私募股權基金有序發展策略范文

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私募股權基金通常是指通過非公開宣傳的方式向特定投資者募集貨幣資金，對具有融資意向的企業的非公開交易的權益資本進行投資并參與企業的管理，在交易實施過程中附帶了將來退出機制的集合投資制度。私募股權基金為豐富企業的投融資渠道，讓企業獲得較低成本的長期資金和引進先進的管理方法，構建多層次的資本市場體系，發揮了重要的作用。但是由于我國私募股權基金發展晚，基礎環境薄弱，市場觀念不夠解放等原因，導致現階段私募股權基金在組織形式、財務管理、風險控制、投融資管理策略等方面存在一定問題，影響了我國的私募股權基金的健康、快速發展。

一、私募股權投資管理存在的問題

1、私募股權投資缺乏相應的法律法規目前，由于私募股權基金主管機關的缺失、國家相關法律法規的不完善，管理與制度的沖突，管理內容的不一致、不明確等因素都導致了我國私募股權基金發展的緩慢。同時，“政出多門”的現象也很是普遍，究其根本，還是沒有一個主導的管理部門進行統一管理而導致的后果。所以，只有國家相關部門重視私募股權投資的發展，正確引導幫助其化解各種投資發展所帶來的風險，并在輿論監督、有效監管、理念強化、重點扶持等方面給予積極的關注，才能使得私募股權投資真正在中國發展、壯大。

2、私募股權基金投資缺乏開闊的眼界關于國外私募股權基金的發展，外國的經驗表明：要以技術創新型企業為投資重要對象。由于技術創新型企業的發展需要大S量的資金支持，而資金又是目前很多中小型創新型企業在發展過程中遇到的難題，私募股權基金完全可以通過自己的專業服務為這些企業提供技術、管理、資金等各個方面的幫助，從而解決中小型科技創新企業在市場開發上遇到的難題，推動企業快速發展。但是，目前我國科技創新企業在整體創新能力上還顯得很薄弱，遠遠落后于發達國家，也不能和我國的制造經濟和加工經濟相抗衡但正是這樣的現實更展示了私募股權基金投資在我國的市場上發展空間的巨大。

3、私募股權基金相應機制不健全由于我國資本市場存在制度性缺陷，使私募股權基金缺乏相應的退出渠道。從上市退出渠道看，由于多層次資本市場尚未建立，使得投資于創業風險項目的私募股權基金通過上市退出面臨許多困難。從產權交易市場來看，產權市場對私募股權基金的退出具有很強的輔助通道作用。現階段，我國缺乏相應的私募股權投資退出機制。

4、私募股權投資缺乏專業的人員任何一個行業、一個市場、一個機構，都離不開高水平的專業人員，私募股權投資基金亦如此。因為只有高水平的專業人員才能對團隊或者機構進行高專業化、高水平的管理，才能控制企業發展中出現的高風險，同事賺取高利潤。但是，目前我國的私募股權投資機構的管理隊伍整體表現參差不齊既有管理能力又有專業背景的綜合型人才少之又少，管理者整體缺乏高瞻遠矚的市場眼光，對未來的發展缺乏明確的定位，投資人員沒有專業的技術背景等，影響了私募股權投資的發展。

二、加強私募股權投資管理的對策

1、私募股權在投資時，對投資行業的整體評估，包括行業產業機構、競爭結構、產品結構、行業規模、增長率、生命周期都要有一個全面的認識。行業規模是指該行業規模有多大，行業規模的大小是吸引私募投資的一個重要方面。行業增長率則是指這個行業否具有成長性，是一個行業是否具有活力的重要體現。行業產品結構一般是分析一個行業中不同產品的盈利能力，從而確立投資方向。行業生命周期一般包括四個方面：鐘子、成長、成熟和衰退。私募股權基金在進行投資時，應深入分析以上因素，合理的分配有限的資源。

2、私募股權該如何選擇投資對象，筆者覺得首先要分析被投企業的資源能力。企業的資源能力一般包括這幾個方面：財力、技術、市場、人力、物力、環境和特殊資源等。企業的能力應該是成本管理、資本運營、供應、生產、技術能力等。另外，私募投資在選擇投資對象時，還要注意考察被投資企業核心團隊的管理能力的分析與研究，要深入考察管理團隊的基本組成、知識結構和社會經驗、創業的經歷及其擁有的社會資源等內容。因為私募股權基金一般投資于成長型的中小企業，良好的、優秀的核心管理團隊是成長型中小企業發展的關鍵因素。

3、私募股權投資企業投資后要積極參與企業的管理，私募股權作為機構投資者，要利用其專業知識和經驗的優勢加強公司的監管。同時，私募股權投資企業對于被投資企業要建立一定的約束、監管機制，迫使被投資企業的管理層加強公司管理，促進公司發展，實現利益最大化。另外，聘用外部專家、加大對管理人員的考察等約束機制，保證被投資企業的健康發展，實現資本的增值。

4、私募股權投資在投資時重視采用分階段投資策略，與一次性投資策略相比，分階段投資可以使投資者付出更高的努力，可以獲得更大的期望收益。對有形資產比例較低、資產專業性較強的企業投資時，要注意使用分階段投資策略。通過增加投資輪數、縮短投資間隔的方式加強對被投資企業的監控。在執行分階段投資策略時，要做好各階段資金需求情況的盡職調查工作，掌握各階段資金需求量、使用用途等信息，從而合理的分階段投入資金。

三、小結

隨著我國經濟的快速發展，私募股權基金在我國也將很快邁入高速發展的階段。私募股權基金要利用自身的優勢，結合自己的實際情況，把握行業發展的契機，為社會和企業提供良好的增值服務。同時，還要對投資行業進行深入理解，保證私募股權基金的健康生存與發展。