整體性無形資產評估范文

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在市場競爭環境下，企業中的無形資產顯得日益重要，無形資產的價值也在企業的總資產中的比重越來越高。無形資產的作用不僅體現在促進企業經營目標的實現、提高企業的市場競爭力、為企業塑造良好形像，而且，在企業對外投資和進行外部融資過程中，無形資產也發揮著十分重要的作用。因此，恰當評估企業無形資產的價值對企業來說意義十分重大。尤其在企業投資與融資，以及企業收購與兼并過程中，整體性無形資產價值的評估的準確程度更具有至關重要的作用。

一、關于整體性無形資產的相關概念

無形資產指的是企業所擁有，并能夠在生產經營過程為企業未來創造額外價值的、不具有實物形態的非貨幣性資產。無形資產的特點是具有長期性和獨特性。企業的無形資產主要包括專利權、商標權、專有技術、著作權、特權經營權、商譽以及土地使用權等。整體性無形資產，指的是企業內由眾多單項無形資產所組合而成的全部或部分無形資產綜合體。整體性無形資產與單項無形資產的關系是，單項無形資產的全部或部分組合構成了整體性無形資產；同時，單項無形資產對企業產生的作用和影響通常需要通過整體性無形資產或若干單項固定資產之間的相互配合發揮出來。整體性無形資產價值決定于企業未來一定時期內的預期超額收益，單項無形資產價值則決定于對整體性無形資產預期創造的超額收益進行合理的分割。整體性無形資產的理論意義在于：

（一）通常來說，企業的單項無形資產必須同其他一項或若干項無形資產有機組合起來后才能創造出預期超額收益，所以，單項無形資產創造的預期超額收益無法單獨做出評估，從理論上來看，只有從整體性無形資產創造的預期超額收益中進行分割決定。

（二）即使某項無形資產創造的超額收益在理論上可以單獨計算，但是，在現實當中，由于數據或其他信息難以收集，或測算模型建立存在較大困難，導致單獨評估單項無形資產價值不易，而通過對整體性無形資產創造的額外收益進行分割計算更簡單更容易。

（三）在對企業資產進行評估中，對整體性無形資產評估比對各單項資產進行評估后再進行加總計算更容易，而且意義更大。因為企業的核心競爭能力通常表現為企業無形資產價值的大小，而這一無形資產指的就是企業的整體性無形資產。

二、整體性無形資產評估方法選擇

從國內外的評估理論與實踐來看，對整體性無形資產價值評估方法主要分為兩大類，一類為主觀賦值法，一類為客觀賦值法。主觀賦值法包括層次分析法、德爾非法和模糊綜合評價法等具體方法；客觀賦值法包括主成分分析法、離差及均方差法和多目標規劃法等具體方法。主觀賦值法指的是有關專家憑借自己的主觀經驗對評估對象做出打分，或提供相關指標權重系數，再進行加權計算得出最后評估結果的評價方法。主觀賦值法的優點是方法簡便，容易操作；缺點主要有：層次分析法與模糊綜合評價法的評價過程存在復雜的計算過程，尤其是在層次結構復雜、整體性無形資產當中含有眾多種單項無形資產時，計算過程尤其繁瑣。而且，不同評估人員因自身經驗不同做出的判斷可能存在較大差異，進而對數據的處理帶來困難。而德爾非法則易存在較多的人為干擾因素。客觀賦值法指的是按照評估對象構成要素之間存在的因果關系設計出相應的指標體系，再以此進行原始數據的收集和整理，然后計算出指標的權重，最后進行加權計算的一種評估方法。此類評估法和優點是有效避免了人為因素干擾，并在保存有價值信息基礎上對數據或結構做出簡化處理。缺點是該種方法對樣本數據與實際問題域存在依賴性，同時缺乏通用性與可參與性。

三、主成分分析方法應用分析

（一）主成分分析法的優勢對整體性無形資產進行分割評估，關鍵是要把整體性無形資產所包含的各個單項無形資產的相應價值，從整體無形資產價值中逐項進行剝離，或將整體無形資產價值在所包含的各單項資產間做恰當的分配。前者為“剝離法”，后者為“分配法”。剝離法需要對特定無形資產在整體性無形資產中創造收益的內在機理做出定性分析和定量分析，而建立相應分析方法和計算模型較為復雜，因而實際應用較少；分配法可將現有的評價方法和統計工具拿來應用，因此得到理論研究者和評估實務界的重視。而要將整體性無形資產的價值在各單項無形資產間做出恰當的分配，就要獲得各項無形資產的分配系數。而企業擁有的無形資產價值主要來源于對四項指標的貢獻程度：一是銷售量，二是價格，三是額外收益；四中成本降低額。所以，可以將單項無形資產對這四項指標的影響程度作為確定分配系數的依據，采取定量化的測算方法確定各單項無形資產分配系數的數值。但是，在評估實務中，有些單項無形資產只在四項指標中的某一項上產生影響，有些單項無形資產卻能在四項指標中的多項上產生影響，而且，單項無形資產發揮作用的界限難以在四項指標之間做出確定。出于解決分配法存在的可操作性問題，需要對單項無形資產在四項指標中的某項指標是否發揮作用及作用程度具有可判斷性做出假定，同時還要假定某項無形資產同其他相關無形資產在發揮影響的程度上具有可對比性。而采用客觀賦值法中的主成分分析法較好地解決了上述問題。該種方法可以在盡可能保留原始信息條件下，借助無形資產之間存在的相關組合挑選出具有代表性的幾項指標做出評價，使選擇的指標更加合理化。在完成指標選擇基礎上，對指標權重進行確定。在此基礎上計算出各評估對象的評價表達式與排序結果。主成分分析法的優點包括：1、全面性。盡管只選取發2－3項主成分，卻保留了超過85%的原始數據代表的信息量，其中包含各項指標信息。2、可比性。在整個分析過程當中對數據做了標準化處理，使指標量綱與數量級影響被剔除。3、客觀性。該種方法的綜合評價函數為主成分方差貢獻率占總方差比重，主成分的重要性隨著方差值增大而增大，而方差是對原始數據進行計算得出的結果，不存在主觀因素的影響。

（二）主成分分析法的賦權原理假設存在n項評估指標，評估對象為m個。對原始數據矩陣X*做標準化變換，得到標準化評估矩陣X評估人員認定，企業無形資產價值直接來源為：高于市場同類產品的價格、銷量的提升，競爭力的提高、產品成本的下降，并以此作為評估指標。數名專家為評估對象進行賦值。其順序按照重要程序由大到小分為五個級別，分別賦予5、4、3、2、1值。再經過標準化處理，獲得標準化矩陣表(表略)。通過數理統計軟件處理，得到下列樣本相關系數矩陣表、樣本特征值、貢獻率和樣本特征向量。然后，經過計算得出4項主成分的分值與整體性無形資產得分，再分別計算出4項單項無形資產在整體性無形資產中所占權重。結果如下：商標權重0.427；專有技術權重0.275；商譽權重：0.209；專門人力資源權重：0.088；其順序按權重值由大到小進行排序。

四、結語

對整體性無形資產進行評估在國內外理論界仍屬探索性范疇，而在實踐中，評估人員利用主觀賦值法和客觀賦值法進行整體性無形資產評估，積累了一定的經驗。這兩種方法各有優點和不足之處，在實際應用中，應根據具體情況來選擇相對適合的評估方法。

作者：白翀瑋 白雪梅 單位：大連財經學院 會計學院