金融危機經濟范文

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近一年多來，由美國次貸危機引發的金融危機已從局部擴散到全球，從虛擬經濟擴散到實體經濟，由發達國家傳導到新興經濟體。按照國際貨幣基金組織的預測，發達經濟體2009年將陷入全面衰退，新興經濟體也正面臨嚴重沖擊。在經濟全球化的今天，無論是發達國家還是發展中國家，無論是新興市場經濟國家還是轉型國家，只要是世界經濟體系中的一員，全都不可避免地遭受到這次系統性危機的沖擊。面對當前嚴峻的國際國內經濟形勢，我們有必要對美國金融危機的成因進行認真的剖析，并從中獲取有益的啟示。

1金融危機的原因與進程

所謂金融危機又稱金融風暴，是指一個國家或幾個國家與地區的全部或大部分金融指標的急劇、短暫和超周期地惡化。其特征是人們基于經濟未來將更加悲觀地預期，整個區域內貨幣出現幅度較大的貶值，經濟總量與經濟規模出現較大的損失，經濟增長受到打擊。金融危機可以分為貨幣危機、債務危機、銀行危機等類型。

次級債，是指發放給信用級別低、收入證明缺失，因而存在較高違約風險的借款者的抵押貸款。美國的次級抵押貸款主要是次級住房抵押貸款。由于風險較大,次級按揭貸款的利率較高。金融機構為獲取更多利潤，把“次級貸款”門檻降得很低。在逐利動機下，美國次級貸款規模迅速攀升。2004年之后，由于美國的利率上升和住房市場的持續降溫，次級抵押貸款的違約率急劇上升,引起次級抵押貸款機構破產、投資基金被迫關閉、股市劇烈震蕩，次貸危機爆發。

從美國次貸危機開始，到美國的房利美和房地美“兩房”危機，雷曼兄弟申請破產、美國最大的保險公司AIG瀕臨破產被注資850億美元拯救、全美最大的儲蓄及貸款銀行華盛頓互惠公司倒閉、冰島等國家瀕臨破產，再到全球股市持續下跌，到目前已經演化為席卷美國、影響全世界的金融危機。

2金融危機對中國經濟的影響

美國次貸危機對中國的影響主要表現在通脹壓力、外匯儲備、外貿出口、金融業和房地產五方面。如果次貸危機進一步惡化，在中國的外資也會出逃，而且其他國家經濟的滑坡將使中國出口受到負面影響，所以，中國經濟增長率或許會下降。此外，此次美國金融危機增加了中國經濟的外部風險。受外部需求減少等多種因素的影響，中國外貿出口增幅自去年8月份起呈逐步放緩態勢。外部需求放緩同時導致了出口增長減速。在全球金融風暴的背景下，中國正在面臨出口減速、物價上漲的多重壓力。受次貸危機影響，中國資本市場的流動性在今年遭遇嚴峻考驗。

2.1對匯率的影響中國擁有1.8萬億的美元外匯儲備資產隨著美元貶值中國的外匯儲備資產會面臨貶值風險。美元下調聯邦基金利率，一方面致使短期撤回的資本會重新回到中國，推動國內資本品價格的上升，產生更大的投機泡沫；另一方面給中國的貨幣政策運用、宏觀調控帶來很大困難。

2.2對外匯儲備的影響國家統計局的數據顯示，2008年上半年我國外匯儲備新增2806億美元，使外匯儲備凈值達到1.8088萬億美元。截至2008年6月，我國持有美國的國債高達5038億美元，成為美國國債的最大持有者。這就使得在這場次貸危機中，我國必須要考慮大量美元外匯的安全性問題。

2.3對外貿出口的影響中國是高儲蓄低消費的國家，經濟主要依賴國外需求，而美國占我國出口貿易中的50%美國國內需求下降極大地抑制了中國的出口，影響中國經濟發展。據花旗銀行測算顯示，若美國經濟放緩1%，中國經濟增長將會放緩1.3%。美國需求下降還導致全球對外需求降低，使中國的產能過剩問題更為突出。人民幣不斷升值，也會進一步抑制中國的出口，導致經濟衰退，增加了國內就業壓力。

2.4對金融業的影響①從對外國投資的情況來看，工行、建行、中行在次級債中的投資占資產比重小于1%，有海外投資的6家中資銀行次級債虧損49億人民幣，其損失不會影響銀行的正常營業。中國商業銀行共持有美國雷曼公司20562萬美元貸款雷曼的破產對中資銀行的影響也很有限。通體來看，由于中國金融業相對封閉，金融危機對我國金融業的直接影響并不大。②從證券市場情況來看，中國股市一年來跌幅巨大，滬市從最高點的6124.04點跌至最低點1802.33點，跌幅達70.57%。其中一個原因是這幾年通過外資通過各種渠道進入中國股市，金融危機引發的國外資產組合調整和對中國新興市場重估，使熱錢從中國撤資，推動了對這次股市下跌。

2.5對房地產市場的影響①隨著美國金融危機蔓延，美國投行都在為潛在的流動性危機做準備，并有撤出中國房地產市場的計劃，出現了美國投行拋售在華房地產資產的現象，這讓低迷的市場雪上加霜。②金融危機使人們的心理預警增強，打擊購房者的購房信心，市場的觀望氣氛更加濃郁。③銀行給房地產的貸款在減少，上市融資的方式也隨著股市下跌而破滅，房地產融資的兩個主要渠道均受到阻礙，房地產資金供應緊張。④從2001到2007年10月，房價平均漲了100%，此次金融危機會擠壓掉中國房地產自身的泡沫，但也會增加商業銀行的房地產貸款所面臨的風險。

3中國應對此次金融危機的對策

面對這次金融風暴雖然美國政府采取“7000億美元救市計劃”來挽救金融危機，但我們不能掉以輕心，而更應該積極應對。中國應通過主動的政策選擇，在全球趨勢的影響下更好地面對此次危機。

3.1調整外匯儲備戰略要完善對外匯儲備資產的多元化策略，將從美元資產為主到多種貨幣資產，同時優化美元資產的投資結構；購買海外石油及其他稀缺資源，參股收購相應海外企業；盡可能購買有助于培育國內自主創新的海外次核心技術、先進設備；支持有條件的企業“走出去”，支持國內居民對外金融理財與投資，以鼓勵“藏匯于民”。

3.2加強金融業的監管加強風險管理，進一步完善法人治理結構，建立有效的風險評級和風險預警機制，提高金融體系抵御風險的能力。積極穩妥推進海外擴張，通過資產在各地區的配置實現風險的配置，有效降低總體風險。穩步推進衍生產品市場發展，為各行業創造應對利率、匯率風險的避險工具。

3.3刺激內需，升級產業結構擴大就業，提高人民可支配的工資收入；由國家提供更多的公共服務，促使公眾減少儲蓄，增加內需；加快轉變經濟增長方式，出臺相應政策促進出口結構調整和產業結構優化升級；出口企業要積極開拓新市場，落實市場多元化戰略。

3.4加強監管房地產市場政府要通過設立房地產等行業風險預警機制、強化房地產按揭貸款業務風險管理、對房地產行業指標保持密切關注、前瞻性判斷房地產市場走勢、提前采取貨幣政策等宏觀調控手段來避免或緩解房價大幅下跌的不利影響。金融機構應建立和完善個人征信系統，推進資產證券化，增加融資渠道，加強對金融衍生品的監管。

總而言之，美國金融危機對中國最大的警示就是：在國際金融市場聯系日益緊密的今天，被動防守、漏洞百出的監管狀態并不足以抵抗全球系統性風險，以開放的姿態，在提高本國市場主體抗風險能力同時，積極參與國際金融合作才是保證金融市場健康發展的正確之路。