貸款定價利率市場化論文范文

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一、文獻綜述

20世紀70年代,各國利率市場化改革加快推進,針對利率市場化的研究逐步增多。Peter.S.Rose(1993)對利率市場化下貸款的成本加成定價、價格領導定價、客戶盈利分析定價進行了研究,強調了各自的優缺點以及實現條件。AronA.Gottesman和GordonS.Roberts(2004)檢驗了利率市場化中銀行的長期貸款是否取得了相應的利差補償,和控制自身風險是否迫使借款人借入短期貸款。BerlinM和MesterLJ.按照貸款方式將商業銀行貸款劃分為市場交易型貸款和關系型貸款,并將關系借貸定義為“建立全面、細致的銀企關系,利用銀行和小企業之間的長期合作關系,最大程度地減少小企業借貸風險的一種借貸協議。楠斯.波特(2005)等運用模型模擬利率市場化對中國銀行業的影響,表明利率市場化會導致利率上升,改進金融中介結構和貨幣政策的傳導效率,促使銀行對服務不夠的部門(中小企業和家庭)增加金融支持。Murray(2011)認為貸款利率的確定需要考慮到交易雙方的搜尋成本,無風險利率視銀行議價能力而不同,以此得出銀行貸款利率的確定在相同的政策背景下可能會有不同的結論。

從國內研究來看,上世紀九十年代掀起了研究利率市場化的熱潮。在對貸款影響的研究方面,毛仲玖(2003)著重介紹了國外銀行的客戶盈利分析模型,該模型考慮了企業與銀行各種業務往來的成本與收益,并將其稱為“以銀行整體關系為基礎的貸款定價模型”。曹青山等(2005)從貸款定價理論入手,分析了我國商業貸款定價現狀,提出在利率市場化下要綜合考慮客戶的信用風險、綜合收益、綜合成本、信貸市場變化等因素,建立價格領導定價測算模型和以客戶盈利能力為參數的貸款定價機制。陸岷峰等(2009)著眼于從小企業貸款的價值基礎來尋找其貸款產品定價的方案,結合小企業貸款產品的價值與特征,運用基準利率加風險溢價的模型對小企業貸款產品定價和分析,表明適度提高現行小企業貸款產品價格是解決小企業貸款難的關鍵所在。鄧超等(2012)分析了大銀行與小銀行的共生關系,認為關系型貸款是大銀行和小企業的最佳結合路徑,用實證測算了銀企合作給銀行帶來的潛在收益——關系租金。巴曙松等(2013)研究了利率市場化對商業銀行的影響,提出了中小銀行應提高自身經營能力和管理水平,利用中小銀行在信息收集、貸款談判、監督成本等方面優勢,積極拓展中小企業的融資服務,改善中小企業融資環境。目前我國商業銀行貸款定價較為籠統,銀行貸款策略較為“同質化”,缺乏對特殊領域貸款的指導思想和指導方針,不能較好地解決中小企業融資問題。本文旨在研究利率市場化背景下,商業銀行如何改變對中小企業的貸款策略,對中小企業貸款合理定價,有效地控制貸款風險,拓寬貸款業務。

二、利率市場化對商業銀行貸款定價與管理的沖擊

(一)利率市場化改革導致銀行存貸利差縮小長期以來,我國商業銀行對貸款定價的實際操作中沒有嚴格的約束機制,主觀隨意性較大。由于目前存款利率上限尚未放開,盈利空間較大,所以銀行往往會簡單地以客戶的信用等級來劃分貸款利率的浮動范圍。隨著利率市場化改革的推進,商業銀行對貸款定價有了更多的自主性,同時也給商業銀行帶了更大的挑戰。如何在減少風險、較低損失的同時,保持一定的市場競爭力,商業銀行需要重新審視貸款定價方式,提高定價能力。

(二)利率市場化改革促使商業銀行轉變授信對象在授信對象方面,存貸利差的收窄使得商業銀行僅依靠現有貸款對象(多為大型優質企業)不能再獲得理想的收益。為了在存貸款方面保持一定的盈利水平,這就需要商業銀行擴大貸款范圍,涉足新的貸款領域。目前我國商業銀行對于中小型企業一直持“惜貸”的態度,主要原因是中小型企業由于自身的管理不合理、運作效率低下、財務賬目不規范等原因,決定了商業銀行給這些企業的貸款管理成本高、風險大。當利率逐步放開后,銀行可以根據市場需求進行資金分配和資金定價,對風險覆蓋能力提高,因此銀行有必要重視中小企業信貸業務。

(三)利率市場化改革使商業銀行經營風險增加隨著利率市場化改革的推進,利率作為資金的價格,將主要受到市場供求關系的影響。在這一進程中,利率變化的特征是顯著升高或者變動不定,若利率敏感資產與利率敏感負債不匹配,利率的變動會對銀行的存貸業務凈收入差產生一定的影響。如果銀行不具備利率市場化隨機波動帶來到風險,銀行就可能遭遇巨大的損失。

三、商業銀行中小企業貸款定價模式轉型策略

(一)建立以客戶為導向的貸款定價策略借鑒西方客戶盈利能力分析定價模型,商業銀行在給中小企業貸款過程中不能僅從借貸資金這一角度考慮定價問題,應從整體考慮銀行與客戶之間的業務關系,全面衡量成本與收益,實質是根據客戶對收益的貢獻度不同實行差異化定價。轉變定價模式則要求商業銀行主動提高中小企業貸款對收益的貢獻度。該定價模型簡略表示為:銀行總體稅前收益=提供貸款和其他服務產生的總收入—提供貸款和其他服務產生的總成本(1)把稅后收益與銀行的目標利潤相比較來訂立貸款價格。銀行提供貸款和其他服務的總收入包括貸款利息、補償存款利息、管理費用和結算費用等其他中間業務收入;貸款和其他服務成本包括可貸資金成本、分攤的經營成本、風險溢價等。因此,商業銀行在和中小型客戶簽訂貸款合約時,可以附加提供中間業務的條款,從中收取中間業務費用。這一操作方式具有一定可行性:一方面,參考其他已經實現利率市場化國家的銀行經驗,利率市場化會使商業銀行的重心轉移到中間業務發展,我國銀行中間業務的范圍必將擴大,服務程度必將走向成熟,以至將來可以參與到中小企業經營決策、內部風險評價等管理服務。結合靜態與動態評價體系,有效了解資金的使用,進行貸款決策,也降低了信貸調查管理成本,確定適合的風險溢價;另一方面,中小企業一般處于發展中的企業,股權結構簡單,資金鏈條較清晰,商業銀行不需要太復雜的技術就能對其加以管理,且這些企業內部可能由于技術人員較少,管理水平不高,確實需要外部提供管理技術。這樣能夠與貸款銀行建立長期借貸關系,獲得優惠的技術支持,有利于企業的成長。

(二)重塑風險管理理念,轉變風險管理模式目前商業銀行對中小企業惜貸的主要原因是貸款風險大,因此需要在健全信用評級體系和內部管理體制基礎上,重審風險管理理念。從RAROC對待風險的態度可知,風險可劃分為預期風險(EL)和非預期風險(UL)。預期風險可通過風險暴露、違約率和違約損失率來計算,但是這種計算模型需要大量的數據為支撐,不適合對我國中小企業預期風險的衡量。在發展初期,對中小企業貸款審批應該在定性分析基礎上,結合定量分析,根據財務狀況評估其風險等級,后續對貸款的使用情況進行跟蹤監測,以此來核算預期損失。預期損失可計入當期成本。由于貸款風險包括信用風險、市場風險、操作風險、流動性風險等,中小企業的經濟周期難以把握,應變能力較低,外在經濟市場變化對中小企業的影響較大,可能會對銀行造成非預期損失,即不可預期的波動性造成實際損失偏離預測損失均值的潛在損失。銀行在貸款過程中可以為每一筆貸款配置合適比例的資本金,以緩沖非預期損失,這部分資金成本可以在平均期望回報率上加上商業銀行期望的回報率。另外,由于小企業客戶分布廣泛,風險集中度低,小企業單個客戶風險敞口在銀行整個資產組合中占比較小,符合組合管理上的風險分散原則。因此,小企業信貸業務作為一個整體是高預期損失,低非預期損失的業務經濟資本占用相對較少(劉元慶,2006)。根據Markowitz的資產組合管理理論,由于多樣化的作用,一般貸款組合的非預期損失會小于單筆貸款非預期損失之和,用公式表示。一般情況下違約相關系數ρij<1,即表示貸款組合占用的經濟資本也小于單筆貸款占用的經濟資本之和,所以這項成本不會給中小企業融資帶來較大的成本壓力。綜上,利率市場化條件下,銀行對中小企業貸款定價模型應為:銀行的稅前總體收益=貸款利息+補償存款利息+管理費用等中間業務收入-可貸資金成本-分攤經營成本-預期損失-非預期損失準備資金成本(3)式(3)中,預期損失準備和非預期損失準備資金在當期未發生違約可以轉入到下期的貸款風險準備,使銀行與企業之間建立穩定長久的關系,降低貸款成本。銀行自身應注重中間業務的發展,給中小企業提供優良的服務。在定價方面,把根據模型計算出的總體收益除去稅費,經過權衡其他因素與目標收益相比較,如果符合銀行預期的收益,且風險可控,則可決定批準該筆貸款。

四、商業銀行中小企業信貸管理模式轉型策略

(一)成立中小企業貸款事業部銀行內部除風控部門等基礎部門外,專門設立中小企業信貸事業部門負責對中小企業提供信貸管理,提高中小企業的內部管理質量,提高貸款的安全性,有利于雙方建立穩定的關系。該機構的會計財務部門要對中小企業的貸款業務,管理業務等進行獨立核算。通過相關數據的獨立核算,能夠提高成本核算精確度,有利于貸款合理定價。該機構的決策、制定、執行等相關部門,應該密切協作,避免定價與成本、風險脫節。

(二)建立中小企業信息數據庫,健全信貸風險評估體系這不僅要求在銀行內部有完善的中小企業信息管理系統,也要求有第三方信用評級機構,各銀行信貸人員在多方面收集客戶信息后,應將數據呈報至銀行數據部門,通過數據分析計算相關風險指標,或給出企業的信用評級。第三方信用評級機構可以由某一地區的銀行聯合申請專業信用評級機構在該地區設立分部,通過建立一套專門評價中小企業信用等級的流程體系,結合該地區銀行呈報的數據和自身收集的數據,客觀給出中小企業信用等級。同時,由于中小企業發展較不穩定的特點,應注重中小企業貸后監測,利用動態數據進行信用、風險評價,以便銀行及時作出決策,減小信貸風險損失。

(三)積極申請中小企業貸款保險目前社會上存在一些擔保機構,為中小企業向銀行貸款提供擔保,但是中小企業在向這些擔保機構尋求合作時,往往需要相當數量的抵押品或者繳納一定的會費,這與大多中小企業本身資金缺乏的事實相矛盾,并且現存的大多數擔保機構規模小,擔保能力有限,銀行并不承認這種間接的保險,所以中小企業取得貸款的資金成本依舊較高,且成功率較低。用保險來規避貸款風險目前在金融領域廣泛運用,國際上一些發達國家和地區的商業銀行貸款,大多是通過不同形式取得保險。借鑒日本信用保險協會和信用保險公庫,由政府出資、金融機構捐助、公共資金等導入組建,銀行在簽訂貸款協定時,可向保險機構為該筆申請貸款保險,緩解按期按質按量收回貸款的壓力,使信貸資金的安全得到一定程度的保障,且可以減少預期損失和非預期損失的經濟資本,提高銀行貸款的積極性。加強銀保合作,為貸款提供保險,可以成為貸款管理的一個新切入點。

五、結語

利率市場化是金融體制改革的核心,隨著我國社會主義市場經濟體制的逐步完善,進一步深化利率市場化改革顯得尤為重要。盡管我國利率市場化改革于上個世紀九十年代開始起步,但是到目前為止,離真正的利率市場化還有一定的差距,在目前利率市場化道路上,要切實關注利率市場化可能會給商業銀行帶來的沖擊。本文就是在這樣的背景下,簡述了利率市場化的重要性和必然性,分析了利率市場化對商業銀行中小企業貸款的影響,說明了商業銀行在利率市場化后如何開拓中小企業信貸市場,更好地通過合理定價和創新管理,為中小企業發展服務。

作者：陳丹潔單位：西南大學經濟管理學院