股東決議對審計質量的影響范文

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摘要：

運用我國2009年滬市A股的數據，實證研究股東對會計師事務所的聘任及審計費用支付進行決議對審計費用和審計質量的影響。研究發現：股東對此事項進行決議時，審計費用會降低；當所聘任的會計事務所為行業“前十大”時，股東決議會提高審計質量；當所聘任的會計事務所為行業“非前十大”時，股東決議與審計質量之間的關系并不顯著。據此，上市公司應該積極實行股東對會計師事務所聘任及費用支付進行決議的制度。

關鍵詞：

股東決議；審計師聘任；審計費用；審計質量

由于上市公司治理缺陷與委托權移位，管理當局在會計師事務所的選聘和付費方面有很大的決策權，實際操縱著企業的審計事務。審計市場競爭激烈，審計師為了生存，易喪失獨立性，降低審計報告的可信性。改進公司對外部審計師的聘任政策，成為一個非常迫切的問題。筆者擬探析相比于由董事會或管理層決定聘任會計師事務所，由股東會議對會計師事務所的聘任及其費用進行決議會對審計費用和審計質量產生怎樣的影響，以期對中國公司治理相關政策的改革提出建設性的建議。

一、研究假設

（一）對審計費用影響的研究假設目前，上市公司聘任會計師事務所對其財務報告出具審計意見，更多是為了迎合相關監管部門的要求。管理層往往根據審計費用的高低而不是事務所的內在品質如信譽、執業質量等去選擇會計師事務所，更有可能聘任那些收取審計費用較低的公司。股東是審計業務的主要消費者，對高質量的審計業務有更強烈的需求；若由股東對審計師的聘任及其費用進行決議，可能推動公司追求事務所的內在品質愿意支付更高的審計費用。B.Mayhew等人認為，在理想的市場環境中，股東參與審計師選擇能夠導致更高的審計質量和審計費用，因為此時審計師的平均努力程度會更高，審計師違背獨立性原則的可能性更低［1］。M.Dao等人以2006年1382家公司的數據為樣本進行實證研究［2］，結果一致。因此，我們提出假設H1a：股東對審計師聘任進行決議會提高審計費用。另外，中國的審計市場比較不成熟，與美國的審計市場存在差異，研究結論很可能不同于國外。朱小平等學者研究發現，國內審計市場上，審計收費增加的因素很可能使上市公司盈余管理可能性及審計意見購買意圖增強［3］。劉運國等學者也發現在一定程度上審計收費與盈余管理正相關［4］。股東對審計師聘任及費用進行決議向會計師事務所傳遞了這樣一個信號：股東對財務報告和審計報告給予較高程度的關注。此時，管理層進行盈余管理或者購買審計意見的可能性就會降低。因此，當股東對審計師聘任及費用進行決議時，會計師事務所迫于管理層的壓力而出具不實審計意見的可能性就降低，亦即承擔的風險降低，這也可能導致會計師事務所收取更低的費用。因此，假設H1b：股東對審計師聘任進行決議會降低審計費用。

（二）對審計質量影響的研究假設當管理層決定會計師事務所的聘任時，并不關注審計質量的高低，會計師事務所作為理性經濟人并不會盡最大努力去提高審計質量。會計師事務所在經濟上依賴于管理層，很可能對管理層言聽計從，按照管理層的意愿出具審計意見，導致審計意見不實和審計質量低。當股東對審計師聘任及費用進行決議時，會計師事務所努力程度會更高，會實施更多審計程序以保證財務報告的公允合法。由股東對審計師聘任進行決議也體現股東對財務報告更高的關注程度，使管理層和會計師事務所進行合謀的可能性大大降低，有助于提高審計質量。因此，我們提出假設H2：股東對審計師聘任進行決議會提高審計質量。

二、研究設計及數據來源

（一）自變量定義審計師之所以會屈服于管理當局的意見往往是因為管理當局操縱會計師事務所的經濟利益。這種經濟利益不僅僅包括公司是否會聘任會計師事務所，也包括會計師事務所從所提供的審計服務中獲得的報酬———審計費用。筆者提出的“審計師聘任決議”是指股東是否對會計師事務所的聘任及審計費用的數額進行決議。為便于研究，筆者設置虛擬變量“股東是否決議”，此變量的數據來源于對公司股東大會資料的手工篩選。

（二）研究分組國內外學者對審計費用和審計質量的研究很大部分從會計師事務所規模視角入手，但結論不一。蔡春發現行業“前十大”會計師事務所客戶的可控應計利潤顯著偏低［5］，但陳信元等的研究表明行業“前四大”與“前十大”質量并不顯著偏高［6］。借鑒學術界的研究，筆者除了對全樣本回歸分析之外，也按照注冊會計師協會網站公布的會計事務所排名按是否為行業“前十大”進行分組回歸，以研究所雇傭的事務所規模不同時股東決議對審計費用和審計質量的影響是否也會不同。

（三）審計師聘任決議對審計費用的影響研究設計1.變量與模型設計根據上述理論分析，筆者對審計費用模型變量的類型、名稱、含義和計量進行了設計（見表1），并以此構建如下回歸模型對研究假設進行檢驗。2.數據來源筆者以2009年滬市A股854家上市公司作為初始樣本，剔除了數據不全、ST、金融類公司以后，最終得到上市公司樣本數657家。樣本數據主要來自于CSMAR國泰安數據庫、注冊會計師協會網站、CCER色諾芬數據庫。其中，審計費用、審計意見類型、是否續聘的數據來自于CCER數據庫，事務所是否為行業“前十大”的數據來自于注冊會計師協會網站，其他數據均來自國泰安數據庫。

（四）審計師聘任決議對審計質量的影響研究設計1.變量與模型設計根據上述理論分析，筆者對質量模型變量的類型、名稱、含義和計量進行了設置（見表2），并以此構建如下回歸模型對研究假設進行檢驗。2.數據來源在審計費用657家樣本的基礎上剔除審計質量模型相關數據不全的公司，得到樣本公司517家。

三、實證結果與分析

（一）審計費用模型回歸結果表3是審計費用模型的多元線性回歸表。在全樣本中，模型調整R2為0.573，說明該模型擬合得較好，具有較強的解釋能力，F值為81.019，顯著性概率sig為0.000，該回歸方程整體呈顯著有意義。筆者所研究的自變量股東是否決議與審計費用的自然對數在5%的水平上顯著負相關，說明股東對審計師聘任進行決議會降低審計費用，H1b得到了驗證?；久抗墒找?、速動比率與因變量在10%的水平上顯著相關?；久抗墒找嬖礁?，審計費用也越高，可能是因為高的基本每股收益是由較高程度的盈余管理而來，而盈余管理程度較高的公司會支付較高的審計費用以收買會計師事務所。速動比率與審計費用顯著正相關可能是因為很多上市公司速動比率過高，遠遠大于1，導致不能獲利的現款和應收賬款過多，這種情況下越高的速動比率并不能代表越好的財務狀況。是否為經濟發達地區和事務所是否為行業“前十大”的系數在1%的水平上均顯著為正，與預期相符。經濟發達地區物價水平較高，審計收費也較高，而行業“前十大”會計師事務所因品牌和聲譽效應會收取更高的審計費用。事務所為行業“非前十大”的子樣本和事務所為行業“前十大”的子樣本中，VOTE的系數均在10%水平上顯著為負，H1b在2個子樣本中仍然得到了驗證。事務所為行業“前十大”的樣本中，VOTE的系數為-0.123，事務所為行業“前十大”的樣本中，VOTE的系數為-0.064，說明股東決議降低審計費用的作用在所聘任的事務所為VOTE時會更顯著。另外，將兩個子樣本進行對比可以發現，當聘任行業“前十大”會計師事務所時，審計費用對公司的一些財務狀況較為敏感，而當聘任的事務所為行業“非前十大”時，審計費用與公司的治理情況及產權性質的關系較為顯著。

（二）審計質量回歸結果表4是審計質量模型的回歸結果。在全樣本中，VOTE的系數并不顯著?？刂谱兞恐校倯嬂麧櫧^對值的符號顯著為正，經營活動現金流量凈額的符號顯著為負，均與預期相符。主營業務收入增長率系數顯著為正，與預期相反，可能是因為成長性越好的企業對現金的需求越高，也就越有動機進行盈余管理。ROA的系數顯著為正，雖與預期不符，但與雷光勇等［7］和薄仙慧等［8］學者的研究結論一致，可能是因為公司進行盈余管理的主要目的之一就是操縱ROA，導致ROA與可操縱應計利潤的絕對值為正相關關系。在會計事務所為行業“非前十大”的樣本中，VOTE的系數仍然不顯著。而控制變量中，與全樣本的回歸結果相似，總應計利潤絕對值、經營活動現金流量凈額、主營業務收入增長率、資產收益率的系數都是顯著的，且符號與全樣本的回歸結果一致。在會計事務所為行業“前十大”的樣本中，VOTE的系數在10%的水平上顯著為負，說明在股東對審計師聘任進行決議的公司中，盈余管理的程度較小，即審計質量較高，H2得到了驗證；TA、OCF、GW、ROA的回歸系數與全樣本、會計事務所為“非前十大”的樣本回歸結果一致；管理層薪酬的系數顯著為正，說明管理層會出于自利動機進行盈余管理行為；總資產自然對數的符號顯著為負，說明規模越大的公司出于聲譽考慮以及受到更多監督等會控制盈余管理行為。從表中我們也可以看到，該子樣本回歸模型的R2為0.460，調整R2為0.393，模型擬合度較好，F值為6.851，sig為0.000，說明整個模型是顯著有意義的。VIF均小于10，不存在多重共線性問題。

（三）穩健性檢驗很多學者用是否發生財務重述作為審計質量的替代變量。筆者用是否發生財務重述作為因變量進行回歸分析，得到的回歸結果與以可操縱應計利潤作為因變量的回歸結果一致，說明我們的研究結果具有穩健性。限于篇幅，不再將回歸結果列出。

四、結論及政策建議

（一）結論在全樣本以及按照會計事務所是否為行業“前十大”分組的兩個子樣本中，股東對審計師聘任及其費用進行決議會降低審計費用的結論都得到了驗證。由管理層決定審計師的聘任時，管理層支付給會計師事務所更高的審計費用以獲得更多的對財務報告進行盈余管理的空間更大甚者是購買審計意見。會計師事務所考慮到自身在管理層的壓力下出具不真實審計報告后可能面臨的訴訟風險和聲譽風險等，也會考慮收取較高的審計費用。若由股東對審計師聘任及其費用進行決議，向會計師事務所傳達了一個信息，即股東對財務報告及審計報告給予密切的關注，會降低管理層實施盈余管理的機會，管理層也就無需為了索求更多的利潤操縱空間而支付更高的審計費用。從會計師事務所角度來說，它認為自己所承擔的風險降低了，所以也能夠接受較低的審計費用。對于審計質量的研究，在會計事務所為行業“前十大”的子樣本中，股東對審計師聘任進行決議會顯著提高審計質量，但該結論在全樣本及會計事務所為行業“非前十大”的子樣本中未能得到驗證。當股東參與審計師聘任時，審計師的平均努力程度會更高。行業“前十大”會計師事務所因其具備優質的人員配備和完善的質量控制程序等，當它對審計業務付出更多努力時，對審計質量提高效果是顯著的。而行業“非前十大”會計師事務所在進行審計的過程中，往往沒有像行業“前十大”會計師事務所那樣嚴格執行審計程序；就算努力程度更高，對審計質量的提高程度也是比較有限的。此外，行業“前十大”會計師事務所為了維護其建立的品牌效應和規模聲譽，比行業“非前十大”會計師事務所更愿意花費較多的時間、人力等去提高審計質量。

（二）政策建議股東對審計師聘任及費用進行決議確實會起到一些積極作用，效果可能不及股東直接提名擬聘任的會計師事務所，但這仍然是向著股東參與審計師聘任道路上前進的一大步，是目前股東人數流動且分散的現狀下比較有效且可行的一個措施。已有研究表明，具有行業專長或者規模較大的會計師事務所獲得了審計收費溢價，但卻不能提供更高的審計質量。究其原因，主要在于我國審計市場上缺乏對高質量審計服務的有效需求。股東是公司的所有者，相比管理層而言對真實的審計報告有更強烈的需求。因此，股東參與審計師的聘任可以一定程度上刺激審計產品的有效市場需求，從而提高審計質量。筆者認為政府應該要求所有的上市公司都必須由股東對審計師的聘任及費用進行決議。這不僅有利于降低管理層的盈余管理機會，避免可能出現的審計合謀現象，緩解上市公司施加給審計師的壓力，從而降低審計費用；而且可以有效改善我國審計市場上審計委托人缺乏對高質量審計服務的需求而僅將其視為應付性的程序性工作的局面，有助于培育對高質量審計服務的有效需求，從而提高審計質量。

參考文獻：

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[2]DaoM，RaghunandanK，RamaD.ShareholderVotingonAuditorSelection，AuditFees，andAuditQuality[J].Account-ingReview，2012（1）.

[3]朱小平，郭志英．不更換會計師事務所條件下審計費用增加的信息含量研究：不更換會計師事務所條件下審計意見購買的線索分析[J]．審計研究，2006（2）.

[4]劉運國，麥劍青，魏哲妍．審計費用與盈余管理實證分析：來自中國證券市場的證據[J]．審計研究，2008（2）．

[5]蔡春，黃益建，趙莎．關于審計質量對盈余管理影響的實證研究：來自滬市制造業的經驗證據[J]．審計研究，2005（2）．

[6]陳信元，夏立軍．審計任期與審計質量：來自中國證券市場的經驗證據[J]．會計研究，2006（1）．

[7]雷光勇，劉慧龍．大股東控制、融資規模與盈余操縱程度[J]．管理世界，2006（1）．

[8]薄仙慧，吳聯生．國有控股與機構投資者的治理效應：盈余管理視角[J]．經濟研究，2009（2）．

作者：梁秀芬 單位：莆田學院