外資參股范文

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20世紀(jì)80年代以來，全球并購方興未艾，就并購價(jià)值量總量而言，銀行并購逐年遞增，居全球各業(yè)之首。從2001年以來，外資銀行不斷參股中資股份制商業(yè)銀行、證券公司、基金管理公司和保險(xiǎn)公司，一向以高度壟斷著稱的中國(guó)銀行業(yè)進(jìn)入了一個(gè)新的時(shí)代——外資入股時(shí)代！以此為背景，筆者主要探討外資入股我國(guó)商業(yè)銀行的動(dòng)機(jī)以及對(duì)我國(guó)銀行業(yè)產(chǎn)生的影響，并根據(jù)對(duì)以上兩點(diǎn)的分析提出自己的建議。

一、外資參股中資銀行的當(dāng)前特點(diǎn)

截至2005年11月，18家境外金融機(jī)構(gòu)入股了16家中資銀行，投資總額近126億美元。外資機(jī)構(gòu)和中資銀行均呈現(xiàn)出多元化特征。

（一）現(xiàn)階段外資參股的特點(diǎn)

外資參股中資銀行的行為發(fā)展到今天，無論在參股對(duì)象的選擇上還是投資金額方面都表現(xiàn)出了新的特點(diǎn)：參股的外資金融機(jī)構(gòu)呈現(xiàn)多樣化;外資金融機(jī)構(gòu)參股對(duì)象的選擇范圍擴(kuò)大;外資金融機(jī)構(gòu)的投資參股比例和投資金額屢創(chuàng)新高，對(duì)參股銀行的影響力逐漸加深。

（二）外資機(jī)構(gòu)參股中資銀行的動(dòng)因

在外資機(jī)構(gòu)參股中資銀行的過程中,筆者粗率統(tǒng)計(jì)有以下幾個(gè)動(dòng)因：財(cái)富效應(yīng);借雞下蛋;品牌營(yíng)銷;風(fēng)險(xiǎn)規(guī)避以及不良動(dòng)機(jī)。

二、外資機(jī)構(gòu)入股中資銀行對(duì)我國(guó)銀行業(yè)的影響

外資大規(guī)模參股中資銀行是近幾年的事情，有很多效應(yīng)在短時(shí)間內(nèi)不易顯現(xiàn)，下面筆者從正反兩方面對(duì)外資參股對(duì)中資銀行造成的影響進(jìn)行分析。

（一）外資入股中資銀行的正面影響分析

1、有利于提高中資銀行的資本充足率

由于缺乏良性的資本金補(bǔ)充機(jī)制，我國(guó)中小銀行的資本充足率普遍偏低，業(yè)務(wù)發(fā)展受到嚴(yán)重的影響。引入外資后，利用外資機(jī)構(gòu)的資金實(shí)力，可以迅速提高資本充足率，擴(kuò)大資本規(guī)模和業(yè)務(wù)規(guī)模。

2、有利于改善中資銀行的公司治理結(jié)構(gòu)

引入外資金融機(jī)構(gòu)后，特別是引進(jìn)公司治理完善、管理經(jīng)驗(yàn)豐富、經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)良好的國(guó)際一流金融集團(tuán)，可以幫助加快完善治理機(jī)構(gòu)，有利于解決銀行所有權(quán)與經(jīng)營(yíng)權(quán)的分離及“兩權(quán)”分離下的委托問題，有效提高銀行的公司治理結(jié)構(gòu)及銀行經(jīng)營(yíng)的效率。

3、使中資銀行能以低成本進(jìn)入國(guó)際市場(chǎng)和提供新型金融產(chǎn)品

外資銀行的優(yōu)勢(shì)是在世界范圍內(nèi)有龐大的網(wǎng)絡(luò)和客戶資源，中資銀行可以借助其在國(guó)外的網(wǎng)點(diǎn)拓展國(guó)際業(yè)務(wù)，獲得外資銀行全球資源支持，這極大地降低了中資銀行進(jìn)入國(guó)際金融市場(chǎng)的成本。

4、外資參股中資銀行的效應(yīng)

金融業(yè)的開放引入了外資金融機(jī)構(gòu)，為發(fā)展滯后、改革乏力的中國(guó)銀行業(yè)帶來了不少新鮮空氣和競(jìng)爭(zhēng)壓力。只要政府采取合理的監(jiān)管措施，能有利于我國(guó)銀行業(yè)的長(zhǎng)遠(yuǎn)發(fā)展。

5、有利于國(guó)有銀行的改革

外資銀行的經(jīng)營(yíng)理念都以盈利為動(dòng)機(jī)而不以政府指令為方向，并且大多數(shù)外資銀行都有著與政府管制博弈的豐富的經(jīng)驗(yàn)，這使得股份制改造后的中資商業(yè)銀行有著良好的盈利動(dòng)機(jī)，堅(jiān)持市場(chǎng)行為而不是政府行為，減低改革的社會(huì)風(fēng)險(xiǎn)。

6、有利于中資銀行上市，增加中資銀行投資價(jià)值

（二）外資參股中資銀行可能存在的問題

1、參股的短期行為——換手套利

國(guó)際貨幣基金組織亞太部EswarPrasad分析了境外投資者心態(tài)時(shí)提出境外投資者一般都抱有投機(jī)行為——參股幾年后即把股票賣出。因?yàn)槿魏螒?zhàn)略投資者的目的都是為了盈利，當(dāng)股票價(jià)格上漲時(shí)，溢價(jià)達(dá)到十分高的水平時(shí)，由于其集團(tuán)的利益的整體考慮，盈利變現(xiàn)的情況很可能會(huì)出現(xiàn)。

2、參股中的資產(chǎn)定價(jià)問題

3、參股過程中的“利益沖突”

4、參股后“企業(yè)文化沖突”對(duì)中資銀行的影響

三、政策建議

從上文的分析看來，筆者建議可以采取以下措施：

（一）我國(guó)國(guó)有商業(yè)銀行一定要堅(jiān)持公有制股份為主體

從上文對(duì)外資參股中資銀行的新特點(diǎn)和對(duì)參股過程中存在的問題的分析可以看出，一些外資機(jī)構(gòu)已經(jīng)由財(cái)務(wù)投資者轉(zhuǎn)變?yōu)閼?zhàn)略投資者，并且在并購過程中出現(xiàn)了我國(guó)國(guó)有銀行被賤賣的苗頭，擔(dān)心我國(guó)的國(guó)有資本控制權(quán)的確是空穴來風(fēng)。

（二）要提高對(duì)我國(guó)民營(yíng)銀行的重視程度

鼓勵(lì)有實(shí)力的民營(yíng)銀行參股國(guó)有銀行，鼓勵(lì)其與外資機(jī)構(gòu)競(jìng)爭(zhēng)，可以減少外資機(jī)構(gòu)討價(jià)還價(jià)的空間，避免中資銀行被“賤賣”。

（三）完善政策法律法規(guī)

從對(duì)參股過程中存在問題的分析可以看出，我國(guó)在銀行并購方面的法律法規(guī)是極不健全的，在并購過程中的很多細(xì)節(jié)無法可依，才形成了問題。為了使金融業(yè)產(chǎn)權(quán)交易法制化，確保金融業(yè)產(chǎn)權(quán)交易規(guī)范化、透明化，有關(guān)法制和監(jiān)管部門必須要盡快出臺(tái)《銀行并購法》、《銀行資產(chǎn)評(píng)估法（包括對(duì)銀行的無形資產(chǎn)如何評(píng)估）》、《金融業(yè)產(chǎn)權(quán)交易法》和《反壟斷法》，以及相應(yīng)的實(shí)施細(xì)則。

四、結(jié)語

外資的參股除了給我國(guó)的銀行業(yè)帶來了資本、服務(wù)、產(chǎn)品、先進(jìn)的管理理念和風(fēng)險(xiǎn)管理實(shí)踐外還帶來了競(jìng)爭(zhēng)和挑戰(zhàn)。我們要客觀地看待外資機(jī)構(gòu)，客觀地分析和研究外資參股過程中出現(xiàn)的新問題，做到不偏不倚。中資銀行要與外資機(jī)構(gòu)在合作中形成良好的競(jìng)爭(zhēng)關(guān)系，在競(jìng)爭(zhēng)中求合作，在合作中求發(fā)展，在良性競(jìng)爭(zhēng)的基礎(chǔ)上把市場(chǎng)做大做好，最終實(shí)現(xiàn)中資銀行、外資銀行和客戶的三贏。