古典經(jīng)濟學三大觀點范文

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第1篇

［關鍵詞］中國廣告產(chǎn)業(yè)；不均衡發(fā)展；產(chǎn)業(yè)經(jīng)濟學；SCP范式；產(chǎn)業(yè)創(chuàng)新

產(chǎn)業(yè)經(jīng)濟學是一門新興的經(jīng)濟學科，其研究對象是產(chǎn)業(yè)，產(chǎn)業(yè)經(jīng)濟學是研究產(chǎn)業(yè)及其發(fā)展規(guī)律的科學。廣告產(chǎn)業(yè)經(jīng)濟學屬于產(chǎn)業(yè)經(jīng)濟學的一個重要分支，重點研究廣告產(chǎn)業(yè)組織、廣告產(chǎn)業(yè)結構、廣告產(chǎn)業(yè)政策和國際廣告產(chǎn)業(yè)發(fā)展等影響廣告產(chǎn)業(yè)生存與發(fā)展的重要問題。當下我國廣告產(chǎn)業(yè)由“起步階段”進入“起飛階段”，廣告產(chǎn)業(yè)經(jīng)濟學研究不僅有助于豐富廣告學學科體系，也有助于業(yè)界認清廣告產(chǎn)業(yè)的現(xiàn)狀及存在的問題，明確廣告產(chǎn)業(yè)的發(fā)展趨向，實現(xiàn)廣告產(chǎn)業(yè)的健康發(fā)展，更好服務于國家經(jīng)濟戰(zhàn)略。對此，國內(nèi)多位學者如張金海[1][2]、盧山冰[3]、廖秉宜[4][5]等進行了持續(xù)的關注和思考，結論基本一致：我國的廣告產(chǎn)業(yè)市場結構呈現(xiàn)出高度分散、高度弱小的低集中度狀態(tài)，屬于原子型結構，進入壁壘偏低，公司間的同質(zhì)化競爭加劇了公司之間的價格惡性競爭，零甚至負比比皆是，使得行業(yè)利潤不斷下降，惡化了整個中國廣告業(yè)的生態(tài)環(huán)境，不利于我國廣告產(chǎn)業(yè)的均衡發(fā)展和可持續(xù)發(fā)展。本文擬在現(xiàn)有成果的基礎上，試圖從產(chǎn)業(yè)經(jīng)濟學的視角進一步分析我國廣告產(chǎn)業(yè)發(fā)展的不均衡問題。

一、廣告產(chǎn)業(yè)發(fā)展不均衡的現(xiàn)實困境

（一）廣告公司與廣告媒體、廣告主之間的不均衡關系

這種不平衡主要表現(xiàn)有二：其一，廣告制的推廣瓶頸———廣告公司明顯弱勢。我國實行的是歐美模式的廣告制，從1993年開始在部分城市試點運行并推至全國，取得了一些成效，但隨著市場經(jīng)濟改革的逐步深入和廣告業(yè)競爭的日趨激烈，以廣告和廣告費為主要內(nèi)容的廣告制在我國幾乎形同虛設：廣告主和媒體經(jīng)常甩開廣告公司直接交易，不存在中間的廣告，廣告公司的客戶資源和媒體資源優(yōu)勢不再，生存空間不斷被擠壓；國際慣例15%的費很難執(zhí)行，有些公司只能拿到3%~5%，甚至零、負。如此一來，處于核心主導地位的廣告公司幾乎被架空甚至拋棄。其二，其他公司的出現(xiàn)加劇了三方之間的失衡。如大型媒介購買公司一般有雄厚的資金支持，以資本運作和收益最大化為根本，它的出現(xiàn)，意味著從產(chǎn)業(yè)上下游都開始了對廣告主和媒介實施反控，這勢必會動搖其他廣告公司的盈利基礎；另外，媒介購買公司通過大宗媒介業(yè)務，其超大投放量和為客戶墊付資金的實力，在面對中小媒體時擁有更大的議價能力，從而形成強勢壓力和主導地位。此外，隨著互聯(lián)網(wǎng)和移動互聯(lián)網(wǎng)的發(fā)展，出現(xiàn)了大量非傳統(tǒng)意義上的廣告公司依托互聯(lián)網(wǎng)背景進入廣告市場，承攬互聯(lián)網(wǎng)媒體的廣告業(yè)務，這些都對廣告市場的三方關系及廣告公司的生存帶來了不小的沖擊。

（二）本土廣告公司與外資廣告公司的實力不均衡

自恢復廣告以來，我國廣告公司經(jīng)過三十多年的努力取得了長足的進步，也涌現(xiàn)了一批具有較強實力的廣告企業(yè)，然而，必須注意的是，“中國廣告產(chǎn)業(yè)集中度的提高，主要是一些合資廣告公司業(yè)務的迅速擴張引起的，跨國廣告公司已經(jīng)在一定程度上具備了影響我國廣告市場的實力”[2]。從2005年12月我國廣告市場全面放開以后，跨國廣告集體開始了在中國市場的新一輪強勢擴張，本土廣告公司與外資公司之間的實力對比越發(fā)懸殊。2013年，中國廣告公司排名前10中，外資公司占8席，本土公司僅占2席。從數(shù)量上看，私營公司、個體工商戶和內(nèi)資公司（非私營）構成我國廣告業(yè)的經(jīng)營主體；但從收入來看，超過31萬家的私營公司，戶均營業(yè)額卻只有74萬元，戶均排第一的是外資公司，達到3223萬[6]。可見，我國廣告業(yè)遠未走出小規(guī)模、分散型、重復型的生產(chǎn)模式，一個擁有5000億規(guī)模的行業(yè)，卻未能產(chǎn)生能參與國際競爭的強勢企業(yè)，難怪有學者擔心，“高度分散與高度弱小的本土專業(yè)廣告公司，在跨國廣告集團新一輪強勢擴張的背景下，面臨被外資收購、兼并和重組的深層危機”[2]。

（三）地區(qū)間廣告產(chǎn)業(yè)發(fā)展的不均衡

我國幅員遼闊，地區(qū)經(jīng)濟差異較大，作為依附地區(qū)經(jīng)濟的廣告產(chǎn)業(yè)，其發(fā)展自然受到當?shù)亟?jīng)濟發(fā)展水平的影響，從而表現(xiàn)出經(jīng)濟發(fā)達地區(qū)廣告業(yè)水平普遍高于經(jīng)濟相對落后地區(qū)的特點。統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示，2014年全國廣告經(jīng)營額前五位依次為北京、廣東、上海、江蘇、浙江，上述五地廣告經(jīng)營額總計逾3813億元，占全國總額的68.03%。排在最后的是甘肅、貴州、、寧夏和河北，均有大幅下降，這幾個省有明顯共同點：市場不穩(wěn)定、起伏差距大、市場基數(shù)低、市場成熟度差。值得關注的是，北京是長期保持全國廣告業(yè)最發(fā)達的地區(qū)之一，截至2014年底，北京廣告經(jīng)營單位28823家，實現(xiàn)廣告經(jīng)營額1921億元，約占全國的30%，成為當之無愧的全國第一大廣告市場[7]。我國地區(qū)廣告產(chǎn)業(yè)發(fā)展的不均衡狀況可見一斑：地區(qū)廣告業(yè)不僅兩極分化嚴重，且呈現(xiàn)出多層級狀況分布。從目前相關成果來看，我國學者較多地關注到國內(nèi)地區(qū)廣告產(chǎn)業(yè)發(fā)展不均衡的現(xiàn)狀，并通過多種研究方法如實證和詮釋等方法探尋影響這種不均衡的因素：經(jīng)濟因素、媒介因素和政策因素。

（四）制度供給與產(chǎn)業(yè)發(fā)展的不均衡

我國廣告產(chǎn)業(yè)發(fā)展三十多年，是一個快速躍進的過程，發(fā)達國家經(jīng)歷了上百年時間來釋放和解決的產(chǎn)業(yè)矛盾和問題，在中國卻在短短幾十年時間內(nèi)集中反映，即中國廣告產(chǎn)業(yè)以更薄弱的產(chǎn)業(yè)根基應對更復雜的市場環(huán)境，那么，制度供給至關重要。與我國媒介改革自下而上的“誘致型”制度變遷不同，廣告產(chǎn)業(yè)遵循的是一條自上而下的“強制型”制度變遷的軌跡，即以政府發(fā)現(xiàn)市場需求并提供制度內(nèi)容來推動市場發(fā)展，而非通過市場主體在競爭中自發(fā)、自覺形成制度要求。因此，我國廣告產(chǎn)業(yè)發(fā)展過程中，政府的制度安排可謂“一言千金”，政策制度稍有風吹草動，廣告產(chǎn)業(yè)都可能驟然風云巨變；而一旦某一政策的生產(chǎn)力釋放完畢，產(chǎn)業(yè)發(fā)展就會明顯趨緩，甚至出現(xiàn)政策滯后阻礙產(chǎn)業(yè)發(fā)展的困局。張金海、林翔指出，起步晚、底子薄的我國廣告產(chǎn)業(yè)從起步伊始就面向市場，而制度安排從一開始就簡單導入歐美模式，關注的是國內(nèi)廣告市場的規(guī)范問題，而非出于對外開放現(xiàn)實情境的政策扶持和保護，導致制度失衡的問題從一開始就困擾著我國的廣告產(chǎn)業(yè)發(fā)展[8]。

二、廣告產(chǎn)業(yè)發(fā)展不均衡的理論分析

（一）“資源—制度”的分析框架

發(fā)展經(jīng)濟學“資源—制度”的分析框架為發(fā)展廣告學提供了重要借鑒[9]。1．資源。發(fā)展經(jīng)濟學關注的資源問題重在土地、資本、人力等傳統(tǒng)生產(chǎn)要素，而廣告產(chǎn)業(yè)發(fā)展的基本資源要素則是經(jīng)濟資源、市場資源、媒介資源、人力資源和技術、資本等。根據(jù)林毅夫的新結構經(jīng)濟學觀點，一個國家和地區(qū)的產(chǎn)業(yè)結構、經(jīng)濟結構是其要素稟賦決定的，產(chǎn)業(yè)內(nèi)生于要素稟賦。這里的要素稟賦相當于“資源”。經(jīng)濟的整體發(fā)展決定了廣告業(yè)的發(fā)展，有什么樣的整體市場就會有什么樣的廣告產(chǎn)業(yè)。因此，那些經(jīng)濟繁榮、媒介發(fā)達、市場活躍、居民消費高漲、更吸引人才流動的北上廣和東部沿海地區(qū)的廣告產(chǎn)業(yè)，由于其具有更優(yōu)異的資源稟賦，自然具有更有活力的廣告產(chǎn)業(yè)。而資源稟賦的占有往往具有先天性、不可控性和彼此勾連性，比如地理環(huán)境、氣候、自然資源、人口等，從這個角度而言，我國地區(qū)間的廣告產(chǎn)業(yè)不均衡現(xiàn)象雖非所愿，卻也在情理之中。本土公司和外資公司之間、廣告公司與媒體和廣告主之間的不均衡亦如此。任何行業(yè)競爭發(fā)展到最后都會演變成資本的角力，廣告產(chǎn)業(yè)自然也不例外。廣告公司通過并購各有所長的小公司，可以在最短的時間內(nèi)，以最小的成本獲取規(guī)模經(jīng)濟，實現(xiàn)資源優(yōu)化配置，大大提升運營效率。同時，并購能以降低交易成本來獲取更大的利潤，因為市場的有限理性、信息不對稱和復雜性等原因，企業(yè)每一項業(yè)務都會產(chǎn)生諸多交易成本，而通過并購將企業(yè)外部的各項業(yè)務“內(nèi)部交易”，自然降低了交易成本。歐美廣告業(yè)在資本運營方面早已走在前列，在中國市場上，這些資本運營成熟的外資廣告公司給本土公司帶來巨大壓力，它們憑借雄厚的資本吸納一批有專業(yè)優(yōu)勢的公司，以迅速占領某一區(qū)域市場或業(yè)務領域。盡管目前國內(nèi)已有一批上市廣告企業(yè)正在積極嘗試通過資本運作發(fā)展壯大，但與外資公司相比，并購戰(zhàn)略、規(guī)模和整合模式等各方面仍“壓力山大”。2．制度。制度經(jīng)濟學認為，制度也是一種重要的生產(chǎn)要素，制度安排的好壞直接影響生產(chǎn)效率。新制度經(jīng)濟學的核心思想也在于，制度對于經(jīng)濟運行的績效是至關重要的[10]1。與歐美發(fā)達國家不同，像中國這樣的發(fā)展中國家，所有與廣告業(yè)相關的制度幾乎都是重新建立的，至今各類制度仍在不斷調(diào)整。況且，我國當代廣告業(yè)是通過行政手段而建立，并非在市場中自發(fā)誕生，隨后各種制度的形成和變遷也都不完全是市場內(nèi)生的。所以，要探析我國廣告產(chǎn)業(yè)發(fā)展的不均衡現(xiàn)象，制度問題是無法回避的。如，中國沿襲歐美廣告制，鼓勵發(fā)展獨立形態(tài)的廣告公司，抑制媒介廣告公司和企業(yè)廣告公司的發(fā)展，是否真的利于提升廣告公司規(guī)模實力和專業(yè)水平？中國廣告產(chǎn)業(yè)起步之時，歐美廣告業(yè)已逐漸進入集團化和國際化的戰(zhàn)略階段，如果起步之初的中國廣告產(chǎn)業(yè)一味沿襲歐美模式，必然會有諸多不適，陷入后發(fā)劣勢。再如，低準入的中國廣告產(chǎn)業(yè)政策，一定程度造成我國廣告產(chǎn)業(yè)高度分散與高度弱小的市場格局，不利于本土廣告公司的規(guī)模化發(fā)展和產(chǎn)業(yè)競爭力的提升。對后發(fā)展國家和地區(qū)來說，社會發(fā)展一直處于調(diào)整和實驗階段，制度本身就不是市場內(nèi)生的，這就需要更加機動靈活的制度激勵和保障，但遺憾的是，我國不論國家層面或各區(qū)域的有關廣告產(chǎn)業(yè)的制度都是粗放式的政策規(guī)約，缺乏基于地區(qū)差異和特色優(yōu)勢的針對性制度安排。

（二）產(chǎn)業(yè)布局的均衡與非均衡增長理論

20世紀50年代以后，西方學者根據(jù)不同發(fā)展中國家的實際情況，陸續(xù)提出了均衡增長理論和非均衡增長理論兩種基本發(fā)展戰(zhàn)略。新古典區(qū)域均衡增長理論樂觀地認為，在假定完全競爭、充分就業(yè)、技術進步、規(guī)模收益不變、要素流動無成本的前提下，市場機制會自主完成區(qū)域內(nèi)部資本積累和區(qū)域間生產(chǎn)要素流動，最終會自動趨向均衡。這一理論給予產(chǎn)業(yè)布局的啟示是：在發(fā)展初期，各地區(qū)的經(jīng)濟發(fā)展水平差異并不明顯，可以通過產(chǎn)業(yè)布局扶持某個地區(qū)優(yōu)先發(fā)展成為發(fā)達地區(qū)，再帶動周邊欠發(fā)達地區(qū)的發(fā)展。發(fā)展經(jīng)濟學的平衡增長理論早期代表人物羅森斯坦•羅丹認為，應以大規(guī)模投資來克服經(jīng)濟發(fā)展過程中供給與需求的不可分性；后來擴展為經(jīng)濟發(fā)展道路以及投資格局要使各部門保持平衡，即各部門同時進行相同或不同比率的投資，以使各部門實現(xiàn)均衡增長[11]136~138。佩魯?shù)脑鲩L極理論認為，增長并非同時出現(xiàn)，在任何地方，都首先出現(xiàn)一些增長點或增長極，然后通過不同的渠道向外擴散。“增長極”概念是理論核心，是由主導部門或有創(chuàng)新能力的企業(yè)或行業(yè)在某些地區(qū)或城市聚集而形成的經(jīng)濟中心，這里資本與技術高度集中，具有規(guī)模經(jīng)濟效益，并有吸引或輻射作用，從而推動其他部門或地區(qū)的增長，因此，佩魯主張政府應積極干預區(qū)域產(chǎn)業(yè)布局。這對產(chǎn)業(yè)布局的啟示是：越不發(fā)達的地區(qū)，越要通過強有力的政府干預和支持，有選擇地在特定地區(qū)或城市形成增長極，然后再憑借市場機制發(fā)揮增長極的經(jīng)濟輻射作用，從鄰近地區(qū)開始，逐步帶動周邊地區(qū)經(jīng)濟的發(fā)展。繆爾達爾利用“擴散效應”和“回流效應”兩個概念，說明了經(jīng)濟發(fā)達地區(qū)的優(yōu)先發(fā)展對其他落后地區(qū)的利弊，提出了如何既充分發(fā)揮發(fā)達地區(qū)的帶頭作用，又采取適當?shù)恼叽碳ぢ浜蟮貐^(qū)的發(fā)展，以消除發(fā)達與落后并存的二元經(jīng)濟結構理論的政策主張。這對產(chǎn)業(yè)布局的啟示：不發(fā)達地區(qū)在產(chǎn)業(yè)布局上應采取非均衡的發(fā)展戰(zhàn)略，即通過鼓勵和扶持政策引導生產(chǎn)要素向先行發(fā)展地區(qū)轉移，先富起來；之后應從控制貧富差距、維護經(jīng)濟相對平衡發(fā)展出發(fā)，采取均衡發(fā)展戰(zhàn)略，以鼓勵不發(fā)達地區(qū)的快速發(fā)展，實現(xiàn)共同富裕[12]350~351。從上述理論可見，均衡與非均衡的爭論，一直是區(qū)域經(jīng)濟增長理論的焦點，二者既對抗又互補。如果以這兩種戰(zhàn)略觀點來觀照中國廣告業(yè)，或許別有新意。2008年以前，中國廣告產(chǎn)業(yè)在制度安排上缺乏鼓勵性政策扶持，是因為改革開放的經(jīng)濟發(fā)展初期，政府需要將有限的資源分配到最有生產(chǎn)潛力的產(chǎn)業(yè)部門，通過部分部門的優(yōu)先發(fā)展帶動其他產(chǎn)業(yè)的發(fā)展，廣告產(chǎn)業(yè)對經(jīng)濟實體和傳媒產(chǎn)業(yè)的高度依附性，決定了其在當時不可能成為優(yōu)先發(fā)展的產(chǎn)業(yè)，是為一時非均衡發(fā)展戰(zhàn)略的權宜之計。而經(jīng)過三十年發(fā)展后，中國的國民經(jīng)濟飛速發(fā)展，從經(jīng)濟發(fā)展規(guī)律而言，各部門應保持相應的均衡協(xié)調(diào)發(fā)展，因此自2008年后，國家出臺了一系列支持廣告產(chǎn)業(yè)發(fā)展的方針政策：從2008年上半年頒布了《關于促進廣告業(yè)發(fā)展的指導意見》，到2009年《文化產(chǎn)業(yè)振興規(guī)劃》、2010年國家“十二五”規(guī)劃首次提出“促進廣告業(yè)健康發(fā)展”，再到2011年上半年廣告產(chǎn)業(yè)被正式列為國家鼓勵類發(fā)展產(chǎn)業(yè)，以及同時制定的“十二五”現(xiàn)代服務業(yè)發(fā)展規(guī)劃等[8]。這一系列激勵性政策制度的密集出臺，預示著我國廣告產(chǎn)業(yè)迎來了新的歷史發(fā)展機遇，將擔當起服務國家經(jīng)濟戰(zhàn)略發(fā)展的重要角色。至此，均衡發(fā)展戰(zhàn)略得以回歸。

三、基于SCP范式和制度創(chuàng)新理論的廣告產(chǎn)業(yè)創(chuàng)新

（一）產(chǎn)業(yè)結構優(yōu)化：專業(yè)化-核心競爭力-集群化-規(guī)模化

所謂SCP即Structure（市場結構）、Conduc（t市場行為）和Performance（市場績效）的縮寫，它是產(chǎn)業(yè)組織理論研究的核心，同樣適用于廣告產(chǎn)業(yè)研究：廣告產(chǎn)業(yè)的市場結構決定市場行為并影響市場績效，廣告公司的市場行為反過來也會影響市場結構。要改變我國廣告產(chǎn)業(yè)過度競爭的市場行為、低利潤率的市場績效和不均衡的產(chǎn)業(yè)格局，關鍵在于解決低集中度的市場結構問題，實現(xiàn)產(chǎn)業(yè)結構優(yōu)化。產(chǎn)業(yè)結構優(yōu)化，是指各產(chǎn)業(yè)協(xié)調(diào)發(fā)展、產(chǎn)業(yè)總體發(fā)展水平不斷提高的過程，是產(chǎn)業(yè)之間的經(jīng)濟技術關聯(lián)包括數(shù)量比例關系由不協(xié)調(diào)走向協(xié)調(diào)的合理化過程，產(chǎn)業(yè)結構和效率由低層次向高層次演進的高度化過程。可見，產(chǎn)業(yè)結構優(yōu)化包括產(chǎn)業(yè)結構合理化和產(chǎn)業(yè)結構高度化[13]199~202。對于中國廣告產(chǎn)業(yè)而言，產(chǎn)業(yè)結構合理化決定資源在各地區(qū)和各經(jīng)營主體之間能否優(yōu)化配置，不造成積壓和浪費；產(chǎn)業(yè)結構高度化決定配置到各地區(qū)和各經(jīng)營主體的資源能否有效利用，帶來更高效益。全球廣告業(yè)先后經(jīng)歷了由媒介到客戶、從廣告走向企業(yè)整合營銷傳播、從傳統(tǒng)媒介到數(shù)字媒介營銷傳播三次產(chǎn)業(yè)升級，在第一次產(chǎn)業(yè)升級并不充分的情況下，本土廣告公司面臨的第二、三次產(chǎn)業(yè)升級的挑戰(zhàn)更大。在我國廣告制的推廣遭遇挑戰(zhàn)的當前，本土廣告公司的專業(yè)化服務是廣告制實施的根本前提和唯一出路。整合營銷傳播轉型和數(shù)字媒介傳播轉型，更為本土廣告公司在專門領域發(fā)展自己的核心競爭力、提高自身的專業(yè)服務能力提供了現(xiàn)實機遇和迫切需求。在第二、三次產(chǎn)業(yè)升級的過程中，國內(nèi)廣告公司的重大問題之一在于經(jīng)營的多元化消解了自身的核心競爭力。高度專業(yè)化是廣告公司必須堅守的，但專業(yè)化與規(guī)模化又存在矛盾，可以通過建立區(qū)域廣告產(chǎn)業(yè)集群的方式來解決規(guī)模化的問題[1]。產(chǎn)業(yè)集群就是產(chǎn)業(yè)在空間上的非均衡分布而呈現(xiàn)出局部或區(qū)域的集聚特征，具有節(jié)省交易費用、規(guī)模經(jīng)濟、知識技術溢出和持續(xù)創(chuàng)新等四大效應。廣告產(chǎn)業(yè)集群是指大量高度專業(yè)化的廣告公司和營銷傳播公司，以及健全的支持產(chǎn)業(yè)體系（包括大學、科研機構、政府相關職能部門、廣告行業(yè)協(xié)會、消費者協(xié)會等）在一定空間范圍內(nèi)的柔性集聚并結合成的一種既競爭又合作的創(chuàng)新型網(wǎng)絡[1]。根據(jù)邁克爾•波特的競爭優(yōu)勢理論，廣告公司選擇差異化戰(zhàn)略和目標集聚戰(zhàn)略，可以集中優(yōu)勢資源形成競爭優(yōu)勢。各廣告公司通過專注于某一特定領域或市場的業(yè)務，形成自己的核心競爭優(yōu)勢；如果這些公司在一定區(qū)域集聚，則可以提升廣告公司的整體規(guī)模，從而形成規(guī)模經(jīng)濟和范圍經(jīng)濟。可見，集群是由產(chǎn)業(yè)內(nèi)眾多具有分工合作關系的不同規(guī)模、領域、業(yè)務的營銷傳播服務公司，及與其發(fā)展有關的其他機構、組織等主體，在一定區(qū)域內(nèi)構成的空間集聚體。產(chǎn)業(yè)集群的效應是很顯著的，除了節(jié)省運營成本和交易費用外，“知識溢出”效應可以加速同行間的相互學習，提升各公司的專業(yè)競爭力；各廣告公司可以資本“聯(lián)姻”，聯(lián)合組建新的公司，實現(xiàn)資本集中，才能獲得與強勢媒介與廣告主的對等地位，有利于改善我國廣告產(chǎn)業(yè)發(fā)展的不均衡格局。紐約麥迪遜大街、倫敦蘇荷村、東京等都是廣告公司聚集之地，堪稱全球廣告三大中心，這三大中心憑借文化聚集、人才聚集、市場聚集、信息聚集等優(yōu)勢，保持了強大的競爭活力。目前，我國的廣告產(chǎn)業(yè)集群從地域上呈現(xiàn)出北上廣三足鼎立之勢，具有明顯的地域性集中的特點。按照這個發(fā)展思路，建設各種類型、各個級別的廣告產(chǎn)業(yè)園值得期待，只是業(yè)已獲批的廣告產(chǎn)業(yè)園分布于不同地域、不同發(fā)展程度地區(qū)，該如何各自定位并因地制宜地發(fā)展，這更是一個值得深思的命題。

（二）制度創(chuàng)新

論述至此，我們可以得出一個關鍵結論：集群化是我國廣告產(chǎn)業(yè)發(fā)展的必要戰(zhàn)略。我國現(xiàn)階段，國民經(jīng)濟仍處于轉型期，市場機制還不完善，能彌補市場缺陷的只能是政府。從現(xiàn)實而言，依靠廣告產(chǎn)業(yè)自身的力量恐怕難以實現(xiàn)廣告產(chǎn)業(yè)的自然集群，我國廣告產(chǎn)業(yè)集群無法是市場主導型的產(chǎn)業(yè)集群，必然要走國家干預下的集群之路。因此，地方政府的適度介入對我國產(chǎn)業(yè)集群的發(fā)展是必要的，尤其是在市場發(fā)育程度低的地區(qū)，這種引導和調(diào)控尤顯必要，無論是產(chǎn)業(yè)集群和產(chǎn)業(yè)區(qū)的整體規(guī)劃、基礎設施建設、規(guī)范市場秩序，還是財政、信貸、稅收、創(chuàng)新扶持等多方面，都需要地方政府發(fā)揮積極作用，在政策上予以支持和引導而非直接包攬經(jīng)營，為集群和園區(qū)創(chuàng)造良好的經(jīng)營環(huán)境和投融資環(huán)境，共同促進園區(qū)整體專業(yè)能力的提升。從這個意義來講，地方政府應積極進行制度創(chuàng)新和職能創(chuàng)新。根據(jù)熊彼特的創(chuàng)新理論，創(chuàng)新就是建立一種新的生產(chǎn)函數(shù)，包括產(chǎn)品創(chuàng)新、技術創(chuàng)新、組織創(chuàng)新和市場創(chuàng)新，制度經(jīng)濟學家們后又加入了制度創(chuàng)新。“制度創(chuàng)新是制度從非均衡到均衡的演變過程，制度就是在均衡—非均衡—均衡的不斷循環(huán)中推動經(jīng)濟增長”，“經(jīng)濟發(fā)展的過程，從某種意義上來說，就是一個制度變遷的過程”[14]208。按此新制度經(jīng)濟學的觀點，不同國家、地區(qū)間的經(jīng)濟績效的差異也是一種制度上的差異。因此，通過制度安排保障有效的制度供給與制度變遷，促使各種資源要素借由市場機制進行高效配置，理應成為政府職能轉變的重心所在。比如，要促進我國廣告產(chǎn)業(yè)的最終的均衡發(fā)展，隨著市場發(fā)展的逐步深入和完善，市場管理體制需要從政府主導型逐漸向市場主導型的過渡，特別是廣告行業(yè)協(xié)會的“去行政化”，完成功能和組織重構，真正實現(xiàn)行業(yè)自治。再如，激勵性的制度安排和產(chǎn)業(yè)組織政策、產(chǎn)業(yè)結構政策、產(chǎn)業(yè)布局政策和產(chǎn)業(yè)技術政策等制度的動態(tài)供給等。四、結語自廣告市場重開以來，中國的廣告業(yè)經(jīng)歷了一個令人振奮的快速恢復和發(fā)展時期，無論是廣告公司的數(shù)量、從業(yè)人數(shù)，還是廣告營業(yè)額，都呈現(xiàn)迅速增長的態(tài)勢。在廣告業(yè)飛速發(fā)展的今天，我們也看到，由于資源和制度的差異，我國廣告產(chǎn)業(yè)呈現(xiàn)出諸多的不均衡發(fā)展態(tài)勢，勢必會影響到我國廣告業(yè)的持續(xù)性發(fā)展，尤其是國際競爭力的提升。產(chǎn)業(yè)經(jīng)濟學的相關理路和范式無疑為問題的分析和解決提供了許多參考和啟示：進入壁壘低是我國廣告業(yè)進入者眾多、公司普遍規(guī)模小的重要原因，提高準入門檻、進行資本運作和并購聯(lián)合、建立區(qū)域產(chǎn)業(yè)集群等，可以改善現(xiàn)有小、雜、散的市場格局，并利于提升廣告公司的專業(yè)化水平和國際競爭力；靈活高效的制度供給與制度變遷則是廣告產(chǎn)業(yè)創(chuàng)新的現(xiàn)實保障和需求。

作者:韓淑芳 單位:武漢大學

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第2篇

關鍵詞：期貨市場；國民經(jīng)濟；價格發(fā)現(xiàn)；風險轉移

一、引言

我國期貨市場自20世紀90年代初開辦以來。經(jīng)歷了不平常的發(fā)展道路。經(jīng)過數(shù)年的整頓規(guī)范，我國期貨市場的市場環(huán)境、內(nèi)部結構、市場規(guī)模均取得了很大的進步。隨著我國加入WTO，我國期貨市場面臨著良好的發(fā)展機遇，期貨市場交易規(guī)模近來出現(xiàn)了持續(xù)的恢復性增長。

值此期貨市場蓬勃發(fā)展之機，我們更應該在反思中國期貨市場走過的曲折道路的基礎上，借鑒國際期貨市場發(fā)展的成功經(jīng)驗，對期貨市場在國民經(jīng)濟發(fā)展中的作用進行深人地探討，客觀認識我國期貨市場的經(jīng)濟功能，揭示期貨市場對我國經(jīng)濟發(fā)展的實際作用。這樣才能夠為促進我國期貨市場的穩(wěn)定發(fā)展提供理論上的保障。

二、文獻綜述

關于期貨市場的經(jīng)濟功能．即其對國民經(jīng)濟發(fā)展的作用，國外的研究主要集中于微觀層面的理論分析。據(jù)其對期貨市場經(jīng)濟功能強調(diào)重點的不同，研究可分為三大觀點：首先是傳統(tǒng)的觀點，即認為期貨市場的主要功能就是風險轉移，如Samuelson(1965)首先將商品期貨界定為“票據(jù)”，然后通過對完全競爭市場均衡價格的兩種形式的分析，指出商品期貨市場具有穩(wěn)定價格(價格熨平)的功能，同時還具有風險分攤(套期保值)的功能。其次是期貨市場的流動性理論，Working(1962)和Telser(1981，1986)認為，就風險轉移而言遠期比期貨更有效。所以期貨市場的主要功能并不在于風險轉移，而在于為市場參與者降低交易成本、提供流動性。而Williams(1986)則提出了隱性借貸理論。他認為套期保值實質(zhì)上是一隱性借貸行為，所以期貨市場是一種隱性借貸市場。故而期貨市場的重要作用應是規(guī)避信用風險，減低交易成本。綜合上述觀點，Hieronymus(1993)指出，最接近自由競爭的期貨市場，其主要功能在于確定投機價格，提供風險轉移機制和建立公平的融資渠道等幾方面。

在國內(nèi)，由于期貨市場長期處于試點、整頓階段，故而關于期貨市場對國民經(jīng)濟發(fā)展作用的探討一直都未停止，但這些探討大都集中于宏觀層面的實踐總結。比較具有代表性的有：常清(1999)提出，應在反思10年研究和試點的基礎上，對諸如經(jīng)濟發(fā)展與期貨市場建設；期貨市場建立與市場經(jīng)濟改革；期貨市場與通貨膨脹、通貨緊縮；期貨市場會否制造泡沫經(jīng)濟等有關重大理論問題進行深入探討。陳述云(2001)指出期貨市場主要有以下幾個作用：(1)有利于商品生產(chǎn)經(jīng)營者改善內(nèi)部經(jīng)營管理，避免價格風險。提高經(jīng)營效益；(2)為政府制定宏觀經(jīng)濟政策、實現(xiàn)宏觀調(diào)控目標提供價格決策信息；(3)有利于完善市場體系與市場價格形成機制；(4)有利于建立各種金融市場之間的競爭和均衡關系。姜洋(2005)認為穩(wěn)步發(fā)展期貨市場有助于確立大宗商品定價話語權，有助于加強和改善宏觀調(diào)控，有助于推進商業(yè)銀行轉變經(jīng)營機制，并且有助于健全我國石油安全機制。田源(2005)亦指出期貨市場的價格發(fā)現(xiàn)和套期保值功能，決定了它在全球資源配置中發(fā)揮重要作用的同時，能夠幫助國家化解市場價格波動的風險，趨利避害，促進經(jīng)濟發(fā)展，維護國家利益。而馬文勝(2005)則將新形勢下期貨市場的功能歸結為：(1)宏觀功能，包括保護國民經(jīng)濟安全與國家利益、對產(chǎn)業(yè)調(diào)整起宏觀調(diào)控作用和聯(lián)接實體經(jīng)濟與虛擬經(jīng)濟等三方面；(2)微觀功能，包括價格發(fā)現(xiàn)與套期保值和形成良好投資渠道兩方面。曹和平(2005)也提出：期貨行業(yè)是一個能夠直接為GDP帶來增長的實物性產(chǎn)業(yè)。期貨市場不僅能夠發(fā)現(xiàn)價格規(guī)避風險，而且由于它自己產(chǎn)品的需求價格彈性和供給價格彈性比其它的銀證期保類產(chǎn)業(yè)要快，這就使它能夠成為宏觀經(jīng)濟的穩(wěn)定劑。

綜述國內(nèi)外有關文獻。我們可以發(fā)現(xiàn)期貨市場作為高級的市場組織形式，具有形成價格進而優(yōu)化資源配置的根本作用。故而期貨市場的基本經(jīng)濟功能就在于：(1)風險轉移功能，也就是期貨市場通過套期保值能夠有效的轉移價格風險，其實質(zhì)就是期貨市場通過形成合理的風險價格(套保費用)，將現(xiàn)貨市場的價格風險在套期保值者和投機者之間進行有效轉移。(2)價格發(fā)現(xiàn)功能，也就是由于期貨市場具有公開性、預期性和連續(xù)性的特征，期貨價格能夠準確及時地反映當前和未來的市場供求，從而優(yōu)化資源配置。

在兩大基本功能的基礎上，期貨市場可衍生出一系列具體的派生功能。首先是期貨市場的宏觀功能，主要包括三個方面：(1)促進經(jīng)濟增長；(2)平穩(wěn)經(jīng)濟波動；(3)保障國家經(jīng)濟安全。其次是期貨市場的微觀功能，主要是幫助企業(yè)轉移價格風險，鎖定生產(chǎn)成本，保障經(jīng)營收益。事實上期貨市場對國民經(jīng)濟發(fā)展的主要作用也就在于此。

進一步分析我們發(fā)現(xiàn)，雖然國內(nèi)外在這方面的探討很多。但前期文獻存在著較為明顯的不足。前期文獻的理論探討多為局部均衡分析或簡單經(jīng)驗判斷，尚未發(fā)現(xiàn)采用一般均衡分析框架，運用金融經(jīng)濟學基本理論對期貨市場的經(jīng)濟功能進行規(guī)范分析的成果；同時全面系統(tǒng)地理論研究期貨市場功能發(fā)揮狀況的具體文獻也幾近于無。這就說明國內(nèi)外在這兩方面的工作實際尚未展開，而這種狀況既與目前國內(nèi)期貨市場高速增長的現(xiàn)狀不相適應，更會阻礙未來我國期貨市場的穩(wěn)定發(fā)展。

所以，下面我們即對期貨市場的兩個基本經(jīng)濟功能進行深入系統(tǒng)的理論分析。

三、期貨市場通過風險轉移功能優(yōu)化資源配置

這部分的研究我們主要從微觀角度人手，討論期貨市場對國民經(jīng)濟的影響。

期貨市場沒有出現(xiàn)以前，商品生產(chǎn)者和經(jīng)營者要承擔來自于季節(jié)性的變化、自然因素的影響和政治因素的影響的全部價格波動的風險，這種風險會給商品生產(chǎn)者和經(jīng)營者造成直接或間接損失。期貨市場出現(xiàn)以后，商品生產(chǎn)者和經(jīng)營者可以通過期貨市場進行套期保值交易來將價格波動的風險有償轉移給愿意承擔風險的投資者。這就是期貨市場的風險轉移功能。

我們認為，期貨市場通過風險轉移功能能夠優(yōu)化資源配置，這一點可以通過下面的局部均衡分析來證明。

不確定的價格會影響到風險厭惡的廠商的生產(chǎn)行為。對于這一點，理論界早有研究。早在1971年，AgnarSandmo就在模型中嚴格證明了，風險厭惡的廠商在面對不確定的價格的時候會減小自己的產(chǎn)出(Sandmo1971)。但是一旦存在遠期市場、期貨市場及期權市場等這些可以進行套期保值的金融市場的時候，廠商可以將自己面臨的價格風險轉移給金融市場中的買方和其他投機。Holthausen(1979)及Lapan等人(Lapanet．a(chǎn)1．1991)也證明了當期貨價格與未來現(xiàn)貨價格的期望相等時，也就是所謂的期貨價格是無偏的時候．廠商的產(chǎn)量與它面對一個等于未來現(xiàn)貨價格期望的確定的價格下所選擇的產(chǎn)量一樣。這也就是說。通過包括期貨市場這些金融市場的引入，可以提高廠商的產(chǎn)量(相對沒有這些市場時而言)。

在現(xiàn)有的文獻的基礎上，我們將主要對不存在期貨市場和存在期貨市場兩種情況下風險厭惡的廠商的生產(chǎn)決策研究，以此發(fā)現(xiàn)期貨市場風險轉移功能對市場參與者的福利的影響情況，從而證明期貨市場的確能夠通過風險轉移彌補現(xiàn)貨市場的不足，優(yōu)化市場資源配置。

1．無期貨市場時的廠商決策。

在這部分中，我們遵循Sandmo(1971)的框架，分析沒有期貨市場時廠商的生產(chǎn)決策。我們假設：

(1)廠商處于完全競爭市場。

(2)廠商從其利潤中獲得效用。其效用函數(shù)為一個以

2．存在期貨市場時的廠商決策。

此處我們在模型中引入期貨市場，并研究這一市場的引入對廠商生產(chǎn)的影響。為了分析的簡便，我們這里借用Hohhausen的假設，即市場的參與者并不是像現(xiàn)實中那樣在期貨合約到期之前平倉，而是持有期貨合約一直到期并履行合約。因此，實際上這里討論的更像是遠期市場。但是只要期貨市場與現(xiàn)貨市場之間的無套利關系能夠始終成立，這里的分析就可以很容易地推廣到真實期貨市場的狀況。

假設廠商在期貨市場上有總量為h的套期保值頭寸。期貨合約的當期價格為f，未來價格為b。則廠商的最優(yōu)化問題可以寫為

由(10)式可以得出結論：當存在期貨市場時，廠商的生產(chǎn)決策只受期貨價格b的影響。當期貨的價格等于未來現(xiàn)貨市場的價格的期望時(b=E[P]=μ)，廠商的行為與完全競爭條件下面對確定價格時的行為一樣，即而廠商的風險厭惡程度僅僅影響廠商在期貨市場的頭寸。因此，在這種情況下，相對于沒有期貨市場的情況，期貨市場的引入能提高廠商的產(chǎn)量()，達到資源配置優(yōu)化的產(chǎn)量。

進一步，當期貨的價格b<μ時，廠商的產(chǎn)出低于價格為確定時的產(chǎn)出。此時期貨市場的引入是否會增加廠商的產(chǎn)量(相對于沒有期貨市場，而價格又是不確定的情況)，是不確定的。具體要依期貨價格而定。而當期貨的價格b>μ時，廠商的產(chǎn)出高于價格為確定時的產(chǎn)出。這就說明，如果期貨市場非有效，則其對現(xiàn)貨市場乃至資源配置的作用很可能是負面的。

基于微觀角度，我們發(fā)現(xiàn)在不確定的情形下，有效率的期貨市場確實能夠彌補現(xiàn)貨市場的不足。即其通過轉移廠商面對的價格風險，促使風險厭惡的廠商做出有效率的產(chǎn)量決策，從而優(yōu)化資源配置，促進經(jīng)濟發(fā)展。

四、期貨市場通過價格發(fā)現(xiàn)功能促進經(jīng)濟增長

下面我們從宏觀的角度，分析期貨市場對國民經(jīng)濟的作用。

作為期貨市場的基本功能之一，所謂價格發(fā)現(xiàn)是指在期貨市場上通過公平競爭、高度透明和集中交易的方式所形成的，最接近市場真實需要，能夠反映當前和未來供求關系，指導現(xiàn)實生產(chǎn)和經(jīng)營的價格水平。

由于現(xiàn)貨價格在形成過程中的時滯性、分散性和更重要的信息不對稱性，其價格的真實性受到嚴重影響。以其作為市場信號，就會造成不必要的損失，形成高昂的交易成本。而由于規(guī)則公平，買家和賣家眾多，期貨市場積聚了各方面廣泛信息。由此信息集中過濾所形成的期貨價格，必然能夠比較準確地反映真實的供求狀況及其未來價格變動趨勢，形成正確的價格信號。這樣通過期貨市場的價格發(fā)現(xiàn)，就顯著地降低了相關商品的交易成本，促進了商品的交易乃至經(jīng)濟的發(fā)展。

事實上，期貨市場價格發(fā)現(xiàn)功能的根本作用就是顯著降低商品交易成本，促進經(jīng)濟增長。

Williams(1986)則從另一角度論證了期貨市場降低交易成本的基本作用。他指出原則上任何一種商品和服務都應有一個市場，但為了降低整個交易成本，市場的數(shù)目應在滿易需要的前提下盡可能減少。有的商品或服務沒有必要在有形的市場中交易，而可以在隱性市場上進行交易。兩個有形的市場交易一般就可以衍生出一個隱性(市場)交易。事實上現(xiàn)貨市場、期貨市場和借貸市場就是這樣相互聯(lián)系的。所謂套期保值，就是期貨交易和現(xiàn)貨交易的結合，其實質(zhì)包含著一種隱性的商品借貸交易。所以以套期保值為目的的期貨市場是一種隱性借貸市場。故而期貨市場的重要作用應是規(guī)避信用風險，減低交易成本。

下面我們采用Yang和Borland(1991)建立的新興古典動態(tài)一般均衡分析框架，研究期貨市場是如何通過降低交易成本來促進經(jīng)濟增長的。

由上可見，交易條件越好，交易成本越低，則分工的演進就越快，專業(yè)化經(jīng)濟優(yōu)勢就越強，從而經(jīng)濟增長也就越快。

而期貨市場恰恰就能夠降低交易成本。我們可以延續(xù)上述思路具體分析一下：

在t=O時，分工水平很低，每種貿(mào)易品均有多個生產(chǎn)者。因而購買者可以選擇其中任一，即使購買者在這一生產(chǎn)領域已停止人力資本積累。所以此時存在一個瓦爾拉斯機制。然而可以證明，由于熟能生巧和專業(yè)化經(jīng)濟，經(jīng)濟可能演進到極端分工的狀態(tài)：每種產(chǎn)品只有極少生產(chǎn)者，每個人作為他的專業(yè)產(chǎn)品的出售者就是一個壟斷者，而作為其它產(chǎn)品的購買者，相對其中的生產(chǎn)者而言是沒有競爭力的(因為此人已停止在此領域的人力資本積累)。所以在t很大時，存在一個對稱的多邊壟斷機制，壟斷造成的機會主義行為產(chǎn)生了阻止專業(yè)化經(jīng)濟優(yōu)勢被充分利用的內(nèi)生交易成本，從而影響了經(jīng)濟增長。

而以期貨市場為代表的長期合約制度安排，可用于限制這種機會主義行為導致的內(nèi)生交易成本。如前假設，所有交易都是通過一個合約系統(tǒng)和一個期貨市場來進行談判。在t=O時期的一個瓦爾拉斯機制決定所有的長期合約。這些長期合約不能在以后重新談判。t=-O時期任何人都沒有生產(chǎn)活動的經(jīng)驗，因而人們事前完全相同并無“專家”與“外行”之分。因為所有的交易通過合約系統(tǒng)被在t=O時期運作的期貨市場完全決定，因此盡管隨著時間的推移生產(chǎn)者會從熟能生巧中獲得壟斷權力，但在合約簽訂之時還沒有壟斷權力存在。與所有人的理性預期假設結合，t=O期的瓦爾拉斯機制是可行的。因此期貨市場的功能就是消除由機會主義行為產(chǎn)生的內(nèi)生交易成本。如果沒有期貨市場，由熟能生巧和專業(yè)化經(jīng)濟引致的機會主義行為是不可避免的。

所以，根據(jù)新興古典動態(tài)一般均衡分析框架，我們發(fā)現(xiàn)期貨市場能夠降低經(jīng)濟體系的內(nèi)生交易成本，促進社會分工水平的提高，最終促進經(jīng)濟增長。

第3篇

關鍵詞：期貨市場；國民經(jīng)濟；價格發(fā)現(xiàn)；風險轉移

一、引言

我國期貨市場自20世紀90年代初開辦以來。經(jīng)歷了不平常的發(fā)展道路。經(jīng)過數(shù)年的整頓規(guī)范，我國期貨市場的市場環(huán)境、內(nèi)部結構、市場規(guī)模均取得了很大的進步。隨著我國加入WTO，我國期貨市場面臨著良好的發(fā)展機遇，期貨市場交易規(guī)模近來出現(xiàn)了持續(xù)的恢復性增長。

值此期貨市場蓬勃發(fā)展之機，我們更應該在反思中國期貨市場走過的曲折道路的基礎上，借鑒國際期貨市場發(fā)展的成功經(jīng)驗，對期貨市場在國民經(jīng)濟發(fā)展中的作用進行深人地探討，客觀認識我國期貨市場的經(jīng)濟功能，揭示期貨市場對我國經(jīng)濟發(fā)展的實際作用。這樣才能夠為促進我國期貨市場的穩(wěn)定發(fā)展提供理論上的保障。

二、文獻綜述

關于期貨市場的經(jīng)濟功能．即其對國民經(jīng)濟發(fā)展的作用，國外的研究主要集中于微觀層面的理論分析。據(jù)其對期貨市場經(jīng)濟功能強調(diào)重點的不同，研究可分為三大觀點：首先是傳統(tǒng)的觀點，即認為期貨市場的主要功能就是風險轉移，如Samuelson(1965)首先將商品期貨界定為“票據(jù)”，然后通過對完全競爭市場均衡價格的兩種形式的分析，指出商品期貨市場具有穩(wěn)定價格(價格熨平)的功能，同時還具有風險分攤(套期保值)的功能。其次是期貨市場的流動性理論，Working(1962)和Telser(1981，1986)認為，就風險轉移而言遠期比期貨更有效。所以期貨市場的主要功能并不在于風險轉移，而在于為市場參與者降低交易成本、提供流動性。而Williams(1986)則提出了隱性借貸理論。他認為套期保值實質(zhì)上是一隱性借貸行為，所以期貨市場是一種隱性借貸市場。故而期貨市場的重要作用應是規(guī)避信用風險，減低交易成本。綜合上述觀點，Hieronymus(1993)指出，最接近自由競爭的期貨市場，其主要功能在于確定投機價格，提供風險轉移機制和建立公平的融資渠道等幾方面。

在國內(nèi)，由于期貨市場長期處于試點、整頓階段，故而關于期貨市場對國民經(jīng)濟發(fā)展作用的探討一直都未停止，但這些探討大都集中于宏觀層面的實踐總結。比較具有代表性的有：常清(1999)提出，應在反思10年研究和試點的基礎上，對諸如經(jīng)濟發(fā)展與期貨市場建設；期貨市場建立與市場經(jīng)濟改革；期貨市場與通貨膨脹、通貨緊縮；期貨市場會否制造泡沫經(jīng)濟等有關重大理論問題進行深入探討。陳述云(2001)指出期貨市場主要有以下幾個作用：(1)有利于商品生產(chǎn)經(jīng)營者改善內(nèi)部經(jīng)營管理，避免價格風險。提高經(jīng)營效益；(2)為政府制定宏觀經(jīng)濟政策、實現(xiàn)宏觀調(diào)控目標提供價格決策信息；(3)有利于完善市場體系與市場價格形成機制；(4)有利于建立各種金融市場之間的競爭和均衡關系。姜洋(2005)認為穩(wěn)步發(fā)展期貨市場有助于確立大宗商品定價話語權，有助于加強和改善宏觀調(diào)控，有助于推進商業(yè)銀行轉變經(jīng)營機制，并且有助于健全我國石油安全機制。田源(2005)亦指出期貨市場的價格發(fā)現(xiàn)和套期保值功能，決定了它在全球資源配置中發(fā)揮重要作用的同時，能夠幫助國家化解市場價格波動的風險，趨利避害，促進經(jīng)濟發(fā)展，維護國家利益。而馬文勝(2005)則將新形勢下期貨市場的功能歸結為：(1)宏觀功能，包括保護國民經(jīng)濟安全與國家利益、對產(chǎn)業(yè)調(diào)整起宏觀調(diào)控作用和聯(lián)接實體經(jīng)濟與虛擬經(jīng)濟等三方面；(2)微觀功能，包括價格發(fā)現(xiàn)與套期保值和形成良好投資渠道兩方面。曹和平(2005)也提出：期貨行業(yè)是一個能夠直接為GDP帶來增長的實物性產(chǎn)業(yè)。期貨市場不僅能夠發(fā)現(xiàn)價格規(guī)避風險，而且由于它自己產(chǎn)品的需求價格彈性和供給價格彈性比其它的銀證期保類產(chǎn)業(yè)要快，這就使它能夠成為宏觀經(jīng)濟的穩(wěn)定劑。

綜述國內(nèi)外有關文獻。我們可以發(fā)現(xiàn)期貨市場作為高級的市場組織形式，具有形成價格進而優(yōu)化資源配置的根本作用。故而期貨市場的基本經(jīng)濟功能就在于：(1)風險轉移功能，也就是期貨市場通過套期保值能夠有效的轉移價格風險，其實質(zhì)就是期貨市場通過形成合理的風險價格(套保費用)，將現(xiàn)貨市場的價格風險在套期保值者和投機者之間進行有效轉移。(2)價格發(fā)現(xiàn)功能，也就是由于期貨市場具有公開性、預期性和連續(xù)性的特征，期貨價格能夠準確及時地反映當前和未來的市場供求，從而優(yōu)化資源配置。

在兩大基本功能的基礎上，期貨市場可衍生出一系列具體的派生功能。首先是期貨市場的宏觀功能，主要包括三個方面：(1)促進經(jīng)濟增長；(2)平穩(wěn)經(jīng)濟波動；(3)保障國家經(jīng)濟安全。其次是期貨市場的微觀功能，主要是幫助企業(yè)轉移價格風險，鎖定生產(chǎn)成本，保障經(jīng)營收益。事實上期貨市場對國民經(jīng)濟發(fā)展的主要作用也就在于此。

進一步分析我們發(fā)現(xiàn)，雖然國內(nèi)外在這方面的探討很多。但前期文獻存在著較為明顯的不足。前期文獻的理論探討多為局部均衡分析或簡單經(jīng)驗判斷，尚未發(fā)現(xiàn)采用一般均衡分析框架，運用金融經(jīng)濟學基本理論對期貨市場的經(jīng)濟功能進行規(guī)范分析的成果；同時全面系統(tǒng)地理論研究期貨市場功能發(fā)揮狀況的具體文獻也幾近于無。這就說明國內(nèi)外在這兩方面的工作實際尚未展開，而這種狀況既與目前國內(nèi)期貨市場高速增長的現(xiàn)狀不相適應，更會阻礙未來我國期貨市場的穩(wěn)定發(fā)展。

所以，下面我們即對期貨市場的兩個基本經(jīng)濟功能進行深入系統(tǒng)的理論分析。

三、期貨市場通過風險轉移功能優(yōu)化資源配置

這部分的研究我們主要從微觀角度人手，討論期貨市場對國民經(jīng)濟的影響。

期貨市場沒有出現(xiàn)以前，商品生產(chǎn)者和經(jīng)營者要承擔來自于季節(jié)性的變化、自然因素的影響和政治因素的影響的全部價格波動的風險，這種風險會給商品生產(chǎn)者和經(jīng)營者造成直接或間接損失。期貨市場出現(xiàn)以后，商品生產(chǎn)者和經(jīng)營者可以通過期貨市場進行套期保值交易來將價格波動的風險有償轉移給愿意承擔風險的投資者。這就是期貨市場的風險轉移功能。

我們認為，期貨市場通過風險轉移功能能夠優(yōu)化資源配置，這一點可以通過下面的局部均衡分析來證明。

不確定的價格會影響到風險厭惡的廠商的生產(chǎn)行為。對于這一點，理論界早有研究。早在1971年，AgnarSandmo就在模型中嚴格證明了，風險厭惡的廠商在面對不確定的價格的時候會減小自己的產(chǎn)出(Sandmo1971)。但是一旦存在遠期市場、期貨市場及期權市場等這些可以進行套期保值的金融市場的時候，廠商可以將自己面臨的價格風險轉移給金融市場中的買方和其他投機。Holthausen(1979)及Lapan等人(Lapanet．a(chǎn)1．1991)也證明了當期貨價格與未來現(xiàn)貨價格的期望相等時，也就是所謂的期貨價格是無偏的時候．廠商的產(chǎn)量與它面對一個等于未來現(xiàn)貨價格期望的確定的價格下所選擇的產(chǎn)量一樣。這也就是說。通過包括期貨市場這些金融市場的引入，可以提高廠商的產(chǎn)量(相對沒有這些市場時而言)。

在現(xiàn)有的文獻的基礎上，我們將主要對不存在期貨市場和存在期貨市場兩種情況下風險厭惡的廠商的生產(chǎn)決策研究，以此發(fā)現(xiàn)期貨市場風險轉移功能對市場參與者的福利的影響情況，從而證明期貨市場的確能夠通過風險轉移彌補現(xiàn)貨市場的不足，優(yōu)化市場資源配置。

1．無期貨市場時的廠商決策。

在這部分中，我們遵循Sandmo(1971)的框架，分析沒有期貨市場時廠商的生產(chǎn)決策。我們假設：

(1)廠商處于完全競爭市場。

(2)廠商從其利潤中獲得效用。其效用函數(shù)為一個以

2．存在期貨市場時的廠商決策。

此處我們在模型中引入期貨市場，并研究這一市場的引入對廠商生產(chǎn)的影響。為了分析的簡便，我們這里借用Hohhausen的假設，即市場的參與者并不是像現(xiàn)實中那樣在期貨合約到期之前平倉，而是持有期貨合約一直到期并履行合約。因此，實際上這里討論的更像是遠期市場。但是只要期貨市場與現(xiàn)貨市場之間的無套利關系能夠始終成立，這里的分析就可以很容易地推廣到真實期貨市場的狀況。

假設廠商在期貨市場上有總量為h的套期保值頭寸。期貨合約的當期價格為f，未來價格為b。則廠商的最優(yōu)化問題可以寫為

由(10)式可以得出結論：當存在期貨市場時，廠商的生產(chǎn)決策只受期貨價格b的影響。當期貨的價格等于未來現(xiàn)貨市場的價格的期望時(b=E[P]=μ)，廠商的行為與完全競爭條件下面對確定價格時的行為一樣，即而廠商的風險厭惡程度僅僅影響廠商在期貨市場的頭寸。因此，在這種情況下，相對于沒有期貨市場的情況，期貨市場的引入能提高廠商的產(chǎn)量()，達到資源配置優(yōu)化的產(chǎn)量。

進一步，當期貨的價格b<μ時，廠商的產(chǎn)出低于價格為確定時的產(chǎn)出。此時期貨市場的引入是否會增加廠商的產(chǎn)量(相對于沒有期貨市場，而價格又是不確定的情況)，是不確定的。具體要依期貨價格而定。而當期貨的價格b>μ時，廠商的產(chǎn)出高于價格為確定時的產(chǎn)出。這就說明，如果期貨市場非有效，則其對現(xiàn)貨市場乃至資源配置的作用很可能是負面的。

基于微觀角度，我們發(fā)現(xiàn)在不確定的情形下，有效率的期貨市場確實能夠彌補現(xiàn)貨市場的不足。即其通過轉移廠商面對的價格風險，促使風險厭惡的廠商做出有效率的產(chǎn)量決策，從而優(yōu)化資源配置，促進經(jīng)濟發(fā)展。

四、期貨市場通過價格發(fā)現(xiàn)功能促進經(jīng)濟增長

下面我們從宏觀的角度，分析期貨市場對國民經(jīng)濟的作用。

作為期貨市場的基本功能之一，所謂價格發(fā)現(xiàn)是指在期貨市場上通過公平競爭、高度透明和集中交易的方式所形成的，最接近市場真實需要，能夠反映當前和未來供求關系，指導現(xiàn)實生產(chǎn)和經(jīng)營的價格水平。

由于現(xiàn)貨價格在形成過程中的時滯性、分散性和更重要的信息不對稱性，其價格的真實性受到嚴重影響。以其作為市場信號，就會造成不必要的損失，形成高昂的交易成本。而由于規(guī)則公平，買家和賣家眾多，期貨市場積聚了各方面廣泛信息。由此信息集中過濾所形成的期貨價格，必然能夠比較準確地反映真實的供求狀況及其未來價格變動趨勢，形成正確的價格信號。這樣通過期貨市場的價格發(fā)現(xiàn)，就顯著地降低了相關商品的交易成本，促進了商品的交易乃至經(jīng)濟的發(fā)展。

事實上，期貨市場價格發(fā)現(xiàn)功能的根本作用就是顯著降低商品交易成本，促進經(jīng)濟增長。

Williams(1986)則從另一角度論證了期貨市場降低交易成本的基本作用。他指出原則上任何一種商品和服務都應有一個市場，但為了降低整個交易成本，市場的數(shù)目應在滿易需要的前提下盡可能減少。有的商品或服務沒有必要在有形的市場中交易，而可以在隱性市場上進行交易。兩個有形的市場交易一般就可以衍生出一個隱性(市場)交易。事實上現(xiàn)貨市場、期貨市場和借貸市場就是這樣相互聯(lián)系的。所謂套期保值，就是期貨交易和現(xiàn)貨交易的結合，其實質(zhì)包含著一種隱性的商品借貸交易。所以以套期保值為目的的期貨市場是一種隱性借貸市場。故而期貨市場的重要作用應是規(guī)避信用風險，減低交易成本。

下面我們采用Yang和Borland(1991)建立的新興古典動態(tài)一般均衡分析框架，研究期貨市場是如何通過降低交易成本來促進經(jīng)濟增長的。

由上可見，交易條件越好，交易成本越低，則分工的演進就越快，專業(yè)化經(jīng)濟優(yōu)勢就越強，從而經(jīng)濟增長也就越快。

而期貨市場恰恰就能夠降低交易成本。我們可以延續(xù)上述思路具體分析一下：

在t=O時，分工水平很低，每種貿(mào)易品均有多個生產(chǎn)者。因而購買者可以選擇其中任一，即使購買者在這一生產(chǎn)領域已停止人力資本積累。所以此時存在一個瓦爾拉斯機制。然而可以證明，由于熟能生巧和專業(yè)化經(jīng)濟，經(jīng)濟可能演進到極端分工的狀態(tài)：每種產(chǎn)品只有極少生產(chǎn)者，每個人作為他的專業(yè)產(chǎn)品的出售者就是一個壟斷者，而作為其它產(chǎn)品的購買者，相對其中的生產(chǎn)者而言是沒有競爭力的(因為此人已停止在此領域的人力資本積累)。所以在t很大時，存在一個對稱的多邊壟斷機制，壟斷造成的機會主義行為產(chǎn)生了阻止專業(yè)化經(jīng)濟優(yōu)勢被充分利用的內(nèi)生交易成本，從而影響了經(jīng)濟增長。

而以期貨市場為代表的長期合約制度安排，可用于限制這種機會主義行為導致的內(nèi)生交易成本。如前假設，所有交易都是通過一個合約系統(tǒng)和一個期貨市場來進行談判。在t=O時期的一個瓦爾拉斯機制決定所有的長期合約。這些長期合約不能在以后重新談判。t=-O時期任何人都沒有生產(chǎn)活動的經(jīng)驗，因而人們事前完全相同并無“專家”與“外行”之分。因為所有的交易通過合約系統(tǒng)被在t=O時期運作的期貨市場完全決定，因此盡管隨著時間的推移生產(chǎn)者會從熟能生巧中獲得壟斷權力，但在合約簽訂之時還沒有壟斷權力存在。與所有人的理性預期假設結合，t=O期的瓦爾拉斯機制是可行的。因此期貨市場的功能就是消除由機會主義行為產(chǎn)生的內(nèi)生交易成本。如果沒有期貨市場，由熟能生巧和專業(yè)化經(jīng)濟引致的機會主義行為是不可避免的。

所以，根據(jù)新興古典動態(tài)一般均衡分析框架，我們發(fā)現(xiàn)期貨市場能夠降低經(jīng)濟體系的內(nèi)生交易成本，促進社會分工水平的提高，最終促進經(jīng)濟增長。