境外投資法律范文
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第1篇
[關(guān)鍵詞]日本，對外直接投資；法律；法經(jīng)濟學(xué)
[中圖分類號]F012[文獻標(biāo)識碼]A[文章編號]
2095-3283（2013）03-0043-02
作者簡介：邢玉升（1964-），男，黑龍江大學(xué)東北亞經(jīng)濟研究中心、經(jīng)濟與工商管理學(xué)院，教授，經(jīng)濟學(xué)博士，碩導(dǎo)，研究方向：中日經(jīng)貿(mào)合作。
20世紀(jì)下半葉以來，各國對外直接投資迅猛發(fā)展，全球經(jīng)濟結(jié)構(gòu)變化進入了由國際直接投資引導(dǎo)國際貿(mào)易的新時代。日本自20世紀(jì)80年代中期，在國際直接投資領(lǐng)域迅速崛起，曾一度超越美國成為世界第一對外直接投資大國，且經(jīng)歷了資源型、成本型到綜合型的轉(zhuǎn)變。本文試圖從法經(jīng)濟學(xué)的視角，對日本對外直接投資的法律體系利弊加以分析。
一、日本對外直接投資的階段特征
1對外直接投資的恢復(fù)期。二戰(zhàn)后，日本致力于經(jīng)濟復(fù)興，國內(nèi)對于資本具有大量的需求，因此，在政策上對資本流出進行限制。這一時期，日本對外直接投資的規(guī)模較小，投資領(lǐng)域主要集中在能源開發(fā)、食品、紡織等初級產(chǎn)品部門，而且投資區(qū)域主要面向發(fā)展中國家。
2對外直接投資的增長期。自20世紀(jì)60年代末，隨著日本經(jīng)濟的發(fā)展，國內(nèi)成本的上升，導(dǎo)致中小企業(yè)以及勞動密集型產(chǎn)業(yè)開始向韓國及中國臺灣、香港等地區(qū)轉(zhuǎn)移，這反映了對外直接投資的出口替代效應(yīng)。這一時期，日本對外直接投資規(guī)模逐步擴大，其動機是利用投資目的地資源以及低成本優(yōu)勢。
3對外直接投資的擴張期。20世紀(jì)80年代，日本對外直接投資得到了迅猛發(fā)展，成為僅次于美國和英國的第三大投資國。這一時期，日本對外直接投資呈現(xiàn)出高度化、多樣化以及服務(wù)化的特點，第三產(chǎn)業(yè)在對外直接投資中的比重明顯上升，同時發(fā)達國家成為對外投資的主要對象。
4對外直接投資的縮減期。自20世紀(jì)90年代初，日本的經(jīng)濟泡沫破滅后，對外直接投資規(guī)模開始逐年下降，尤其是對歐美的投資比重有所下降，而對亞洲的投資比重卻有所上升。從投資結(jié)構(gòu)上看，從以資本-技術(shù)密集型產(chǎn)業(yè)為主，向技術(shù)密集型產(chǎn)業(yè)方向發(fā)展，追求廉價勞動成本以及向第三國出口成為對外投資主導(dǎo)。
5對外直接投資的反彈期。近年來，在國際金融危機爆發(fā)并深化的大背景下，全球?qū)ν庵苯油顿Y總量急劇下降，而日本對外直接投資不降反升，表現(xiàn)出擴大的趨勢，這主要源自日本國內(nèi)經(jīng)濟的低迷以及嚴(yán)峻的國際經(jīng)濟形勢壓力。對外直接投資加速流向資本稀缺且收益率較高的地區(qū)。從區(qū)域來看，主要集中在亞洲地區(qū)，特別是借助中國經(jīng)濟的快速發(fā)展而帶來的對日貿(mào)易和投資需求，日本對外直接投資由加工制造環(huán)節(jié)向高附加值環(huán)節(jié)延伸，以帶動日本經(jīng)濟的復(fù)蘇。
二、日本對外直接投資的特點與法律體系
日本對外直接投資的特點主要包括三個方面：一是以經(jīng)營為目的，與被投資對象有長期的利益關(guān)系；二是對投資企業(yè)或資產(chǎn)有實質(zhì)影響；三是尊重投資者的意愿，將占總投資比10%的證券投資也納入對外直接投資范疇。
在多年積累的實踐和理論基礎(chǔ)上，日本逐步形成了較為完善的對外直接投資法律體系，包括國際法和國內(nèi)法兩部分。
國際法規(guī)范日本與投資目的國之間在投資方面的權(quán)利義務(wù)，主要由國際條約、區(qū)域條約、雙邊投資協(xié)定和稅收協(xié)定等組成。國內(nèi)法則主要是規(guī)范國內(nèi)投資，一是確定投資或資本進出的基本管理法，如外匯法等；二是普適性法律，規(guī)定涉及企業(yè)對外投資行為，如稅法等；三是規(guī)范政策及實施管理的法律；四是明確有關(guān)管理部門職責(zé)的法律。
雖然目前日本逐步放松了對外直接投資管制，但是同時建立了特許、事前申報、事后報告以及統(tǒng)計調(diào)查制度的一系列的嚴(yán)格監(jiān)管體系。
三、日本對外直接投資法律的法經(jīng)濟分析
法經(jīng)濟學(xué)是法學(xué)和經(jīng)濟學(xué)的融合，是用經(jīng)濟學(xué)的理論和方法研究法律問題。如單純從經(jīng)濟學(xué)角度看，對外直接投資是一種綜合性的經(jīng)濟交易形式，它不僅影響到一國資本存量和貿(mào)易流量，同時也對技術(shù)進步、勞動力素質(zhì)的提升產(chǎn)生作用。而從法經(jīng)濟學(xué)的研究方法來看，以“成本-收益”作為基本工具，進行成本和收益及經(jīng)濟效益分析，可以對特定法律及其制度安排作出評價。而供給和需求是經(jīng)濟學(xué)的基礎(chǔ)工具，也是法律成本收益分析的基礎(chǔ)。
基于法經(jīng)濟學(xué)的視角，對外直接投資更偏向于分析企業(yè)或產(chǎn)業(yè)的政策需求，強調(diào)同特征的企業(yè)或產(chǎn)業(yè)具有不同的政策偏好。那么，從“成本-收益”的角度，如果立法的凈收益大于其他可供選擇方案的凈收益，人們會產(chǎn)生強化現(xiàn)存的法律體系的需求，尋求法律安排以期達到最佳效益。法律的目標(biāo)是公正，經(jīng)濟學(xué)追求效率，公正和效率有時會發(fā)生很大的沖突，但在許多法經(jīng)濟學(xué)者看來，二者沒有不可調(diào)和的沖突，他們認為效率即正義。
日本對外直接投資的法律體系的形成有其特定歷史背景。從法經(jīng)濟學(xué)的視角可以較好地審視日本對外直接投資法律體系。
首先，對外直接投資法律是經(jīng)濟發(fā)展的訴求。二戰(zhàn)后，日本的經(jīng)濟體系遭受了沉重的打擊，經(jīng)濟的恢復(fù)、發(fā)展以及穩(wěn)定經(jīng)濟秩序成為首要任務(wù)，通過 “貿(mào)易立國”戰(zhàn)略，拉動了本國經(jīng)濟發(fā)展，使日本一躍成為經(jīng)濟強國。在貿(mào)易領(lǐng)域，從20世紀(jì)60年代的紡織產(chǎn)業(yè)、70年代的電子產(chǎn)業(yè)到80年代的汽車產(chǎn)業(yè)等迅速壯大。70年代末，日本學(xué)者小島清從日本企業(yè)對外直接投資實踐以及對美、日對外直接投資的比較研究，提出了“邊際產(chǎn)業(yè)擴張論”，他認為日本對外投資能夠促進東道國貿(mào)易，對提升當(dāng)?shù)亟?jīng)濟起正面作用，而且能夠加速提升日本的國際競爭力。為此，日本效仿美國早年的發(fā)展模式，以海外投資的方式避開貿(mào)易保護。但1985年的G5“廣場協(xié)議”的簽定，不僅導(dǎo)致日本進入經(jīng)濟衰退期，更是對其以出口為主導(dǎo)的產(chǎn)業(yè)產(chǎn)生了巨大影響。而美國為應(yīng)對日本直接投資的流入，1988年通過了《埃克森-弗洛里奧修正案》，1989年美國再一次通過“超級301”條款，把日本列入不公平貿(mào)易名單，加劇了美日的貿(mào)易爭端。隨著經(jīng)濟全球化以及區(qū)域經(jīng)濟一體化的不斷發(fā)展，特別是在國際金融危機導(dǎo)致的日本經(jīng)濟衰退情況下，積極參與國際分工，加速產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)移，從過去的單純市場，不斷向生產(chǎn)、銷售境外一體化發(fā)展已成為日本經(jīng)濟發(fā)展的必然選擇。
另外，對外直接投資法律是降低管理成本的訴求。20世紀(jì)50年代，日本對外直接投資要逐一審批。此后根據(jù)外資政策、產(chǎn)業(yè)政策以及本國產(chǎn)業(yè)國際競爭力的影響，日本開始逐漸放松管制。日本的對外直接投資法律是由多個部門法以及行政規(guī)章作用構(gòu)成規(guī)范對外直接投資的各環(huán)節(jié)的綜合法律體系，形成了一套行政管理體系。一是“分工管理，一個窗口”模式，其目的是掌握本國企業(yè)在海外經(jīng)營活動現(xiàn)狀，了解此類經(jīng)營活動對當(dāng)?shù)睾蛧鴥?nèi)帶來的影響，為對外直接投資政策的制定提供依據(jù)。二是對海外投資的統(tǒng)計調(diào)查，日本的財務(wù)省和經(jīng)濟產(chǎn)業(yè)省對企業(yè)和個人在海外的投資情況從不同角度進行統(tǒng)計、調(diào)查及。財務(wù)省每季度定期公布按國別和產(chǎn)業(yè)劃分的海外投資數(shù)據(jù)；經(jīng)濟產(chǎn)業(yè)省對企業(yè)的海外投資經(jīng)營活動進行調(diào)查。這對企業(yè)及各界了解、研究、評估對外投資發(fā)揮積極作用。
四、結(jié)語
從經(jīng)濟學(xué)的角度而言，經(jīng)濟活動的目是追求效益的最大化。為此，積極的對外投資自由化會得到各國的支持，但是現(xiàn)實并非如此，這主要源于經(jīng)濟活動多樣化以及投資主導(dǎo)的世界經(jīng)濟使得要素流動及其利益創(chuàng)造進程復(fù)雜化。本文以法經(jīng)濟學(xué)的視角分析了日本的對外直接投資法律體系，得出以下結(jié)論：首先，自20世紀(jì)80年代后期，日本對外直接投資的活動極為復(fù)雜，這來源于其直接投資的性質(zhì)以及東道國的制度特征。其次，一味地以國家利益名義加速對外直接投資活動并不能從中獲得更大的效益，法律體系的設(shè)計應(yīng)將對外直接投資控制在一定程度之內(nèi)，這不僅能夠發(fā)展本國的核心利益，也能夠在國際市場上擴大份額，增強國際競爭力。再次，對外直接投資的法律體系建設(shè)不能脫離對企業(yè)的支持，從某種意義上，企業(yè)在推動國家經(jīng)濟戰(zhàn)略轉(zhuǎn)型過程中，同樣具有重要的意義。另外，從現(xiàn)有的經(jīng)驗和研究文獻來看，對外直接投資法律體系的經(jīng)濟效應(yīng)似乎并不確定，對外直接投資法律體系的非經(jīng)濟意義可能大于經(jīng)濟意義，一些非經(jīng)濟因素如國家安全、國家戰(zhàn)略以及民族主義等應(yīng)在考慮之內(nèi)。
[參考文獻]
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第2篇
關(guān)鍵詞：外商直接投資；綠色經(jīng)濟；啟示
中圖分類號：F061.2 文獻識別碼：A 文章編號：1001-828X（2016）08-00000-02
當(dāng)前，各國對環(huán)境問題認識日益加深，我國政府對綠色發(fā)展也高度重視，將綠色發(fā)展理念寫入“十三五”發(fā)展規(guī)劃中，并將其設(shè)定為實現(xiàn)未來經(jīng)濟發(fā)展終極目標(biāo)的必然過程。然而長期以來對我國經(jīng)濟發(fā)展起重要作用的外商直接投資在拉動經(jīng)濟發(fā)展的同時，也帶來了較為嚴(yán)重的環(huán)境污染問題，亟待結(jié)合綠色發(fā)展理念加以規(guī)范和引導(dǎo)。文本援引南非、美國、韓國3個國家利用外商直接投資發(fā)展低碳綠色經(jīng)濟的成功案例，分析了各國投資促進和貿(mào)易發(fā)展機構(gòu)吸引外商參與綠色經(jīng)濟發(fā)展的經(jīng)驗做法，并提出促進我國綠色外商直接投資的政策建議。
一、我國及國外對發(fā)展綠色外商直接投資的認識
聯(lián)合國制定并于2016年1月1日啟動的《2030年可持續(xù)發(fā)展議程》，包含了為未來15年的17項可持續(xù)發(fā)展目標(biāo)，具有豐富的綠色內(nèi)涵。同時，聯(lián)合國氣候變化框架公約巴黎第21次會議上，195個成員國一致同意進一步采取措施以減少溫室氣體排放，保持全球溫度上升水平低于前工業(yè)水平2°C。而我國在《十三五規(guī)劃》中也從戰(zhàn)略的高度指出，要堅持綠色富國和綠色惠民，支持綠色清潔生產(chǎn)，推動建立綠色低碳循環(huán)發(fā)展產(chǎn)業(yè)體系，發(fā)展和建立綠色金融和綠色發(fā)展基金，實施企業(yè)循環(huán)式生產(chǎn)、產(chǎn)業(yè)循環(huán)式組合、園區(qū)循環(huán)式改造的循環(huán)發(fā)展計劃，著力推動形成綠色發(fā)展方式和生產(chǎn)方式。這些綠色發(fā)展行動計劃要求在能源、交通和其他幾十個行業(yè)進行變革，并需要數(shù)萬億美元的巨額投資。而低碳投資又稱為綠色投資，包括減少溫室氣體影響的生產(chǎn)工藝的投資、清潔能源投資及在生產(chǎn)和制造減少溫室氣體的相關(guān)產(chǎn)品的研究和生產(chǎn)投資等方面。綠色投資都是技術(shù)密集型和資本密集型產(chǎn)業(yè)，發(fā)展迅速。而我國，綠色產(chǎn)業(yè)和綠色發(fā)展實踐相對仍處于起步探索階段，需要充分借鑒外國利用外商直接投資發(fā)展綠色經(jīng)濟的的經(jīng)驗并利用綠色外商直接投資資本。
本文結(jié)合全球三個利用外商投資發(fā)展低碳綠色經(jīng)濟的典型案例，分析了來自發(fā)達和新興市場國家不同地區(qū)和環(huán)境下投資促進和貿(mào)易發(fā)展機構(gòu)吸引外商投資參與綠色經(jīng)濟發(fā)展的經(jīng)驗做法。三個案例分別是：南非利用外商投資發(fā)展可再生能源產(chǎn)業(yè)項目、波特蘭發(fā)展委員會吸引外商投資擴大地方清潔技術(shù)產(chǎn)業(yè)群、韓國蔚山生態(tài)工業(yè)園區(qū)中心建立園區(qū)公司網(wǎng)絡(luò)系統(tǒng)促進投資者發(fā)展綠色經(jīng)濟。分析結(jié)果表明，各國、各地區(qū)的投資促進和貿(mào)易發(fā)展機構(gòu)對發(fā)展綠色經(jīng)濟發(fā)揮重要作用，同時，發(fā)展綠色經(jīng)濟沒有完全、統(tǒng)一的解決方案，持續(xù)的綠色戰(zhàn)略必須適應(yīng)當(dāng)?shù)丨h(huán)境。
二、國外促進綠色外商直接投資的主要做法
（一）南非利用外商投資發(fā)展可再生能源產(chǎn)業(yè)項目
一是突出綠色經(jīng)濟發(fā)展地位。南非擁有大量的煤炭儲備，化石能源占全國能源供應(yīng)的87%，能源獲取容易且廉價，但綠色經(jīng)濟在南非經(jīng)濟發(fā)展中占據(jù)突出位置。南非是非洲大陸上可再生能源方面，政府和企業(yè)合作領(lǐng)域的典范。據(jù)彭博新能源財經(jīng)ClimateScope報告南非位居全球35個國家吸引低碳投資第三位。其成功主要得益于其良好的投資環(huán)境、簡潔便利的相關(guān)法律法規(guī)及政府大力支持環(huán)保企業(yè)。
二是簽訂綠色經(jīng)濟發(fā)展協(xié)議并給予補貼。2011年，南非政府、商界、勞工組織和民間機構(gòu)簽署了一項綠色經(jīng)濟協(xié)議。該協(xié)議達成12項綠色經(jīng)濟發(fā)展承諾，包括推廣可再生能源、回收使用工業(yè)廢水以及工業(yè)改造。其中，政府承諾將會購買40億瓦特利用可再生資源生產(chǎn)的電力。同時，政府撥款300萬美元用來幫助公司改造現(xiàn)有設(shè)備以利用可再生能源，這項撥款占改造總費用的30%。公司可用撥款來購買屋頂大陽能電池板等綠色設(shè)備。政府支持綠色產(chǎn)業(yè)的政策行動給南非外商投資者提供了投資方向，刺激了國外投資者投資興趣。
三是成立專業(yè)機構(gòu)提供綠色投資服務(wù)。專門成立南非綠色投資促進機構(gòu)，向外商投資機構(gòu)提供信息幫助服務(wù)，使外商投標(biāo)程序滿足本國政府條件。同時，向潛在投資者營銷投資機會，將外商資金用在再生能源發(fā)電方面，并使這些投資轉(zhuǎn)化成為國內(nèi)可再生能源設(shè)備制造業(yè)的催化劑。此外，機構(gòu)還提供可再生能源設(shè)備（如光伏電池設(shè)備）生產(chǎn)方面的技術(shù)知識，為投資者了解當(dāng)?shù)厣a(chǎn)力和競爭力方面提供案例。
四是注重建立外商投資者與本地企業(yè)之間的聯(lián)系。南非在與西班牙GRI公司談判建立風(fēng)力發(fā)電廠時，告知其本地供應(yīng)商發(fā)展?jié)撃埽膭钇渑c本地企業(yè)建立聯(lián)系，實現(xiàn)共贏。通過外商投資和本地供應(yīng)商的協(xié)作與相互支持，南非擁有了非洲第一家生產(chǎn)風(fēng)塔的公司，并可組裝或制造可再生能源設(shè)備。
（二）美國波特蘭發(fā)展委員會吸引外商投資擴大地方清潔技術(shù)產(chǎn)業(yè)群
一是制定綠色技術(shù)發(fā)展計劃。波特蘭的公共政策和市民文化一直以綠色環(huán)保著稱，并有大量的清潔技術(shù)和綠色建筑公司，但沒有一家發(fā)展成為大公司，波特蘭也未充分利用其潛在外商直接投資綠地的地理優(yōu)勢。為支持當(dāng)?shù)鼐G色企業(yè)出口綠色產(chǎn)品和服務(wù)并吸引外商直接投資。波特蘭發(fā)展委員會制定了全球貿(mào)易和投資計劃，并通過與布魯金斯學(xué)會的合作，將清潔技術(shù)作為其首要戰(zhàn)略計劃來發(fā)展。
二是舉辦投資招商會推薦新產(chǎn)品。在波特蘭和俄勒岡州的政府政策的領(lǐng)導(dǎo)下，委員會通過舉辦投資招商暨清潔技術(shù)創(chuàng)新發(fā)展會議，將擁有清潔技術(shù)的公司聚集在一起，來幫助他們在國內(nèi)和國外的公司中尋找合作伙伴，從而開拓新市場。如通過招商會順利為儲能系統(tǒng)的清潔技術(shù)項目融資320萬美元作為其2015年的發(fā)展資金。
三是提供清潔技術(shù)創(chuàng)業(yè)創(chuàng)新安置服務(wù)。波特蘭發(fā)展委員會管理著60多家重點企業(yè)，包括它們的技術(shù)、市場、發(fā)展水平、國際足跡、融資需求等信息。這使得波特蘭發(fā)展委員會能夠站在一定的全局角度分析這些企業(yè)的優(yōu)勢和差距，給予新創(chuàng)業(yè)創(chuàng)新企業(yè)有別于其他企業(yè)的發(fā)展和投資政策建議。考慮到大量波特蘭地區(qū)清潔技術(shù)公司創(chuàng)業(yè)失敗率高，委員會的援助對這些新公司的生存意義重大。
（三）韓國蔚山生態(tài)工業(yè)園區(qū)中心建立園區(qū)公司網(wǎng)絡(luò)系統(tǒng)促進投資者發(fā)展綠色經(jīng)濟
一是創(chuàng)新綠色生態(tài)工業(yè)發(fā)展概念。韓國蔚山市工業(yè)區(qū)，是韓國最大的工業(yè)中心，區(qū)內(nèi)有15個工業(yè)園區(qū)，而其中的Mipo和 Onsan工業(yè)園區(qū)就有約1200家公司和120000多名員工。但在這1200多家公司中僅有個別公司將綠色產(chǎn)業(yè)作為他們的主要業(yè)務(wù)。為測算這一集中區(qū)域內(nèi)經(jīng)濟活動對環(huán)境的影響并監(jiān)控資源的浪費以限制污染輸出，韓國在2005年貿(mào)易、工業(yè)和能源大會上倡議將混合型工業(yè)過渡到綠色生態(tài)工業(yè)的概念。
二是成立韓國蔚山生態(tài)工業(yè)園中心。作為綠色生態(tài)工業(yè)發(fā)展計劃的一部分，朝鮮工業(yè)園區(qū)公司和韓國蔚山大都會在韓國蔚山工業(yè)區(qū)建立了韓國蔚山生態(tài)工業(yè)園中心，中心委員會包括負責(zé)工業(yè)園區(qū)管理的國家代表機構(gòu)、私人企業(yè)、非政府組織和蔚山大學(xué)研發(fā)中心。園區(qū)中心主要為商業(yè)開發(fā)機構(gòu)在綠色產(chǎn)品生產(chǎn)過程中識別投資機會，并從中幫助企業(yè)減少溫室氣體排放。除廢水處置和污染減排外，園區(qū)中心還試圖循環(huán)利用水資源，使得廢水和能源能夠相互轉(zhuǎn)化使用，從而提升資源利用效率。
三是制定潛在綠色項目并試點。為促進綠色項目發(fā)展，園區(qū)中心確定了一系列蒸汽循環(huán)的綠色潛在項目。潛在項目與利益相關(guān)方和研發(fā)中心共享，并共同調(diào)查項目的可行性，制定最終項目報告和商業(yè)案例。為顯示綠色概念的可行性，園區(qū)中心運行試點一些精心挑選的項目，隨著幾個試點案例的成功，園區(qū)成功建立了該園區(qū)大部分公司的銷售渠道和廢棄物分布點。
四是幫助企業(yè)建立共生關(guān)系以降低成本增加就業(yè)。園區(qū)中心幫助企業(yè)之間建立共生關(guān)系，并且與其他公司共享公共設(shè)施，從而實現(xiàn)集群效益，降低成本，增強生態(tài)友好性。如將冶煉企業(yè)排放的高濃度二氧化碳輸送到造紙企業(yè)用作產(chǎn)品加工用料，冶煉企業(yè)排放的熱蒸汽被輸送到造紙企業(yè)用作熱源。例如，Sungam市政廢物焚燒設(shè)備公司和Hyosung公司以500萬美元進行蒸汽網(wǎng)絡(luò)投資，每年節(jié)約成本累計700萬美元，并增加了150人的就業(yè)崗位。
五是幫助企業(yè)建立項目經(jīng)濟效益愿景。每個共生項目開始前，園區(qū)中心都向投資者講明項目吸引力和將可能產(chǎn)生的經(jīng)濟效益，并作出將會幫助其解決相關(guān)問題的承諾，以此募集投資者。共生項目的持續(xù)成功增強了投資者的信心，從而吸引了新投資者的參與。截至2014年底，韓國蔚山生態(tài)工業(yè)園區(qū)第一個共生項目已啟動8年，涉及31家企業(yè)，共節(jié)約7400萬美元成本，創(chuàng)造4500萬美元的新收入。
三、對我國促進綠色外商直接投資的經(jīng)驗啟示
（一）政府政策支持是決定外商投資的關(guān)鍵。政府對于當(dāng)?shù)丨h(huán)保領(lǐng)域的政策和倡議是外商進行投資時首要考慮的因素之一。大多數(shù)綠色產(chǎn)業(yè)和技術(shù)相對年輕，對于市場和價值鏈來說，綠色產(chǎn)業(yè)早期的增長大部分來源于公共政策的支持。上述三個案例，政府在韓國蔚山的規(guī)劃愿景、南非政府的公共政策以及波特蘭當(dāng)?shù)卣畬τ诃h(huán)境保護的支持都有助于創(chuàng)造投資機會。
（二）投資促進機構(gòu)發(fā)揮重要作用。投資促進機構(gòu)和商業(yè)發(fā)展機構(gòu)通過了解開發(fā)專業(yè)知識，針對合適的部門和活動創(chuàng)建和演示成功的商業(yè)案例，在促進綠色投資方面發(fā)揮著重要作用。同時，投資促進機構(gòu)和合作伙伴需要跳出固有思維模式來識別利用外國直接投資發(fā)展其綠色經(jīng)濟的機遇和途徑。綠色投資機會普遍存在于可再生能源的發(fā)展及現(xiàn)有經(jīng)濟轉(zhuǎn)型和綠化中。而挑戰(zhàn)在于確定一個適當(dāng)?shù)哪繕?biāo)區(qū)域，并選擇合適的方案來解決投資障礙。在不同的條件下要用不同種類的辦法，但都需要考慮當(dāng)?shù)厥袌鰻顩r和投資促進機構(gòu)所面臨的資源約束。
（三）需要清晰明了的綠色投資機會和商業(yè)論證。投資促進機構(gòu)可以通過成功的試點項目，提高綠色投資機會的可行度和做好獲益項目的渠道準(zhǔn)備工作。如投資促進機構(gòu)可以創(chuàng)建可行的商業(yè)投資方案（南非投資項目）或者展示投資者在傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)如何利用低碳實踐來獲得盈利（韓國EIP），以使綠色投資項目更加清晰明了。
第3篇
隨著中國加入WTO，有意在中國境內(nèi)的A股或B股上市的外商投資企業(yè)都已躍躍欲試。中國外經(jīng)貿(mào)部和中國證監(jiān)會于2001年11月8日聯(lián)合了《關(guān)于上市公司涉及外商投資有關(guān)問題的若干意見》，明確規(guī)定允許外商投資企業(yè)申請上市發(fā)行A股或B股。目前，有關(guān)部門也正在加緊制定有關(guān)外商投資企業(yè)上市的具體操作辦法。
一、外商投資企業(yè)轉(zhuǎn)換成外商投資股份有限公司
外商在中國已設(shè)立的中外合資企業(yè)、中外合作企業(yè)和外商獨資企業(yè)(簡稱“外商投資企業(yè)”)若要申請上市，首先必須按照1995年1月10日中國外經(jīng)貿(mào)部的《關(guān)于設(shè)立外商投資股份有限公司若干問題的暫行規(guī)定》(“《暫行規(guī)定》”)，將外商投資企業(yè)申請轉(zhuǎn)變?yōu)橥馍掏顿Y股份有限公司。其基本條件是有關(guān)的外商投資企業(yè)須有最近3年的盈利記錄，由原外商投資企業(yè)的投資者作為發(fā)起人或與其他發(fā)起人(至少有5個發(fā)起人)簽訂設(shè)立外商投資股份有限公司的協(xié)議、章程，報原外商投資企業(yè)所在地的審批機關(guān)初審?fù)夂筠D(zhuǎn)報對外貿(mào)易經(jīng)濟合作部審批。
二、外商投資股份有限公司的設(shè)立
根據(jù)《暫行規(guī)定》，設(shè)立外商投資股份有限公司至少須有5個發(fā)起人，且其中至少有一個發(fā)起人為外國股東，可采取發(fā)起方式或募集方式設(shè)立；公司注冊資本至少為3000萬人民幣，其中外國股東持股須不低于公司注冊資本的25％。發(fā)起人須將有關(guān)設(shè)立公司的申請書、可行性研究報告、資產(chǎn)評估報告、甚至招股說明書(僅適用于募集方式)等文件，提交有關(guān)省、自治區(qū)、直轄市及計劃單列市的主管部門和外經(jīng)貿(mào)部門審查和核準(zhǔn)，并簽訂設(shè)立公司的協(xié)議、章程報省、自治區(qū)、直轄市外經(jīng)貿(mào)部門審查后轉(zhuǎn)報外經(jīng)貿(mào)部審批。
三、外商投資股份有限公司上市條件
現(xiàn)已設(shè)立的外商投資股份有限公司申請上市發(fā)行A股或B股，須獲得外經(jīng)貿(mào)部書面同意和中國證監(jiān)會的批準(zhǔn)并符合下列條件：
1、進行改組以符合上市公司的一般條件，如：
(a)公司股本總額不少于人民幣5000萬元；
(b)公司成立時間須在3年以上，最近3年連續(xù)盈利；
(c)持有股票面值達人民幣1000元以上的股東人數(shù)不少于1000人，向社會公開發(fā)行的股份不少于公司股份總數(shù)的25％，若公司股本總額超過4億元的，其向社會公開發(fā)行股份的比例不少于15％；
(d)公司在最近3年內(nèi)無重大違法行為，財務(wù)會計報告無虛假記載；
(e)上市公司法規(guī)要求的其他條件。
2、申請上市前3年均已通過外商投資企業(yè)聯(lián)合年檢；
3、申請上市與上市后的外商投資股份有限公司應(yīng)符合外商投資產(chǎn)業(yè)政策；
4、上市發(fā)行股票后，其外資股比例應(yīng)不低于總股本的10％；
5、按規(guī)定需由中方控股(包括相對控股)或?qū)χ蟹匠止杀壤刑厥庖?guī)定的外商投資股份有限公司，上市后應(yīng)按有關(guān)規(guī)定的要求繼續(xù)保持中方控股地位或持股比例。
6、外商投資股份有限公司首次發(fā)行股票后，其增發(fā)股票及配股，除需符合上述條件外，還需符合增發(fā)股票和配股的有關(guān)規(guī)定。
四、允許非上市外資股上市流通
含有B股的外商投資股份有限公司可在獲得外經(jīng)貿(mào)部書面同意后，向中國證監(jiān)會申請非上市外資股上市流通。申請非上市外資股上市流通應(yīng)符合下列條件：
1、擬上市流通的非上市外資股已存續(xù)超過1年；
2、非上市外資股轉(zhuǎn)為流通股后，其原持有人繼續(xù)持有的期限須超過1年；
3、非上市外資股原持有人依照公司章程、股東協(xié)議及其它法律文件，對公司的特殊承諾和法律、法規(guī)有要求承擔(dān)特殊義務(wù)和責(zé)任的，按其承諾或義務(wù)執(zhí)行；
4、符合上市發(fā)行股票有關(guān)法規(guī)要求的其他條件；
5、若外商投資企業(yè)(包括外商投資股份有限公司)受讓境內(nèi)上市公司非流通股，應(yīng)按外經(jīng)貿(mào)部于2000年月日頒布的《外商投資企業(yè)境內(nèi)投資的暫行規(guī)定》的程序和要求辦理有關(guān)手續(xù)；此外，外商投資性公司暫不被允許上市公司非流通股。
五、25％的界限
外商投資股份有限公司境內(nèi)上市發(fā)行股票后外資比例低于總股本25％的，或外商投資企業(yè)受讓上市公司的非流通股導(dǎo)致上市公司外資比例低于總股本25％的，應(yīng)繳回外商投資企業(yè)批準(zhǔn)證書，并按規(guī)定辦理有關(guān)變更手續(xù)，不再享受外商投資企業(yè)的待遇。
六、發(fā)起人轉(zhuǎn)讓股份的限制
《暫行規(guī)定》第8條規(guī)定，外商投資股份有限公司的發(fā)起人，在公司設(shè)立登記3年后并經(jīng)公司原審批機關(guān)批準(zhǔn)后，方可轉(zhuǎn)讓其股份。中國《公司法》第147條也規(guī)定，發(fā)起人持有的上市公司的股份，自公司成立之日起3年內(nèi)不得轉(zhuǎn)讓。此外,上市公司的董事、監(jiān)事、經(jīng)理在其任職期內(nèi)也不得轉(zhuǎn)讓其所持有的股份。這類限制無疑還會影響外商尤其是外國風(fēng)險投資者通常所關(guān)心的可迅速退出其所投資企業(yè)的渠道。
七、上市輔導(dǎo)期
中國證監(jiān)會2000年3月16日的《股票發(fā)行上市輔導(dǎo)工作暫行辦法》規(guī)定，擬公開發(fā)行股票(A、B股)的股份有限公司在向中國證監(jiān)會提出股票發(fā)行申請前，均須具有主承銷資格的證券公司輔導(dǎo)，輔導(dǎo)期限為一年，輔導(dǎo)有效期為3年。
綜上所述，中國的法律或政策雖已允許外商投資企業(yè)可申請上市發(fā)行A股或B股，但外商投資企業(yè)要最終登陸A股或B股市場，中間還需等待中國有關(guān)政府部門的具體操作辦法出臺，并需經(jīng)歷改制等各種法定程序，因而還需拭目以待。
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