評估無形資產的方法范文

前言：我們精心挑選了數篇優質評估無形資產的方法文章，供您閱讀參考。期待這些文章能為您帶來啟發，助您在寫作的道路上更上一層樓。

第1篇

【關鍵詞】無形資產 影響因素 評估方法

一、無形資產的內涵

在《國際會計準則》中無形資產是指為用于商品或勞務的生產或供應、出租給其他單位,或為管理目的而持有的、沒有實物形態的可辨認非貨幣性資產。我國《企業會計準則――無形資產》將無形資產定義為:“企業為生產商品、提供勞務、出租給他人,或為管理目的而持有的、沒有實物形態的非貨幣性長期資產。無形資產課分為可辨認無形資產和不可辨認無形資產。”《國際評估準則》對無形資產的定義是:無形資產不具有實物形態;但為其擁有者獲取了權益和特權,而且通常為其擁有者帶來收益。我國《資產評估準則――無形資產》將無形資產定義為:“本準則所稱無形資產,是指特定主體所控制的,不具備實物形態,對生產經營長期發揮作用且能帶來經濟收益的資源。”綜上定義,將無形資產表述為“被特定權利主體擁有者或控制的,不具有獨立物質實體,對生產經營或服務能持續發揮作用,并能為其擁有者或控制者帶來經濟利益的資源。”可能更能反映無形資產的

本質。

二、無形資產評估考慮的因素

1、成本

無形資產的成本是指為獲取無形資產所付出的費用,主要包括研究開發費、設計費、購置費、加工費、測試費、鑒定費、注冊費、公證費、律師費等。同一類無形資產,不同經濟主體間由于管理水平高低、研發能力強弱等諸多因素影響,致使其價值和成本之間的對應關系差,面臨的不確定性風險很大。

2、獲利能力

無形資產的價值高低同其為經濟主體未來產生的經濟效益的多少直接相關。如果無形資產的獲利能力強,其經濟價值就高,否則就低。對無形資產進行評估時,應預測其應用后的經濟效益,一項無形資產的獲利能力主要取決于該項無形資產受法律保護期限的長短、該項無形資產的技術先進和成熟程度、未來涉及到該無形資產的技術發展趨勢等。

3、使用期限

無形資產的有效使用期限是影響無形資產價值的一個重要因素。在相同獲利能力的前提下,無形資產的有效使用期限越長,其價值就越多,反之價值越低。在確定無形資產的有效使用期限時,要考慮無形資產的法定使用期限及其經濟使用期限。

4、市場供求狀況

市場對一項無形資產的需求量是由該項無形資產對市場的適用程度決定的,該項無形資產的適用程度越高,市場的需求量就越大,該項無形資產的獲利能力就越強,其價值就會越高;一項無形資產的市場供應量大小主要依賴于開發該項無形資產技術水平的高低和難度的大小,以及有無替代產品或替代技術等因素,如果該項無形資產要求的技術水平很高、難度很大,同時市場又沒有替代產品或替代技術,則該項無形資產的價值就會很高。

5、價格水平

如果所評估的無形資產存在同行業同類無形資產的市場價格或評估價值,由于同行業同類無形資產的價值之間具有可比性,評估過程中必須認真考慮同行業的平均投資報酬率和行業投資風險等因素,因為這些指標的運用將直接影響無形資產的評估價值。

三、企業無形資產評估的基本方法及應用情況

從理論上講,無形資產評估所運用的方法與有形資產評估是一樣的,即成本法、收益折現法、市場法。根據無形資產自身的特點,選擇恰當的評估方法評估無形資產,在無形資產評估中具有重要的地位和作用。

1、成本法

通過成本法評估無形資產需要把握兩大基本要素:其一是無形資產的重置成本,即在當年的條件下,重新取得該無形資產需支出的全部費用;其二是無形資產的功效損失,主要是無形資產的功能性和經濟性貶值所形成的損失。除此之外,對于某些無形資產,由于特許他人使用,使原產權主體蒙受諸如市場份額減少、競爭加劇等損失,這種損失要求在其轉讓價格中得到補償,這便形成了無形資產的轉讓機會成本。經過對無形資產重置成本、功效損失、轉讓成本分攤率及轉讓機成本的討論和測算。運用成本法評估無形資產的基本要素便基本齊全,將這些要素按一定方式組合起來,便可以求得無形資產的評估價值。用數學式表達如下:

無形資產評估價值=無形資產重置成本×1-×+無形資產轉讓的機會成本

由于無形資產自身的特點,其價值主要不是取決于它的“物化”的量,而是按帶來的經濟利益的量。因此,只有確信被估對象確有超額獲利能力,運用成本法評估其價值才不至于出現重大失誤。成本法是資產評估具體操作中最重要的方法之一。它的優點式評估出來的價值更接近實際、能夠較真實、準確的反映資產的時間價值。但它的缺點式計算繁雜,而且常常遇到尋找同樣或類似可比參照物困難的情況。此外,在判斷資產貶值時,有很大程度依賴于評估專業人員的經驗和判斷力。由于成本法的技術思路和角度的因素,運用成本法評估無形資產并不一定是最快捷、最有效和最安全的技術方法。這并不是說成本法不好,只是說運用成本法評估無形資產可能會有一些困難。

2、市場法

市場法就是通過市場調查,選擇一個或幾個與評估對象相同或類似的資產作為比較對象,分析比較對象的成交價格和交易條件,進行對比調整,估算出資產價值的方法。

(1)直接法。如果在市面上找到的參照物與被評估對象在結構、功能、新舊程度等方面相同,且參照物的成交時間與評估基準日接近,則參照物的市場價格可直接作為評估對象的評估值。另外,若被評估資產是全新的或接近全新的資產,也可參照新資產的市場價格評估。

(2)市價折余法。市價折余法是以被評估資產在全新情況下的市場價格為基礎,扣除其實際的損耗貶值(主要是實體性貶值),來估算被評估資產價值的一種計算方法。這種方法基本思路是,被評估資產是已用若干年的資產,如果市場上仍有相同型號的資產出售,那么市場參考物價格就有引用的可能。此時類似于重置成本法只需將被評估資產的損耗貶值從全新價格中扣除即可得出評估值。其數學表達式為:

無形資產評估價值=全新資產現行市價-實體性貶值=全新資產現行市價× (3)類比法。又稱為市場成交價格比較法。它是指一項被評估資產在公開市場上找不到與之完全相同的參照物資產,但在市場上能夠找到相類似的資產,以此作為參照物,依其成交價格,作為必要的差異調整,確定被評估資產的價格。運用類比法的關鍵是通過嚴格篩選,找出最適合的參照物。參照物的主要差異因素為:時間因素(指參照物成交時間與評估基準日時間差異對價格的影響);地區因素(指資產所在地區或地段條件對資產價格的影響);功能因素(指資產實體功能過剩或不足對價格的影響)。市場法的優點是:它通過銷售價格比較來評估資產的價值,充分考慮了市場變化的因素,可以比較真實的反映評估對象的市場價值。其缺點是:資料的收集和積累困難,特別是在資產市場發育不成熟的情況下,很難找到適當的參照物;在尋找參照物時,主觀判斷的成份較高。從理論上講,市場法應該時無形資產評估中的首選方法。在西方國家其使用頻率比較高,這是因為西方國家市場經濟比較發達,各項資產一般都存在著一個發育比較完善的市場,參照物及各項比較指標能夠比較容易獲得。但是由于我國無形資產市場不發達,交易不頻繁,參照物及各項比較指標不容易獲得,在這種情況下,我們就很難保證評估結果的客觀、公正和科學、合理,因此,市場法的適用范圍受到很大的限制。

3、收益折現法

由于無形資產的存在主要是通過其超額獲利能力體現出來的,運用收益折現法來衡量它的價值高低是適合于大多數無形資產評估項目的。收益折現法是從無形資產的收益入手的,在無形資產的評估中,收益被界定為無形資產帶來的超額收益,將無形資產帶來的超額收益資本化或折成現值,作為無形資產評估價值是收益折現法的基本技術思路。收益折現法涉及到三大基本參數,即超額收益、折線率和收益期限。其一,無形資產的超額收益是指因使用了無形資產,并由無形資產所增加的收益額。它的形成過程無非是由于無形資產作用的發揮,進一步挖掘了存量有形資產的作用并體現在產量、銷量、售價的提高上,或成本費用的降低等方面。其來源渠道主要是:由于無形資產的存在使企業相關產品的產量、銷量增加或產品價格提高,或者兩者兼而有之;由于無形資產的存在降低了企業的生產經營成本,形成了生產經營費用的節約額;自創無形資產的存在和運用,節約了無形資產特許使用權費用。其二,折線率是將無形資產帶來的超額收益換算成現值的比率。它本質上是從無形資產受讓方的角度,作為受讓方投資無形資產的投資報酬率。它的高低取決于無形資產投資的風險和社會正常的投資收益率。因此,從理論上講,無形資產評估中的折現率是社會正常投資報酬率與無形資產的投資風險報酬率之和。其三,無形資產的收益時間也是影響其評估值的一大因素。無形資產能帶來收益持續時間通常取決于無形資產的剩余經濟壽命。但是在無形資產轉讓或其他形式的產權變動過程中,由于轉讓的期限,無形資產受法律保護的年限等諸多因素都將影響某一具體無形資產的收益持續時間。當然,無形資產的種類不同,就要根據無形資產的具體特點采取恰當的方式加以判斷。在確定了無形資產的超額收益、折線率和收益期限后,便可按照將利求本的思路,運用收益折現法將無形資產在其發揮效用的年限內的超額收益折現累加取得評估值。其數學式表達為:

無形資產價值=(預計年超額收益額×相應的現值系數)

或:P=R×

式中:P為評估值;R為第i年的預期超額收益額;r折現率;n為收益持續的年限數;i為序號。

收益折現法的優點是:實和較準確地反映資產本金化地價格;與投資決策相結合,應用此法評估地資產價格易為買賣雙方接受。其缺點是:預期收益額預測難度大,受較強地主觀判斷和未來收益不可預見因素的影響;在評估中一般適用與企業整體資產和可預測未來收益的單項資產的評估。在市場經濟條件下,收益能力是市場價值的集中體現,最符合現代企業財務管理理論的要求。無形資產的收益能力是無形資產市場價值的集中體現。根據現代企業財務管理理論,資本性資產的價值是該項資產所引起的未來現金凈流量的貼現值之和。貼現的過程中,既要考慮貨幣的時間價值,又要考慮收益的不確定性即風險價值因素。所以,收益能力法最符合現代企業財務管理理論的要求。

總而言之,評估方法一般包括成本法、市場法以及收益折現法,而收益折現法應該成為無形資產評估的主要方法。希望我國的無形資產評估水平隨著市場經濟的發展完善,隨著無形資產評估實踐的不斷發展完善,無形資產的評估水平將會越來越高。并希望通過無形資產評估水平的提高,促進企業財務管理在無形資產投資管理方面的水平提高,充分發揮無形資產的作用,使企業創造出更多的價值,獲得盡可能多的超額收益。

【參考文獻】

[1] 劉京城:無形資產價格形成及評估方法[M].北京:中國審計出版社,1998.

第2篇

關鍵詞:無形資產評估;期權;合約;期權定價

中圖分類號:F224.0 文獻標志碼:A文章編號:1673-291X(2009)26-0081-02

一、現行無形資產評估方法及其存在的不足

對于無形資產的評估,目前有三種較為常用的評估方法,即成本法、市場價格法和收益現值法,但都存在著明顯的不足。

成本法是指在評估資產時從被評估資產的現時重置成本中,扣減其各項損耗以確定被評估資產價值的方法。成本法的主要缺點是重置成本的確定缺乏客觀性。在重置成本數額確定過程中,往往會帶有一些主觀因素。再者,如果無形資產評估的是交易價值而被評估的無形資產適用時間已經很長并是獨一無二的,則成本法就不太適用。因為買主通常是對無形資產的效益感興趣,而不是對創造無形資產的成本感興趣。同時,重置成本法未能體現無形資產所具有的超額獲利能力。

市場價格法,是指通過比較被評估資產與可比類似資產(可比參照物)的異同,并對類似資產的市場價格進行調整,從而確定被評估資產價值的一種評估方法。市場價格法在無形資產評估中有兩個缺點:(1)無形資產市場交易活動有限,市場狹窄、信息匱乏,交易案例很難找到;(2)可比性差。無形資產的非標準性,使我們很難確定參照物資產與被估資產的差異即可供比較的相關指標和技術參數很難搜集并且很難在價值形態上量化。

收益現值法,是指通過估算被評估資產的未來預期收益并將其折算成現值,借以確定被評估資產價值的一種資產評估方法。收益現值法存在的不足如下:(1)收益額的預測帶有很大的主觀性;(2)收益期的確定比較困難。無形資產損耗的價值是確定無形資產收益期的前提。由于無形資產的損耗抽象難確定,顯然無形資產收益期的確定比較困難;(3)折現率的確定。實踐證明不可能存在一個統一的適合各類無形資產評估的折現率,各個企業可能采用不同的折現率來適用自己的情況,從而使評估結果缺乏可信性。

二、基于期權理論的無形資產價值評估方法

(一)期權的定義及其分類

期權是一種合約,該合約賦予持有人在某一特定日期或該日期之前的任何時間以固定價格(執行價格)購進或售出一種資產的權利。通俗的講,期權是一種預期的約定的權利,該權利賦予持有人以固定價格將來買進或賣出資產。

按照合約授予期權持有人權利的類別,期權分為看漲期權和看跌期權兩大類。

看漲期權是指期權賦予持有人在到期日或到期日之前,以固定價格購買標的資產的權利。其授予權利的特征是購買,因此也可以成為“買入期權”或“買權”。

看跌期權是指期權賦予持有人在到期日或到期日之前,以固定價格出售標的資產的權利。其授予權利的特征是出售,因此也可以成為“賣出期權”或“賣權”。

(二)無形資產的看漲期權特性

企業購入無形資產,目的是進行后續投資獲取投資收益。為無形資產付諸實施所支付的生產、銷售和管理方面的投資總額,就是這種特殊標的資產的約定價格。該投資項目生產經營所產生的凈現金流量的現值高于標的資產的約定價格時,企業就投資獲利;當預期投資項目所產生的凈現金流量的現值低于標的資產的約定價格時,企業就放棄投資。這些就是典型的看漲期權的特性,因此,從這個意義上來說,無形資產具有看漲期權的特性。

在無形資產價值評估中,運用期權定價理論可以充分體現選擇權或不同的投資機會所創造的價值。例如,購買專利技術后,由于新產品的不確定性導致未來現金流量的不確定,在這種情況下企業可以選擇是否應延遲投資,是否應當進行后續投資,是否應當放棄投資,這種選擇權是有價值的即我們所說的實物期權。在進行這些決策時,企業通常會假設公司會按既定的方案執行,實際上管理者會隨時變化方案,減少損失。只要未來是不確定的,管理者就會利用擁有的期權增加價值,而不是被動的接受既定方案,在進行無形資產評估時,考慮期權的價值會使無形資產的評估更合理也更有說服力。

第3篇

［關鍵詞］ 無形資產；預期收益；技術分成

doi : 10 . 3969 / j . issn . 1673 - 0194 . 2012 . 06 . 010

［中圖分類號］ F273.1 ［文獻標識碼］ A ［文章編號］ 1673 - 0194（2012）06- 0021- 03

技術類無形資產是指以技術為表現形態的一類無形資產，它是由直接載體（技術方案、證書、圖紙等）或間接載體（與技術相關的有形資產）來展現的技術產品或商品、智能形態的技術成果和其他相關的權利構成，大致可以分為專利技術、專有技術和工業版權3類。

1 技術類無形資產超額收益的形成過程

由于技術是構成技術類無形資產的核心因素，高智能投入是高水平技術類無形資產取得的保證，因此，具有技術優勢是技術類無形資產超額收益取得的前提。具有技術優勢的無形資產（即技術類無形資產）一般是與一定的產品相聯系，即其超額收益是與使用該無形資產的產品緊密聯系的。

技術類無形資產超額收益的形成過程可描述為：

技術開發產品開發產品銷售技術轉讓

即首先通過技術開發獲得新技術產品，再經過生產階段，最終通過新技術產品的銷售或技術轉讓從銷售和轉讓收益中回收開發投資和獲取超額收益。

2 技術類無形資產超額收益的估測方法

由于技術類無形資產的超額收益是通過相應產品的銷售實現的，因此某一無形資產帶來的超額收益與企業其他有形資產、無形資產帶來的收益相互間很難區分，在運用收益現值法對技術類無形資產進行價值評估時，無法對其預期收益單獨進行估算，評估實務中通常采用技術收益分成的方法來預測被評估技術類無形資產的未來超額收益。

2.1 技術收益分成法的估測思路

技術收益分成的思路是指實施一項技術并獲得利潤后，應由技術和其依附的經濟資源共同分享，所以可以根據技術資產在獲利過程中所起的作用和貢獻確定技術在利潤中應分享的比例，即技術分成率，進而獲得技術類無形資產的超額收益。用公式表示為：

技術類無形資產超額收益 ＝ 技術分成率×資產收益額

在技術類無形資產超額收益的預測過程中，資產收益額的表示方式可以是利潤總額、凈利潤或現金凈流量，估測方法與有形資產收益額的估測方法相同，具體數據可以采用趨勢預測法、因果預測法等定量方法再結合定性分析加以調整獲得。而技術分成率的確定是一個重點和難點問題。

2.2 技術分成率的確定方法

技術分成率是指許可方分享被許可方應用該技術獲得的利潤比例。確定分成率沒有統一的規定，它與技術的復雜程度、產品的產量、銷售額提成年限或利潤高低等有直接的聯系，不同技術領域、不同交易條件其分成率也有所不同。目前，采用綜合評價法來確定技術類無形資產的技術分成率更為合理。

綜合評價法是對評價對象的多種因素的綜合價值進行權衡、比較、優選和決策的活動。利用綜合評價法確定分成率，主要是通過對分成率的取值有影響的各個因素進行評測，確定各因素對分成率取值的影響度，再根據由多位專家確定的各因素權重，最終得到分成率。它的具體步驟為：

（1）確定技術分成率的取值范圍

技術分成率的取值范圍是根據國際技術貿易中已被眾多國家認可的技術提成比率范圍確定的，可以根據技術類無形資產所屬的行業，利用聯合國公布的統計數據確定出技術分成率的取值區間。

（2）建立技術類無形資產評測體系

（A）建立技術類無形資產評價指標體系，并確定指標標值。首先對技術分成率及它的各種影響因素進行系統分析；然后對影響因素按照其內在的因果、隸屬等邏輯關系進行分解，并形成評測指標的層次結構；最后征求有關專家的意見，對指標體系進行篩選、修改和完善，最終確定技術評價指標體系。

以專利技術為例，通過分析各項影響因素，確定其技術評價指標體系如圖1所示。

（B）指標權重的確定。 指標權重的確定通常采用對比求和評分法，在確定過程中，首先將待定權重的指標列出，設計調查表，請專家根據自身對各指標相對重要程度的判斷，采用多對分值、按照兩兩比較得分和一定的原則，將某項指標同其他各項指標逐個比較、評分得出其權重wi。

（C）設計綜合評價表。經過上述步驟，可以得到技術分成率的綜合評價表。仍以專利技術為例，根據圖1的專利技術評價指標體系可以設計出其技術分成率綜合評價表如表1所示。

取值說明：

專利類型及法律狀態：發明專利、經異議、無效或撤銷程序的實用新型專利（100）；發明專利申請、實用新型專利（40）。

保護范圍：權利要求涵蓋或具有該類技術的某一必要技術特征（100）；權利要求包含該類技術的某些技術特征（50）；權利要求具有該類技術的某一技術特征（0）。

侵權判定：專利技術是生產某產品的唯一途徑，易于判定侵權及取證（100）；通過對某產品的分析，可以判定侵權，取證較容易（80）；通過對某產品的分析，可以判定侵權，取證存在一定困難（40）；通過對產品的分析，判定侵權及取證均存在一些困難（0）。

技術所屬領域：新興技術領域，發展前景廣闊，屬國家支持產業（100）；技術領域發展前景較好（60）；技術領域發展平穩（20）；技術領域即將進入衰退期，發展緩慢（0）。

替代技術：無替代產品（100）；存在若干替代產品（60）；替代產品較多（0）。

先進性：各方面者超過（100）；大多數方面或某方面顯著超過（60）；不相上下（0）。

創新性：首創技術（100）；改進型技術（40）；后續專利技術（0）。

成熟度：工業化生產（100）；小批量生產（80）；中試（60）；小試（20）；實驗室階段（0）。

應用范圍：專利技術可應用于多個生產領域（100）；專利技術應用于某個生產領域（50）；專利技術的應用具有某些限定條件（0）。

技術防御力：技術復雜且需大量資金研制（100）；技術復雜或所需資金多（50）；技術復雜程度一般、所需資金數量不大（0）。

供求關系：解決了行業的必需技術問題，為廣大廠商所需要（100）；解決了行業一般技術問題（50）；解決了生產中某一附加技術問題或改進了某一技術環節（0）。

可以對照上述取值說明，根據專利技術的具體情況確定所列各影響因素的取值。

（D）構造綜合評價模型，計算調整系數。根據綜合評價表的取值，采用加權算術平均和作為綜合評價模型。即：

由式（1）確定的值z即為技術分成率的調整系數，所代表的意義是技術分成率在可能取值的范圍內所處的位置。

（3）確定技術分成率的具體數值

根據上述步驟確定的技術分成率的取值范圍及調整系數，利用下式計算可得到技術分成率的具體數值。

α ＝ m ＋ （ n － m ） × z （2）

式中，α――技術分成率；m ――分成率的取值下限；n ――分成率的取值上限；z ――分成率的調整系數。

運用綜合評價法確定的分成率，考慮了可能對分成率取值有影響的各種因素，并且參考了國際技術貿易中對技術提成率的數值，因而具有明顯的科學性及公正性。

主要參考文獻

［1］中國資產評估協會．專利資產評估指導意見（中評協［2008］217號）［Z］．2008.

［2］張曉滿．專利技術的特點、評估原理與方法探討［J］．經濟體制改革，2002（2）.

［3］李秀娟．專利價值評估中的風險因素分析［J］．電子知識產權，2009（12）．