金融創新中遇到的問題及策略范文

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《市場研究雜志》2014年第九期

一、我國金融創新的特點

1.政府為主題的金融監管為背景監管不足或許會導致財政的不穩定性，但過多的干預，將會使金融創新的發展在最被金融市場需要的時候受到阻止。金融監管和金融創新必須攜手并進，以確保商品市場和金融市場共同的增長及穩定。政策制定者必須在增加金融創新工具和維持金融市場穩定之間尋求一個最合適的平衡點，在實施監管的同時也要以促進創新工具的競爭力，減少服務成本為目標之一。在我國，由于市場的不完善以及金融結構的不健全，所以僅僅憑借市場化來實現金融創新非常困難，真正的金融改革也就離不開政府作為導向，政府干預和監管是必然的選擇。而西方發達國家的市場經濟非常成熟，整個市場都是由利益驅動作為導向。所以，如何正確避開管制促進金融創新顯然更加適合他們的金融機構的需求。

2.金融創新工具種類少我國金融機構建立不久，引用的金融創新過于簡單，另外居民對金融機構的選擇不多也使得競爭力不足。雖然在西方發達國家金融創新下的金融狂潮帶動下，我國也引進了一定范圍的金融創新工具，但由于國家政策不同、經濟體制不同、發展環境不同、人文文化不同，使得同樣的金融創新工具在我國實施難度增大，最終被廣泛接受的種類也較少，產品質量也不高。拿“以房養老”來看，我國老年人思想更加封建守舊，對金融創新這種新生事物的概念不了解，對未來不確定的預知和其他多方面原因使得老年人參與這種保險的顧慮比起西方發達國家更大。

二、分析我國“以房養老”模式存在的問題

“拿來主義”使這些直接從發達國家照搬來的金融創新在我國實行期間產生了很多困擾，針對不同問題需要提出相應的解決方案，然后恰當的進行改進。比方說以下三種較突出的問題。

1.政府給予的政策支持不足無論是對老年人還是對金融機構來說，政府應該在立法和稅收上提供優惠條件。同時政府應建立一套適用于維護老年人居住權的保障法，使老年人在面臨投保后遇到的問題時能受到優先保護。完善的法律制度將會帶來有強度的金融監管，保險公司必須依照法律條款正確地對老年人客戶的房產進行評估并且支付足夠的現金補助。不過，正如我們所了解的，金融監管必須掌握好平衡點才能既促進經濟發展又控制好風險。所以在另一方面，這一概念推出初期，金融機構必定要在人力物力方面投入大量成本，為了使這種金融創新能夠健康的實施，相應的優惠方案，包括稅和貸款利率以及其他各種財政補助都應該得到政府的支持。任何一個國家的養老保障都要求政府能以某種方式承擔，以此來提升銀行、保險等金融機構的信心，加大抵抗風險、挽救損失的能力。能夠激勵相關單位，包括房管局、民政局、人社局以及保險部門等機構對這項服務的推進。長此以往，其他金融創新工具也會得到更加熟練以及更加適應我國市場的操作方式。

2.政府對老年人提供的老年公寓服務不夠當老年人辦理“以房養老”的金融服務之后，可選擇得到現金補助或接受專門的老年公寓服務。如果是沒有兒女照顧的孤寡老人可能更偏向于直接得到養老服務。然而不少報道指出我國養老機構并沒有使老年人得到應得的照顧，這樣將會影響老年人的消費者需求，也就是說這將減少他們想通過出讓他們的房產來改善生活質量的意愿。所以，對養老類型的房產以及養老服務，包括醫療、日常生活、精神撫慰等都要加大投入。只有老年人對這項金融服務產生了信任感，才能給“以房養老”帶來可持續性的發展。

3.房地產市場預期的不確定性我國正面臨著一個不確定的房地產市場，甚至伴隨著很多看空的預期。這會給保險公司在反向抵押方面帶來更高的風險。國家統計局7月的70個大中城市房價變動數據顯示，房價下跌的城市已經擴大到64個。各城市陸續出現限購解禁、二套房降首付等類似救市舉措。而老年人由于對房地產和金融市場的不了解以及從眾效應的影響，即使房價下跌的現象并沒有真正大面積出現，老年人客戶群體也會因為未雨綢繆而不交換出自己的這份固定財產。從金融機構方面看存在著風險控制問題，比如對于銀行來說，住房按揭貸款風險與時間成反比，而反向抵押貸款的風險卻是隨著時間的推移不斷加大，導致金融風險控制的難度較大。此時政府如果給予支持，并且制訂相應的法律法規，那么健全的法律機制以及大量培養出來的保險精算師和金融分析師等人才則能幫助金融機構推出一些對沖因房價下跌帶來損失的金融工具，更能增加該金融創新項目的可行性。

三、結語

“以房養老”這種金融創新服務正確說來在我國還處于概念模式。雖說各試點開展該項服務以來并沒有獲得強烈反響，但是隨著我國經濟的一體化和國際化越來越成熟，人們的消費觀念也逐漸適應各種改革，數字化時代也使得當代老年人養老意識大大超前，再加上我國老年人人口數目非?？捎^，“以房養老”將會大力帶動我國反向抵押市場。各個參與該項服務當中的主體只要共同努力，將住宅與養老保障有效結合，并利用正確金融工具提高使用效率，規避市場風險，將為我國的金融改革填寫美好的一筆。

作者：程筱敏單位：江西財經大學現代經濟管理學院