從金融危機方面談保險投資范文

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從當代國際保險市場看，保險投資和保險業的發展已融為一體，承保業務和投資業務的并駕齊驅已成為保險業發展的一種潮流。隨著承保能力日趨過剩、競爭日益加劇，保險投資不僅是推動保險業前進的車輪，也是彌補承保業務虧損、維持保險業繼續經營的生命線。另一方面，保險投資的失敗則極有可能影響到保險公司自身的生存安危，進而影響到社會的安定與否。

一、金融危機中的保險巨頭

由美國次貸危機引起的席卷全球的金融危機，為中國保險業三巨頭的中國平安集團帶來了巨大的損失。2007年起，中國平安集團通過各種渠道購買歐洲富通集團（Fortis）的股票，逐漸成為其第一大單一股東，但是隨著次貸危機和華爾街金融風暴影響的不斷擴大，中國平安對富通集團的投資逐漸縮水。2008年10月20日，富通的股價是0.88歐元，按此計算，平安初始投資的238.38億元已虧去228億元，虧損幅度達到95％以上，平安首席投資官約翰•皮爾斯已經離職，吵鬧著要“出海”的中國平安，投資富通集團終以鎩羽而歸收場。世界保險業巨頭美國國際集團AIG也同樣未能幸免。自2007年9月金融危機全面爆發以來，美國政府已向AIG提供了1500億美元的救助資金。AIG公布的2008年第四季度財務狀況，出現了近600億美元虧損，已成為美國上市公司迄今出現的最大單季虧損，創歷史紀錄。2008年，AIG的累計虧損已達993億美元。過去12個月以來，AIG市值已經大跌99％。2009年3月，美國政府宣布再向AIG提供300億美元的救助資金，以幫助其渡過目前難關，并實現有序重組。一度徘徊在破產邊緣的AIG，目前也只能依靠政府的援助資金和集團拆分勉強度日，昔日繁華難以為續。

二、保險投資須把握的特殊原則

1、對稱性原則對稱性原則要求保險公司在業務經營中注意資金來源和資金運用的對稱性，也就是說保險投資時使投資資產在期限、收益率和風險度方面與保險資金來源的相應要求匹配，以保證資金的流動性和收益性。例如資本金、法定公積金、總準備金一般可作長期投資，各種準備金按照各險種責任期限的長短分別加以投資運用。

2、替代性原則替代性原則首先要求保險公司在制定投資策略時根據自身資金來源、保單的性質和期限以及保險金的給付情況對投資目標定位；其次是充分利用各種投資形式在安全性、流動性和收益性方面的對立統一關系，尋求與保險公司業務相適應的資產結構形式；最后，在某一投資目標最大化的前提下，力求使其他目標能在既定的范圍內朝最優的方向發展或者犧牲一個目標來換取另一目標的最優化。

3、分散性原則分散性原則要求保險投資策略多元化、投資結構多樣化，盡量選擇相關系數小的資產進行投資搭配，以降低整個保險投資資產組合的風險程度。首先，保險公司在投資客體上要實現多樣化，在保險法允許的范圍內采取多項投資，盡量分散投資風險；其次，在投資的地域上盡可能分散，對股票和債券的投資風險在國際金融市場上分散；再次，投資資產規模盡可能分散，投資于同一部門、行業的資金規模不能過大；最后，適度控制保險投資的結構和比例，即對投資于某種形式資產的最高比例限制和對某一項資產投資的最高比例限制。

4、轉移性原則轉移性原則是指保險投資時保險公司可以通過一定的形式將投資的風險轉移給他方而降低自身的風險。最常用的風險轉移方式有：一是轉讓，即通過契約性的安排讓合約的另一方承擔一定的風險；二是擔保，如保單質押貸款、第三方保證貸款、以銀行或信用機構為擔保的貸款以及以不動產或動產為抵押的貸款；三是再保險或購買風險證券化的保單；四是套期保值，保險公司通過持有一種資產來沖銷所持有的另一種資產的風險，從而達到降低自身投資風險的目的。

5、平衡性原則平衡性原則要求保險公司投資的規模與資金來源規模大體平衡，并保證一定的流動性，既要防止在資金來源不足的情況下進行投機性的買空賣空交易，增加投資的風險性，又要避免累積大量資金不運作或少運作而承擔過高的機會成本，無法滿足將來保險金賠付的需要。

三、我國保險投資的應對措施

借鑒國內外同業的經驗，參考國際金融危機給我們帶來的教訓，建議我國的保險投資在今后的操作中采取以下的措施加以應對。

1、建立健全相關的法律法規制度體系目前，涉及保險投資的規章和規定已經頒布和征求意見的有《保險資金運用風險控制指引》、《保險資金境外投資管理暫行辦法》、《保險資金間接投資基礎設施項目試點管理辦法》和《保險資金運用管理暫行辦法（草案）》，對于規范保險投資，保證資金安全，保護保戶利益，維護社會穩定都起到了積極的作用。但是目前尚無專門針對保險投資的法律出臺，修改后的《保險法》雖說對投資渠道有所拓寬，但是還需要完善立法和相應的制度建設。

2、加強保險投資監管和外部審計作為保險監管機構，必須把握“三性”的統一與平衡，轉變監管理念，創新監管模式。在放寬保險投資方式的同時，保監會應審慎控制保險資金運用比例。建立健全保險資金運用監管指標體系，對保險公司定期進行資產檢查，加大對違法違規行為的處罰力度。加強外部審計，完善保險資金運用的信息披露制度，實行資金運用的分類監管，建立科學的投資績效評估機制以及保險資金非現場檢查監督系統。

3、營造適合保險投資的市場環境有了相應的制度保障，更要有適合保險投資大展拳腳的用武之地。規范與成熟的證券市場、債券市場、期貨市場和其他金融衍生品市場會在很大程度上促進保險投資在金融領域的運作，而基礎設施項目、企業股權投資的市場化運作和與國際接軌也必定能促進保險投資的良性發展。

4、提高保險投資的風險管理水平風險管理和投資管理從來就是相伴相生，任何投資收益都是在控制風險的前提下取得的，在當前保險資金運用所處的市場環境下，風險管理水平和風險管理能力的高低決定了資金運用的成敗和效益，因此加強資金運用風險管理，提高風險管理水平對資金運用是非常重要的。

5、不斷提高操作人員的技能和經驗畢竟，保險投資的每一項具體決策都是由相應的人員做出的，因此，保險投資操作人員和從業人員的經驗、技能和素質對于保險投資能否成功會產生至關重要的影響。嚴格規定保險資金運用從業人員的準入資格，建立科學的評價體系，積極鼓勵和組織員工參加各類研討、交流、考察和培訓，不斷更新員工的知識，開闊員工的視野，拓寬員工的思維，不斷提高員工的素質，培養更加專業化的保險投資人才。