數(shù)字貨幣存在的問題范文
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第1篇
數(shù)字貨幣是一種由技術(shù)創(chuàng)新帶來的新型貨幣形式，因其具有去中心化、匿名性等特性，在交易過程中能夠降低成本和提高效率，因此受到了人們的追捧。數(shù)字貨幣的推出在一定程度上顛覆了人們對貨幣的認(rèn)識，改變了人們傳統(tǒng)的支付方式，同時(shí)也克服了傳統(tǒng)貨幣的諸多缺陷，比如高交易成本、國際流通受限制、不能匿名支付、支付效率低、不可追溯、易造偽、易篡改等。正是由于這些特點(diǎn)，數(shù)字貨幣交易備受廣大投資者關(guān)注，其影響在全球范圍內(nèi)不斷擴(kuò)大。根據(jù)區(qū)塊鏈公司鏈塔智庫的數(shù)據(jù)顯示，2018年第一季度末數(shù)字貨幣的種類有1200余種，其市場單日交易額約1600億元。截至2019年4月9日，數(shù)字貨幣種類達(dá)到2100多種，單日交易額超過3500多億元。可見，數(shù)字貨幣市場整體發(fā)展迅猛，數(shù)字貨幣仍然受到諸多投資者的青睞。
然而，目前數(shù)字貨幣的法律地位不完善、廣大民眾對其認(rèn)識不夠清晰和全面，隨著數(shù)字貨幣快速發(fā)展，其蘊(yùn)含的諸多風(fēng)險(xiǎn)也逐漸凸顯出來，比如數(shù)字貨幣被盜、敲詐、洗錢、偷稅漏稅、非法交易等。這些風(fēng)險(xiǎn)給投資者帶來了巨大的經(jīng)濟(jì)損失，同時(shí)也給社會增添了諸多不穩(wěn)定性因素。為了克服數(shù)字貨幣發(fā)展過程中存在的潛在風(fēng)險(xiǎn)和挑戰(zhàn)，促使數(shù)字貨幣市場更規(guī)范和健康發(fā)展，減少市場上的不確定性因素，各國政府實(shí)施了各種手段來對數(shù)字貨幣進(jìn)行監(jiān)管。比如美國將數(shù)字貨幣納入反洗錢監(jiān)管范圍；英國則使用法律法規(guī)對數(shù)字貨幣交易的相關(guān)主體進(jìn)行監(jiān)管；日本和韓國對交易機(jī)構(gòu)通過數(shù)字貨幣獲得的資本收益進(jìn)行征稅；俄羅斯禁止私人數(shù)字貨幣交易；中國則出臺規(guī)范文件來對數(shù)字貨幣風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行監(jiān)管；等等。但各國政府對數(shù)字貨幣的監(jiān)管無先例可循，這些對數(shù)字貨幣的監(jiān)管措施仍然處于初級和探索階段，其是否能取得既定的效果仍然不確定。
因此，本研究擬在界定數(shù)字貨幣的概念和特點(diǎn)介紹的基礎(chǔ)上，進(jìn)一步梳理現(xiàn)階段數(shù)字貨幣發(fā)展現(xiàn)狀，分析數(shù)字貨幣發(fā)展過程中存在的風(fēng)險(xiǎn)，以及各國政府針對數(shù)字貨幣的風(fēng)險(xiǎn)已實(shí)施的監(jiān)管措施，發(fā)現(xiàn)其中存在的缺陷，再根據(jù)這些缺陷提出相應(yīng)的改善舉措。本研究在一個(gè)整合的框架內(nèi)對數(shù)字貨幣現(xiàn)狀、風(fēng)險(xiǎn)問題、監(jiān)管舉措等進(jìn)行系統(tǒng)的分析，并有針對性地提出政策建議，希冀研究結(jié)論能夠幫助類似數(shù)字貨幣的金融創(chuàng)新減少不確定性，促進(jìn)其更健康和穩(wěn)健地發(fā)展，進(jìn)而充分發(fā)揮其在經(jīng)濟(jì)增長中的積極作用，同時(shí)為后續(xù)類似數(shù)字貨幣的金融創(chuàng)新相關(guān)研究提供借鑒，以及為監(jiān)管政策制定的政府部門提供一些參考。
一、數(shù)字貨幣的概念及特點(diǎn)
目前，學(xué)術(shù)界關(guān)于數(shù)字貨幣的定義尚未統(tǒng)一。盛松成和張璇從貨幣的來源視角出發(fā)，認(rèn)為數(shù)字貨幣是一種虛擬數(shù)據(jù)表示的非真實(shí)的貨幣，是互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)不斷開發(fā)和發(fā)展的衍生物。國際清算銀行和國際貨幣基金組織均從貨幣的職能視角指出數(shù)字貨幣是價(jià)值的數(shù)字表現(xiàn)形式，通過數(shù)據(jù)交換的方式來實(shí)現(xiàn)其功能，比如交易、流通、記賬以及儲存等；同樣歐洲銀行管理局也從該視角將數(shù)字貨幣定義為是價(jià)值的數(shù)字化，可以進(jìn)行支付、轉(zhuǎn)移、儲存或交易，但是不同于法定貨幣。麻世珺從貨幣形態(tài)的角度對數(shù)字貨幣進(jìn)行定義，認(rèn)為數(shù)字貨幣是不同于實(shí)物貨幣，不以物理介質(zhì)為載體、不存在于現(xiàn)實(shí)世界的貨幣形式。簡而言之，本文認(rèn)為數(shù)字貨幣是一種新型貨幣形式，在互聯(lián)網(wǎng)上進(jìn)行發(fā)行和流通，經(jīng)過信息交換來發(fā)揮貨幣的基本功能，如媒介作用、賬本記錄和貯藏等。數(shù)字貨幣發(fā)展至今，其種類數(shù)以千計(jì)，主要的數(shù)字貨幣有比特幣、以太幣和瑞波幣等，其中比特幣是最為出名的一種數(shù)字貨幣類型。
數(shù)字貨幣主要有去中心化、匿名性、安全性、交易成本低且便捷、通縮性等特點(diǎn)。
（1）去中心化：數(shù)字貨幣具有去中心化特點(diǎn)主要是因?yàn)閿?shù)字貨幣交易是依托具有去中心化特點(diǎn)的區(qū)塊鏈技術(shù)，這種去中心化特點(diǎn)可以讓交易主體進(jìn)行點(diǎn)對點(diǎn)交易、全球支付、無地域阻礙，也無需任何金融中介機(jī)構(gòu)參與。同時(shí)，這種特點(diǎn)也能提高交易效率，相比于有銀行等金融機(jī)構(gòu)參與的傳統(tǒng)交易，大大地降低了交易成本。
（2）匿名性：數(shù)字貨幣交易過程中保持完全匿名方式進(jìn)行交易，這種方式增加了用戶隱私的保護(hù)強(qiáng)度，減少了信息泄露，有效地阻止其他個(gè)體或者團(tuán)體獲取可以揭示數(shù)字貨幣用戶身份的其他信息。
（3）安全性：分布式總賬模式是數(shù)字貨幣交易的模式，這種交易模式是加密機(jī)制采用的算法，無法被破解，這使得任何人在交易過程中都無法偽造或者篡改貨幣，不可能存在數(shù)字假鈔或者虛假交易。因此數(shù)字貨幣避免了傳統(tǒng)貨幣容易出現(xiàn)假幣的缺陷，從而使得數(shù)字貨幣交易具有一定的安全性。
（4）交易成本低且便捷：數(shù)字貨幣的生產(chǎn)成本較低，在其交易傳輸過程中費(fèi)用低且便捷。這主要是因?yàn)閿?shù)字貨幣是非實(shí)物流通，其交易不受時(shí)間和空間的限制，能快速有效地實(shí)現(xiàn)低成本且便捷的資金轉(zhuǎn)移。相比于傳統(tǒng)貨幣交易的需要通過銀行機(jī)構(gòu)輔助完成一系列復(fù)雜的跨境轉(zhuǎn)匯手續(xù)，并且交易過程耗時(shí)長、需要支付手續(xù)費(fèi)高，數(shù)字貨幣交易則具有明顯的優(yōu)勢，跨境轉(zhuǎn)匯只需要知道對方的賬戶地址，便可實(shí)現(xiàn)資金點(diǎn)對點(diǎn)轉(zhuǎn)移，整個(gè)交易過程耗時(shí)短、手續(xù)費(fèi)低。
（5）通縮性：數(shù)字貨幣總量設(shè)置不變，不會增發(fā)，其供應(yīng)速度會隨著時(shí)間逐漸減慢。與傳統(tǒng)的法定貨幣相比，國家有權(quán)利增發(fā)貨幣，從而可能導(dǎo)致貨幣貶值，發(fā)生通貨膨脹的危機(jī)，而數(shù)字貨幣永不增發(fā)使得其天然地具備了通縮性特點(diǎn)，不會發(fā)生通貨膨脹。
二、數(shù)字貨幣發(fā)展現(xiàn)狀
目前，全球數(shù)字貨幣增長趨勢呈現(xiàn)出低增長趨勢。從2013—2019年數(shù)據(jù)可知，全球數(shù)字貨幣總市值和日交易量波動較大。具體地，2013—2017年期間，全球數(shù)字貨幣的市值增長較小，保持在5億美元左右。數(shù)字貨幣市值增長高峰期出現(xiàn)在2018年上半年，最高超過了813億美元，日交易量高達(dá)75億美元。到2018年下半年年底，全球數(shù)字貨幣市值表現(xiàn)出負(fù)增長態(tài)勢，但2019年初，全球數(shù)字貨幣市值呈緩慢增長形勢，其日交易量仍然較高，日前最高超過82億美元。截至2019年4月9日，全球數(shù)字貨幣的種類達(dá)到了2157種，其交易市場數(shù)有17414個(gè)，總市值超過180億美元，日交易量超過54億美元。其中，全球前十大數(shù)字貨幣的市值之和為149．27億美元，約占總數(shù)字貨幣市值的82．6％。比特幣的市值排名第一，占總數(shù)字貨幣市值的50．9％，以太幣和瑞波幣的市值與比特幣相差甚遠(yuǎn)，占比分別為10．42％和8．15％。但是這些數(shù)字貨幣中，超過一半的數(shù)字貨幣價(jià)格變動為負(fù)。
三、數(shù)字貨幣發(fā)展存在的風(fēng)險(xiǎn)
（一）數(shù)字貨幣去中心點(diǎn)特點(diǎn)引發(fā)安全風(fēng)險(xiǎn)
數(shù)字貨幣去中心化特點(diǎn)引發(fā)較大的安全風(fēng)險(xiǎn)。雖然數(shù)字貨幣采用較嚴(yán)格的密碼學(xué)系統(tǒng)，不容易被攻破或者篡改，能夠?yàn)閿?shù)字貨幣交易提供一定的安全保障，但是，由于數(shù)字貨幣發(fā)展時(shí)間短，存在交易平臺不嚴(yán)密、運(yùn)營設(shè)施不完善或者技術(shù)漏洞等問題，交易網(wǎng)站很容易出現(xiàn)賬戶被盜等事件。消費(fèi)者的數(shù)字貨幣被盜會造成巨大的經(jīng)濟(jì)損失。比如Mt．Gox和Coincheck是日本兩大數(shù)字貨幣交易所，曾遭受黑客攻擊，導(dǎo)致其損失的數(shù)字貨幣近千億日元。更重要的是，消費(fèi)者還無法追回這種損失。因?yàn)閿?shù)字貨幣具有去中心化的特點(diǎn)，黑客可以通過多種途徑盜取用戶的數(shù)字貨幣，比如木馬程序、操作系統(tǒng)或者交易平臺漏洞等，這使得警方即使能夠發(fā)現(xiàn)被盜數(shù)字貨幣的動向，但也無法鎖定使用者，很難對其發(fā)起訴訟。而且判定這種訴訟也存在挑戰(zhàn)，因?yàn)楹诳鸵呀?jīng)擁有了私鑰，原數(shù)字貨幣持有者很難對其所有權(quán)進(jìn)行證實(shí)。這種案件如果涉及人數(shù)多、金額較大，則會對社會產(chǎn)生嚴(yán)重的不良影響。
（二）數(shù)字貨幣通縮特點(diǎn)引發(fā)投機(jī)風(fēng)險(xiǎn)
數(shù)字貨幣幣值波動較大，容易引發(fā)投機(jī)行為。這種投機(jī)風(fēng)險(xiǎn)主要來自兩個(gè)方面，一是投資者的預(yù)期，二是投機(jī)分子操縱。前者主要是因?yàn)閿?shù)字貨幣算法較嚴(yán)密，在具體時(shí)段產(chǎn)生的數(shù)字貨幣有限，在某個(gè)時(shí)刻數(shù)字貨幣供給總規(guī)模不變的情況下，投資者預(yù)期未來數(shù)字貨幣的價(jià)值會增加，就會儲藏更多的數(shù)字貨幣，導(dǎo)致市場上用于交易的數(shù)字貨幣減少，價(jià)值則上升。隨著數(shù)字貨幣價(jià)值上升，投資者更傾向儲藏更多的數(shù)字貨幣，從而造成數(shù)字貨幣儲藏的惡性循環(huán)，導(dǎo)致通縮，最后可能造成其退出市場，給投資者帶來巨大損失。比如，第一筆交易的比特幣幣值僅為0．0025美元，但是截至2019年4月9日，1比特幣的價(jià)格為35094．38美元。這主要是因?yàn)閿?shù)字貨幣的價(jià)格受諸多不確定性因素影響，波動劇烈，容易被投機(jī)分子操縱。數(shù)字貨幣價(jià)格波動原因來源于其發(fā)展時(shí)間短、法律界定模糊、認(rèn)可度和透明度不高、應(yīng)用范圍有限，但是關(guān)注度高、參與者多。投機(jī)分子正是利用這些特點(diǎn)，對數(shù)字貨幣進(jìn)行惡意炒作，人為干預(yù)操縱其價(jià)格。
（三）數(shù)字貨幣匿名性引發(fā)法律風(fēng)險(xiǎn)
數(shù)字貨幣的匿名性特點(diǎn)為犯罪分子提供了便利。數(shù)字貨幣的交易具有高保密性，交易方式是點(diǎn)對點(diǎn)交易，而且不受時(shí)間和地域限制。數(shù)字貨幣的這種優(yōu)勢在給用戶帶來便利性的同時(shí)也吸引了犯罪分子。因?yàn)楫?dāng)犯罪分子進(jìn)行洗錢、交易、賭博、逃稅等犯罪活動時(shí)，交易匿名性能夠助其逃過監(jiān)管當(dāng)局的監(jiān)控。而且匿名性又使執(zhí)法機(jī)構(gòu)無法對其真實(shí)身份進(jìn)行追查，從而增加了執(zhí)法機(jī)構(gòu)追蹤犯罪分子活動和行為的難度。全球最大黑市交易網(wǎng)站AlphaBay就是個(gè)典型的例子，在兩年時(shí)間里，不法分子在這個(gè)網(wǎng)站上進(jìn)行市值超過了10億美元的、武器、黑客等數(shù)字貨幣交易。為了控制犯罪分子的活動，美國和英國不得不聯(lián)合關(guān)掉AlphaBay數(shù)字貨幣交易網(wǎng)站。
（四）數(shù)字貨幣無信用擔(dān)保引發(fā)信用風(fēng)險(xiǎn)
數(shù)字貨幣缺少法定機(jī)構(gòu)和國家政府政策支持，容易出現(xiàn)信用風(fēng)險(xiǎn)問題。傳統(tǒng)的貨幣有固定機(jī)構(gòu)和單位來進(jìn)行貨幣發(fā)行，有國家信用作為擔(dān)保，貨幣價(jià)值具有穩(wěn)定性。然而，數(shù)字貨幣的獲得過程中沒有任何發(fā)行機(jī)構(gòu)參與，因此數(shù)字貨幣沒有國家信用作擔(dān)保，貨幣價(jià)值易波動。在整個(gè)數(shù)字貨幣交易過程中，各主體只有依靠交易雙方、第三方交易平臺、技術(shù)的信用來完成數(shù)字貨幣交易，一旦交易任何一方或第三方或技術(shù)不支持，交易則會受到阻礙。
（五）數(shù)字貨幣無國際限制引發(fā)世界貨幣風(fēng)險(xiǎn)
圖1 數(shù)字貨幣現(xiàn)存的風(fēng)險(xiǎn)
數(shù)字貨幣的交易和流通是世界性的，沒有國際限制。在數(shù)字貨幣獲取的過程中需要消耗大量電力，世界各國發(fā)展不均衡，發(fā)達(dá)國家有先進(jìn)的硬件設(shè)備和電力，可獲得大量的數(shù)字貨幣，而發(fā)展中國家國力則相對較弱，獲得的數(shù)字貨幣有限，因此大量財(cái)富聚集在少部分發(fā)達(dá)國家，它們可以控制全球數(shù)字貨幣的價(jià)值。如果發(fā)達(dá)國家發(fā)生影響數(shù)字貨幣價(jià)值的事件，就會給投資者帶來巨大的經(jīng)濟(jì)損失。比如日本最大的數(shù)字貨幣交易平臺Mt．Gox倒閉時(shí)，導(dǎo)致了很多發(fā)展中國家的數(shù)字貨幣貶值。除此之外，數(shù)字貨幣在全球流通，也加劇了犯罪分子洗錢、逃稅等犯罪活動。由數(shù)字貨幣本身特性引發(fā)的交易過程中的安全風(fēng)險(xiǎn)、投機(jī)風(fēng)險(xiǎn)、法律風(fēng)險(xiǎn)、信用風(fēng)險(xiǎn)和世界貨幣風(fēng)險(xiǎn)（如圖1所示），不僅給直接參與交易活動的投資者帶來巨大的經(jīng)濟(jì)損失，同時(shí)也給各個(gè)國家增添諸多不確定性因素，有觀點(diǎn)指出ISIS會借助數(shù)字貨幣展開籌資活動。
四、數(shù)字貨幣現(xiàn)有的風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)管措施
針對數(shù)字貨幣交易過程中的風(fēng)險(xiǎn)，各國政府均紛紛實(shí)施監(jiān)管舉措，以期完善數(shù)字貨幣交易系統(tǒng)，減少風(fēng)險(xiǎn)和不確定性。總結(jié)歸納多個(gè)國家在數(shù)字貨幣監(jiān)管方面的舉措，主要包括以下幾個(gè)方面：
（一）將數(shù)字貨幣發(fā)展為法定貨幣
數(shù)字貨幣出現(xiàn)之后，引起各個(gè)國家的關(guān)注，各國央行也在考慮是否要把數(shù)字貨幣發(fā)展為法定貨幣。特別是美國，在將非數(shù)字貨幣發(fā)展為法定數(shù)字貨幣方面保持著積極的態(tài)度。雖然俄羅斯在2014年禁止在國內(nèi)進(jìn)行數(shù)字貨幣相關(guān)交易，并且將多家數(shù)字貨幣交易平臺、網(wǎng)站和社區(qū)關(guān)停，但是隨著數(shù)字貨幣的發(fā)展，其在國家經(jīng)濟(jì)增長中的作用越來越重要，俄羅斯政府在2017年后也積極地轉(zhuǎn)變了對數(shù)字貨幣的態(tài)度。面對發(fā)行法定數(shù)字貨幣，我國政府的態(tài)度也比較積極。早在2014年，我國就為論證發(fā)行法定數(shù)字貨幣的可行性成立了專門的研究小組，后續(xù)針對數(shù)字貨幣的關(guān)鍵技術(shù)、數(shù)字貨幣的運(yùn)行框架等課題展開了研究，并取得了階段性成果。2016年我國將發(fā)行法定數(shù)字貨幣作為戰(zhàn)略目標(biāo)，并就數(shù)字貨幣多場景應(yīng)用問題展開深入研究和探討。2017年，為了探討央行數(shù)字貨幣的發(fā)行、運(yùn)行框架、關(guān)鍵技術(shù)等問題，我國央行專門成立了數(shù)字貨幣研究院，同時(shí)也展開了對數(shù)字貨幣相關(guān)領(lǐng)域的研究。
（二）規(guī)避數(shù)字貨幣交易的投機(jī)行為
為了規(guī)避數(shù)字貨幣帶來的投機(jī)行為，部分國家在一定范圍和一段時(shí)間內(nèi)采取禁用措施對數(shù)字貨幣進(jìn)行監(jiān)管。2014年，俄羅斯央行發(fā)表聲明，指出數(shù)字貨幣交易沒有國家實(shí)體支持，是一種虛擬交易，在交易過程中存在較強(qiáng)的投機(jī)性和較高的風(fēng)險(xiǎn)性；在其監(jiān)管范圍內(nèi)，任何人不得使用數(shù)字貨幣，禁止相關(guān)的金融活動和服務(wù)，對于違反相關(guān)規(guī)定的主體進(jìn)行刑事處罰。2015年俄羅斯財(cái)政部指出對從事數(shù)字貨幣相關(guān)交易和活動的人予以刑事處罰，因?yàn)閿?shù)字貨幣相關(guān)交易被列為非法活動。2016年，俄羅斯禁止所有私人在該國從事數(shù)字貨幣相關(guān)的交易和活動。2017年，我國首次全面禁止虛擬貨幣交易的公告，隨后限制甚至要求完全停止數(shù)字貨幣的交易活動。近期，國家發(fā)改委公布的《產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整指導(dǎo)目錄（2019年本，征求意見稿）》中，將虛擬貨幣“挖礦”活動列入淘汰類產(chǎn)業(yè)。
（三）規(guī)范數(shù)值貨幣交易平臺和機(jī)構(gòu)
規(guī)范數(shù)字貨幣交易平臺和開立相關(guān)賬戶的金融機(jī)構(gòu)進(jìn)行監(jiān)管的國家主要有日本、美國和韓國，監(jiān)管的主要方式是通過向提供數(shù)字貨幣服務(wù)的機(jī)構(gòu)頒布經(jīng)營許可證，以及對通過數(shù)字貨幣獲取的資本收益征收課稅。日本主要是通過實(shí)行牌照式管理對數(shù)字貨幣的交易所進(jìn)行監(jiān)管，到目前為止，日本已經(jīng)有16家數(shù)字貨幣交易所持有金融服務(wù)管理局所頒發(fā)的營業(yè)執(zhí)照。日本國家稅務(wù)局裁定，交易所通過數(shù)字貨幣獲得資本收益，需要進(jìn)行課稅，其稅率在15％～55％之間。美國部分自治州，比如紐約州等，要求數(shù)字貨幣交易所在州內(nèi)運(yùn)營期間要申請經(jīng)營許可證。美國的稅務(wù)局也表示，數(shù)字貨幣屬于一種資產(chǎn)，通過數(shù)字貨幣取得長期資本收益要進(jìn)行課稅。韓國政府也對交易所提供的賬戶服務(wù)進(jìn)行監(jiān)管，為了規(guī)范數(shù)字貨幣交易和提高其透明度，韓國還要求數(shù)字貨幣實(shí)行實(shí)名制管理。此外，韓國也向交易所通過數(shù)字貨幣交易獲得的資本收益征收24．2％的稅費(fèi)。
（四）明確和完善數(shù)字貨幣法律地位
各個(gè)國家逐漸對數(shù)字貨幣交易制定規(guī)則。比如美國國家稅務(wù)局專門針對數(shù)字貨幣出臺了相關(guān)指導(dǎo)意見，將其視為一種特殊資產(chǎn)，需要向聯(lián)邦政府繳納聯(lián)邦稅。在2013年，美國將數(shù)字貨幣監(jiān)管納入《銀行保密法》，重點(diǎn)打擊和監(jiān)管洗錢等金融犯罪活動；紐約州金融服務(wù)局以監(jiān)管金融機(jī)構(gòu)的方式對提供數(shù)字貨幣服務(wù)進(jìn)行監(jiān)管，并在2014—2015年期間通過了《虛擬貨幣條例草案》和《虛擬貨幣監(jiān)管法案》。日本在2017年實(shí)施了《資金結(jié)算法》，明確數(shù)字貨幣作為支付手段的法律地位，但它也有別于法定貨幣，被視為一種資產(chǎn)。法國在2018年制定了數(shù)字貨幣監(jiān)管的法律法規(guī)，以防止犯罪分子利用數(shù)字貨幣進(jìn)行逃稅、洗錢等犯罪活動，除此之外，法國金融市場監(jiān)管局對數(shù)字貨幣及其衍生品進(jìn)行監(jiān)管。我國在2016年通過了《中華人民共和國民法總則（草案）》，規(guī)定網(wǎng)絡(luò)虛擬財(cái)產(chǎn)等的民事權(quán)利，但在2013年和2017年央行先后了《關(guān)于防范比特幣風(fēng)險(xiǎn)的通知》和《關(guān)于防范代幣發(fā)行融資風(fēng)險(xiǎn)的公告》，以規(guī)范數(shù)字貨幣交易。
（五）加強(qiáng)各國政府監(jiān)管合作和協(xié)調(diào)
由于數(shù)字貨幣交易無國別限制，多個(gè)國家表示各個(gè)政府之間要加強(qiáng)合作和協(xié)調(diào)，共同克服數(shù)字貨幣監(jiān)管困難和挑戰(zhàn)。特別是在2018年的G20峰會上，二十國集團(tuán)表示，就數(shù)字貨幣風(fēng)險(xiǎn)問題，各個(gè)國家政府應(yīng)該具有國際合作意識和保持良好的合作關(guān)系，制定全球統(tǒng)一的國家監(jiān)管規(guī)則；按照反洗錢金融行動特別工作組（FATF）的標(biāo)準(zhǔn)來管理數(shù)字貨幣，希望FATF制定審查標(biāo)準(zhǔn)。在FATF的呼吁下，提高全球各個(gè)國家對數(shù)字貨幣的監(jiān)管意識，并在全球?qū)嵤┰摌?biāo)準(zhǔn)。FATF也強(qiáng)調(diào)，在類似數(shù)字貨幣金融資產(chǎn)未來的發(fā)展中，要重點(diǎn)考慮如何促進(jìn)各國采取更加一致措施來共同降低它們潛在的風(fēng)險(xiǎn)，減少犯罪活動，同時(shí)又能夠支持和發(fā)展此類金融創(chuàng)新。
可見，針對數(shù)字貨幣交易中存在的風(fēng)險(xiǎn)問題，各個(gè)國家紛紛采取監(jiān)管措施，在監(jiān)管對象和內(nèi)容上來看主要涉及以下幾個(gè)方面：一是從數(shù)字貨幣本身屬性出發(fā)，政府出臺政策，盡量明確其法律地位，支持其發(fā)展為法定貨幣。二是從提供數(shù)字貨幣服務(wù)的機(jī)構(gòu)出發(fā)，政府頒發(fā)營業(yè)許可證，并對通過數(shù)字貨幣取得的收益征稅。三是從實(shí)施監(jiān)管者出發(fā)，各個(gè)國家加強(qiáng)合作協(xié)調(diào)，或者直接禁用數(shù)字貨幣，從而達(dá)到規(guī)避數(shù)字貨幣潛在風(fēng)險(xiǎn)的目的。但是這些數(shù)字貨幣監(jiān)管舉措仍然存在不足，不能全面地克服數(shù)字貨幣潛在的風(fēng)險(xiǎn)和挑戰(zhàn)。監(jiān)管不是直接禁止民眾使用數(shù)字貨幣來規(guī)避其風(fēng)險(xiǎn)，也不是讓數(shù)字貨幣從市場上消失，而是要揚(yáng)長避短。對于類似數(shù)字貨幣的金融創(chuàng)新，對整個(gè)社會經(jīng)濟(jì)發(fā)展具有重要作用，各國政府更應(yīng)該積極引導(dǎo)，促進(jìn)其健康發(fā)展并為社會經(jīng)濟(jì)增長做出相應(yīng)的貢獻(xiàn)。
五、完善數(shù)字貨幣現(xiàn)有風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)管的舉措
本文認(rèn)為，為了更好地規(guī)范和發(fā)展數(shù)字貨幣交易市場，降低其發(fā)展過程中的不確定性，以及引導(dǎo)投資者進(jìn)行理性投資、減少盲目性和投機(jī)性行為，除了上述已經(jīng)實(shí)施的監(jiān)管舉措之外，各國政府還需要從支撐數(shù)字貨幣發(fā)展技術(shù)、投資者以及政府和市場方面對現(xiàn)有的監(jiān)管舉措進(jìn)行完善，具體如下：
（一）提升對新技術(shù)利用和監(jiān)管的能力
數(shù)字貨幣是網(wǎng)絡(luò)科技不斷發(fā)展的產(chǎn)物，尤其是區(qū)塊鏈技術(shù)對數(shù)字貨幣的形成起著決定性作用。區(qū)塊鏈技術(shù)采用的分布式賬本技術(shù)為加密數(shù)字貨幣的交易提供了一定的科技保障，這種分布式賬本技術(shù)可以根據(jù)時(shí)間秩序來公開數(shù)字貨幣所有交易清單，因此有效地利用分布式賬本技術(shù)可以減少市場參與者、交易機(jī)構(gòu)、監(jiān)管機(jī)構(gòu)之間的信息不對稱和不確定性，實(shí)現(xiàn)交易信息共享，使市場參與者能夠更好地利用數(shù)據(jù)做投資決策，使監(jiān)管機(jī)構(gòu)基于數(shù)據(jù)有效地減少洗錢、逃稅等犯罪活動。因此，進(jìn)一步完善區(qū)塊鏈技術(shù)，為數(shù)字貨幣運(yùn)行的區(qū)塊提供穩(wěn)健性平臺，以及創(chuàng)造良好的條件來保障數(shù)字貨幣從發(fā)行到流通的過程尤為重要。和其他新興技術(shù)結(jié)合也能最大限制發(fā)揮區(qū)塊鏈技術(shù)的優(yōu)勢，比如結(jié)合密碼技術(shù)、生物識別技術(shù)和人工智能等，共同加強(qiáng)數(shù)字貨幣的安全性，以及幫助投資者和監(jiān)管機(jī)構(gòu)識別藏有欺騙性的交易，從而能夠快速采取相應(yīng)的行動。除此之外，區(qū)塊鏈技術(shù)還可以有效地和傳統(tǒng)的加密科技結(jié)合起來，借助彼此共同的技術(shù)特征來完成數(shù)字貨幣的發(fā)行、存儲和流通等，保障交易的安全性。
（二）加強(qiáng)宣傳教育以提高投資者風(fēng)險(xiǎn)意識
雖然部分國家出臺了相關(guān)文件來規(guī)范數(shù)字貨幣市場，提醒投資者要注意防范數(shù)字貨幣交易中的風(fēng)險(xiǎn)和存在的騙局，但對大部分投資者，特別是盲目跟風(fēng)的投資者來說，數(shù)字貨幣仍然是一個(gè)新概念。比如我國央行在2013—2017年先后了《關(guān)于防范比特幣風(fēng)險(xiǎn)的通知》和《關(guān)于防范代幣發(fā)行融資風(fēng)險(xiǎn)的公告》，提醒廣大民眾有關(guān)數(shù)字貨幣投資中的風(fēng)險(xiǎn)并要加強(qiáng)防范。政府除了出臺這種規(guī)范性文件外，還應(yīng)利用海報(bào)、宣傳片、公眾平臺如微信、QQ、微博等進(jìn)行廣泛宣傳，向廣大投資者解釋數(shù)字貨幣是什么、怎么產(chǎn)生的及其運(yùn)作原理，提高投資者對數(shù)字貨幣的認(rèn)知。同時(shí)，政府還應(yīng)采用案例分析等方式告知在投資過程中會遇到哪些風(fēng)險(xiǎn)和存在什么樣的騙局，提高投資者的風(fēng)險(xiǎn)意識。通過這些措施，引導(dǎo)投資者理性投資、減少投機(jī)行為等，從而減少盲目跟風(fēng)投資帶來的經(jīng)濟(jì)損失。
第2篇
我的問題是關(guān)于數(shù)字貨幣，央行此前說正在研究發(fā)行數(shù)字貨幣，請問進(jìn)展如何？對于數(shù)字貨幣的正式問世是否有時(shí)間表和路線圖。請問周行長，您如何看待未來數(shù)字貨幣的應(yīng)用前景？謝謝。
周小川：
可能大家也注意到，人民銀行在三年多以前就開始組織了關(guān)于數(shù)字貨幣的研討會，隨后成立了央行的數(shù)字貨幣研究所，最近的動作是和業(yè)界共同組織分布式研發(fā)，依靠和市場共同合作的方式來研發(fā)數(shù)字貨幣。在概念上來講，大家頭腦當(dāng)中的數(shù)字貨幣概念都是不一樣的，央行用的研發(fā)的名字叫“DC/EP”，DC，digital currency，是數(shù)字貨幣；EP，electronic payment，是電子支付。實(shí)際上電子支付的是什么呢？支付的東西實(shí)際上也就是通過移動通信或者是其他的網(wǎng)絡(luò)系統(tǒng)傳輸?shù)臄?shù)字的東西，并不是紙面的貨幣，所以電子支付本身也是有數(shù)字貨幣的屬性。
第3篇
關(guān)鍵詞:數(shù)字貨幣;金融監(jiān)管;法律問題
圍繞數(shù)字貨幣的法律概念和監(jiān)管，學(xué)界存在諸多爭議，至今還沒有形成統(tǒng)一的認(rèn)知和得出理性的結(jié)論。因此，關(guān)于數(shù)字貨幣立法方面的進(jìn)展更是舉步維艱。然而，執(zhí)法部門和司法部門在實(shí)務(wù)中又不得不對數(shù)字貨幣的定性、歸屬、糾紛等予以回應(yīng)。數(shù)字貨幣的理論研究跟不上實(shí)踐發(fā)展的需要，更何談用理論來指導(dǎo)實(shí)踐?相較于傳統(tǒng)的支付手段和交易形式，數(shù)字貨幣有其獨(dú)特的優(yōu)勢———較為明顯的是使銀行業(yè)的經(jīng)營成本明顯減少，助力共享金融的發(fā)展。數(shù)字貨幣借助區(qū)塊鏈技術(shù)，可以大大提升支付的便捷性，改變傳統(tǒng)法律規(guī)則下執(zhí)行效率低下的弊端。但同時(shí)需要注意，數(shù)字貨幣也存在諸多的隱患，比如:沒有穩(wěn)定的幣值、價(jià)格容易受到波動，尤其是其去中心化和匿名性等特征更給金融監(jiān)管機(jī)構(gòu)增加了監(jiān)管壓力。
一、數(shù)字貨幣的界定
目前，學(xué)界對數(shù)字貨幣(DigitalCurrency)的定義沒有統(tǒng)一的標(biāo)準(zhǔn)，總體上對數(shù)字貨幣的本質(zhì)內(nèi)涵不明晰。本文試圖通過與電子貨幣、虛擬貨幣的比較和分析，總結(jié)出數(shù)字貨幣最一般的共性與個(gè)性，以期對數(shù)字貨幣做一個(gè)清楚明確的界定。實(shí)踐中數(shù)字貨幣、電子貨幣和虛擬貨幣的概念容易使人產(chǎn)生混淆，使數(shù)字貨幣法律體系的建構(gòu)和安全監(jiān)管陷入僵局。基于此，只有對數(shù)字貨幣的法律概念界定清楚，方能為數(shù)字貨幣的立法和金融監(jiān)管奠定理論基礎(chǔ)。傳統(tǒng)意義上，因?yàn)殡娮迂泿疟淮蟊姀V泛使用，學(xué)界對電子貨幣都有比較清楚明晰的了解。有學(xué)者將電子貨幣(E-lectronicCurrency)的定義解釋得很明確，即電子貨幣是一種在網(wǎng)絡(luò)電子信用基礎(chǔ)上發(fā)展起來的新貨幣形式，是以電子脈沖進(jìn)行資金傳輸和存儲的信用貨幣。〔1〕電子貨幣在本質(zhì)上屬于一種支付手段，是法定貨幣的一種。比如，常見的借記卡和信用卡，還有現(xiàn)如今常用的微信支付和支付寶等都是電子貨幣的一種。〔2〕電子貨幣不具備可視性、可觸摸性，不需要借助實(shí)物為載體。虛擬貨幣是以電磁符號形式存在、僅在一定范圍內(nèi)流通的私人貨幣，如Q幣、U幣等各類游戲幣。〔3〕這種傳統(tǒng)的虛擬貨幣仍然需要借助互聯(lián)網(wǎng)等技術(shù)。而網(wǎng)絡(luò)企業(yè)發(fā)行的法幣預(yù)付充值型網(wǎng)絡(luò)虛擬貨幣不是交易媒介，在性質(zhì)上不是真正的貨幣，只是局部性單向支付工具。〔4〕它需要依托虛擬社區(qū)，在某些情況下也可以成為雙向支付的工具。數(shù)字貨幣從本質(zhì)意義上來說，也屬于虛擬貨幣的一種，但是區(qū)別于虛擬貨幣，數(shù)字貨幣需要借助區(qū)塊鏈技術(shù)，具有去中心化的特點(diǎn)，故而應(yīng)用范圍非常廣泛。電子貨幣、虛擬貨幣、數(shù)字貨幣存在諸多不同，具體如表1所示。從表1可以看出，數(shù)字貨幣和電子貨幣、虛擬貨幣相較，區(qū)別還是明顯而突出的。數(shù)字貨幣的優(yōu)勢在于較為安全穩(wěn)定，付出的成本較低，更加契合市場的發(fā)展需求。因此，人們對數(shù)字貨幣的投資熱情與日俱增，使得數(shù)字貨幣逐漸成為金融市場的投資“潮流”。數(shù)字貨幣和電子貨幣、虛擬貨幣一樣，以網(wǎng)絡(luò)信息技術(shù)的“形象”展現(xiàn)在大眾面前。但數(shù)字貨幣也有其獨(dú)有的特征，不僅交易成本較低，而且安全可靠，存在很大的市場空間。本質(zhì)上，數(shù)字貨幣介于電子貨幣和虛擬貨幣之間，既有共性特征，也有其獨(dú)特之處。然而，目前關(guān)于數(shù)字貨幣的界定還處于爭議階段，尚未形成一致的認(rèn)識。數(shù)字貨幣有廣義與狹義之分。廣義上的發(fā)行主體包括國家和私人主體，技術(shù)支持上依賴區(qū)塊鏈。因發(fā)行主體的不同，數(shù)字貨幣又被劃分為法定貨幣和非法定貨幣。而狹義上的數(shù)字貨幣主要是指非法定貨幣，更加凸顯數(shù)字貨幣去中心化的特征。筆者認(rèn)為數(shù)字貨幣是一種依托區(qū)塊鏈技術(shù)，兼具去中心化和匿名性等特征，并且不需借助物理載體的新型貨幣支付手段。
二、數(shù)字貨幣的現(xiàn)狀和困境
數(shù)字貨幣借助區(qū)塊鏈技術(shù)，呈現(xiàn)去中心化、隱蔽性強(qiáng)、安全便捷的優(yōu)勢，但有利也有弊。數(shù)字貨幣因?yàn)槿鄙僦行墓芾碚撸瑯O易被市場所操縱。過度泛濫地推廣使用的數(shù)字貨幣，容易引發(fā)普遍的刑事、民事責(zé)任風(fēng)險(xiǎn)，如利用數(shù)字貨幣進(jìn)行洗錢活動、逃稅避稅等。故而，金融監(jiān)管部門既要加強(qiáng)對數(shù)字貨幣的監(jiān)管，也要發(fā)揮數(shù)字貨幣的優(yōu)勢———?jiǎng)?chuàng)新金融市場。總之，數(shù)字貨幣是一把“雙刃劍”。
(一)數(shù)字貨幣缺少法律依據(jù)
數(shù)字貨幣需要進(jìn)入市場進(jìn)行大規(guī)模的流通，解決其法理依據(jù)問題成為最關(guān)鍵的前提條件。而根據(jù)現(xiàn)有的法律法規(guī)，數(shù)字貨幣的法律定位并不能和電子貨幣、虛擬貨幣一樣被具體明確。首先，目前我國中央銀行發(fā)行的法定貨幣中，不包括數(shù)字貨幣。這意味著數(shù)字貨幣在我國市場上缺乏國家的支持。其次，《中國人民銀行法》中也只明確規(guī)定了硬幣和紙幣，沒有對數(shù)字貨幣進(jìn)行規(guī)定，導(dǎo)致數(shù)字貨幣的法律地位模糊不清。如果相關(guān)的法律法規(guī)對數(shù)字貨幣不進(jìn)行明確規(guī)定，那么實(shí)踐中就容易出現(xiàn)執(zhí)法和司法方面使用的混亂。在科技創(chuàng)新不斷驅(qū)動金融發(fā)展的今天，雖然金融立法相比于其他領(lǐng)域立法要顯得更加“不穩(wěn)定”，但是立法的更新變化不意味著立法的被動，我們應(yīng)該使相關(guān)立法更具前瞻性與大局視野。〔5〕另一方面，關(guān)于數(shù)字貨幣的貨幣屬性問題也有諸多的爭論。中國人民銀行等五部門曾聯(lián)合下發(fā)了一份文件，將比特幣定義為特定的虛擬商品，不歸屬于法定貨幣的范圍，并且還禁止相關(guān)的金融機(jī)構(gòu)和支付機(jī)構(gòu)利用比特幣提供服務(wù)。虛擬商品是一個(gè)經(jīng)濟(jì)學(xué)概念，并不是完整意義上的法律概念，而現(xiàn)有《民法典》中只有虛擬財(cái)產(chǎn)的概念，因此上述五部門的文件是否將比特幣認(rèn)定為虛擬財(cái)產(chǎn)尚有疑問。而且就算官方文件將數(shù)字貨幣認(rèn)定為虛擬財(cái)產(chǎn)，很多學(xué)者卻對此并不贊同，更傾向于將其定性為貨幣。比如，有學(xué)者指出虛擬商品的定義并不能涵蓋數(shù)字貨幣的真實(shí)情況。以特定的虛擬商品給比特幣定性，并不是一個(gè)清晰的界定，反而是以一個(gè)模糊的概念去界定另一個(gè)模糊的概念。〔6〕從大眾對比特幣的使用情況來看，也不是完全將其作為虛擬商品。同時(shí)，上述認(rèn)定也沒有體現(xiàn)出數(shù)字貨幣與法定貨幣之間的對應(yīng)關(guān)系，而且違背國家賦予數(shù)字貨幣與實(shí)體貨幣相等的金融地位和法律地位的意旨。當(dāng)下以比特幣為主的數(shù)字貨幣正在不斷興起、發(fā)展，對于激發(fā)市場活力有帶動作用，所以不宜全盤否定數(shù)字貨幣的運(yùn)用。然而，現(xiàn)有的法律法規(guī)不能為數(shù)字貨幣推廣使用提供法律依據(jù)，進(jìn)而導(dǎo)致實(shí)踐中執(zhí)法部門和司法部門難以依法而行。
(二)數(shù)字貨幣加大金融監(jiān)管力度
數(shù)字貨幣極大地沖擊了現(xiàn)有的金融監(jiān)管機(jī)制，因?yàn)閿?shù)字貨幣借助區(qū)塊鏈技術(shù)得以實(shí)現(xiàn)無中心管理者監(jiān)管。當(dāng)任何人都可以成為數(shù)字貨幣的發(fā)行者時(shí)，若缺乏中心管理者，金融市場監(jiān)管勢必更加困難。在一般的監(jiān)管法規(guī)中，監(jiān)管機(jī)構(gòu)的作用較為突顯，主要就是對中心管理機(jī)構(gòu)提出合規(guī)性要求，而中心機(jī)構(gòu)依據(jù)合規(guī)要求開展業(yè)務(wù)活動。〔7〕而以比特幣為主的數(shù)字貨幣因具有去中心化的特征，這導(dǎo)致傳統(tǒng)的監(jiān)管法規(guī)不能全面約束和規(guī)范數(shù)字貨幣。其次，在數(shù)字貨幣領(lǐng)域內(nèi)，發(fā)行主體不是單一化的，既可能是處于數(shù)字貨幣網(wǎng)絡(luò)節(jié)點(diǎn)的“礦工”，也可能是一些實(shí)體企業(yè)。〔8〕以比特幣為例，它不像傳統(tǒng)的貨幣種類，不需要借助一個(gè)中心管理者，不管是國家，還是私人主體都可以自由發(fā)行。在這樣的情況下，利用數(shù)字貨幣進(jìn)行違法犯罪活動的情形逐漸增多，監(jiān)管部門對這種新型貨幣進(jìn)行實(shí)時(shí)監(jiān)控的難度加大。而且，相比于傳統(tǒng)貨幣，數(shù)字貨幣不需要依賴賬戶系統(tǒng)證明資產(chǎn)的歸屬，只需利用公開密鑰技術(shù)以及能夠隨意生成的私鑰的途徑便可完成交易，〔9〕這更加便利了犯罪分子利用數(shù)字貨幣進(jìn)行洗錢、詐騙等犯罪活動。另外，數(shù)字貨幣除了具有去中心化的特征，還有一個(gè)較為明顯的特征就是匿名性強(qiáng)，不會輕易被察覺，這種特征也是一體兩面的，既可以提高保護(hù)隱私的力度，也可能加大對其進(jìn)行管控的難度。以比特幣為主的數(shù)字貨幣之所以具有該特征，主要是借助區(qū)塊鏈技術(shù)中的加密算法。借助區(qū)塊鏈技術(shù)進(jìn)行交易，身份信息不會像傳統(tǒng)貨幣一樣容易泄露，因此，數(shù)字貨幣的保密程度高。數(shù)字貨幣交易的匿名性〔10〕雖能保障交易雙方隱私信息不被泄露，但是無疑也助長了金融犯罪活動的肆虐。而且監(jiān)管部門還沒有完全認(rèn)識和了解數(shù)字貨幣這一新事物的情況下，實(shí)際上也難以開展監(jiān)管調(diào)查。這種明顯的漏洞，如果出現(xiàn)黑客攻擊的情況下，由于交易信息的匿名性以及不可逆性，讓很多受害者不能通過法律途徑追回自己的損失。
(三)數(shù)字貨幣的廣泛應(yīng)用影響金融秩序的穩(wěn)定
相較于傳統(tǒng)的貨幣，發(fā)行數(shù)字貨幣不需要借助中心管理機(jī)構(gòu)，這似乎打破了銀行發(fā)行貨幣的“壟斷權(quán)”、沖擊了銀行的專有職責(zé)。數(shù)字貨幣發(fā)行者可以隨意決定發(fā)行的數(shù)量多少，會導(dǎo)致貨幣的供應(yīng)量不穩(wěn)定。最為嚴(yán)重和麻煩的是，數(shù)字貨幣的發(fā)行與流通越過監(jiān)管部門，因缺乏監(jiān)測，就不能實(shí)時(shí)了解經(jīng)濟(jì)運(yùn)行的實(shí)際情況，這給政策制定者帶來了困擾，同時(shí)削弱了政策傳導(dǎo)和執(zhí)行的有效性。〔11〕基于此，如果數(shù)字貨幣以后被廣泛運(yùn)用且被賦予貨幣的職能，那么勢必會影響貨幣政策的穩(wěn)定，甚至沖擊金融市場的秩序。而且，隨著數(shù)字貨幣被廣泛應(yīng)用和推廣，數(shù)字貨幣的交易平臺建設(shè)也方興未艾，但這些數(shù)字貨幣交易平臺還沒有完善的法律制度進(jìn)行規(guī)制，導(dǎo)致國內(nèi)交易平臺的標(biāo)準(zhǔn)和監(jiān)管混亂。以比特幣為例，比特幣交易平臺開展的一系列衍生性金融業(yè)務(wù)已經(jīng)違反了金融監(jiān)管制度的相關(guān)規(guī)定，隨著業(yè)務(wù)量的增大，最終可能會影響金融秩序的穩(wěn)定。〔12〕如果不對數(shù)字貨幣交易平臺進(jìn)行規(guī)制，提高數(shù)字貨幣的準(zhǔn)入門檻和完善數(shù)字貨幣的監(jiān)管機(jī)制，將導(dǎo)致數(shù)字貨幣完全淪為普通的投機(jī)炒作商品。綜上，以上的問題都需要立法者和監(jiān)管者予以關(guān)注，創(chuàng)新和完善相關(guān)法律制度的同時(shí)，還需認(rèn)真處理科技、法律、金融三者之間的關(guān)系，確保數(shù)字貨幣在法治的軌道上運(yùn)行。
三、對策與建議
數(shù)字貨幣雖然存在很多法律問題，也給金融監(jiān)管造成一定的麻煩，但不可否認(rèn)的是，數(shù)字貨幣具有不同于電子貨幣和虛擬貨幣的優(yōu)勢，一味地否認(rèn)數(shù)字貨幣的合法地位，甚至嚴(yán)禁商家運(yùn)用數(shù)字貨幣的做法并不符合當(dāng)下時(shí)展的趨勢。在一定意義上來說，針對數(shù)字貨幣現(xiàn)有的問題，采取完善相關(guān)法律法規(guī)，加強(qiáng)金融監(jiān)管等對策和措施，一定程度上可以實(shí)現(xiàn)數(shù)字貨幣在不影響金融秩序的條件下發(fā)行、交易和推廣。
(一)完善數(shù)字貨幣方面的法律法規(guī)
西方國家對待數(shù)字貨幣大都是采取比較開放的態(tài)度，同時(shí)也在不斷加大對數(shù)字貨幣的監(jiān)管力度。不同的監(jiān)管機(jī)構(gòu)對待數(shù)字貨幣態(tài)度也不大一樣，但總體上是較為樂觀的。美國在明確數(shù)字貨幣法律地位的基礎(chǔ)上，完善數(shù)字貨幣監(jiān)管法規(guī)，針對利用數(shù)字貨幣進(jìn)行洗錢、恐怖融資、非法交易以及損害交易安全和投資者利益等方面的違法犯罪活動，監(jiān)管部門會重點(diǎn)關(guān)注并打擊。德國賦予了數(shù)字貨幣合法性地位，并專門對數(shù)字貨幣存在的法律問題進(jìn)行規(guī)范，同時(shí)也明確了數(shù)字貨幣的貨幣屬性，即將其劃歸私人貨幣。日本對數(shù)字貨幣的態(tài)度非常積極，并打算利用數(shù)字貨幣作為重振國家經(jīng)濟(jì)的工具。面對數(shù)字貨幣本身存在的風(fēng)險(xiǎn)，日本也不斷完善和創(chuàng)新數(shù)字貨幣方面的法律法規(guī)。比如，日本將數(shù)字貨幣的相關(guān)內(nèi)容添加到《資金結(jié)算法》中，并詳細(xì)規(guī)定了數(shù)字貨幣的法律地位、監(jiān)管體制等。〔13〕綜上所述，我國監(jiān)管部門對私人數(shù)字貨幣的認(rèn)識和態(tài)度沒有西方國家積極、樂觀。以比特幣為例，以中央銀行為主的監(jiān)管部門沒有賦予比特幣合法性地位，甚至嚴(yán)禁相關(guān)運(yùn)營商在交易中運(yùn)用數(shù)字貨幣。正是因?yàn)橄嚓P(guān)部門沒有對數(shù)字貨幣的法理依據(jù)進(jìn)行明確，才導(dǎo)致在實(shí)踐中數(shù)字貨幣運(yùn)用的混亂。然而，在數(shù)字貨幣日益發(fā)展壯大的背景下，我國作為其中一員，無法杜絕數(shù)字貨幣，相關(guān)部門應(yīng)主動采取積極措施，將數(shù)字貨幣盡早納入法治的軌道。筆者認(rèn)為在全球金融背景的環(huán)境下，國家應(yīng)不斷完善數(shù)字貨幣方面的法律法規(guī)，使數(shù)字貨幣在發(fā)行和流通領(lǐng)域真正做到有法可依。具體而言，國家應(yīng)當(dāng)修訂和完善《中國人民銀行假幣收繳、監(jiān)管管理辦法》《中國人民銀行法》《人民幣管理?xiàng)l例》等方面的法律制度，使數(shù)字貨幣的運(yùn)用真正實(shí)現(xiàn)有法可依。只有如此，執(zhí)法部門和司法部門才能采取相對應(yīng)的措施解決實(shí)踐中出現(xiàn)的法律問題。
(二)構(gòu)建數(shù)字貨幣的金融監(jiān)管機(jī)制
如前所述，數(shù)字貨幣具有去中心化、匿名性程度高等特征，也會加大金融監(jiān)管難度。基于此，筆者認(rèn)為應(yīng)當(dāng)從數(shù)字貨幣本身來加強(qiáng)監(jiān)管。首先，針對數(shù)字貨幣沒有中心管理機(jī)構(gòu)問題，最好的做法就是不斷創(chuàng)新科技，推進(jìn)科技監(jiān)管。具體做法就是在底層區(qū)塊鏈中將監(jiān)管部門設(shè)置為“特權(quán)節(jié)點(diǎn)”，由分開化監(jiān)管走向合作化監(jiān)管。監(jiān)管部門以中間人的身份對區(qū)塊鏈治理中的糾紛做出仲裁或者調(diào)解，以及對重要的程序?qū)嵤┻M(jìn)行公證。〔14〕其次，針對數(shù)字貨幣匿名性強(qiáng)的特征，需要建立信息披露制度，保證數(shù)字貨幣交易活動公開、公正、公平。最后，應(yīng)該加強(qiáng)監(jiān)管部門和中國人民銀行對數(shù)字貨幣的管理力度。筆者認(rèn)為應(yīng)建立由有關(guān)監(jiān)管部門監(jiān)管為主，中國人民銀行主管下的行業(yè)協(xié)會監(jiān)管為輔的監(jiān)督機(jī)制。只有在有關(guān)監(jiān)管部門和行業(yè)協(xié)會共同監(jiān)管的情況下，數(shù)字貨幣的運(yùn)行和流通才會更加規(guī)范化、制度化。而且，因?yàn)閿?shù)字貨幣本身就具有自我完善、自我約束的機(jī)制，以及去中心化的設(shè)計(jì)理念這使得對其的監(jiān)管只能是以引導(dǎo)為主、管制為輔。
(三)確保數(shù)字貨幣在法治的軌道上廣泛應(yīng)用
數(shù)字貨幣的發(fā)行者通常都是不受監(jiān)管的第三方，如果對數(shù)字貨幣不加以規(guī)范的話，勢必會影響貨幣政策的穩(wěn)定，最終危及金融秩序。而這種情況的出現(xiàn)完全是因?yàn)閿?shù)字貨幣沒有一個(gè)中心管理者，導(dǎo)致任何私人主體都可以成為貨幣的發(fā)行者。我國為了金融秩序的穩(wěn)定和安全，明確規(guī)定私人主體嚴(yán)禁利用數(shù)字貨幣投機(jī)炒作。基于此，筆者認(rèn)為私人數(shù)字貨幣不被認(rèn)可的前提下，應(yīng)保證國家作為發(fā)行主體的法定數(shù)字貨幣更加規(guī)范化。中國人民銀行要積極主動推動法定數(shù)字貨幣方面的研究和探索。比如，可以在一些地區(qū)對數(shù)字貨幣進(jìn)行試點(diǎn)工作，加快數(shù)字貨幣的發(fā)行與流通。針對數(shù)字貨幣交易平臺的亂象，首先，要對現(xiàn)有交易平臺的運(yùn)營狀況、資金狀況進(jìn)行全面篩查，嚴(yán)格提高數(shù)字貨幣交易平臺的準(zhǔn)入門檻。〔16〕加強(qiáng)監(jiān)管部門與交易平臺的溝通和對接，實(shí)現(xiàn)相關(guān)信息和數(shù)據(jù)的實(shí)時(shí)共享。其次，為了避免數(shù)字貨幣完全淪為投機(jī)炒作的商品，要取消現(xiàn)有的交易平臺的做空機(jī)制，暫停數(shù)字貨幣的一切交易。現(xiàn)有交易平臺必須整改轉(zhuǎn)型，向數(shù)字貨幣有償存儲平臺和支付平臺的方向轉(zhuǎn)變。〔17〕監(jiān)管部門應(yīng)當(dāng)加強(qiáng)對數(shù)字貨幣交易平臺的規(guī)范力度，改變現(xiàn)有數(shù)字貨幣交易平臺的不規(guī)范運(yùn)作。最后，監(jiān)管部門應(yīng)當(dāng)引導(dǎo)各交易平臺公平競爭，建立完善的平臺管理運(yùn)營機(jī)制。
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