上市公司會計信息披露及時性探究范文

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摘要：及時性是構成上市公司會計信息披露質量標準的重要內容，文章從此出發，首先對會計信息披露的及時性及其意義做了分析，然后就如何保障會計信息披露的及時性，發揮其信息含量價值，提出了對策，包括深度把握及時性與可靠性之間的關系、優化會計信息的披露方式、加大基礎性信息的呈報頻率、重視信息及時性對使用者的預示作用等。

關鍵詞：上市公司；會計信息；披露及時性；信息含量

對證券市場而言，上市公司的會計信息有著非常重要的作用，它不僅是聯系上市公司與監管部門和投資者的主要紐帶，也是上市公司債權人進行合理決策的有效參考。因此，必須健全和完善上市公司會計信息披露制度，而會計信息披露的及時性則是信息披露制度建設中的重點內容。在會計信息質量的影響要素中，及時性是最為主要的要素之一，它能夠從時間的角度來規范和保證會計信息的有效性和實用性，提升會計信息披露的及時性，可以有效降低因信息不對稱導致的市場操作以及內幕交易現象，也能減少投資者獲取信息的成本，對證券市場的良性發展有著重要作用。更為主要的是，會計信息披露的及時性具有巨大的信息含量。

一、上市公司會計信息披露及時性研究

會計信息是能夠反映價值變動的經濟信息。對上市公司而言，作為企業會計管理活動的產物，會計信息不僅可以將上市公司的財務狀況以及特定時間段內的經營管理水平準確地呈現出來，也能夠為會計信息的使用者提供有效的決策依據與判斷依據。會計信息質量保準建設是會計信息披露中的重點，或者說，上市公司披露的會計信息必須合乎質量要求，否則可能會損害會計信息的利用價值，甚至使得會計信息披露毫無作用。會計信息質量標準的構成要素比較多元，除了基本的真實性、全面性、相關性以外，及時性也是非常重要的質量標準之一。會計信息披露的及時性指上市公司是否按照監管機構的披露時限進行會計信息披露，如果按照監管機構的披露時限進行披露，則表明會計信息披露是及時的，否則便是不及時的。會計信息披露的及時性有著非常重要的作用。首先，對投資者而言，準確地了解上市公司的經營狀況是其科學投資的先決條件，會計信息披露的及時性可以有效減少信息不對稱現象，為投資者提供公平的市場投資環境，保障投資者的合法權益；其次，對監管機構而言，動態化地了解上市公司的經營情況是實施監管工作的必然要求，會計信息披露的及時性有助于監管機構深入了解企業的運行狀況，提高監管效能；最后，對股東而言，現代企業的委托機制，使得企業的實際管理人與所有者相分離，作為所有者，股東迫切希望了解企業的管理公司經營信息，會計信息披露的及時性能夠很好地滿足股東的需求。

二、上市公司會計信息披露及時性的信息含量政策建議

(一)深度把握及時性與可靠性之間的關系因信息不對稱而產生的信息優勢對公平的市場環境建設有著很大的負面影響，因此，盡可能消除信息不對稱現象，加強信息披露制度建設，規范信息披露的時限，就成為最為基本的手段。盡管上市公司會計信息的及時性具有巨大的信息含量，但在實際的披露環節中并非越快越好，因為會計信息的總體有用性不僅取決于信息披露的及時性，同樣取決于披露信息的可靠性。而研究表明，會計信息的及時性與可靠性之間存在負相關性，信息披露的越及時，上市公司在會計信息質量的把控中存在的問題也就越多，會計信息的可靠性自然也就越低。因此，在可靠性與及時性之間尋求平衡點，就成為信息披露實現確定的重要標準。至于平衡點的選擇，涉及到的因素較多，除了和上市公司的規模、內部控制水平緊密相關外，也受到信息化建設水平的影響。信息化建設作為上市公司當前建設的重點內容，是有效克服及時性與可靠性之間矛盾的主要方式，借助大型ERP系統的應用以及會計信息數據庫的建設，極大地降低了會計信息生產、報告的時間，提升了會計信息披露的及時性，而相比于傳統的人工處理而言，信息系統處理的準確性也得到了很大的提升。

(二)優化會計信息的披露方式在信息技術不斷發展與證券市場持續完善的今天，傳統的會計信息披露方式已經越來越難以滿足企業信息披露的需要以及使用者的信息需求。最為簡單的例子便是，當前使用者對上市公司會計信息的使用需求呈現出明顯的多元化趨勢，不同的使用者，比如監管部門、個人投資者、機構投資者等，在會計信息的需求內容以及需求層次上有著很大的差別。對此上市公司需要優化會計信息的披露模式，構建多元化的會計系統結構，為使用者提供多元會計模式下的會計信息。首先，上市公司會計模式隨著時代的不斷發展而日益增加，不同的模式有著不同的使用范圍與價值，比如物價變動模式、現值會計模式、現行成本會計模式等，上市公司需要將此類模式應用于多元化的會計系統結構的建設中，提升信息相關性的同時，改進信息的可靠性；其次，上市公司需要重視財務管理的信息化建設，借助ERP系統來提升會計信息的生產效率，使信息化建設成為企業多元化會計系統構建的關鍵，使不同的使用者能夠根據實際的會計需求，選擇不同會計模式下的信息。

(三)加大基礎性信息的呈報頻率定期會計信息披露是上市公司會計信息披露的主要形式，而在當前的市場環境下，年報則是定期會計信息披露的主體。作為證監會明確要求的重點披露形式，年報在呈現上市公司運行情況、盈利能力、發展空間、財務水平等中有著無可取代的作用，蘊藏著大量的信息，對市場價格的影響極為顯著。在成熟的市場環境下，上市公司的每一個會計信息都會對市場價格產生影響，市場價格總體而言，處于不斷調整變動的情況下。會計信息披露時間長過長對市場的良性發展有負面影響，會導致市場價格在信息披露后產生劇烈震動。因此，根據市場需求，適當地增加基礎性信息的呈報頻率，使市場反應的劇烈程度能夠在多次的信息呈報中得到有效的分散，就成為當前會計信息披露機制建設的重點內容，而這也是增強會計信息披露及時性的有效舉措。比如上市公司要重視月報、季報的建設工作，以月度、季度為單位進行會計信息披露，可以有效降低信息披露對市場價格的影響幅度。不僅如此，信息呈報頻率的增加對上市公司自身也有著重要的價值，它能夠有效減少干擾信息對市場價格帶來的誤差，促進市場資源的有效配置。

(四)重視信息及時性對使用者的預示作用上市公司會計信息披露及時性受到多種因素的綜合性影響，其中既有外部環境層面的因素，也有公司內部的因素，相關研究表明，上市公司的資本結構、經營業績、企業規模、審計意見等都會對會計信息披露的及時性產生重要影響，重視信息披露及時性的影響因素，是有效利用會計信息的先決條件。上市公司會計信息披露的及時性中蘊藏著重要的信息，無論是從年報時滯與反常收益之間的相關性分析中，亦或從不同時期內的累積超額收益率的差異對比中，均可以得出此觀點。及時披露的公司會計信息相比于不及時披露的會計信息，所傳遞的市場信息在傳播速度上以及影響力上更大、更廣泛。因此，作為會計信息的使用者，比如中小投資者等，要善于從上市公司會計信息披露的及時性出發，準確地把握上市公司在會計信息披露中的時間特征，推斷獲取披露信息以外的額外信息，比如借助會計信息披露的及時性來分析企業的經營業績以及發展前景，從而優化投資決策，維護自身的權益。

三、結語

會計信息披露制度是證券市場的基本制度，上市公司需要在信息披露的時候，不僅要重視信息的準確性、全面性，更要重視信息披露的及時性，充分發揮會計信息及時性在克服信息不對稱等中的作用。

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作者：張妙 單位：深圳紅星美凱龍家居生活廣場有限公司