如何進(jìn)行外匯投資范文

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第1篇

最近，人民幣對(duì)美元連創(chuàng)新高。自6月9日人民幣匯率恢復(fù)浮動(dòng)以來(lái)，人民幣兌美元已升值超過(guò)1.5%。估計(jì)中國(guó)外匯儲(chǔ)備由于人民幣的升值而損失高達(dá)600 億美元。

從國(guó)家外匯管理局公開的數(shù)據(jù)來(lái)看，目前中國(guó)外匯儲(chǔ)備中既有美元、歐元、日元等主要貨幣，也有新興市場(chǎng)國(guó)家的貨幣，屬于分散的貨幣結(jié)構(gòu)組合。中國(guó)近期在減持美債的同時(shí)，大幅增持了日本和韓國(guó)債券，上半年共計(jì)增持1.73萬(wàn)億日元(約合203億美元)，增持韓債亦至3.99萬(wàn)億韓元(約合34億美元)。

有專家認(rèn)為，我國(guó)轉(zhuǎn)增持非美元貨幣釋放出了外儲(chǔ)多元化的信號(hào)。在真正化解外儲(chǔ)管理風(fēng)險(xiǎn)上，應(yīng)多管齊下，應(yīng)鼓勵(lì)發(fā)展財(cái)富基金，將外匯儲(chǔ)備的債券轉(zhuǎn)化為全球配置的股權(quán)投資，令龐大的外儲(chǔ)轉(zhuǎn)化為中國(guó)的金融話語(yǔ)權(quán)，推動(dòng)中國(guó)產(chǎn)業(yè)升級(jí)。同時(shí)，讓外匯儲(chǔ)備管理模式由“藏匯于國(guó)”向“藏匯于民”轉(zhuǎn)變，令外儲(chǔ)品種多元化。

其實(shí)，對(duì)于巨額的外儲(chǔ)(2010年6月底達(dá)24542億美元)如何管理(包括持有、分配、投資等活動(dòng))，從2007年開始我國(guó)金融界就常有議論。多數(shù)人認(rèn)為應(yīng)購(gòu)買更多的實(shí)物性資產(chǎn)(如黃金與石油等)，要分散化投資、持有多種貨幣等。但這些主張都被美國(guó)金融危機(jī)爆發(fā)擊得粉碎。在新的環(huán)境與條件下，傳統(tǒng)思維已無(wú)法規(guī)避持有巨額外儲(chǔ)的風(fēng)險(xiǎn)了。

按照傳統(tǒng)智慧，外儲(chǔ)主要有以下幾種功能：清算支付、償還外債、保證本幣穩(wěn)定及對(duì)外匯市場(chǎng)進(jìn)行一定的調(diào)節(jié)等。但在現(xiàn)行國(guó)際貨幣體系下，外儲(chǔ)的功能其實(shí)主要是保證本國(guó)貨幣、經(jīng)濟(jì)及市場(chǎng)的穩(wěn)定。在這種情況下，一國(guó)外匯儲(chǔ)備的關(guān)鍵在于外儲(chǔ)如何積累起來(lái)，以及如何有效管理。外匯儲(chǔ)備傳統(tǒng)功能和持有量已不是最應(yīng)關(guān)注的問(wèn)題。

近年，中國(guó)外儲(chǔ)的積累大致有三個(gè)來(lái)源：貿(mào)易順差、FDI(外國(guó)直接投資)流入、前兩項(xiàng)之外的跨國(guó)資本流動(dòng)。特別是隨著人民幣升值，不少國(guó)外資本通過(guò)正式或非法渠道瘋狂流入。最近，人民幣對(duì)美元升值連創(chuàng)新高，今年8月份外匯流入2400多億美元，也創(chuàng)下了今年新高。因此，當(dāng)外匯增長(zhǎng)成為一種趨勢(shì)時(shí)，我們不應(yīng)過(guò)多地關(guān)注其增長(zhǎng)，而更應(yīng)關(guān)注其如何有效地加以管理。

很多人一直認(rèn)為中國(guó)持有美國(guó)國(guó)債就是借錢給美國(guó)人用，是為華爾街的貪婪買單。隨著歐洲債務(wù)危機(jī)爆發(fā)及美國(guó)經(jīng)濟(jì)持續(xù)低迷，我國(guó)政府管理層和市場(chǎng)都更關(guān)心中國(guó)外儲(chǔ)貶值的風(fēng)險(xiǎn)，希望增持非美元貨幣，發(fā)展財(cái)富基金，將外匯儲(chǔ)備的債券轉(zhuǎn)化為全球配置的股權(quán)投資，來(lái)化解與分散這些風(fēng)險(xiǎn)，增加中國(guó)的金融話語(yǔ)權(quán)，推動(dòng)中國(guó)產(chǎn)業(yè)升級(jí)。

其實(shí)，當(dāng)前中國(guó)外儲(chǔ)管理的最大風(fēng)險(xiǎn)是美國(guó)經(jīng)濟(jì)不確定的因素。這不僅在于美元在國(guó)際金融體系中的絕對(duì)支配地位(如果中國(guó)外匯儲(chǔ)備中美元比重過(guò)低，其所面臨的國(guó)際金融市場(chǎng)震蕩的風(fēng)險(xiǎn)更大)，而且在于美國(guó)經(jīng)濟(jì)低迷會(huì)給世界經(jīng)濟(jì)帶來(lái)負(fù)面影響。從2008年下半年金融海嘯爆發(fā)的情況來(lái)看，只要是外匯資產(chǎn)，無(wú)論是否分散化投資，當(dāng)全球快速流動(dòng)的資金都進(jìn)入避險(xiǎn)時(shí)，持有非美元貨幣及非美元資產(chǎn)都會(huì)處于極高的風(fēng)險(xiǎn)中。

有人認(rèn)為，如果發(fā)展財(cái)富基金，將外匯儲(chǔ)備的債券轉(zhuǎn)化為全球配置的股權(quán)投資，將是中國(guó)龐大外儲(chǔ)有效管理的好出路。因?yàn)椋霉蓹?quán)投資全球布局能源、其他資源以及戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)，可將外儲(chǔ)轉(zhuǎn)為中國(guó)核心競(jìng)爭(zhēng)力。這個(gè)建議在理論上是成立的，但實(shí)際上全球配置的股權(quán)投資所面臨的風(fēng)險(xiǎn)會(huì)更高(它包括了市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)及政治風(fēng)險(xiǎn))。特別是在美國(guó)經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇緩慢及全球金融保護(hù)主義盛行的形勢(shì)下，這樣的風(fēng)險(xiǎn)會(huì)更高。

可以說(shuō)，只要美國(guó)寬松的貨幣政策不退出，如果美國(guó)經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇過(guò)于緩慢，那么發(fā)展中國(guó)家的外匯儲(chǔ)備就將面臨較大的貶值風(fēng)險(xiǎn)。如何來(lái)規(guī)避及分散這些風(fēng)險(xiǎn)？我們不要把希望寄托在外部，而應(yīng)從中國(guó)經(jīng)濟(jì)本身入手。比如，如何加大中國(guó)經(jīng)濟(jì)建設(shè)所需要的能源、資源、先進(jìn)的科學(xué)技術(shù)進(jìn)口及人才引進(jìn)；如何調(diào)整我們現(xiàn)行的進(jìn)出口外貿(mào)政策，特別是在出口方面要從要素市場(chǎng)化入手，讓土地、資源、勞動(dòng)力等價(jià)格市場(chǎng)化；如何進(jìn)一步加快中國(guó)金融體系改革開放步伐，通過(guò)這種改革開放讓巨大的外儲(chǔ)投資與持有風(fēng)險(xiǎn)分散給企業(yè)及居民。如果能夠在這些方面入手，再加上非美元貨幣及全球股權(quán)投資多樣化的合理配置，那么中國(guó)外儲(chǔ)的多元化管理就有可能走出一條新路，從而減小其可能發(fā)生的損失和風(fēng)險(xiǎn)。 ■

第2篇

企業(yè)如何辦理境外直接投資人民幣結(jié)算業(yè)務(wù)？

答：根據(jù)《境外直接投資人民幣結(jié)算試點(diǎn)管理辦法》（以下簡(jiǎn)稱《試點(diǎn)管理辦法》），企業(yè)可以憑境外直接投資主管部門的核準(zhǔn)證書或文件直接到銀行辦理境外直接投資人民幣資金匯出、人民幣前期費(fèi)用匯出和境外投資企業(yè)增資、減資、轉(zhuǎn)股、清算等人民幣資金匯出入手續(xù)。企業(yè)首次辦理境外直接投資相關(guān)的人民幣資金匯出前，應(yīng)到其所在地外匯局辦理前期費(fèi)用登記或境外直接投資登記，企業(yè)之后辦理的其他業(yè)務(wù)應(yīng)在30天內(nèi)向外匯局報(bào)送有關(guān)信息。對(duì)人民幣前期費(fèi)用已經(jīng)匯出6個(gè)月，但仍未獲得境外直接投資主管部門核準(zhǔn)的境外直接投資，企業(yè)應(yīng)將剩余資金調(diào)回。

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企業(yè)境外直接投資需要同時(shí)使用人民幣和外匯資金的，如何進(jìn)行管理？

答：企業(yè)使用人民幣到境外進(jìn)行直接投資按照《試點(diǎn)管理辦法》的有關(guān)規(guī)定辦理，需要同時(shí)使用外匯資金的，企業(yè)和銀行應(yīng)當(dāng)按照外匯管理相關(guān)規(guī)定，辦理境外直接投資外匯資金匯出入手續(xù)。在辦理外匯資金匯出入手續(xù)時(shí)，銀行應(yīng)當(dāng)?shù)侨胫苯油顿Y外匯管理信息系統(tǒng)進(jìn)行業(yè)務(wù)審核，確保相關(guān)業(yè)務(wù)的合規(guī)性。

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銀行如何辦理境外直接投資人民幣結(jié)算業(yè)務(wù)？

答：銀行在辦理境外直接投資人民幣結(jié)算業(yè)務(wù)過(guò)程中，可選擇登入RCPMIS（人民幣跨境收付信息管理系統(tǒng)）和直接投資外匯管理信息系統(tǒng)查詢有關(guān)信息，幫助其進(jìn)行交易真實(shí)性審核。業(yè)務(wù)辦理完畢后，銀行應(yīng)向RCPMIS報(bào)送境外直接投資相關(guān)的各類人民幣跨境收付信息，由RCPMIS向直接投資外匯管理信息系統(tǒng)提供人民幣跨境收付信息。

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銀行在辦理境外直接投資人民幣結(jié)算業(yè)務(wù)時(shí)應(yīng)履行哪些義務(wù)？

答：一是嚴(yán)格進(jìn)行交易真實(shí)性和合規(guī)性審查。銀行在辦理境外直接投資人民幣結(jié)算業(yè)務(wù)時(shí)，應(yīng)當(dāng)根據(jù)有關(guān)審慎監(jiān)管規(guī)定，要求境內(nèi)機(jī)構(gòu)提交境外直接投資主管部門的核準(zhǔn)證書或文件等相關(guān)材料，并進(jìn)行認(rèn)真審核。銀行可利用RCPMIS和直接投資外匯管理信息系統(tǒng)對(duì)其進(jìn)行交易真實(shí)性和合規(guī)性審查。

二是按照規(guī)定報(bào)送信息。銀行應(yīng)當(dāng)及時(shí)、準(zhǔn)確、完整地向RCPMIS報(bào)送與境外直接投資及境外人民幣貸款相關(guān)的各類人民幣跨境收付信息。

三是切實(shí)履行反洗錢和反恐融資義務(wù)。在辦理境外直接投資人民幣結(jié)算業(yè)務(wù)時(shí)，銀行應(yīng)按照《中華人民共和國(guó)反洗錢法》和《金融機(jī)構(gòu)反洗錢規(guī)定》（中國(guó)人民銀行令〔2006〕第1號(hào)）、《金融機(jī)構(gòu)大額交易和可疑交易報(bào)告管理辦法》（中國(guó)人民銀行令〔2006〕第2號(hào)）、《金融機(jī)構(gòu)報(bào)告涉嫌恐怖融資的可疑交易管理辦法》（中國(guó)人民銀行令〔2007〕第1號(hào)）、《金融機(jī)構(gòu)客戶身份識(shí)別和客戶身份資料及交易記錄保存管理辦法》（中國(guó)人民銀行令〔2007〕第2號(hào)）等規(guī)定，切實(shí)履行反洗錢和反恐融資義務(wù)，預(yù)防利用人民幣境外直接投資進(jìn)行洗錢、恐怖融資等違法犯罪活動(dòng)。

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銀行如何辦理有關(guān)境外投資企業(yè)或境外項(xiàng)目的人民幣貸款業(yè)務(wù)？

答：銀行可以按照有關(guān)規(guī)定向境內(nèi)企業(yè)在境外投資的企業(yè)或項(xiàng)目發(fā)放人民幣貸款。通過(guò)本行的境外分行或境外銀行發(fā)放人民幣貸款的，銀行可以向其境外分行調(diào)撥人民幣資金或向境外銀行融出人民幣資金，并在15天內(nèi)向當(dāng)?shù)厝嗣胥y行備案。在辦理上述業(yè)務(wù)時(shí)，銀行應(yīng)當(dāng)向RCPMIS報(bào)送有關(guān)人民幣跨境收付信息。

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《試點(diǎn)管理辦法》對(duì)境外直接投資人民幣結(jié)算試點(diǎn)規(guī)定了哪些風(fēng)險(xiǎn)防范措施？

答：為保障境外直接投資人民幣結(jié)算試點(diǎn)的平穩(wěn)發(fā)展，按照風(fēng)險(xiǎn)可控、穩(wěn)步有序的原則，《試點(diǎn)管理辦法》主要規(guī)定了以下三方面的風(fēng)險(xiǎn)防范措施。

一是強(qiáng)化銀行的風(fēng)險(xiǎn)防范職責(zé)。《試點(diǎn)管理辦法》要求銀行以境外直接投資主管部門的核準(zhǔn)為辦理有關(guān)業(yè)務(wù)的前提和主要依據(jù)，根據(jù)有關(guān)審慎監(jiān)管規(guī)定認(rèn)真審核企業(yè)提交的有關(guān)材料，如實(shí)向人民銀行報(bào)送人民幣跨境收付及有關(guān)信息，切實(shí)履行反洗錢和反恐融資義務(wù)。

二是加強(qiáng)監(jiān)管機(jī)構(gòu)之間的信息共享。為在有效防控風(fēng)險(xiǎn)的基礎(chǔ)上便利銀行和企業(yè)開展業(yè)務(wù)，《試點(diǎn)管理辦法》建立了人民銀行、商務(wù)部、國(guó)家外匯管理局等監(jiān)管機(jī)構(gòu)之間的信息共享機(jī)制。人民銀行和商務(wù)部定期交換人民幣境外直接投資的審批信息和境外直接投資人民幣實(shí)際收付信息。RCPMIS每日向直接投資外匯管理信息系統(tǒng)傳輸境外直接投資相關(guān)的人民幣跨境收付信息，直接投資外匯管理信息系統(tǒng)每日向RCPMIS傳輸境外直接投資相關(guān)的外匯跨境收付信息。

三是加大事后監(jiān)管力度，強(qiáng)調(diào)監(jiān)管合作。為將境外直接投資人民幣結(jié)算試點(diǎn)管理制度落到實(shí)處，《試點(diǎn)管理辦法》規(guī)定，由人民銀行會(huì)同外匯局對(duì)銀行、企業(yè)的人民幣境外直接投資業(yè)務(wù)活動(dòng)進(jìn)行監(jiān)督檢查和處罰，督促銀行切實(shí)履行交易真實(shí)性審核、信息報(bào)送、反洗錢等職責(zé)，監(jiān)督企業(yè)依法開展業(yè)務(wù)活動(dòng)。

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銀行和企業(yè)違反《試點(diǎn)管理辦法》應(yīng)承擔(dān)何種法律責(zé)任？

答：銀行、企業(yè)違反《試點(diǎn)管理辦法》有關(guān)規(guī)定的，人民銀行會(huì)同外匯局可以依法進(jìn)行通報(bào)批評(píng)或處罰；情節(jié)嚴(yán)重的，可以禁止銀行、境內(nèi)機(jī)構(gòu)繼續(xù)開展跨境人民幣業(yè)務(wù)。銀行在辦理境外直接投資人民幣結(jié)算業(yè)務(wù)時(shí)違反有關(guān)審慎監(jiān)管規(guī)定的，由有關(guān)部門依法進(jìn)行處罰；違反有關(guān)反洗錢、反恐融資和人民幣銀行結(jié)算賬戶管理規(guī)定的，由人民銀行依法進(jìn)行處罰。

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第3篇

【關(guān)鍵詞】利潤(rùn) 外匯管理 政策建議

一、存在的問(wèn)題

（一）政策法規(guī)不完善，弱化監(jiān)管職能

現(xiàn)行外匯管理政策對(duì)外資企業(yè)所得利潤(rùn)處置中的利潤(rùn)匯出、轉(zhuǎn)增資及再投資等方面進(jìn)行了規(guī)范，但對(duì)于企業(yè)利潤(rùn)如何處置的其他行為未進(jìn)一步進(jìn)行細(xì)化。由于企業(yè)對(duì)利潤(rùn)的處置具有自主性，如是否分配、何時(shí)分配、怎么分配以及以何形式分配等均由企業(yè)自行決定，外匯管理政策基本沒(méi)有限制，使得外匯部門不能及時(shí)掌握外資企業(yè)利潤(rùn)處置的全面信息，對(duì)企業(yè)外方所得利潤(rùn)的監(jiān)管處于被動(dòng)狀態(tài)。

（二）外方所得利潤(rùn)滯留境內(nèi)，加大外匯局監(jiān)管難度

受人民幣預(yù)期升值的影響，資產(chǎn)本幣化趨勢(shì)明顯。從外商投資企業(yè)外匯年檢的情況來(lái)看，存在個(gè)別外方所得利潤(rùn)以人民幣形式滯留境內(nèi)，并被企業(yè)長(zhǎng)期占用，作為企業(yè)日常流動(dòng)資金，掛賬其他應(yīng)付款境外股東名下。外方所得利潤(rùn)滯留境內(nèi)，規(guī)避了外匯局煩瑣嚴(yán)格的增資登記、外債登記等外匯管理環(huán)節(jié)，使得這部分資金未納入外匯管理部門統(tǒng)計(jì)口徑，游離于現(xiàn)行外債管理規(guī)定之外，影響我國(guó)外債統(tǒng)計(jì)的準(zhǔn)確性，同時(shí)，該類資金無(wú)需結(jié)匯，資金去向較難準(zhǔn)確監(jiān)測(cè)，不排除會(huì)流入房地產(chǎn)、股市、民間借貸等限制領(lǐng)域。

（三）部門間缺乏協(xié)作，未能形成監(jiān)管合力

目前，稅務(wù)管理部門側(cè)重對(duì)所得利潤(rùn)匯出前的完稅情況進(jìn)行監(jiān)管，外匯局國(guó)際收支部門側(cè)重對(duì)利潤(rùn)匯出的異常渠道及方式進(jìn)行監(jiān)管，外匯局資本項(xiàng)目管理部門側(cè)重于利潤(rùn)匯出備案及利潤(rùn)轉(zhuǎn)增資登記的監(jiān)管，各部門的業(yè)務(wù)系統(tǒng)及業(yè)務(wù)監(jiān)管相對(duì)獨(dú)立，信息難以及時(shí)進(jìn)行共享，造成監(jiān)管信息的缺失，難以充分發(fā)揮監(jiān)管職能。

（四）外匯指定銀行“代位監(jiān)管”職能有待提高

現(xiàn)行外匯管理政策規(guī)定，外資企業(yè)辦理利潤(rùn)匯出時(shí)，由外匯指定銀行對(duì)企業(yè)提供的審計(jì)報(bào)告、完稅證明、董事會(huì)決議等相關(guān)材料進(jìn)行審核。外匯指定銀行作為一個(gè)贏利機(jī)構(gòu)，其經(jīng)營(yíng)的本質(zhì)是追求利潤(rùn)最大化，這也是其生存和發(fā)展的根本，因此，外匯指定銀行在為企業(yè)辦理有關(guān)外匯業(yè)務(wù)時(shí)，僅完成所謂的“表面真實(shí)性”審核程序，難以自覺(jué)履行“代位監(jiān)管”職責(zé)。

二、政策建議

（一）完善政策法規(guī)，調(diào)動(dòng)企業(yè)自主性

一是完善現(xiàn)有外資企業(yè)利潤(rùn)處置的相關(guān)政策法規(guī)，進(jìn)一步細(xì)化企業(yè)利潤(rùn)處置方式，結(jié)合實(shí)際對(duì)企業(yè)利潤(rùn)分配的時(shí)點(diǎn)、方式、金額等內(nèi)容提出明確要求，提高政策的指導(dǎo)性及可操作性。二是隨著外匯局資本項(xiàng)目信息系統(tǒng)的逐步完善，外匯局應(yīng)做好對(duì)企業(yè)的宣傳工作，在便利企業(yè)的前提下，逐步實(shí)現(xiàn)企業(yè)自行通過(guò)系統(tǒng)備注等形式報(bào)備企業(yè)變化信息，使得外匯局能時(shí)時(shí)了解企業(yè)變化信息及經(jīng)營(yíng)情況，提高外匯局非現(xiàn)場(chǎng)監(jiān)測(cè)效果。

（二）不斷改進(jìn)監(jiān)管方式，促進(jìn)業(yè)務(wù)規(guī)范化發(fā)展

一是重視外匯年檢工作，加大外匯年檢成效的利用。“五個(gè)轉(zhuǎn)變”理念的深入推進(jìn)，非現(xiàn)場(chǎng)監(jiān)管逐漸成為資本項(xiàng)目外匯管理的重點(diǎn)，外匯年檢作為非現(xiàn)場(chǎng)監(jiān)管內(nèi)容之一，是規(guī)范外資企業(yè)業(yè)務(wù)、了解企業(yè)經(jīng)營(yíng)情況等內(nèi)容的重要方式。二是加大外匯政策宣傳，改進(jìn)非現(xiàn)場(chǎng)監(jiān)管方式，促進(jìn)個(gè)人、企業(yè)和外匯指定銀行等涉及外匯業(yè)務(wù)單位逐漸向合規(guī)性、合法性的規(guī)范化管理方向發(fā)展。

（三）建立信息共享機(jī)制，形成監(jiān)管合力

一是外匯局各部門應(yīng)建立內(nèi)部信息共享機(jī)制，整合數(shù)據(jù)，加強(qiáng)協(xié)作，形成內(nèi)部監(jiān)管合力。二是外匯局應(yīng)加強(qiáng)與商務(wù)局、工商局、稅務(wù)局及外匯指定銀行的溝通協(xié)作，建立外部信息共享機(jī)制，全面掌握外資企業(yè)信息，形成外部監(jiān)管合力，提升監(jiān)管成效。

（四）引導(dǎo)外匯指定銀行轉(zhuǎn)變經(jīng)營(yíng)理念，提升“代位監(jiān)管”職能

一是外匯局應(yīng)加強(qiáng)窗口指導(dǎo)職能，從思想上引導(dǎo)外匯指定銀行轉(zhuǎn)變以追求利潤(rùn)最大化為目的的經(jīng)營(yíng)理念，強(qiáng)調(diào)外匯指定銀行應(yīng)注重全局觀、大局意識(shí)和國(guó)家責(zé)任意識(shí)，將追求利潤(rùn)最大化和風(fēng)險(xiǎn)最低化同時(shí)作為經(jīng)營(yíng)管理的目標(biāo)，主動(dòng)營(yíng)造一個(gè)健康有序的金融環(huán)境。二是外匯指定銀行管理層應(yīng)意識(shí)到履行“代位監(jiān)管”不僅僅止步于“表面真實(shí)性審核”，而是要學(xué)會(huì)從自我保護(hù)和防范風(fēng)險(xiǎn)的角度來(lái)看“代位監(jiān)管”職能。外匯指定銀行主動(dòng)的實(shí)行真實(shí)性和合規(guī)性監(jiān)管等職能，也是現(xiàn)代商業(yè)外匯指定銀行公司治理和內(nèi)部控制的基本要求。三是外匯局應(yīng)研究外匯指定銀行監(jiān)管模式改革問(wèn)題，進(jìn)一步深化對(duì)外匯指定銀行監(jiān)管方式的改革，促使外匯指定銀行向著健康的方向發(fā)展。

參考文獻(xiàn)