現(xiàn)不建賬、財(cái)務(wù)無(wú)專人管理、基本建設(shè)財(cái)務(wù)混同于一般經(jīng)費(fèi)賬務(wù)等情況。

四、完善地方財(cái)政性投資管理的對(duì)策

1、加強(qiáng)部門協(xié)調(diào)配合

政府各職能部門間需要加強(qiáng)協(xié)調(diào)配合，在投資計(jì)劃制定和執(zhí)行過(guò)程中，計(jì)劃、財(cái)政、建設(shè)等部門要統(tǒng)一聯(lián)動(dòng)，對(duì)投資項(xiàng)目進(jìn)行科學(xué)論證，優(yōu)先安排起帶動(dòng)作用的項(xiàng)目，落實(shí)配套資金，使有限的財(cái)力發(fā)揮更大的作用，同時(shí)財(cái)政、銀行要各司其職、各負(fù)其責(zé)，在財(cái)政、貨幣政策的宏觀調(diào)控上協(xié)調(diào)配合，完善財(cái)政性投融資制度，使財(cái)政性投資計(jì)劃同金融政策相搭配，形成投資宏觀管理的合力。

2、防范潛在債務(wù)風(fēng)險(xiǎn)

地方財(cái)政性投資的資金主要來(lái)源于舉債，過(guò)度的投資擴(kuò)張，使債務(wù)急劇膨脹，對(duì)未來(lái)的經(jīng)濟(jì)安全帶來(lái)風(fēng)險(xiǎn)。實(shí)際上，一些地方政府的財(cái)政風(fēng)險(xiǎn)已經(jīng)顯現(xiàn)。因此，投資規(guī)模必須適度，應(yīng)嚴(yán)格選擇項(xiàng)目，走一條均衡增長(zhǎng)或適度增長(zhǎng)的道路，并須注重優(yōu)化債務(wù)結(jié)構(gòu)，適當(dāng)增加長(zhǎng)期債務(wù)的比重。投資收益要優(yōu)先償還債務(wù)，把利息支出列入經(jīng)常性財(cái)政性支出。此外，還要探討多種方式方法，防范債務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。

3、深化投資體制改革

要明確各類投資主體的投資范圍，按照政企分開的原則，賦予企業(yè)充分的投資決策權(quán)限。建立投資責(zé)任制和風(fēng)險(xiǎn)約束機(jī)制，嚴(yán)格執(zhí)行投資決策程序，實(shí)行項(xiàng)目法人責(zé)任制，明確投資責(zé)任主體，做到“誰(shuí)投資、誰(shuí)負(fù)責(zé)”。同時(shí)，要實(shí)行投資項(xiàng)目資本金制度，所有經(jīng)營(yíng)性固定資產(chǎn)投資項(xiàng)目要首先落實(shí)資本金，才能進(jìn)行建設(shè)。

4、完善招投標(biāo)制度

第一，應(yīng)擴(kuò)大招標(biāo)投標(biāo)的應(yīng)用范圍，所有財(cái)政性投資項(xiàng)目都應(yīng)通過(guò)招標(biāo)的形式，公開招標(biāo)，包括工程設(shè)計(jì)、咨詢、施工和監(jiān)理等一律實(shí)行招投標(biāo)制；第二，要規(guī)范招標(biāo)投標(biāo)程序，體現(xiàn)公開、公平、公正的原則；第三，職能部門應(yīng)切實(shí)加強(qiáng)對(duì)招投標(biāo)活動(dòng)的監(jiān)督，嚴(yán)禁層層轉(zhuǎn)包和違法分包，對(duì)弄虛作假、收受賄賂、搞權(quán)錢交易、拒絕招標(biāo)等行為應(yīng)依法嚴(yán)懲。

5、狠抓嚴(yán)管工程質(zhì)量

其一，要建立層層負(fù)責(zé)的質(zhì)量責(zé)任制，從勘查、設(shè)計(jì)、材料、設(shè)備、施工到竣工驗(yàn)收各個(gè)環(huán)節(jié)都要嚴(yán)格把關(guān)。建設(shè)項(xiàng)目的行業(yè)主管部門、項(xiàng)目法人和參與建設(shè)單位都要對(duì)工程質(zhì)量承擔(dān)相應(yīng)的行政和法律責(zé)任。其二，要嚴(yán)格按建設(shè)程序辦事，認(rèn)真履行報(bào)批手續(xù)，可行性研究要經(jīng)過(guò)充分的咨詢?cè)u(píng)估。其三，發(fā)揮工程監(jiān)理的作用選擇資質(zhì)合格、認(rèn)真負(fù)責(zé)的監(jiān)理隊(duì)伍擔(dān)當(dāng)工程的監(jiān)理任務(wù)，實(shí)行全過(guò)程、全方位的監(jiān)理。其四，要加強(qiáng)政府監(jiān)督和社會(huì)輿論監(jiān)督。政府職能部門要對(duì)工程質(zhì)量進(jìn)行強(qiáng)制性全程監(jiān)督，新聞媒體要及時(shí)曝光嚴(yán)重的質(zhì)量事故，形成強(qiáng)大的輿論壓力。

6、帶動(dòng)社會(huì)民間投資

地方財(cái)政性投資的功能，主要不在于自身的投資規(guī)模，而應(yīng)是啟動(dòng)社會(huì)民間投資，培育經(jīng)濟(jì)的自主性增長(zhǎng)動(dòng)力。因此，必須落實(shí)投資準(zhǔn)入政策，降低門檻。必須加強(qiáng)金融支持，拓寬中小企業(yè)的直接和間接融資渠道。必須加強(qiáng)法律保障和服務(wù)機(jī)構(gòu)。此外，地方財(cái)政性投資方式除了直接投資之外，還需要輔之以財(cái)政性貼息等手段，發(fā)揮帶動(dòng)社會(huì)投資的導(dǎo)向作用，積極探索帶動(dòng)社會(huì)民間投資的新路子。

7、強(qiáng)化投資資金管理

財(cái)政、審計(jì)等部門要著力強(qiáng)化投資資金的管理和監(jiān)督，對(duì)投資項(xiàng)目工程概預(yù)算和項(xiàng)目竣工決算進(jìn)行審查，杜絕“高估冒算”、虛假簽證等行為，規(guī)范財(cái)政性投資資金撥款管理，在項(xiàng)目概預(yù)算確定后，由財(cái)政部門直接將投資建設(shè)資金撥付到項(xiàng)目單位，以確保投資項(xiàng)目的資金到位，盡快發(fā)揮投資效益。同時(shí)，要加強(qiáng)對(duì)建設(shè)單位財(cái)務(wù)工作的指導(dǎo)、管理和監(jiān)督，促進(jìn)建立健全內(nèi)部財(cái)務(wù)控制制度，并加強(qiáng)監(jiān)督檢查，及時(shí)有效地糾正問題，扭轉(zhuǎn)財(cái)務(wù)管理被弱化狀況。

8、實(shí)施項(xiàng)目績(jī)效審計(jì)

審計(jì)部門要不斷深化投資審計(jì)工作，結(jié)合實(shí)際，對(duì)建設(shè)項(xiàng)目開展以效益為中心的績(jī)效審計(jì)，圍繞財(cái)政性投資項(xiàng)目的政策性、可行性、效率性、效果性開展監(jiān)督評(píng)價(jià)，以規(guī)范投資行為，堵塞漏洞，減少損失浪費(fèi)，提高地方財(cái)政性投資效益。

【參考文獻(xiàn)】

[1] 陳芳：淺談對(duì)縣域財(cái)政性資金專戶的管理及監(jiān)督[J].華南金融電腦，2008（8）.

第3篇

【關(guān)鍵詞】：工薪階層家庭理財(cái)證券投資

改革開放20多年以來(lái)，居民的財(cái)產(chǎn)總量和結(jié)構(gòu)都發(fā)生了深刻的變化，居民投資理財(cái)?shù)囊庠覆粩嘣鰪?qiáng)。特別是近幾年來(lái)我國(guó)國(guó)民經(jīng)濟(jì)持續(xù)高速增長(zhǎng)，帶動(dòng)居民收入的不斷提高，個(gè)人資產(chǎn)成倍增長(zhǎng)，中國(guó)城市普通家庭有了更多的可任意支配收入。資金的剩余和積聚是居民產(chǎn)生理財(cái)需要的前提，現(xiàn)在越來(lái)越多的普通市民有了理財(cái)意識(shí)。然而，近年來(lái)在中國(guó)人民銀行連續(xù)8次調(diào)低存款利率后,居民存款收益已經(jīng)很低,公眾都希望通過(guò)最優(yōu)的儲(chǔ)蓄和投資組合使日后生活有所保障。因此,理財(cái)需求開始升溫。

一、家庭理財(cái)與證券投資

家庭理財(cái)（FamilyFinance）并不是一個(gè)新鮮詞，簡(jiǎn)單地說(shuō)就是開源節(jié)流、管理好您的錢（MoneyManagement）。當(dāng)今工薪階層的家庭有一定的銀行存款，還有可能買賣股票、債券，還可能給自己和家人買了保險(xiǎn)。而在國(guó)外大部分人是請(qǐng)經(jīng)驗(yàn)豐富的理財(cái)專家或顧問來(lái)替他們理財(cái)、節(jié)支開源。因?yàn)橥顿Y市場(chǎng)的變化和理財(cái)工具的復(fù)雜，使得理財(cái)專業(yè)知識(shí)和技能的要求也越來(lái)越高，更多人理智地選擇了專家。在國(guó)外，理財(cái)個(gè)人理財(cái)服務(wù)（PersonalFinancialService，簡(jiǎn)稱PFS）正在蓬勃興起。

家庭理財(cái)也是一項(xiàng)系統(tǒng)工程,是一項(xiàng)科學(xué)的運(yùn)用多種投資理財(cái)工具結(jié)合、跨多邊市場(chǎng)運(yùn)作的綜合性投資理財(cái)行為。家庭理財(cái)要求各類家庭,既要善于利用各類風(fēng)險(xiǎn)投資工具追逐高額的風(fēng)險(xiǎn)投資收益,又要善于運(yùn)用各類避險(xiǎn)工具的規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)。

家庭理財(cái)服務(wù)市場(chǎng)直接受到個(gè)人金融資產(chǎn)分配的影響。在許多新興國(guó)家和地區(qū)，很大一部分個(gè)人資產(chǎn)仍是銀行存款，而不像經(jīng)濟(jì)發(fā)達(dá)地區(qū)個(gè)人資產(chǎn)主要投向股票和共同基金。在美國(guó)，存款只占到個(gè)人資產(chǎn)的17%，其它資產(chǎn)都放在共同基金、證券和人壽保險(xiǎn)上；而在較不發(fā)達(dá)的亞洲國(guó)家，存款占到多達(dá)80%。個(gè)人理財(cái)服務(wù)意味著將部分財(cái)富從保守和低回報(bào)的存款，轉(zhuǎn)移到相對(duì)具有風(fēng)險(xiǎn)和高回報(bào)的證券等。尤其當(dāng)經(jīng)濟(jì)穩(wěn)定、通脹和利益可預(yù)測(cè)的時(shí)候，消費(fèi)者就更愿意投資。

二、家庭理財(cái)中，證券投資要注意的問題

人們總是將理財(cái)與投資緊密地聯(lián)系在一起。但實(shí)際上，“投資”和“理財(cái)”并不是一回事，不能等同。投資是戰(zhàn)術(shù)，關(guān)注的是如何“錢生錢”的問題。而理財(cái)是戰(zhàn)略，理財(cái)即管理財(cái)富，理財(cái)?shù)暮诵氖呛侠矸峙滟Y產(chǎn)和收入，以實(shí)現(xiàn)個(gè)人資產(chǎn)的安全性、流動(dòng)性和收益性目標(biāo)。個(gè)人參與理財(cái)計(jì)劃不僅要考慮財(cái)富的積累，更要考慮未來(lái)生活的保障。

從這個(gè)意義上來(lái)說(shuō)，理財(cái)?shù)膬?nèi)涵比僅僅關(guān)注“錢生錢”的個(gè)人投資更廣泛。而投資只屬于理財(cái)?shù)囊粋€(gè)子系統(tǒng)，真正意義上的理財(cái)包括證券投資、不動(dòng)產(chǎn)投資、教育投資、保險(xiǎn)規(guī)劃、退休規(guī)劃、稅務(wù)籌劃、遺產(chǎn)規(guī)劃等等。

因此，我們?cè)谧非笸顿Y收益的同時(shí)，更應(yīng)注重人生的生涯規(guī)劃、稅務(wù)規(guī)劃、風(fēng)險(xiǎn)管理規(guī)劃等一系列的人生整體規(guī)劃。應(yīng)該根據(jù)自身的收入、資產(chǎn)、負(fù)債等數(shù)據(jù)，在充分考慮風(fēng)險(xiǎn)承受能力的前提下，進(jìn)行分析規(guī)劃。首先，按照設(shè)定的生活目標(biāo)及自身的具體情況(包括家庭成員、收支情況、各類資產(chǎn)負(fù)債情況等)進(jìn)行生活方案的設(shè)計(jì)，以達(dá)到創(chuàng)造財(cái)富、保存財(cái)富、轉(zhuǎn)移財(cái)富的目的。其次，對(duì)自己進(jìn)行客觀的分析，重點(diǎn)分析自身資產(chǎn)負(fù)債、現(xiàn)金流量等財(cái)務(wù)情況以及自己對(duì)未來(lái)生活情況進(jìn)行預(yù)測(cè)，經(jīng)過(guò)分析后，制定符合自身的生活理財(cái)目標(biāo)及規(guī)劃。在以后的生活過(guò)程中，根據(jù)自身情況變化不斷修正理財(cái)方案的內(nèi)容。

前幾年股市的賺錢效應(yīng)使得許多人對(duì)收益高的證券投資方式很感興趣，往往不看風(fēng)險(xiǎn)只認(rèn)收益。這潮流中，老年人可能把所有的養(yǎng)老金都投資于股市，卻忽視了風(fēng)險(xiǎn)；期貨、非法集資等讓人趨之若鶩，結(jié)果有的人購(gòu)買期貨賠錢，有的人集資被騙等等。近些年，隨著理財(cái)新品的不斷推出，一哄而上的現(xiàn)象屢見不鮮，各家銀行基金賣瘋現(xiàn)象可見一斑。從這些情況可以看出，普通工薪家庭已經(jīng)有很強(qiáng)烈的證券投資欲望，但是由于股票市場(chǎng)的不完善，證券投資本身的高風(fēng)險(xiǎn)性，很多工薪投資者在市場(chǎng)行情不好的時(shí)候常常受到損失。

由此可見,中國(guó)經(jīng)濟(jì)處于轉(zhuǎn)型時(shí)期，人們理財(cái)意識(shí)仍處于非理性期，理財(cái)意識(shí)從最初主要所謂“勤儉節(jié)約、精打細(xì)算過(guò)日子”發(fā)展到了盲目跟風(fēng)、追求“快速致富的秘訣”的階段。古代司馬遷認(rèn)為，占用了一定量的資本，選擇了謀生、經(jīng)營(yíng)的行業(yè)之后，能否經(jīng)營(yíng)得好，發(fā)財(cái)致富，還取決于經(jīng)營(yíng)者的聰明才智。他說(shuō)：“富無(wú)經(jīng)業(yè)，則貨無(wú)常主，能者輻湊，不肖者瓦解?！蹦苷呖梢苑e累財(cái)富，無(wú)能者已有的財(cái)富也會(huì)散失。隨著“金融經(jīng)濟(jì)”時(shí)代產(chǎn)生及發(fā)展，金融工具大量涌現(xiàn)，層出不窮，個(gè)人和家庭資產(chǎn)中證券金融資產(chǎn)的比重越來(lái)越大。個(gè)人理財(cái)?shù)男枨笤诜秶喜粩鄶U(kuò)展的同時(shí)在時(shí)間跨度上也開始擴(kuò)展到人的整個(gè)生命周期。因此我們更應(yīng)該理性的對(duì)待理財(cái)和證券投資，針對(duì)不同的家庭情況、背景、及個(gè)人不同生命的周期，從人生不同階段和家庭資產(chǎn)合理配置的角度理性分析理財(cái)活動(dòng)和進(jìn)行證券投資。只有把證券投資納入整個(gè)家庭理財(cái)?shù)拇笙到y(tǒng)中進(jìn)行規(guī)劃，才能使得工薪收入家庭在維持家庭必要開支的情況下，又能在高風(fēng)險(xiǎn)的證券市場(chǎng)獲得一定的收益。

三、生命周期不同階段的證券投資策略

在人生的每個(gè)階段中，人的需求特點(diǎn)、收入、支出、風(fēng)險(xiǎn)承受能力與理財(cái)目標(biāo)各不相同，證券投資理財(cái)?shù)膫?cè)重點(diǎn)也應(yīng)不同。在實(shí)際家庭理財(cái)運(yùn)作中，一個(gè)人一生中不同的年齡段，對(duì)投資組合的影響亦非常重要。通常我們可以分六大階段來(lái)考慮。

階段

一、單身期：指從參加工作至結(jié)婚的時(shí)期，一般為2至5年。該時(shí)期經(jīng)濟(jì)收入比較低且花銷大，是家庭未來(lái)資金積累期。

理財(cái)優(yōu)先順序：節(jié)財(cái)計(jì)劃＞資產(chǎn)增值計(jì)劃＞應(yīng)急基金＞購(gòu)置住房。這個(gè)階段的證券投資策略，如果工資水平比較高，可以適當(dāng)投資證券市場(chǎng)，因?yàn)樵谶@一階段家庭負(fù)擔(dān)不重，風(fēng)險(xiǎn)承受能力比較強(qiáng)，所以如果能在股票市場(chǎng)獲得高收益，為以后組建家庭打好基礎(chǔ)。

階段

二、家庭形成期：指從結(jié)婚到新生兒誕生時(shí)期，一般為1至5年。這一時(shí)期是家庭的主要消費(fèi)期。經(jīng)濟(jì)收入增加而且生活穩(wěn)定，家庭已經(jīng)有一定的財(cái)力和基本生活用品。為提高生活質(zhì)量往往需要較大的家庭建設(shè)支出，如購(gòu)買一些較高檔的用品；貸款買房的家庭還須一筆較大開支——月供款。

理財(cái)優(yōu)先順序：購(gòu)置住房＞購(gòu)置硬件＞節(jié)財(cái)計(jì)劃＞應(yīng)急基金。這一階段證券投資策略應(yīng)該較保守，可以購(gòu)買些國(guó)債或貨幣性基金，保持資產(chǎn)的流動(dòng)性。

階段

三、家庭成長(zhǎng)期：指從小孩出生直到上大學(xué)，一般為9至12年。在這一階段，家庭成員不再增加，家庭成員的年齡都在增長(zhǎng)，家庭的最大開支是保健醫(yī)療費(fèi)、學(xué)前教育、智力開發(fā)費(fèi)用。同時(shí)，隨著子女的自理能力增強(qiáng)，父母精力充沛，又積累了一定的工作經(jīng)驗(yàn)和投資經(jīng)驗(yàn)，投資能力大大增強(qiáng)。

理財(cái)優(yōu)先順序：子女教育規(guī)劃＞資產(chǎn)增值管理＞應(yīng)急基金＞特殊目標(biāo)規(guī)劃。在子女的教育投資和家庭開支還有剩余的情況下，可以考慮中長(zhǎng)期證券投資，購(gòu)買成長(zhǎng)性股票或基金都是不錯(cuò)的選擇。

階段

四、子女大學(xué)教育期：指小孩上大學(xué)的這段時(shí)期，一般為4至7年。這一階段子女的教育費(fèi)用和生活費(fèi)用猛增，財(cái)務(wù)上的負(fù)擔(dān)通常比較繁重。

理財(cái)優(yōu)先順序?yàn)椋鹤优逃?guī)劃＞債務(wù)計(jì)劃＞資產(chǎn)增值規(guī)劃＞應(yīng)急基金這個(gè)階段生活開支比較大，證券投資應(yīng)該注重流動(dòng)性和安全性為主。

階段

五、家庭成熟期：指子女參加工作到家長(zhǎng)退休為止這段時(shí)期，一般為15年左右。這一階段里自身的工作能力、工作經(jīng)驗(yàn)、經(jīng)濟(jì)狀況都達(dá)到高峰狀態(tài)，子女已完全自立，債務(wù)已逐漸減輕，理財(cái)?shù)闹攸c(diǎn)是擴(kuò)大投資。

理財(cái)優(yōu)先順序：資產(chǎn)增值管理＞養(yǎng)老規(guī)劃＞特殊目標(biāo)規(guī)劃＞應(yīng)急基金這個(gè)階段可以拿出更多的資金進(jìn)行證券投資，不過(guò)也要為退休后的生活留出一定資金，避免投資失敗影響晚年生活。

階段

六、退休期：指退休以后。這一時(shí)期的主要內(nèi)容是安度晚年，投資和花費(fèi)通常都趨于保守。

理財(cái)優(yōu)先順序：養(yǎng)老規(guī)劃＞遺產(chǎn)規(guī)劃＞應(yīng)急基金＞特殊目標(biāo)規(guī)劃。這個(gè)階段證券投資應(yīng)該減少或者不投資，最多購(gòu)買些國(guó)債。因?yàn)槔夏耆孙L(fēng)險(xiǎn)承受能力低，不能承受證券的高風(fēng)險(xiǎn)。

四、家庭資產(chǎn)配量過(guò)程中證券投資策略

目前對(duì)國(guó)內(nèi)百姓而言保險(xiǎn)、基金、債券、股票等產(chǎn)品中進(jìn)行分配。由于這些投資產(chǎn)品的風(fēng)險(xiǎn)性、收益性不同，因此進(jìn)行理財(cái)時(shí)，根據(jù)不同的年齡必須考慮投資組合的比例，不宜將所有的資金投入到單一品種內(nèi)。對(duì)投資者而言，年齡越小，風(fēng)險(xiǎn)大的投資產(chǎn)品如股票可以多一點(diǎn)，但隨著年齡的增加，風(fēng)險(xiǎn)性投資產(chǎn)品的投資比例應(yīng)逐漸減少。在國(guó)外，有種觀點(diǎn)是將財(cái)產(chǎn)四分法，主要分為不動(dòng)產(chǎn)、現(xiàn)金、債券和股票。對(duì)于不同年齡，有不同的投資組合，如25歲的話，理財(cái)師一般會(huì)建議這種組合：不動(dòng)產(chǎn)占10％、現(xiàn)金占5％、債券占20％、股票占65％。

因此，我們需要確定自己階段性的生活與投資目標(biāo)，時(shí)刻審視自己的資產(chǎn)分配狀況及風(fēng)險(xiǎn)承受能力，不斷調(diào)整資產(chǎn)配置、選擇相應(yīng)的投資品種與投資比例。而不應(yīng)盲從他人的理財(cái)行為。

家庭整體規(guī)劃要注重長(zhǎng)期效益。一些投資者受到利益驅(qū)動(dòng)，只顧眼前的利益，不注重家庭長(zhǎng)期利益，往往采取殺雞取卵、涸澤而漁的短期行為，結(jié)果賠了個(gè)大出血。因此，家庭理財(cái)必須注重長(zhǎng)期效益。通過(guò)理財(cái)對(duì)未來(lái)的長(zhǎng)期整體計(jì)劃，可以弄清三方面的問題：第

一、是現(xiàn)在在何處（目前的家庭經(jīng)濟(jì)狀況分析？）第

二、是要到哪去（將來(lái)希望達(dá)到的經(jīng)濟(jì)目標(biāo)？）第

三、是如何到那里去（通過(guò)最恰當(dāng)、最合適的方式實(shí)現(xiàn)這些目標(biāo)？）通過(guò)對(duì)各個(gè)階段家庭收支的合理有效支配，實(shí)現(xiàn)家庭資產(chǎn)最大化。同時(shí)，家庭理財(cái)也一定要具有強(qiáng)烈的風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)，要合理劃分高風(fēng)險(xiǎn)的投資（股票、期貨、實(shí)業(yè)）和家庭基本生活保障（儲(chǔ)蓄、保險(xiǎn)、房產(chǎn)、教育），不要因短期內(nèi)過(guò)度追求投資而影響家庭生活水準(zhǔn)，造成家庭財(cái)務(wù)危機(jī)。

因此，投資人要正確評(píng)價(jià)自己的性格特征和風(fēng)險(xiǎn)偏好，在此基礎(chǔ)上決定自己的投資取向及理財(cái)方式。多作一些長(zhǎng)期規(guī)劃，選擇一些投資穩(wěn)健的產(chǎn)品，因?yàn)橹挥懈鶕?jù)年齡、收入狀況和預(yù)期風(fēng)險(xiǎn)承受能力合理分流存款，使之以不同形式組成個(gè)人或家庭資產(chǎn)，才是理財(cái)?shù)淖罴逊绞健?/p>

家庭在投資理財(cái)中，一定要善于把握經(jīng)濟(jì)規(guī)律，揚(yáng)長(zhǎng)避短，根據(jù)家庭成員的實(shí)際情況，考慮自身的資金實(shí)力，充分發(fā)揮自身的優(yōu)勢(shì)，選擇何種投資方式，要從自己的經(jīng)濟(jì)實(shí)力出發(fā)，綜合考慮自身的職業(yè)性質(zhì)和知識(shí)素質(zhì)。你手里只有數(shù)千元或者數(shù)萬(wàn)元錢，那只能選擇一些投資少、收益穩(wěn)定的投資項(xiàng)目，如、儲(chǔ)蓄、炒股、國(guó)債等；而如果你手中有十萬(wàn)以上或數(shù)十萬(wàn)元錢，就可以考慮去購(gòu)置房產(chǎn)，這樣既可以居住，也可以用來(lái)實(shí)現(xiàn)保值、增值。

然而，現(xiàn)實(shí)中不少人對(duì)一種投資理念可能爛熟于心，那就是：“分散風(fēng)險(xiǎn)”“東方不亮西方亮”總有一處能賺錢。這也是眼下不少人奉行的理財(cái)之道。但是在實(shí)際運(yùn)用中，不少投資者卻走向反面，往往過(guò)分地分散風(fēng)險(xiǎn)，使得投資追蹤困難或“分心乏力”，自身專業(yè)知識(shí)素質(zhì)跟不上，造成分析不到位，最終導(dǎo)致預(yù)期收益降低甚至出現(xiàn)資產(chǎn)減值的危險(xiǎn)。

又如，你是一名公務(wù)員，對(duì)上班時(shí)間有嚴(yán)格要求，你就不宜投身于股市；相反，如你具有一定的股票知識(shí)，信息也比較靈通，又有足夠業(yè)余時(shí)間，就可以增加股市投資方式，因?yàn)橥顿Y股票盡管風(fēng)險(xiǎn)大，但收益也很大，是值得你伸手一試的。對(duì)于資金量較多的客戶而言，有必要通過(guò)資產(chǎn)分散投資來(lái)規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)；但對(duì)于資金不多的投資者而言，投資過(guò)于分散，收益可能不會(huì)達(dá)到最大化。具體操作時(shí)，建議集中資金投資于優(yōu)勢(shì)項(xiàng)目中，這樣可能會(huì)使有限的資金產(chǎn)生的收益最大化。

由于各個(gè)家庭的實(shí)際情況千差萬(wàn)別，在具體投資理財(cái)中，就應(yīng)立足當(dāng)前，注重長(zhǎng)遠(yuǎn)。一般地說(shuō)來(lái)，投資能獲取收益，但工薪家庭不應(yīng)該將自己的全部資產(chǎn)全都用于投資。

隨著社會(huì)

經(jīng)濟(jì)的發(fā)展，工薪投資理財(cái)?shù)那篮头绞皆絹?lái)越多，可以說(shuō)，如今個(gè)人投資理財(cái)正呈前所未有的多樣化發(fā)展的趨勢(shì)。然而，由于每種投資方式和保值形態(tài)具有多重性，每個(gè)人的各自情況又有所不同，所以，工薪階層只有根據(jù)自身的實(shí)際情況去選擇合適的投資方式，才能有益于個(gè)人資財(cái)?shù)谋Ｖ翟鲋怠Ｔ谛膽B(tài)上要“保持一個(gè)平和的心態(tài)，不能激進(jìn)亦不可太怯懦”，遠(yuǎn)離賭場(chǎng)和彩票，謹(jǐn)慎對(duì)待期貨等投機(jī)型產(chǎn)品。

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