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第1篇
[關鍵詞]企業轉制 金融管理 促進作用
隨著計劃經濟體制向市場經濟體制轉型,早期適應計劃經濟體制的企業在市場經濟體制中出現多種不適現象,企業經營效率低下,逐漸由經濟增長的帶動主體變為經濟增長的巨大包袱,因此,計劃經濟體制向市場經濟體制的轉型要求企業必須轉變,以適應新的市場經濟對企業的內在要求。在企業改革過程中,與企業相關的金融配套措施改革對企業轉制具有巨大的促進作用。
一、企業轉制的原因
企業轉制從根本上說就是政府出讓或部分出讓企業所有權,建立以股份制或股份合作制為主的現代企業制度。政府逐步出讓企業所有權是與計劃經濟向市場經濟轉型相適應的。在計劃經濟體制下,企業經營生產往往聽從于政府指令,很少考慮市場實際需求。企業轉制是企業行為市場化的表現,通過轉制使得企業行為更加規范、合理、自主,適應市場經濟的需求,提高企業經營效率。
企業轉制通過合理界定企業產權關系,政府出讓企業所有權,大力推行以股份制為主要形式的多種經濟成分并存的混合經濟,從而可以建立一個產權明晰、利益共享、風險共擔的充滿活力和富于競爭力的新型的企業發展模式。在市場經濟體制中,如果不解除企業與政府之間的行政附屬關系,就會使得企業行為對上級政府主管領導負責,聽從企業外部領導的指揮。企業外部領導由于不直接參與企業日常經營管理,難免對企業了解不夠深入,從而使得企業外部領導的指揮很有可能脫離企業的實際情況。又由于企業外部領導較少直接接觸市場,缺乏對市場變化的敏銳的洞察力,從而很難以市場需求正確地指揮企業的日常經濟。這就造成了企業行為的非市場化,企業在激烈的市場競爭中無法根據市場需求及時調整自己的行為,很有可能被市場淘汰。
此外,政府直接指揮企業經營,容易引起企業責權不清的問題,進而使企業激勵出現問題。政府很難做到對企業日常經營及時、有效、全面的管理,企業的實際經營者由于缺乏對企業完全控制權,往往出現權責不對稱的情況。企業的實際經營者管理企業的日常業務,直接面對市場,對市場有較深入的了解,了解市場實際需求。但在政府管制的情況下,企業經營者很有可能不能作出最適應市場需求的決策。企業實際經營者作出的正確決策也有能在審批過程中被延誤,面對變幻莫測的市場環境,企業經營者做出的正確決策也有可能因為延誤時機變為不合時宜的決策。企業實際經營者往往面臨企業經營成敗的壓力,如果企業經營失敗,企業實際經營者需要對此負責,企業經營造責權不清,企業激勵隨之出現問題。往往政府具有絕對控制力、企業缺乏自主行為的企業往往員工工作熱情不高,企業經營管理層無所作為,企業效率低下,企業發展成為難題。
因此,政府必須撤出企業經營,減少因責權不清造成的企業效率低下的問題以及企業激勵難題。只有解除企業與政府之間的行政附屬關系,企業經營者才能真正對企業負責,而非對上級政府主管領導負責,從而使企業的行為市場化。
二、企業轉制需要相關金融措施的配合
計劃經濟體制下的企業經營存在很多弊端,造成企業經營效率低下、責權不清,無法形成有效的內部激勵機制。在計劃經濟體制下,企業資金需求往往依賴與銀行,從而使企業的資金運作機制與市場經濟體制不相適應。因此,企業轉制需要相關金融措施的配合,否則,企業轉制的改革很難成功。
在計劃經濟體制下,企業資金運作機制存在許多不適應市場經濟體制的問題,其列舉如下:
(一)企業轉制前的資金來源單一
計劃經濟體制的企業資金運作除了依靠自身的資金積累,往往就是銀行貸款。這就造成了企業經營對銀行貸款的過度依賴。顯然,企業對銀行貸款的過度依賴會限制企業自身運作的自主性,不利于企業實現穩定的現金流,這勢必會對企業日常經營產生不利影響。此外,企業過度依賴于銀行貸款,從而使得企業面臨較大的國家經濟政策調控的政策風險,在企業不適用其他金融避險工具的情況下,企業經營狀況具有較大的不確定性。
(二)企業轉制前的資金使用效率低下
計劃經濟體制下的企業的資金運作效率往往較低,這不但與計劃經濟體制下企業自身運作效率低下有關,還與計劃經濟體制下的對企業資金的使用的約束力不強有關。企業轉制前,由于往往存在的責權不清問題,使得資金的使用缺乏有效地管理與監督,并且轉制前的企業資金往往缺乏有效的投資渠道,從而造成企業資金使用效率低下。市場經濟體制要求企業轉變以往不合理的資金運作方式,以適應市場經濟對現代企業提出的新的要求。
(三)企業轉制前的資本結構不合理
轉制前的企業的資本結構往往是與計劃經濟體制相適應的。不但如此,轉制前企業的新增流動資金貸款往往以非正常占用方式流失。這不但給企業造成巨大的經濟損失,而且會顯著增加呆壞賬比例,給貸款發放銀行帶來很大的風險。
三、促進企業轉制的金融管理手段
市場經濟體制要求企業以市場為導向安排日常經營和生產,建立適應市場經濟的現代企業管理制度與資金運作方式。企業轉制的目的就是改變以前計劃經濟體制下的舊的、不適應市場經濟要求的、落后的企業運作方式,使現代企業具有責權明確、經營效率較高,并形成有效的企業內部激勵機制。在現代市場經濟體制環境下,運用金融管理手段,比如金融杠桿、金融信貸和管理方式、金融市場直接融資等手段,改變原來不適宜的企業資金運作方式,是促進企業轉制成功的重要方面。如果沒有相關金融管理手段的配合,現代企業轉制成功是很困難的,所以應該想方設法、開拓思路,加強金融管理對企業轉制的促進作用。
(一) 改變計劃經濟體制下的不適宜的金融調控方式
計劃經濟體制下的金融調控方式是與計劃經濟相適應的,隨著計劃經濟向市場經濟體制轉變,需要更適合與市場經濟體制的金融調控方式。在市場經濟體制中,金融調控部門的任務是提供一個公正、透明、完善的金融環境,充當市場守夜人的角色,而不是市場的直接參與者。
(二) 加強直接融資渠道的建設
市場經濟體制下,直接融資方式很適合現代企業發展。比如企業如果選擇上市融資,則企業所融資金比起銀行貸款的限制要少得多,有利于企業集中精力進行有價值的項目投資。企業有效的轉變舊的融資方式需要暢通的融資渠道,加強直接融資渠道的建設無疑會給企業轉制帶來巨大的促進作用,有利于企業轉制的成功。
(三) 間接融資形成利益共享、風險分攤機制
計劃經濟體制下的信貸方式往往對企業限制較多,在復雜的市場經濟環境下,貸款銀行對企業資金使用如果仍存在過多限制的現象,會加大企業的市場風險。在新的市場環境下,可以使間接融資方式形成企業與放貸銀行利益共享、風險分攤的機制,不但可以對貸款銀行起到約束作用,也可減小企業面臨的市場風險。
(四) 開拓其他融資方式
企業轉制的資金運作方式可以通過市場的檢驗開拓許多其他有效的方式。比如現代企業日益常用的通過BOT、TOT、BT等進行的資金運作方式。應該加強金融管理方式創新對企業轉制的促進作用。
(五) 金融配套服務
在促進企業轉制的過程中,還應加強金融配套服務的方式和質量。金融部門不但可以給轉制企業提供資金支持,還可以利用自身優勢對轉制企業提供金融咨詢、資產評估、資金結算等方面的服務,幫助企業成功轉型,建立現代企業制度,適應市場經濟的要求。
參考文獻:
[1]余明桂,潘紅波.政府干預、法治、金融發展與國有企業銀行貸款【J】.金融研究 ,2008(9):1-22
[2]賴小民.開創融資新渠道【J】.高科技與產業化,2005(6):34-35
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第2篇
[關鍵詞]金融管理；企業轉制；積極促進
[中圖分類號]F271 [文獻標識碼]A [文章編號]1005-6432（2014）44-0138-02
計劃經濟向市場經濟的轉型關鍵是要改變與市場經濟體制不適應的方面。一些企業的經濟效率低下，缺乏自主能力和活力，難以適應經濟發展的需要。因此，必須推動企業進行改革，轉變經營的方式，建立與市場相適應的經營制度。我國國有企業也需要順應這種發展趨勢，針對企業中的金融配套措施進行改革，適應經濟發展的需要。
1 國有資產的戰略調整
國有企業關系著國計民生，直接影響著國家安全和國民經濟。它與民營企業不同。民營企業不具有公益性質，不會直接影響國家的安全問題，所以應當允許民營企業在這些領域內進行自由競爭，而國有企業應當主動退出這些領域，將這些行業交由民營經濟和合作經濟來經營。國有企業與民營企業在競爭性行業中相互競爭，不能充分體現國有企業的優勢，也難以實現高效率的生產經營。國有資產應當從這些競爭性的領域中退出，要退出這些領域應當選擇適當的方式。國有企業可以通過拍賣、出售的方式將經營不佳的國有企業轉變為私有企業，改變企業的所有權關系和企業性質，這不是單純的產權關系調整，在改革過程中要結合英國國有企業私有化的經驗，在國有股出售前要成立獨立于政府的私有化立法與政策委員會，進行相關政策的制定工作。國有企業還可以將自身擁有的經營網絡和社會關系、客戶群轉讓給民營企業，民營企業要收購這些經營不善的國有企業需要的價格要低得多。
經營較好的優質國有企業還可以通過內部職工集體籌資形式將企業轉變為股份合作制企業，使企業成為集體所有制企業，企業的性質仍然是公有性質，但是產權發生了轉變。大部分國有企業都應當通過企業轉制的方式將企業轉變為合作經濟或者集體所有制經濟，使其更加適應市場競爭的需要，促進國有資產的有效運轉，提高經濟的運行效率。
2 企業轉制的必要性
企業轉制就是將企業的所有權從政府手中讓位出來，實現以股份制為主的現代企業制度。國有企業聽命于政府的命令，不能適應于市場的需求。企業轉制能夠促使企業的市場化改革，使企業的經營以市場為導向，提高企業的經營和生產能力。企業轉制重新界定了企業的產權范圍，建立了以股份制為主的不同經濟成分并存的新型經濟形式，使投資者共同享有企業經營成果。市場經濟體制下，企業應當與政府劃清界限，減少上級政府對企業經營的干涉，防止領導的錯誤指揮導致企業遭受損失，最終被激烈的市場競爭所淘汰。
3 企業轉制需要有關金融管理措施的配合
在以往的計劃經濟體制下，國有企業的運營出現了比較多的弊端，且依靠自身體制已經難以使境況得到改善，致使許多企業權責不明，經營效率比較低下，企業內部無法形成行之有效的激勵機制。企業在計劃經濟的體制下，經營資金通常都是通過銀行解決的，導致很多企業的資金運作機制難以與市場經濟相配合。所以，企業要想成功實現轉制則離不開有關金融措施的配合。計劃經濟體制下，企業資金的運作機制不能完全配合市場經濟體制的不足主要表現在以下幾個方面。
3.1 轉制前的企業資金使用率不高
企業在計劃經濟體制下的資金運作效率通常不高，其原因一方面是由于計劃經濟體制下企業的自身運作效率較低所致，另一方面也是因為在計劃經濟的體制下，難以對企業資金的使用形成有效的約束力。轉制前的企業通常都存在或大或小的權責不清問題，企業資金在使用和管理上得不到有力的監督，并且轉制前的企業資金一般情況下找不到合理的投資渠道，致使企業資金的使用率不高。在當前市場經濟體制的要求下，以往的企業需要改變其不合理的資金運行方式，從而為適應新的經濟體制做好鋪墊。
3.2 轉制前的企業資金來源較為單一
計劃經濟體制下企業資金的運作一方面依賴本企業的資金積累，另一方面則主要是依賴銀行貸款。這使得轉制前的企業過分的依賴于銀行貸款。其消極后果就是很大程度上制約了企業自身運作的自主性，企業穩定的資金流難以實現，這樣下去必然會阻礙日后企業的日常經營運作。同時，對銀行貸款的過度依賴，也使得企業沒有足夠的實力來面對國家宏觀的經濟政策調控所帶來的風險，致使企業的經營狀況有著很大的不確定性。
3.3 轉制前的企業資本結構不甚合理
轉制前大多數的企業的資本結構都是與計劃經濟體制相適應的。此外，轉制前企業的新增資金貸款許多都是通過非正常的占用方式流失的。其危害結果一方面使得企業出現了非常大的經濟損失，另一方面也增加了企業在銀行的呆賬、壞賬比例，給發放貸款的銀行帶來了很大的風險。
4 能夠促進企業轉制的金融管理措施
市場經濟體制下要求企業依照市場要求來安排日常的生產經營工作，探索并逐步建立起能夠適應市場經濟的現代企業管理制度以及資金運作方式是很有必要的。而且，企業之所以轉制的目的正是要革新以往落后的企業運作模式，建立起一個權責明確，經營運作效率高，有著高效的企業內部激勵機制的管理形式。在現代市場經濟體制下，運用金融杠桿、金融市場直接融資、金融信貸和管理方式等手段可以有效促進企業轉制。
金融管理手段對企業轉制的作用主要表現在：
4.1 拓寬企業融資渠道
在市場經濟體制下，企業可以通過直接融資的方式得到更加快速的發展。上市融資與銀行貸款相比，限制要相對少許多，如果企業選擇上市融資，對于解決企業發展所需要的資金問題是個非常適合的解決方式。通過上市融資解決了資金問題，企業則可以將更多的精力集中到有價值的項目中去。革新舊的融資方式需要金融管理的大力支持，加強直接融資渠道的建設將會大大地促進企業轉制的進行。
4.2 革新計劃經濟體制下落后的金融調控方式
以往的金融調控方式是與計劃經濟體制配套使用的，而隨著計劃經濟體制向市場經濟體制的轉變，需要探索并確立新的與市場經濟體制相適應的金融調控方式。在市場經濟體制下，金融調控部門的任務主要是為市場運行提供完善、公正、透明的金融環境，其角色并不是市場的直接參與者，而是市場守夜人。
4.3 間接融資形成利益共享、風險分攤機制
以往的企業在計劃經濟體制的制約下，其信貸方式所受限制多，在相對復雜得多的市場經濟環境中，貸款銀行需要放松對企業資金使用上的過多限制，從而提高企業應對市場風險的能力。若仍對企業資金的使用加以不必要的束縛，則難免大大地增加了企業在市場經濟條件下應對風險的難度。
4.4 綜合多種融資方式
企業改制的資金運作方式對企業經營的影響十分重大，企業改制可以借鑒已經經過檢驗的其他有效方式，包含現代企業通過BOT、TOT、BT等經常運用到的資金運作方式，發揮金融管理對企業改制的促進作用。
4.5 建立配套服務
企業改制的過程中，不僅僅需要金融措施的轉變，還需要到位的配套服務，金融部門不僅需要轉制的企業提供更多的資金支持，還需要企業充分利用自身的有利條件給企業提供更多的金融資訊服務、資產評估服務和方便的資金結算服務等，使企業成功實現轉型，滿足市場發展的需要。
5 結 論
企業轉制能夠讓政府出讓或部分出讓企業的所有權，建立起與市場經濟相適應的股份制或股份合作制企業，建立現代企業制度。企業轉制是企業市場化的行為，國有企業能夠通過金融管理方面的改革推動企業內部治理結構和機制的調整，釋放企業的活力，更能滿足市場經濟的需求，也能夠實現更好的經濟運行效果。
參考文獻：
[1]蔣新寧.金融管理在企業經營管理中的應用分析[J].管理觀察，2014（5）：52-53.
[2]尉敏.解析金融管理在企業經營管理中的應用[J].經營管理者，2012（4）：85-86.
第3篇
【關鍵詞】財務管理 金融學 探討
【中圖分類號】G64 【文獻標識碼】A 【文章編號】2095-3089（2015）09-0240-02
一、問題的提出
現代企業的財務活動包含投資、融資、運營和利潤分配等幾個方面，隨著我國金融改革的深化，資本市場逐步完善，企業的財務活動開始同股票、債券等金融市場緊密相連。比如，企業通過發行債務和股票籌資;通過購買債券和股票進行投資。同時，隨著經濟全球化和我國企業貫徹走出去戰略，越來越多的企業參與國際競爭，國際貿易中的結算和匯率風險也影響企業的財務管理。此外，國際金融市場的金融創新層出不窮，越來越多的金融工具既給企業提供了風險管理工具，也帶來了潛在的風險。這些現實要求一個企業的財務管理人員必須具備豐富金融知識和技能，學會利用金融市場的規則和金融工具趨利避害，為企業的財務管理目標服務。
對企業財務管理人員金融學知識的現實需求，反映到高等教育中來，就要求在財務管理專業的教學中開設金融學課程。本文作者就職于北京第二外國語學院財務管理系，該系自成立后的第二年，即開始了金融學課程的教學工作，授課學時為36個學時。此后，每屆的財務管理專業都開設了金融學課程。這對于豐富財務管理專業學生的金融知識，改善他們的知識結構起到了較好的作用。
但在作者從事金融學教學的實踐中，感到金融學課程的教學內容也存在著諸多問題。尤為關鍵的是，目前一直難以找到合適的金融學教材供財務管理專業學生來學習。現有的教材大多針對金融學專業的學生編寫，有的側重于貨幣供給和需求、金融發展與金融穩定等宏觀金融的內容，有的雖然側重微觀的金融市場和金融產品定價，但對金融產品定價過分強調理論，對金融產品的應用性方面介紹不足。有的教材盡管內容全面，兼顧宏觀金融和微觀金融的知識，但相對于財務管理專業而言，在金融市場和金融工具方面的介紹過于簡略，針對性不強。而國內流行的金融學教材如黃達《金融學》、曹龍琪的《金融學》等，都是面向金融專業學生，內容繁復，很難在36個學時內完成這些教材規定的授課內容。
教材選擇的困境，反映了我們對財務管理專業學生所需金融學知識的理解和把握不夠。如何切實了解財務管理專業學生的金融學知識需求，在精煉基本的金融知識講解的同時，根據財務人員工作的特點，有重點地針對性地進行金融知識的講授，從而改善財務管理專業金融學的教學內容，是本文著力探討的問題。
二、研究方法
我們認為：要科學確定財務管理專業金融學的教學內容，僅僅了解國內高校財務管理專業的金融學教學內容是遠遠不夠的，更重要地是要面向學生畢業后在財務管理工作中對金融學知識的實際需求，只有這樣金融學課程的教學內容改革才能收到實效。為此，我們利用2014年暑假的時間，走訪了北京地區我系財務管理專業的學生，實地了解他們參加工作后對金融知識的需求情況。為了提高走訪活動的實際效果，我們專門設計了調查問卷。考慮到北京第二外國語學院70%的生源來自北京，此次調研走訪對象確定為北京生源。我們共走訪了30個畢業生，剔除畢業后不從事財務管理專業的學生外，實際有效走訪的畢業生為25位。
三、調查的統計結果分析
3.1 從事財務工作畢業生的工作時間情況。
由于我系成立時間較短，因此畢業生工作時間在1-5年之間。通過圖1可以看出，訪到學生的人數在不同年級之間分布比較均勻。其中，工作一年的約占16%，工作2年的約占28%，工作三年和四年畢業生各占20%，工作五年的占4%。總體上看，工作兩年及以上的學生占到總樣本的84%。這意味著，即使考慮到剛剛工作的學生對金融學知識的需求體會不深的因素，本調查的結果也具有足夠的可信度。
圖1：畢業生從事財務管理工作的時間
3.2 工作中常用的金融知識
圖2：畢業生在財務管理工作中最常用的金融知識
圖2統計分析了畢業生在財務管里工作中常用的金融知識。我們將學生可能用到的金融知識劃分成幾個模塊，然后讓接受訪談的學生選擇其在工作中最常用的金融知識模塊（可以多選）。圖中的縱坐標表示受訪學生中選擇該模塊金融知識的人數。從統計結果看，微觀層面的金融知識最為常用，如利息、利率結構與決定理論、金融市場的基本知識、金融工具以及金融創新、金融風險管理等，而宏觀方面的金融知識如現代貨幣體系、貨幣供給與需求等則運用得較少。這與企業的財務管理活動主要是微觀層面的投融資等業務有關。值得一提的是，由于財務管理專業的畢業生多數是北京生源，在北京這樣的國際化大都市從事財務管理工作，畢業生受雇于國際大公司或者國內從事跨國經營的大公司的機會較多，學生對國際金融方面的知識需求也逐漸增多，這一點應引起足夠的重視。
3.3 最重要的金融知識
如同我們在教學內容中經常強調的重點和難點一樣，在考察財務管理系學生的金融知識運用方面，我們既強調這些知識的使用頻率，同時也強調這些知識的重要性。所謂頻率是考察是否經常用到這些知識。所謂重要性，是說這些知識可能用的頻次不多，但運用這些知識解決的問題在財務管理活動中非常重要。圖3給出了統計結果，可以看出，利息和利率結構與決定、金融市場基礎知識、金融工具、金融機構等方面的知識相對而言重要度更高些。眾所周知，在企業的財務管理活動中投融資占很重要的地位，利息和利率結構理論事關籌資的成本以及投資收益的測算（在企業投資分析中，計算投資的凈現值時，資金成本常用來當作折現率。），金融工具則直接關系投融資的渠道和途徑，金融機構則是企業與資本市場打交道的中介。這些訪談結果所反映的畢業生對不同金融知識重要度的認知，將對確定未來金融學課程重點內容提供借鑒。
圖3：哪些金融知識比較重要
3.4 使用頻率最高的金融工具
圖4：使用頻率高的金融工具
金融工具是企業與金融市場打交道，完成企業投融資等財務活動的重要的載體。在訪談的過程中，我們將全部的金融工具分成如下幾大類：外匯產品、風險投資、金融衍生品、股票、債券、貸款和商業票據等。從調查結果來看，企業財務管理活動中運用最多的金融工具是貸款產品，這在一定程度上反映了我國目前的企業融資主要是面向銀行。不過隨著我國債券市場的發展，債券產品的使用頻率也逐漸增多。當然，企業在生產活動中商業票據的使用頻率也使很高的，這點不難理解。值得注意的是，在財務管理活動中，企業運用金融衍生品的頻率逐漸升高。通常在企業財務管理活動中，金融衍生品主要用來風險管理，這反映了企業對風險管理工作越來越重視。不過，金融衍生品的內容在現有的金融學教學安排中非常少。這一點應該引起足夠重視。
四、對財務管理專業金融學教學內容的思考
通過調研，我們認為：第一，財務管理專業的金融學教學內容應重點安排微觀金融的教學內容，包括金融市場、金融機構、金融工具等。隨著國內多層次的資本市場體系的建立，企業的投融資活動面臨的市場環境更加多元，若要在多層次的市場體系中，找到最佳的投資項目和融資方式， 企業的財務管理人員就必須具備這些金融知識。這將成為財務管理專業金融學教學內容變化的一個趨勢;第二，企業的財務管理人員同金融市場打交道，市場的不確定性，企業的經營環境的不確定，都要求企業財務管理人員具備一定的風險管理知識，學會利用市場來規避或管理風險;第三，適應北京這樣的國際化大都市中企業的財務管理活動，學生應注重匯率等國際金融知識的學習，這些知識在以往的金融學教學安排中涉及較少;第四，受課時所限，財務管理專業金融學的教學內容應注重微觀金融知識的學習，適當簡化宏觀金融知識的講授（當然，這并不意味著宏觀金融知識不重要）。考慮到該專業學生在宏觀經濟學課程學習中，也學習部分宏觀金融的知識，可將適當將刪減部分宏觀經濟學中已經講過的知識，從中可以節省部分課時，重點安排微觀金融學的知識。當然，這需要在專業培養方案中做好不同課程之間的內容銜接。
參考文獻：
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[2]曹龍琪.金融學[M]， 北京， 高等教育出版社， 2010。
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