城鎮化建設對金融發展的影響研究范文

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【摘要】本文基于城鎮化建設與金融發展的相關理論和社會嵌入性理論，概括了城鎮化建設與金融發展關系的社會性的關系嵌入、結構嵌入、文化嵌入。以城鎮化因素為層一變量，以社會嵌入性因素為層二變量，運用多層統計模型解決了城鎮化建設促進金融發展的作用路徑問題;利用泛珠九省2004年到2016年的人口城鎮化、產業城鎮化和金融發展的相關數據，借助二元回歸的思想，測算城鎮化建設對金融發展的相互關系;實證分析嵌入性視角下泛珠九省城鎮化建設與金融發展的關系。

【關鍵詞】城鎮化建設;社會嵌入性;多層統計模型;金融發展

在新常態背景下，黨中央高度重視城鎮化建設，以此擴大內需，推動經濟增長。國內外有不少學者針對金融發展對城鎮化支持作用和相互作用關系進行了深入研究，但是關于城鎮化建設對金融發展的促進作用缺乏路徑分析，而城鎮化建設對金融發展作用的路徑分析能夠為政策的制定提供可靠的依據。基于以上存在的問題，本文在社會嵌入性理論的基礎上，以城鎮化建設和金融發展的關系為研究對象，運用多層統計模型，回答以下兩個關鍵性問題:一是城鎮化建設對金融發展的嵌入性如何以及嵌入性對城鎮化建設和金融發展會起到什么樣的影響?二是城鎮化建設對金融發展的作用路徑如何?

一、社會嵌入性視角城鎮化與金融發展的關系模型的建設

(一)城鎮化建設與金融發展關系的嵌入性。“嵌入”一詞最早由Polanyi提出，隨后1985年新經濟社會學的代表人物Granovetter指出了古典經濟學存在“社會化不足”，并認為經濟研究不應該脫離經濟活動所處的社會大環境。因此，城鎮化建設與金融發展的關系研究不應該缺少社會嵌入維度。用新經濟社會學嵌入性理論分析城鎮化建設與金融發展的關系的影響因素，將城鎮化建設對金融發展的影響重新劃分為:城鎮化建設對金融發展的基本因素與社會場景因素。按嵌入性的維度將城鎮化建設對金融發展影響的嵌入性分為:關系嵌入、結構嵌入、文化嵌入。依據Granovetter對結構嵌入和Zukin、Dimaggio對文化嵌入以及Uzzi對關系嵌入的概括，本文給出城鎮化建設對金融發展影響的嵌入性概括。1、結構嵌入是指在長期經濟活動中會形成的穩定的制度結構和投資結構等，海南省作為一個比較特殊的省份，房地產企業是支柱企業，那個房地產投資的結構必然會影響當地的金融發展。2、關系嵌入是指在全球化的網絡中，網絡關系會給金融發展帶來優勢。海南省由于是個特殊的國際旅游島，主要靠旅游業和服務業來促進經濟的增長，它的地理位置和風景特色在獲取外資方面具有比較大的優勢，這種外資網絡關系會影響金融發展。3、文化嵌入指的是傳統的價值觀、宗教信仰、共有信念等社會文化因素對經濟增長的制約與影響。海南省作為欠發達地區，當地的教育水平造成人文素養、行為方式等方面的差異，也對金融發展有不同程度的影響。

(二)嵌入性視角下城鎮化建設對金融發展影響的理論模型。1、適合嵌入性分析的多層統計模型。多層線性模型最早于1972年由Lindley等提出，主要用于分析具有嵌套結構的數據;王濟川利用多層統計模型分析了微觀和宏觀效應以及跨層交互作用;劉殿國等通過對泛珠三角區域的經濟增長以及中國香蕉產業組織績效進行實證分析后，認為多層統計模型適用于解決具有嵌套結構的小樣本數據。由于金融發展具有嵌入性的特征，我們選擇適合于一般嵌入性分析的多層統計模型作為分析經濟增長的數理模型。結合城鎮化與金融發展相關性理論、嵌入式理論和多層統計模型，嵌入視角下的城鎮化與金融發展關系模型構建如下:影響因素分為層一變量(人口城鎮化PU和產業城鎮化IU)和層二變量(結構、關系、和文化嵌入變量)。2、鎮化和金融發展的關系模型。

二、應用研究

(一)指標變量的選取及數據來源。

1、變量選擇和指標選取。基于嵌入視角下的金融發展影響因素理論模型:金融發展不僅受人口城鎮化PI和產業城鎮化PU的影響，還會受經濟活動所嵌入的社會環境的影響。層一變量:選取貸款余額占存款余額的比重FD作為層一被解釋變量，產業城鎮化率PI和人口城鎮化率PU作為層一解釋變量。其中，人口城鎮化率用城鎮人口比重表示，產業城鎮化率用第二、第三產業之和占國民生產總值的比重PU表示。層二變量:結構嵌入用固定資產投資結構(TFS)，即城鎮固定資產投資額占總固定資產投資額比重代替;關系嵌入用各省的外資依存度(DFC)，即進出口總額占GDP的比重代替;文化嵌入用財政教育支出CFR代替，即海南省財政支出中的教育支出占海南省財政總支出的比重代替。

2、數據來源。本文的層一和層二數據均來自Wind資訊數據庫，本文選取了泛珠九省區2004－2016年的數據，進行簡單地指標間運算以得到各個數據。(二)實證結果分析。1、金融發展變異(方差)的分解。運用零模型把金融發展的變異分解成由層一基本因素和層二社會嵌入性因素解釋的部分，通過計算組內相關系數決定是否需要建立多層統計模型。由城鎮化對金融發展的影響的回歸分析結果可知，泛珠九省區的人口城鎮化率PU對金融發展效率的提高有正向的促進效應，產業城鎮化PI在一定程度上抑制金融發展效率的提高。其中，泛珠三角區域各省的產業城鎮化的回歸系數為－0．8156，表示產業城鎮化率增加1%，金融發展效率反而減少81．2%，即產業城鎮化在一定程度上抑制了金融發展效率的提高;泛珠三角區域各省人口城鎮化率對金融發展效率的直接影響接近顯著性水平，回歸系數值為0．218，表示人口城鎮化率增加1%時，金融發展效率的均值會增加21．8%，表明人口城鎮化對金融發展效率具有促進作用。同時，由城鎮化對金融發展的影響的回歸分析結果可知，產業城鎮化和人口城鎮化的回歸系數值在各個省之間存在顯著性差異，而這種不同需要通過引入社會嵌入性變量進行解釋。

3、嵌入性變量影響效應結果分析。要研究嵌入性變量如何調節層一基本因素對金融發展的影響，即跨層交互作用，需要將嵌入性變量引入到以隨機系數為被解釋變量的模型中。

三、結論與建議

本文在新經濟社會學嵌入性視角下，運用泛珠三角區域13年的城鎮化與金融發展的面板數據實證檢驗了多層金融發展模型，并分析了泛珠三角區域金融發展效率的影響因素及其作用路徑。嵌入性變量外資依存度、財政教育支出規模對金融發展具有顯著的直接影響。對于人口城鎮化與金融發展之間的關系，固定資產結構具有正向調節效果;對于產業城鎮化與金融發展之間的關系，外資依存度有負向調節作用，而財政教育支出規模具有正向調節作用。依據實證分析結果，泛珠三角區域在制定金融發展政策時，既要考慮城鎮化對金融發展影響的基本因素，也要考慮社會嵌入性因素，同時還要結合時代的特征(大數據)。只有優化金融發展基本因素、合理促進社會嵌入性因素的發展，才能實現各省經濟增長的顯著提高。具體策略為:(1)認知性社會因素會直接或間接對經濟增長產生影響，因此泛珠三角區域各省應加強經濟知識宣傳，普及金融發展知識，在實際經濟運行中提高對金融發展的重視程度，增強經濟增長意識。(2)泛珠三角區域各省的對外關系對經濟增長既有直接作用又有間接作用，要合理控制外商直接投資及其投資方向，積極引導外資投向技術密集型產業，加大對現代服務業以及高新技術產業的投資比重;加強自身技術創新和競爭優勢，減少對外資的技術依賴。(3)加快泛珠三角區域金融發展方式轉變，在積極推進城鎮化建設的同時，不能單一地考慮人口的空間集聚，同時還要考慮由于人口大量流動帶來的基礎設施的完善等問題，鼓勵綠色信貸，這樣在推動城鎮化建設的同時也能促進金融發展。

【參考文獻】

［1］劉殿國．累加多層統計模型的建立及其在經濟上的應用研究［M］．吉林大學出社，2009

［2］劉殿國，郭靜如．中國省域環境效率影響因素的實證研究—基于社會嵌入視角和多層統計模型的分析［J］．中國人口•資源與環境，2016(26)

作者：古成芳 單位：海南大學