金融投資與管理范文
前言：我們精心挑選了數篇優質金融投資與管理文章，供您閱讀參考。期待這些文章能為您帶來啟發，助您在寫作的道路上更上一層樓。
第1篇
1.公允價值導致利潤總額失真
交易性金融資產使用公允價值進行計量時，在資產負債表日，將公允價值與賬面價值之間的差額，通過“公允價值變動損益”賬戶進行核算。“公允價值變動損益”是損益類的賬戶，核算交易性金融資產時，公允價值變動所形成的應當計入當期損益的利得或是損失。從而使得企業利潤虛增或虛減。網上有資料顯示，研究人員通過對上市公司2007年年終報來分析，共有316家上市公司的公允價值變動凈損益科目本期發生額并不為零，其中有240家上市公司存在公允價值的變動收益，有76家上市公司出現公允價值變動損失。公允價值變動損益主要來源于股票、基金、債券等金融資產，平均為上市公司帶來了將近3000萬元人民幣的巨額利潤，這一科目平均占上市公司稅前利潤的59.44%，而具有公允價值凈收益的上市公司則平均得到了5600萬元人民幣的利潤，平均占上市公司稅前利潤的79.78%。很顯然，公允價值變動損益對利潤的影響非常大。
2.為調整賬面價值留有余地
由于我國存在客觀上的經濟市場不成熟以及微觀上的賬務處理中會計與稅法的不同等因素導致交易性金融資產的核算為調整賬面價值留有了余地。
（1）由于我國目前運用公允價值進行會計計量的條件還不夠成熟，很容易就使得公允價值計量成為一些企業操縱利潤的工具。
（2）在資產負債表日，因為公允價值變動而增加或減少的金額，均調整了“交易性金融資產”的賬面價值，最終會為調整賬面價值留有余地。
二、交易性金融資產公允價值計量屬性存在的爭議
1.交易性金融資產公允價值計量屬性的“價格助漲效應”
公允價值計量的計量屬性所產生的風險和危害最大的表現在于資本市場上行階段的“價格助漲效應”：即推動資本市場總體價格進一步的上行。就像“不斷加溫的水中青蛙一般”使公司風險越來越大；“價格助跌效應”則僅僅是在資本市場的下行階段風險中的一種集中爆發和釋放，此時價格風險實際上會越來越小。
資本市場的上行階段的公允價值計量屬性的“價格助漲效應”的形成機理及危害可以概括為：資本市場上行使得各類金融工具的價格上升，進而推動大量資本進入投資，導致資產價格泡沫化，高管貪欲得到最大釋放，公司治理失效。
2.交易性金融資產公允價值計量屬性的“價格助跌效應”
公允價值計量屬性在資本市場的下行階段表現為“價格助跌效應”：即推動已經下行的資本市場總體價格再進一步下行。盡管“價格助跌效應”不會使風險增加，而是使風險暴露并逐步減少，但危害仍然是不容忽視的。
資本市場下行階段的公允價值計量屬性的“價格助跌效應”的形成機理和危害可以概括為：資本市場下行使得各類金融工具的價格下跌，從而導致投資交易性金融資產的價值和財務收益大幅下滑，財務報表惡化、資本萎縮、融資困難、流動性收縮，導致投資者信心喪失，大量拋售所持資產，資產價格非理性化下降，部分金融機構破產，傳導引發全面危機。
3.交易性金融資產投資可能存在導致流動性收縮等財務風險
財務風險是公司投資風險的基本形式之一，與資金相關聯的充足性、流動性、波動性等方面的特征存在問題，最終是以財務指標的形式表現出來的。具體來說，公司投資于交易性金融資產可能發生的財務風險可以總結為四大類：
（1）交易性金融資產價值的波動性增加了資金管理的難度，增大了失敗的可能性。
（2）交易性金融資產投資導致加快了市場流動性的膨脹與收縮，周期縮短。
（3）交易性金融資產投資增加了資產負債表負載價值的波動性，風險增多。
（4）交易性金融資產投資使得損益管理和資本充足率管理更難，問題更多。
4.交易性金融資產投資可能引發金融風險乃至危機
在交易性金融資產的投資交易中，某一家或是某幾家公司的交易性金融資產投資管控的不當可能引發的只是這幾家公司的財務風險或是決策風險，若是很多家公司的交易性金融資產投資出現了集體管控不當或關聯管控不當的情況，所引發的可能將是金融風險乃至是金融危機。所謂的集體管控不當，其實是指某一類公司，比如說大量投機于某一類的金融工具，但是當這類金融工具出現問題時，投資它的該類公司都將會陷入被動狀態；所謂的關聯管控不當，其實是指不同的公司因為相互持股或者是借由資本市場的關聯性造成了管控失當現象在不同的公司之間相互傳導，形成整體管控失當的情況。
不管是集體管控失當或者是關聯管控失當，其造成的影響都是很大的，從這個意義上說，美國次貸危機引發的全球金融危機就是因為交易性金融資產的投資管控失當所引起的，并且這一管控失當是大范圍的，既表現在金融機構整體的管控失當，也表現在借由資本市場關聯的整個歐美地區的管控失當。
三、防控交易性金融資產投資風險的應對策略
1.加強投資管控
有投資就會有風險，所以在進行交易性金融資產投資時要綜合分析投資將會帶來的風險，并采取必要的措施降低風險。
（1）制定投資管控策略
預防策略。在投資風險尚未導致損失之前，投資者采取一定的防范措施，建立投資管理制度，進行投資信用評級，責任到人，提高投資決策水平。
規避策略。當存在多種交易性金融資產可供選擇進行投資時，要盡量選擇風險較低的進行投資，避免不必要的損失。
分散策略。交易性金融資產投資分散化，投資于風險水平不同的交易性金融資產，可以中和由于某種風險過高的投資帶來的損失。
（2）集體管控與關聯管控并舉
由于當幾家企業共同投資或出資時，往往由于投資管理不當導致投資風險，引發金融風險甚至金融危機，所以企業應當加強投資管控，防患于未然。
2.加強風險管控
（1）建議和完善交易性金融資產的風險管控制度
企業要加強風險管控制度的建設，加強風險預警管理。將無形的風險可量化、數字化。在進行交易性金融資產投資前，充分分析與掌握風險的大小，而非盲目投資。
（2）提高風險意識，貫徹風險制度
企業要有交易性金融資產投資風險意識的自覺性，時刻保持風險意識，自覺提高警惕心理，密切關注風險信息；企業不僅要有風險意識，更要自覺的建立并堅定的執行風險管控制度，將投資風險帶來的影響降低到最低。
（3）成立專門的風險管控部門
交易性金融資產投資給企業帶來利潤的同時也帶來了巨大的問題與風險，這就要求我們有必要成立專門的部門——風險管控部門，來進行投資風險的相關培訓，建立合理的獎懲機制，明確責任，不疏忽任何的投資風險。
（4）制定風險管控機制流程
成立了專門的風險管控部門，該部門就要根據本企業的相關實際情況，制定明確的針對于交易性金融資產的風險管控的機制流程，將投資風險的管控有章可循。
（5）加強信息溝通
包括風險管控相關信息和風險反饋信息，信息可以幫助企業及時掌握交易性金融資產投資的風險動態，確保信息流通暢通，避免不必要的風險。
（6）加強風險指導與風險監督
企業的風險管控部門不僅要加強風險管控，同時企業的主管部門更要對企業的交易性金融資產投資進行風險指導與風險監督。
四、總結
第2篇
關鍵詞：金融控股集團；投資項目；協同效應；指標體系
文章編號：1003－4625（2008）12－0018－05中圖分類號：F832.3文獻標識碼：A
Abstract: Financial holding conglomerates often invest many projects including financial industry and other industries. These investment projects have bidirectional and multidirectional connections in financing, investment, operating and profit steps. Financial holding conglomerates are unique in operation and projects characteristics. This paper focuses on the mechanism and system of synergistic effect when investment projects are made by financial holding conglomerates and makes concrete proposals.
Key Words: Financial Holding Conglomerates； Investment Projects； Synergistic Effect； Index System
在單一市場對資本的容量相對飽和的情況下，開展多元化的項目投資是金融控股集團的必然選擇。因此國際上許多大型的金融控股集團（如花旗集團、德意志銀行、淡馬錫公司等）都同時涉及金融和產業類投資項目（包括各種股權投資、實業項目投資、證券投資、不動產投資等）。然而多未必是好，關鍵在于能否通過資源共享、規避風險而產生協同效應。
一、金融控股集團多項目投資的協同效應：內涵與機理
（一）協同效應內涵與范疇的界定
目前，理論界對于協同、投資協同等范疇還沒有統一的定義。最早系統地進行協同理論研究的美國經濟學家安索夫將投資協同（investment synergy）定義（1965）為：在一定的投資總額下，一個產品系列齊全的公司可以比那些只生產系列產品中個別產品的公司，在單一產品上實現較高的銷售收入和/或較低的營運成本。日本學者伊丹廣之（1987）將協同理解為：公司在一個部分中積累的資源可以被同時且無成本地應用于公司的其他部分。此外，Robert Buzzell和Breadley Gale在《企業群的整合戰略》（1987）一文中指出，相對于各下屬企業業務表現期望值的總和，探討企業群整體的業務表現。另外，美國學者邁克爾?波特（1985）、羅伯特?格朗（1985）、奧立弗（1997）等分別從企業業務單元之間的關聯、金融企業多元化、企業資源的戰略管理等角度對協同效應進行了探討。我國的鄒亞明（2006）在博士后研究報告中則提出，投資協同體現為企業集團對于同一資源重復利用的次數。
綜合有關投資協同的定義，作者認為：投資項目協同效應指企業或者企業集團同時投資于多個項目的過程中，因為項目間的資本紐帶所發生的資源共享、綜合管理等所產生的綜效。其具體表現為降低融資成本、分散投資風險、提高運營效率、擴大盈利規模等。
（二）投資項目運行過程中各階段的協同效應
如果按照項目管理理論，把投資項目運行過程分為融資、投資、運營、收益等四個環節。則多個項目之間的協同效應在不同環節的表現方式是不同的。同時，多個項目間還存在多方面的負向關聯。具體如表1所示：
表1投資項目各階段的協同效應及負向關聯
由表1中可以看出，多個投資項目可以同時存在兩種相反的關聯。在利潤最大化動機下，企業就應該加強對投資項目的關聯管理，以最大限度發揮組合項目投資的正向協同，并最大限度降低組合項目投資的負向關聯。
（三）金融控股集團投資項目協同效應的主要特點
金融控股集團，由于內部不同的金融子行業之間以及實業類子公司與金融類子公司之間差別很大，這使得金融控股集團模式下多個投資項目的協同效應具有不同于一般企業集團的特征。
第一，在大多數國家，金融控股集團（或金融控股公司）的投資范圍較一般企業而言往往受到更多的法律限制，并更多地使用集中于金融產業內部的投資。特別是在我國，目前金融業仍實行較嚴格的“分業經營、分業監管”制度，金融業的跨行業投資仍有諸多方面的限制。
第二，投資風險較高。從性質上看，金融企業是經營風險的企業。金融控股集團的組合投資因較多地涉及金融類項目，其投資組合可能產生“風險疊加”，較一般企業具有更高的風險，其協同效應中分散風險的難度更大。
第三，項目之間的關聯度較高。不少金融投資項目之間具有很大的相似性和關聯性。例如有的項目之間具有上、下游的產業關聯，有的項目之間具有互補性。金融控股公司的組合投資對于共享資源利用程度往往更高。
第四，金融控股公司除了在規模性、壟斷性、經濟性、集團公共產品、品牌效應等方面比單一法人企業有明顯的無法比擬的優勢之外，最重要的一點在于其組織結構上的優勢，即總公司對很多交易仍然保留著單一法人企業內部管理的“權威性”，用“看得見的手”進行集團內部的資源配置，使各子公司資源得以合理搭配，更容易產生正的協同效應。
第五，金融控股集團不同行業之間投資項目的協同效應差異較大
金融控股集團旗下往往聚集了金融、產業類的多個子公司，但不同子公司在開展投資過程中所具有的特性通常是不同的。例如，銀行、證券類投資項目在融資方面存在較大的優勢，信托次之、保險又次。按照靈活性、與其他項目進行協同管理的可能性等標準，表2簡要地表述了各類金融子公司的投資項目在協同效應程度方面的差異：
表2金融控股集團中金融類子公司投資項目協同效應的簡要比較
注：*表示有關種類子公司的投資項目協同程度低；**表示協同程度中；***表示協同程度高。
表2根據金融學原理加以整理而成，分別根據不同金融企業的特點相應的在投資項目的各環節進行劃分。但這種劃分不是一成不變的，而是動態地并隨著金融創新的不斷發展，金融企業內、外部環境的變化而不斷調整的。在不同金融體制的國家，該劃分也是不同的。綜合來看，金融控股集團能夠通過組合管理，揚長避短，將各子公司的優勢充分發揮，從而取得最佳的協同效應。
二、當前我國金融控股集團投資項目協同管理中存在的主要問題
近年來，我國主要涌現出三大類的金融控股集團，即純粹型（如匯金、中信、光大、平安等）、銀行控股型（如工、建、中、交通等商業銀行）、產業控股型（如寶鋼、海爾等等）等管理。但是從近些年來的實際運作情況看，還存在多方面的問題：
（一）仍缺乏合理的產業布局
在追求多元化經營超額利潤的驅使下，我國的金融控股集團都存在強烈的綜合化經營動機。但往往因投資項目過于分散、項目間關聯度低而導致效果很不理想。而在金融投資領域，因為其高風險、行業間差異大等因素的影響，投資過于分散的效果比普通產業集團的效果更差。這也是近十多年來海外金融機構在積極開展多元化經營的同時，大量削減低相關產業的投資，實現歸核化經營的重要起因。
（二）缺乏科學的投資管理流程
在我國大多數金融控股集團投資決策過程中，還缺乏科學、有效的投資項目管理制度。一是在決策流程中，缺乏有效地對項目進行篩選、論證的過程。這往往導致集團涉足與主產業無關的項目，從而使眾多的投資項目難以產生協同效應。二是投資決策過程中缺乏完善的投資授權管理制度，權利、責任不盡明確，導致金融控股集團自上而下的主觀性層級控制，并存在各職能部門為避免決策失誤而相互推諉的“扯皮”現象。
（三）缺乏整體投資規劃與決策管理
與上述集團公司對子公司主觀性控制的情況不同，我國金融控股集團在制訂整體投資規劃方面也不夠完善。其典型特征就是集團公司缺乏在全局視角上對資源優化配置，缺乏從戰略高度和利用信息優勢進行整體規劃的能力，對子公司較重大的投資行為也缺乏科學的指導、協調、整合，往往導致子公司之間在投資方面難以合作，重復投資和內耗現象時有發生。
（四）集團缺乏集中的資金調配權
集中的資金調配，在國內外許多金融控股集團的實踐中表明是較為有效的資金管控模式。集團對子公司的投資資金進行統一調度、統一安排，既能夠減低融資成本、減少資金閑置部門的浪費，又能夠加大優質項目的投資力度和決策速度。在這樣的模式下，集團發揮類似于內部資金市場管理者的功能。但我國大多數的金融控股集團特別是純粹型和產業型金融控股集團的集團公司缺乏足夠的資金調配權，這不利于集團公司發揮戰略控制方面的作用。
（五）投資管理的信息共享系統不夠健全
許多金融控股集團雖然建立了投資信息系統，但是在實際運行過程中卻形同虛設。其主要原因：一是集團職能部門及各子公司之間缺乏基于權限設置的信息享受，降低了信息使用效率；二是缺乏合理的激勵機制，很大程度上降低了信息擁有者共享信息的經濟學；三是信息系統對“敏感性”信息的安全管理措施還不夠完善，降低了信息共享的安全性和效率。
三、對策研究：我國金融控股集團加強投資項目協同管理的若干建議
根據企業管理理論，金融控股集團加強投資項目協同管理，可具體通過以下三個途徑來實現：正式途徑中的硬件方面（組織構架的完善），正式途徑中的軟件方面（配套制度的建設），以及較為“隱性”的非正式途徑。三種途徑相互補充，共同構成完整的協同管理框架。這三者直接的關系可見圖1。
圖1金融控股集團投資項目協同管理系統的三大途徑
本文根據對多家金融控股集團調研的情況和收集的資料，分別從這三個方面進行分析：
（一）“硬件”建設方面
主要包括項目管理組織構架、信息網絡系統、子公司網點布局優化等方面的建設。
1.建立科學的投資項目管理的組織構架
在市場競爭中，金融控股集團需要準確、快速地處理龐大的信息交換量，這要求現代金融控股集團的組織管理構架必須符合科學性、系統性、規范性、靈活性、協調性、可控制性及信息傳達的真實、高效性等要求，這也是加強投資項目協同管理的基礎。當前，我國金融控股集團在組織構架方面，應當著重從以下幾個方面著手，以加強投資協同管理：
（1）適應扁平化管理的發展趨勢，提高上傳下達的效率；
（2）區分產業類、金融類投資活動，實施差異管理和事業部制的專業化管理；
（3）在集團層面設立能夠獨立分析與決策的集團投資決策委員會（包括與之相關的專項評審會），對有關項目進行專家論證；
（4）集團層面應設有對應的投資管理部門及專業人員，而子公司也應根據業務特點設立相應的職能部門。同時，還應當制定規范的投資授權程序與業務流程，以保證協同化管理的貫徹、實施。
（5）按照權責對應的原則，設立自上而下的投資授權體系，以防止越權決策或者相互推諉。
2.建立基于信息共享的網絡平臺
金融控股集團的投資業務信息量龐大，參與人員眾多，任務復雜，需多人、多部門協作，這要求對各種業務資料存儲在統一（或局部）的數據庫中并高度集成，從而可以開展跨部門、跨企業、跨集團、跨行業、跨地域的項目協作及隨時的溝通，以促進集團從整體上降低項目風險、減少成本、縮短周期，實現預期效益。基于信息共享（有授權）的網絡平臺在金融控股集團開展投資協同管理中能夠發揮多方面、重要的功能。例如：
（1）通過方便靈活的流程審批，實現項目計劃、合同、撥款、收款等的網絡化管理，以提高決策的規范性、便捷性；
（2）投資知識庫為投資項目經理及管理層提供必要的決策支持，以有力支撐投資活動的運作，提升組織能力和學習能力。
（3）客戶關系(投資對象)管理。通過建立統一的、詳細的投資對象資料庫，管理投資對象的公司資料、人員資料、戰略規劃、工作計劃、行業背景資料等，所有的信息都充分整合，形成完善的、即時更新的投資對象資料庫。
（4）對投資項目的運營監控和分析。通過建立數據中心，及時收集投資對象的資產負債指標、現金流量指標、損益指標、財務比例等數據，實時對數據進行采集、匯總、審議、確定、共享和分析，生成各種統計和偏差分析報告，從而對投資對象的經營狀況和發展前景做出詳盡的分析，以支持企業采取相應的措施應對，并使得投資項目順利進行。
（5）共用的信息后臺部門，可為客戶提供完整的呼叫服務，以提高項目服務質量和效率；而共同的災難備份則為金融控股集團的數據安全提供了重要保障。
3.金融類子公司及產業類子公司在物理網點上的融合。國內外經驗表明，在同一金融控股集團平臺內的銀行、證券、信托等金融類子公司，在“防火墻”制度健全、內控機制完善等前提下，將其辦公和營業網點在物理上加以集成，是提供一站式服務、擴大品牌效應的有效途徑。通過網點的整合，可達到各子公司共享客戶資源、人力資源、信息資源和產品資源，降低經營成本，提高項目管理效率等目的。同時，也可探索將金融類子公司與產業類子公司在風險隔離前提下，進行合理的網點融合。
（二）“軟件”方面：配套制度的建設
從協同管理的視角，金融控股集團可重點從以下三個方面對配套制度加以完善：
1.構建協同效應的定量指標體系
表3金融控股集團多投資項目協同管理指標體系簡表
投資活動涉及集團現金、股權等諸多重要資源，必須實施量化管理，以提高決策的精確性。為此，金融控股集團有必要根據業務結構，優選指標，構建一個可量化的“投資項目協同管理指標體系”，并代入數據進行計算。在選擇指標的過程中，應按照：可比性原則、可行性原則、及時性原則、反映金融控股集團特點的原則、財務指標與非財務指標結合的原則等進行。在指標體系建立后，可根據數據情況采用時間序列分析和橫截面的比較分析等方法進行測度，并可將計算過程進行程序化設置。結合國內外有關的研究，筆者嘗試建立了一個簡化的多項目投資協同量化管理指標體系：
在具體操作中，金融控股集團可考慮不同行業的子公司對指標體系進行機動的調整，以體現不同行業子公司開展項目投資方面存在的差異。指標確立后，應按照AHP方法（層次分析法）或者專家直接打分的方法，對各級指標進行賦權，從而形成一套完整的指標體系。在代入數據后計算出總的協同指數，并把該指數與單個項目的測度結果進行比較，如果多項目加權測度指數大于單項目相關數據，則說明項目管理取得了協同效應；反之，如果前者小于后者，則說明協同管理失敗。另外，在分析過程中，還可以對各一級指標的得分進行比較，以發現管理中存在的結構性問題，并提出相應需要改進的環節。
2.建立項目聯席會議制度
為了加強金融控股集團不同職能部門、各子公司決策層在投資方面的信息溝通，通過建立專項的投資項目聯席會議制度通常是可行的方法。在操作中，可由集團的分管領導（或者投資管理部門）牽頭、計劃財務部門、戰略規劃部門等職能部門、子公司決策層等參與的投資項目聯席會議制度，形式可以為定期（如季度、半年、年度等）和不定期召開相結合，并按照不同的時間節點，有針對性地討論、溝通不同的項目信息。
3.完善項目退出機制
項目退出制度，是促進集團圍繞發展戰略，對存量投資項目進行篩選、整合的重要制度。一般情況下，金融控股集團及子公司投資項目退出主要是兩種情形：
A、集團對子公司投資規定參考的收益要求，對連續三年達不到最低回報標準甚至連年虧損的項目，集團公司可考慮采取股權轉讓、凈資產出售、清算等方式撤資或清算。
B、集團開展資本經營，對于有些戰略投資的項目，為了獲得并購溢價，在選擇適當的時機（如項目或相關進入成熟期）時，進行項目退出，并繼續開展新的戰略投資。
在這兩種情況下，集團或者子公司都有可能選擇項目退出。在第一種情況下，是為了終止虧損、降低損失、保證集團的戰略實施；在第二種情況下，是戰略性退出，其行為本身符合資本經營的目標。通過靈活、主動的項目進、退，才能使金融控股集團把更多的優勢資源集中于優質項目，并通過“有進有退”以應對激烈的市場競爭環境的變化。
在實際操作過程中，配套制度建設的內容非常豐富，并不局限于上述三個方面。
（三）非正式途徑的發揮
金融控股集團中，不僅存在各種正式的、通過行政層級途徑進行“上傳下達”的管理方式，也存在一些項目團隊等非正式途徑的管理。這些非正式途徑的管理在彌補傳統方式的不足、提高組織的靈活性和人性化管理等方面發揮著越來越重要的作用。金融控股集團加強投資項目協同化管理，必須重視和發揮非正式制度的作用。具體可重點建立如下機制：
1.臨時項目團隊
許多投資項目因涉及不同方面的人才、需要不同金融行業的合作才能更高效、低成本地完成，這需要金融控股集團為投資活動配備相應的臨時團隊制度，對如何在各成員間進行收益分配、責任分擔、風險控制、搭建“防火墻”等做出詳細的規定。以此為基礎，激發子公司之間的投資項目合作熱情。
2.非正式渠道的人員、信息、知識共享
這也是創造子公司投資合作機會的重要途徑，其方式靈活、多樣化，例如通過組織各子公司的員工培訓增加員工之間的溝通機會，通過開展豐富多彩的文藝活動加強不同部門和子公司間的信息交流等。
其他的類似的非正式制度還有投資沙龍、金融控股集團內部的BBS系統、項目管理人員的短期借調等等。可見，廣義上的非正式途徑是非常靈活、多樣化的。
參考文獻：
[1]安德魯?坎貝爾,凱瑟琳?薩姆斯?盧克斯編著.任海通,龍大偉譯.戰略協同(第二版)[M].北京:機械工業出版社,2000.
[2]王納,陳暉萌.金融控股公司的治理與管理的沖突與協同[J].經濟導刊,2007,(6):36-38.
[3]邁克爾?貝爾雷,克雷格?麥吉,琳達?莫蘭著.蘇?弗里德曼,王曉玲,李琳莎譯.超越團隊―構建合作型組織的十大原則[M].北京:華夏出版社,2005.
[4]戚安邦主編.項目論證與評估[M].北京:機械工業出版社,2004.
第3篇
【關鍵詞】證券投資；實踐教學模式
高等職業教育是一個滿足職業需求、以就業為導向的教育教學體系，因此，基于職業屬性的教育規律，職業院校在學校和專業、在課程設置的定位以及人才培養模式上都應以市場對人才的需求為導向，以促進就業為目標，在職業教育中將滿足社會性需求和職業性需求的功能融為一體，通過實踐教學使學生最大限度地掌握職業技能，力爭將職業教育的效用最大化。具體到高職高專金融管理與實務專業的細分方向證券投資，根據目前市場對人才的需求狀況，將重點放在培養金融理財職業人才和證券經紀上。我們將人才的專業技能需求、職業資格和學生的興趣相結合，積極探索證券投資課程的實踐教學模式，力求培養適合當前資本市場需要的有用人才。
一 高職教育金融管理與實務（證券投資）專業的定位及學生定位
要適應高職高專金融專業證券投資實踐教學模式的選擇，首先要從專業定位和學生的定位來探討。
1．專業定位
一是培養一線生產者還是管理人才；二是策略層面的工作還是簡單經驗層面的工作；三是專業技能人才還是“通才”。
根據高職高專金融專業的特色，不應該比照本科院校的金融定位，把學生培養成通才，應該根據職業教育的特點來決定高職學生未來應該是個“理論夠用，技術應用能力強、善于交際”的一線人才，而不是通才。并且剛入職應該是簡單的經驗層面的工作，慢慢地有條件發展成能夠處理策略層面的工作，最終成為基層網點的管理人才。
2．學生定位
對未來的一種職業選擇，如金融三大行業：銀行、保險、證券。具體到證券投資專業，如經紀人、操盤手、分析師。因此學生對于自己的未來的一個職業定位，也是高職高專教學模式的一大研究方向。
二 人才培養模式的定位
根據證券業人才的幾個層次需求將學生未來可能從事的崗位劃分為以下三個：證券經紀人；操盤手；證券投資分析師。
1．證券經紀人
證券經紀人是在證券交易所中接受客戶指令買賣證券，充當交易雙方中介并收取傭金的證券商。
作為證券行業的入門職位，證券經濟人在行業中有很基礎的作用，是從事金融市場其他崗位工作的起點，目前市場需求也非常大。因此，針對銀行等金融機構就業的高門檻而言，職業院校學生選擇證券投資業及獲得證券經紀人從業資格不能不說是一個從優的選擇。學校除了講授證券投資的理論知識外，有充分的實訓教學設備條件開展仿真實訓教學，并輔以適當的證券從業資格教育，培養和強化學生的從業資格能力。
2．操盤手
操盤手泛指金融市場中，在證券、期貨交易中專門為投資機構從事金融工具買賣的專業技術人員。他們具有熟悉各種金融工具，市場趨勢分析充分，盤面把握較好，操作技術嫻熟，心理穩定等特質，能夠根據客戶的要求捕捉金融交易的時機，熟練運用買入和拋出籌碼的技巧，為證券商或委托人獲取利益。
3．證券投資分析師
證券投資分析師是依法取得證券投資咨詢執業資格，并在證券經營機構從事與證券市場及證券投資相關的各種因素研究和分析工作，并向投資者提供分析、預測或建議的專業人員。其工作內容包括證券市場、各證券品種的價值及變動趨勢的研究和預測，以書面或者口頭的方式向投資者上述證券研究報告、投資價值報告等。
證券投資課程通過理論教學、課堂實驗、仿真實訓逐步培養學生掌握證券市場、各證券品種的價值及變動趨勢的研究、分析方法，為其日后的證券投資分析工作奠定基礎。
三 課程設置
高等職業教育作為區分普通高等教育的第二標志即是課程內涵，因此，課程設置、開發及其內容選擇就成為高職教育能否持續發展的依據。
就高職高專金融管理與實務的證券投資課程而言，簡單照搬普通高校金融本科的課程設置模式是不可行的。無法彰顯高等職業教育的特殊性。因此，高職高專證券投資必須是依托證券市場，選擇能夠使學生掌握證券市場分析和證券投資專業技能的實踐教學模式，自主開發適合該專業高等職業院校學生的職業課程。
具體而言，最理想的方式就是高職院校與券商合作，通過互相滲透，教育專家與專業實踐人才相互融合開發課程，使證券投資課程既具有教學的特性，同時也強調了市場特性，使學生所學的知識和技能能夠滿足證券投資的職業需要。
因此，在課程設置與開發上還應強調可操作性、應用性和實踐能力培養的可行性。課堂實驗、仿真實訓、社會實訓“三位一體”的實踐課程開發和建設在這里就顯得更為重要了。
此外，大多數高職院校的金融專業的理論教學內容與普通本科基本相似，甚至一致，只是通過在理論教學內容上從簡，實踐、實訓環節上增加課時量來與普通本科相區別而已。而筆者認為不光是在實踐實訓環節，還要從基本理論課程這一塊努力，開發符合高等職業教育要求的職業金融理論課程，如適當開發或增加具有職業特性的（如從業資格、專業道德）金融實驗學、金融心理學、金融行為學、經紀人必備特性、以及維護經紀客戶關系，遵守證券法律等教學內容或課程。
四 “三位一體”實踐教學模式的選擇和建設
根據以上分析的三個角度，并從這三個角度出發，我們選擇并初步建成了適應高等職業教育金融專業證券投資課程的“三位一體”的實踐教學模式，即課堂實驗、仿真實訓、社會實踐（頂崗實習）“三位一體”的實踐教學模式。
1．課堂實驗
課堂實踐的目標是為之后的仿真實訓和社會實訓打下一個堅實的基礎。它在“三位一體”實踐教學模式中處于最基礎的環節，課堂實踐主要從以下幾個方面著手。
（1）讓學生了解相關的理論知識，雖然，對于高職高專學生理論知識的培養沒有本科生那么重要，但是，扎實的理論知識仍然是不可或缺的重要環節。高職高專學生在數學方面的基礎相對薄弱，所以在闡述證券投資理論是要盡量避免數學推導，代之以比較通俗易懂的案例教學。案例教學切入點的元素要與學生的生活經歷、生活體驗和觀察理解生活現象的實際能力緊密聯系在一起。以講故事的形式把理論知識和現實案例有機地結合在一起，如在講解央行的三大貨幣政策工具時，把最近央行多次加息的動機以及它會如何影響我國資本市場等現實題材結合起來。通過案例講解這種形式的切入能激起學生在已有認識的基礎上學習探究新知識的欲望和興趣，使學生較快進入特定的學習氛圍中。在案例教學中。講故事是為了讓故事本身來解析和印證理論知識。
（2）課堂的互動。互動的方式是多樣化的，可以是提問的方式，也可是小組討論或者辯論。教師應該先讓討論得較成熟的小組代表發言，再由各組提出本組的疑問，然后進行討論。在討論的過程中，教師要讓學生的討論始終在主題范圍之類，突出關鍵問題。最后，教師要不失時機地進行引導，師生共同對所學內容進行歸納總結。這樣，不僅使學生可以在課堂上大膽地交換各自的看法，使學生能積極主動地獲取知識，提高分析、判斷、推理等多種思維能力；而且學生們的語言技能也得到了提高，學習潛能和創造力得到發揮；更重要的是培養了學生團隊精神。
2．仿真實訓
仿真實訓是模擬真實職業技能實際訓練的簡稱，是指在以學校為主的狀態下，按照人才培養規律與目標，對學生進行模擬真實環境的技能訓練的教學過程。仿真實訓的最終目的是全面提高學生的職業能力，很快適應真實環境的工作狀態和技能要求。達到企業用人的需要。
仿真實訓作為整個實踐教學模式最為關鍵的一個環節，它的成敗決定著后續的社會實踐的開展。因此，應高度重視這一環節。特別是在實訓內容選擇和實訓模式的選擇上進行特定的研究。在尊重教材的基礎上，我們摒棄課本上陳舊的已經跟不上目前資本市場發展的一些內容，重新設置了適應市場的一些內容，以填補在當前金融市場中的理論和實踐空白。例如在學習CCI這個技術指標應用時，我們選擇市場上流行的分析工具CCI（84）來捕捉市場最強熱點，彌補以往在對待強勢股無法正確迅速入市的一個空白。在分析市盈率的時候，采用動態市盈率與資本回收時間和銀行利率的對比來分析市盈率的真實含義。
在仿真實訓中，我們進行了一些教學改革嘗試，將某個班級定位為教改實驗班，把全班分為十個投資小組，每個小組4～5人，分別仿照現實社會設立一個分析師和一個操盤手，模擬外界公募基金或私募基金的投資模式，以業績作為評價標準，每周對10個小組進行投資排名，分別設立投資獎和研究報告獎，激發學生的仿真實訓熱情。
3．社會實踐
基于高職高專金融管理專業學生的培養目的，力求學生在系統的完成在校的學習知識的同時，完成學以致用的目的。使學生能夠在走入社會，熟練且有效地完成角色的轉變，成為金融領域適用之才，社會實踐（頂崗實習）就應運而生了。
首先，在校期間，通過與當地證券公司或基金公司聯系，協助其組織相關模擬炒股大賽，使學生能夠把所學知識轉化為自身的技能；同時，邀請組織單位專業人士，在模擬炒股活動中開辦講座和給予指導，拓展學生的知識面和提高學生的操作技巧與分析能力。
其次，建立與證券公司或基金公司友好互助關系，組織學生到證券公司或基金公司實習，通過頂崗實習，進一步鍛煉學生的動手能力和提高其思考能力。
最后，學校應主動地融入到地方經濟和社會建設的主戰場，把行業、企業融入學校人才培養鏈的全過程，并根據學校的專業特點與相關的行業及企業進行廣泛地接觸和洽談，從而建立校外實訓基地，在學生三年級下學期，鼓勵學生走入社會，提高自身的業務素質和實踐能力，為畢業后的工作和職業發展打好堅實的基礎。
五 結語
“三位一體”的實踐教學模式可以有兩種實現方式，在具體的實踐教學過程中可以交叉采用。
第一，程序式實現形式。先課堂實驗，完成后再進行仿真實訓，完成后再進行社會實踐（頂崗實習）。
第二，交叉混合實現形式。先進行課堂實驗，在有了一定課堂實驗經驗的基礎上馬上開展仿真實訓；在仿真實訓中，利用寒暑假進行社會實踐（頂崗實習）；根據社會實踐結果、市場對人才的真實需求以及個人認為在所從事的崗位上尚有哪些欠缺的職業技能和專業理論，回校后加強相應的課堂實驗和仿真實訓的學習，將實踐檢驗于理論，最后提高理論水平，從而達到再次指導實踐的目的。
如此，三位一體互相滲透，互相提高，在實訓過程中發現課堂實驗的不足，在社會實訓中檢驗課堂實驗和仿真實訓，在仿真實訓中利用社會實踐所學的市場理論及實踐提高仿真實訓能力，將仿真實訓更能接近現實職業活動，最終能夠勝任職業需要，從而達到高職教育的目的。
參考文獻
［1］姜大源.高等職業教育的定位［J］.人大復印資料職業技術教育，2008（9）
［2］孫云志、何玉宏.提升高職教育質量的路徑研究［J］.中國職業技術教育，2010（9）
