淺談科技金融發(fā)展給金融監(jiān)管帶來的風(fēng)險范文

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摘要：金融與科技的深度交互與融合正在成為當(dāng)今金融市場的一個重要發(fā)展方向。金融科技在推動金融變革與發(fā)展的同時，也在給世界各國的金融監(jiān)管帶來更多新的挑戰(zhàn)。為了在金融創(chuàng)新和風(fēng)險管控之間實現(xiàn)良好平衡，以監(jiān)管沙盒制度為代表的監(jiān)管友好型金融監(jiān)管策略正在成為金融監(jiān)管的一個重要選擇。

關(guān)鍵詞：科技金融；金融監(jiān)管；監(jiān)管沙盒

一、科技金融發(fā)展現(xiàn)狀概述

金融科技即FinTech，來源于英文中的Financial和Technology兩個詞，是這兩個詞合并后縮寫而得來的。金融與科技這兩個概念的融合至少可以追溯至一百多年前，可謂歷史悠久，在這一百余年的過程中，二者一直呈現(xiàn)著相互推動和相輔相成的關(guān)系。20世紀(jì)初，美國利用電子信息技術(shù)完成了資金轉(zhuǎn)賬，這是最早的金融科技活動。在科學(xué)技術(shù)日新月異的今天，金融科技得益于技術(shù)商業(yè)化、大數(shù)據(jù)分析、機器學(xué)習(xí)和人工智能等科學(xué)技術(shù)的驅(qū)動，其發(fā)展的速度更是突飛猛進(jìn)。一直以來各界對于金融科技并沒有一個明確的定義，2016年3月，金融穩(wěn)定理事會對金融科技做出了一個相對權(quán)威的定義，它將金融科技定義為：“通過技術(shù)方式來推動金融創(chuàng)新，形成對金融市場、機構(gòu)及服務(wù)產(chǎn)品有影響的業(yè)務(wù)模式、技術(shù)應(yīng)用以及流程和產(chǎn)品?！苯鹑谂c科技的融合發(fā)展，是全球金融創(chuàng)新發(fā)展的一大熱點，必然也將成為未來金融業(yè)發(fā)展的一個重要方向，同樣也是金融業(yè)競爭的一個重要領(lǐng)域。對于我國而言，金融科技稱得上是“舶來品”，但不可否認(rèn)的是，金融科技在支付、網(wǎng)絡(luò)借貸、保險、證券市場交易等很多方面，都在以一種潛移默化的方式深刻影響和改變著人們的生活消費習(xí)慣、偏好以及行為方式，同時也在改變著傳統(tǒng)金融市場的業(yè)務(wù)模式和發(fā)展形態(tài)，為我國金融業(yè)轉(zhuǎn)型與發(fā)展提供了強大的動力。在支付領(lǐng)域，明顯可見現(xiàn)今金融科技發(fā)展創(chuàng)新對人們的消費行為和習(xí)慣所產(chǎn)生的重大深刻影響。

在我國，移動支付甚至被列為了我國新的四大發(fā)明之一，以支付寶、微信為代表的掃碼快捷支付方式已經(jīng)深入人們生活的方方面面，大到商場超市，小到路邊小店，甚至小吃攤，都貼起了自己的收款二維碼。新的支付方式不僅免去了隨身攜帶現(xiàn)金的麻煩，也使得交易更加便捷。消費者越來越多地使用移動快捷支付方式進(jìn)行交易，而越來越少地使用現(xiàn)金或者實體卡進(jìn)行交易，同時也是對傳統(tǒng)金融機構(gòu)的一個重大挑戰(zhàn)。在借貸領(lǐng)域，P2P網(wǎng)絡(luò)借貸等替代性金融的發(fā)展，也同樣引人矚目。在這之前的金融市場上長期存在的傳統(tǒng)的借貸模式只關(guān)注大客戶需求，而忽略了小客戶（如普通消費者）的需求。與此不同的是，P2P網(wǎng)絡(luò)借貸運營模式則為那些或許難以從傳統(tǒng)銀行貸款或貸款較為困難的群體提供借貸服務(wù)，使他們都能較為便捷地獲得自己所需的貸款。同時，相對應(yīng)的，它也為廣大消費者提供了更加多樣化的投資機會，豐富了投資的渠道。而在保險領(lǐng)域，網(wǎng)絡(luò)保險正在興起并蓬勃發(fā)展，人們越來越多地選擇更加方便快捷的網(wǎng)絡(luò)保險，也在給傳統(tǒng)保險公司的業(yè)務(wù)模式帶來挑戰(zhàn)。同時，諸如人工智能、自動駕駛等科技運用于生活生產(chǎn)，也使得人們生活中的風(fēng)險因素得到了改變，保險業(yè)務(wù)也因此面臨著保費、需求、險種、產(chǎn)品定價等方面的變動。在資本募集領(lǐng)域，傳統(tǒng)的資本募集方式，如發(fā)行股份、發(fā)行債券和借貸等，都存在著不足之處，國家鼓勵創(chuàng)業(yè)的政策使得近些年大量的初創(chuàng)企業(yè)如雨后春筍般不斷涌現(xiàn)，傳統(tǒng)的資本募集渠道無法有效滿足其巨大的資本募集需要，這一供求矛盾也不利于我國小微企業(yè)的良性發(fā)展。而眾籌等一些替代性資本募集平臺的興起，使得很多小企業(yè)也能夠更加方便快捷地募集更多的資本，并且降低了它們資本募集的成本，從而幫助其在行業(yè)之中順利生存和發(fā)展。

二、科技金融發(fā)展給金融監(jiān)管帶來的風(fēng)險

金融與科技的深度交互融合正在成為21世紀(jì)金融市場領(lǐng)域的一個重要發(fā)展方向。不可否認(rèn)的是，金融科技的發(fā)展在推動金融業(yè)態(tài)創(chuàng)新方面，以及社會經(jīng)濟(jì)發(fā)展進(jìn)步方面發(fā)揮了不可忽視的積極作用。我們在了解和認(rèn)可金融科技積極作用的同時，也要認(rèn)識到其存在的潛在風(fēng)險和對監(jiān)管體系帶來的挑戰(zhàn)。金融科技在推動金融變革以及各國金融業(yè)快速發(fā)展的同時，也在給各國的金融監(jiān)管帶來更多新的挑戰(zhàn)。

對于監(jiān)管者而言，首先，面對日新月異的金融科技，監(jiān)管者可能無法做到完全與時俱進(jìn)無一遺漏，能夠即時配備相應(yīng)的專業(yè)資源，并且及時更新其知識結(jié)構(gòu)以及識別潛在的風(fēng)險，從而使監(jiān)管的有效性無可避免地受到影響，因此金融科技無疑會對監(jiān)管專業(yè)能力造成挑戰(zhàn)，金融科技的發(fā)展可能不受現(xiàn)有法律監(jiān)管體系的約束。而與此同時，金融科技的發(fā)展也會增加風(fēng)險監(jiān)測和管控的難度。由于金融產(chǎn)業(yè)的去中心化以及金融脫媒，更多的未受嚴(yán)格監(jiān)管、資本水平較低的科技企業(yè)正在或者進(jìn)入金融行業(yè)，給監(jiān)管的寬度和廣度帶來了極大挑戰(zhàn)。借助高科技的發(fā)展，某些科技創(chuàng)新可能脫離了現(xiàn)有的監(jiān)管體系，因此得以變相地規(guī)避國家的金融監(jiān)管。這種情況下，由于監(jiān)管思維的落后，以及監(jiān)管規(guī)則的欠缺，勢必會滋生大量的監(jiān)管套利行為。而由于監(jiān)管部門對當(dāng)下很多借助了高科技因素的新型金融業(yè)態(tài)和模式并不能進(jìn)行非常準(zhǔn)確的定性，也造成了很多新的監(jiān)管漏洞。在這種背景下，金融科技的創(chuàng)新發(fā)展給監(jiān)管者帶來的最大挑戰(zhàn)便是如何有效平衡風(fēng)險與創(chuàng)新二者的關(guān)系，不僅有效控制風(fēng)險，也要促進(jìn)金融創(chuàng)新與發(fā)展。

監(jiān)管部門由于缺乏對很多新興金融業(yè)態(tài)的邏輯架構(gòu)、業(yè)務(wù)模式等方面的全面理解，往往無法得出準(zhǔn)確的判斷。金融科技在我國的初始發(fā)展階段，由于監(jiān)管部門缺乏對這一新興業(yè)態(tài)系統(tǒng)全面的了解，基本上選擇了觀望的態(tài)度。對于是否屬于監(jiān)管范圍、應(yīng)否監(jiān)管、應(yīng)當(dāng)采取何種方式和標(biāo)準(zhǔn)進(jìn)行監(jiān)管、監(jiān)管尺度等問題，都沒有切實可行的標(biāo)準(zhǔn)和做法。在這種情況下，面對許多由金融科技發(fā)展過程中漸漸暴露出的諸如非法集資，乃至詐騙等問題時，監(jiān)管者無法作出有效的規(guī)避，不得不在事后才作出應(yīng)對和懲處。這反映出了金融科技蓬勃發(fā)展的背景下，監(jiān)管者如果繼續(xù)延續(xù)傳統(tǒng)的監(jiān)管模式，將可能帶來風(fēng)險弊端，甚至可能引發(fā)各種社會問題。對我國金融監(jiān)管法制體系而言，確定性是法和法治所應(yīng)當(dāng)具有的一般價值，這是法治的一個基本內(nèi)核。法律的確定性使得法律具有了可預(yù)測性，能夠給公民一個相對穩(wěn)定的預(yù)期，這也是法律的基本要求。然而，金融科技的創(chuàng)新與發(fā)展恰恰與之相反，這一過程不是因循守舊，而是蘊含著更多的不確定性，這與法和法治對確定性的追求有著明顯不同。因此，金融科技對現(xiàn)有監(jiān)管法律體系也帶來了極大的挑戰(zhàn)，立法者需要考慮的是如何正確處理法律的穩(wěn)定性與法律的靈活性之間的矛盾，在防范風(fēng)險維護(hù)穩(wěn)定與促進(jìn)金融創(chuàng)新發(fā)展之間達(dá)成一個很好的平衡。

三、科技金融發(fā)展給金融監(jiān)管帶來風(fēng)險的應(yīng)對策略

正如前文所言，金融科技的發(fā)展給各國提出的最大問題就是如何在金融創(chuàng)新和風(fēng)險管控之間做好平衡。金融科技的蓬勃發(fā)展與對金融監(jiān)管滯后之間的矛盾也引起了各國監(jiān)管者的高度關(guān)注。面對這樣的矛盾，很多國家和地區(qū)都在此背景下，在金融監(jiān)管方面紛紛出臺新舉措，以彌補現(xiàn)有的監(jiān)管漏洞與不足，進(jìn)而探索鼓勵金融科技創(chuàng)新與規(guī)避金融風(fēng)險之間的平衡之路。這些年來，許多國家的組織和機構(gòu)紛紛在開展金融科技的風(fēng)險分析工作，評估金融科技對金融業(yè)的潛在影響，并且提出了相應(yīng)的監(jiān)管政策和建議。金融科技發(fā)展創(chuàng)新不失為是增強國家競爭力的一個重要手段，歐美發(fā)達(dá)國家更早認(rèn)識到了這一點，因此對金融科技的發(fā)展采取了相對友好包容的態(tài)度。很多國家紛紛實施監(jiān)管友好型金融監(jiān)管策略的探索。而監(jiān)管友好型金融監(jiān)管策略的一個典型代表就是監(jiān)管沙盒制度。在金融危機給國內(nèi)金融業(yè)帶來極大震蕩的背景下，英國作為金融科技發(fā)達(dá)國家之一，率先提出了監(jiān)管沙盒監(jiān)管政策，并將其予以實施。

2016年5月，英國金融行為監(jiān)管局首次提出了監(jiān)管沙盒項目，這可視為是世界上平衡金融創(chuàng)新和管控風(fēng)險的一次大膽嘗試和創(chuàng)新，得到了各國與地區(qū)的肯定和仿效。美國、澳大利亞、馬來西亞等國家以及我國香港、臺灣地區(qū)都紛紛借鑒了英國的實踐與做法，陸續(xù)推出了各自的監(jiān)管沙盒制度，加入監(jiān)管沙盒的實踐中。金融監(jiān)管沙盒這個概念脫胎于沙盒這種含沙容器，在沙盒里面用沙子構(gòu)建的一切都可以推倒重新布置，這是一種臨時性的示范性和測試性的工具。因此，監(jiān)管沙盒意味著將金融科技與金融創(chuàng)新置于一個相對安全空間，使之不會就其活動立刻產(chǎn)生違反一般法規(guī)的后果。也就是說，為新興的金融科技公司和創(chuàng)新金融產(chǎn)品與項目提供一個穩(wěn)定和可預(yù)測的監(jiān)管環(huán)境，使得金融科技與金融創(chuàng)新在不受現(xiàn)有一般規(guī)則阻礙的同時，能得到實踐經(jīng)驗作為其逐步完善的支撐，從而能夠兼容金融監(jiān)管與金融科技的發(fā)展，進(jìn)而得以形成一個系統(tǒng)和長效的監(jiān)管機制。監(jiān)管沙盒制度在應(yīng)對金融科技引發(fā)的風(fēng)險方面有著明顯的制度優(yōu)勢。首先，它對于金融創(chuàng)新企業(yè)有著重要意義，它可以減少金融監(jiān)管的不確定性對企業(yè)運營的影響，幫助企業(yè)很大程度上降低監(jiān)管成本，從而可以起到鼓勵企業(yè)進(jìn)行金融創(chuàng)新的作用。

它可以幫助金融創(chuàng)新企業(yè)盡可能快地進(jìn)入市場，使產(chǎn)品落地，提升創(chuàng)新產(chǎn)品進(jìn)入市場的效率，并幫助解決融資方面的問題。監(jiān)管沙盒制度無疑為金融監(jiān)管者與金融科技企業(yè)之間的友好型治理提供了基礎(chǔ)。在沙盒測試制度下，監(jiān)管部門在創(chuàng)新型產(chǎn)品和服務(wù)進(jìn)入市場之前，得以提前介入了金融企業(yè)的產(chǎn)品研發(fā)和測試的過程。監(jiān)管者因此能夠在產(chǎn)品進(jìn)入大眾市場之前，進(jìn)行合理的篩選和限制，制定嚴(yán)格的消費者權(quán)益保護(hù)措施，保護(hù)金融消費者的合法權(quán)益。監(jiān)管沙盒制度不只使企業(yè)獲益，也能夠幫助消費者獲得更低的產(chǎn)品價格，以及更好的服務(wù)質(zhì)量和更佳的消費體驗。并且監(jiān)管者的介入也降低了消費者面對的諸如個人信息泄露等的風(fēng)險?，F(xiàn)有金融監(jiān)管規(guī)則，其僵化與不足之處難免在一定程度上阻礙金融科技的創(chuàng)新與發(fā)展。

目前，我們應(yīng)當(dāng)致力于去構(gòu)建適用于金融科技的監(jiān)管模式，應(yīng)當(dāng)不再是傳統(tǒng)的監(jiān)管模式。金融科技創(chuàng)新企業(yè)需要得到監(jiān)管者的幫助，而監(jiān)管者也需要企業(yè)的配合，以更快地了解、把握和遵從不斷變化的監(jiān)管規(guī)則，從而更快更好開發(fā)出合規(guī)的金融科技產(chǎn)品。監(jiān)管沙盒制度為金融企業(yè)創(chuàng)設(shè)了友好穩(wěn)定的測試環(huán)境，符合了監(jiān)管政策的穩(wěn)定性與可預(yù)測性。監(jiān)管沙盒制度顯示了在金融與科技深度融合的當(dāng)下監(jiān)管友好型金融監(jiān)管策略將會是金融監(jiān)管的一個重要選擇。

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作者：王策 單位：河北經(jīng)貿(mào)大學(xué)法學(xué)院