上市公司發展中的財務風險研究范文

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一、我國民營上市公司發展中面臨的問題

（一）民營上市公司的財務風險非常高

我國民營上市公司為其關聯公司提供擔保的情況非常普遍，由此造成民營上市公司產生或有負債的可能性很高，關聯公司一旦出現債務違約，為其提供擔保的上市公司就可能官司纏身，面臨被關聯公司債權人追償的訴訟，可能面臨極大的財務風險。

（二）民營上市公司在投資者心目中的誠信度較低

由于民營企業先天性的不足導致其內部控制制度存在漏洞，屢屢出現內部管理上的問題，許多民營上市公司內部問題被曝光后更加劇了投資者對于民營企業的不信任，比如民營上市公司大股東掏空上市公司的問題、上市公司財務報表數據虛假問題等。

（三）一些重要的行業仍然對民營企業涉足設置過多的限制

像一些高利潤壟斷性行業，包括金融、石油、電信、鐵路、電力等行業設置的進入門檻過高，民營企業根本達不到或者是根本不允許民營企業進入。比如象石油行業上游的原油進出口和開采權就尚未對民營企業開放，只限國資背景的“三桶油”。這一方面限制了民營企業發展的領域，另一方面也不利于在這些壟斷行業引入競爭機制，提高行業的服務水平。國內消費者對于壟斷行業早已頗有怨言，比如象收費高、服務差的現象早已屢見不鮮。

二、我國民營上市公司面臨的財務風險分析

企業財務風險是指在各項財務活動中，由于各種難以預料或控制的因素影響，財務狀況具有不確定性，使企業有遭受損失的可能。我國民營上市公司在發展過程中暴露出來的財務風險包括。

（一）盲目追求高速擴張

通過大量收購兼并，使企業的規模迅速擴大，但民營上市公司的擴張只是一種粗放式的外延擴張，規模的擴大并沒有帶來經濟效益的提高。盲目的擴大規模，進行多元化的投資超出了企業的管理能力和控制能力，就有可能造成企業管理上的混亂，投資到一些與主業毫無關聯的陌生產業可能面臨很大的投資風險，會給企業帶來投資失敗的風險。

（二）融資困難

我國民營上市公司融資方式主要靠短期融資，流動負債的比例過高，導致企業的資金成本較高。一旦企業的資金鏈出現問題，將引發一系列連鎖反應。這主要與民營企業很難從商業銀行獲得長期貸款及很難發行企業長期債券有關，商業銀行出于風險控制的考慮，通常不愿給民營企業提供長期貸款，廣大投資者出于對民營企業的不信任，也不愿意購買民營企業發行的債券。因此，民營上市公司除了通過股票直接融資外，間接融資主要采用短期融資方式，以短期資金進行長期投資，用新的短期融資償還舊的短期融資的方式來支撐民營上市公司的資本結構，維持其資金鏈的運轉，這無疑更進一步加劇了民營上市公司的財務風險。

（三）市場競爭激勵

我國民營企業所處的行業一般都是競爭比較激烈的行業，民營上市公司也不例外，為了增加銷售量，擴大市場占有率，往往大量采用賒銷的方式銷售商品，在擴大了企業銷售額的同時會造成企業應收賬款的大量增加，同時由于在賒銷過程中對客戶的信用狀況缺乏了解，沒有采取風險控制，盲目賒銷，導致應收賬款發生壞賬損失的幾率大大增加，嚴重影響上市公司資產的流動性及安全性。

三、我國民營上市公司財務風險的防范措施

（一）建立規范的上市公司法人治理機制及權利制衡與約束機制

明確股東大會、董事會、企業管理層三者的權利與義務，通過他們之間的相互監督與相互制衡來實現。通過制定完善的財務制度、決策制度和監督制度來保證民營上市公司發展戰略的實現。

（二）加強企業的風險防范意識，建立相應的風險應對措施

嚴控制賒銷行為，要注意調查客戶的信用狀況，只有對那些信用記錄良好的客戶才允許采用賒銷。同時建立風險防范基金，在發生壞賬損失可以及時應對。要加強對資金使用效益的考核和監督，通過盤活存量資產，提高流動資產周轉率來提高資金的使用效率。

（三）要提高民營上市公司投資決策的科學性，建立財務預警系統來防范財務風險

民營上市公司必須改變過去那種隨意性、家長式的決策方法，通過引入科學的決策模型來進行正確的決策，避免盲目投資。同時通過密切關注有關的財務指標對企業經營過程中的風險進行實時監控，通過對企業的財務風險進行預警，將企業的財務危機消滅在萌芽狀態。

（四）要加強民營上市公司資產管理，提高企業營運能力

要加強對上市公司資產的管理，制定嚴格的資產管理辦法并付諸實施，防止上市公司資產發生丟生損毀或人為破壞，維護企業資產的安全完整；合理配置上市公司的長短期資產，通過減少資產沉淀，加速企業資金的周轉速度等辦法來提高上市公司的營運能力。

作者：王軼單位：武昌工學院經濟與管理學院