中小非上市公司信用風(fēng)險(xiǎn)論文范文
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一、文獻(xiàn)與理論綜述
從人類史觀來看，公司信用是人類社會(huì)發(fā)展到一定歷史階段的產(chǎn)物，它是現(xiàn)代市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)社會(huì)中經(jīng)濟(jì)行為的規(guī)范約束條件和準(zhǔn)則。按照馬克思在《資本論》中所描述的經(jīng)濟(jì)活動(dòng)行為：人類在原始社會(huì)末期由于剩余產(chǎn)品的出現(xiàn)，人們開始進(jìn)行“物—物”交換以滿足不同的需求；而為了交易的方便和可操作性，進(jìn)一步發(fā)展則出現(xiàn)了一般等價(jià)物，這種交換則變成了“物—一般等價(jià)物—物”；天生適合作為一般等價(jià)物的金銀的出現(xiàn)則為人們更加順利地、快捷地進(jìn)行交換提供了更好的媒介；紙幣代替金銀等貴金屬則是人類一種天才式的發(fā)明。在這些發(fā)展過程中，由于交易媒介的變化，人們對(duì)交易信用的要求趨向于復(fù)雜化和高級(jí)化，也是從原始信用—初級(jí)信用—公司信用（硬信用、軟信用）的發(fā)展歷程。特別是信息時(shí)代的到來，公司電子交易和企業(yè)電子兌付的虛擬化使得人們對(duì)交易信用提出了更高的要求，并且出現(xiàn)了從事公司信用評(píng)估的組織機(jī)構(gòu)。許多學(xué)者認(rèn)為信用起源于公元前1800年古巴比倫，隨著個(gè)人、群體、部落等之間的借貸關(guān)系產(chǎn)生而出現(xiàn)。由于西方發(fā)達(dá)資本主義國(guó)家實(shí)行市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)運(yùn)作體制的時(shí)間較早，這些國(guó)家有相對(duì)成熟的微觀信用及公司信用風(fēng)險(xiǎn)管理體系，包括宗教的、法律的、道德的支撐體系，所以西方發(fā)達(dá)國(guó)家對(duì)于信用及公司信用風(fēng)險(xiǎn)研究更側(cè)重于宏觀方面，從宏觀經(jīng)濟(jì)層面上研究信用與信用風(fēng)險(xiǎn)防范的人物及學(xué)者較多，包括西方國(guó)家的總統(tǒng)、議會(huì)、金融機(jī)構(gòu)、評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)、經(jīng)濟(jì)學(xué)家、管理學(xué)家、各類專家教授等。一些西方古典經(jīng)濟(jì)學(xué)家把對(duì)公司信用的研究與商品貨幣的循環(huán)、公司及個(gè)人的道德行為、道德觀念結(jié)合起來。馬克思認(rèn)為公司信用是借貸關(guān)系中的一種信任，他認(rèn)為公司信用是一種特殊的價(jià)值運(yùn)動(dòng)形式：“這個(gè)運(yùn)動(dòng)———以償還為條件的付出一般地說就是貸和借的運(yùn)動(dòng)，即貨幣或商品只是有條件的讓渡的這種獨(dú)特形式的運(yùn)動(dòng)”[3]。馬歇爾(1924)在《貨幣、信用與商業(yè)》中闡明了公司信用的發(fā)展歷史、原因及對(duì)商業(yè)發(fā)展的作用，以及國(guó)際貿(mào)易、國(guó)內(nèi)貿(mào)易等因素對(duì)公司信用的影響。英國(guó)著名經(jīng)濟(jì)學(xué)家尼古拉•巴爾本認(rèn)為在商業(yè)社會(huì)中人們可以憑借公司信用像貨幣一樣購(gòu)買商品，到期后才返還款項(xiàng)，公司信用的價(jià)值來源于人們對(duì)對(duì)方的評(píng)價(jià)。亞當(dāng)•斯密在《道德情操論》中指出：“與其說收益、仁慈是社會(huì)存在的基礎(chǔ)，還不如說信用、誠(chéng)信、正義是這種基礎(chǔ)”。一些“公司信用創(chuàng)造論”的西方學(xué)者認(rèn)為公司信用可以創(chuàng)造財(cái)富、繁榮經(jīng)濟(jì)，促進(jìn)社會(huì)的快速進(jìn)步。約翰•勞(JohnLaw)認(rèn)為貨幣代表一個(gè)國(guó)家的財(cái)富，貨幣增加，可以增加就業(yè)，從而增加一國(guó)財(cái)富，而公司信用可以創(chuàng)造出貨幣，公司信用的增加可以增加一國(guó)財(cái)富。麥克魯?shù)?HenryDunningMacleod)在TheTheoryofCredit《信用的理論》一書解釋了銀行不只是發(fā)行貨幣和從事貨幣借貸行為的機(jī)構(gòu)，而且是公司信用的創(chuàng)造者和生產(chǎn)商，貨幣就是信用、公司信用創(chuàng)造資本。亨利•桑頓(HenryThomton)在《大不列顛票據(jù)信用的性質(zhì)和作用的探討》一書中論述了公司信用與經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)、公司信用與經(jīng)濟(jì)危機(jī)之間的關(guān)系，他認(rèn)為擴(kuò)張公司信用可以促進(jìn)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)，緊縮信用可以導(dǎo)致經(jīng)濟(jì)萎縮，但是過分的擴(kuò)張信用就會(huì)帶來經(jīng)濟(jì)危機(jī)，他的公司信用理論直到現(xiàn)在仍然為許多人所推崇。約瑟夫•熊彼特(JosephAloisSchumpeter)的企業(yè)家理論提出了信用制度是企業(yè)實(shí)現(xiàn)創(chuàng)新的經(jīng)濟(jì)保證，銀行通過提供信用貸款，企業(yè)家通過獲得信用資源，實(shí)現(xiàn)新的組合，把各種生產(chǎn)要素以及各種資源引向新的創(chuàng)新用途。
一些“公司信用調(diào)節(jié)論”的西方學(xué)者認(rèn)為公司信用制度可以防止金融危機(jī)的出現(xiàn)，可以調(diào)節(jié)市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)環(huán)境下的各種矛盾，社會(huì)需要擴(kuò)大信用體系范圍，促進(jìn)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)。英國(guó)著名金融學(xué)家霍曲萊(R•G•Hawtrey)認(rèn)為短期利率調(diào)整可以控制現(xiàn)金余額的變動(dòng)，現(xiàn)金余額的變動(dòng)可以引起信用的擴(kuò)張與收縮，公司信用的擴(kuò)張和收縮引起經(jīng)濟(jì)周期的變化。約翰•梅納德•凱恩斯(JohnMaynardKeynes)認(rèn)為引起經(jīng)濟(jì)衰退的主要原因是有效需求不足，隨著邊際消費(fèi)遞減、資本邊際效率遞減、流動(dòng)性偏好陷進(jìn)、貨幣供應(yīng)不足等引起消費(fèi)需求不足和投資需求不足；那么凱恩斯進(jìn)一步提出了“廉價(jià)的貨幣政策”—擴(kuò)大企業(yè)信貸、增加貨幣供給、降低銀行利率，從而擴(kuò)大社會(huì)總需求，促進(jìn)經(jīng)濟(jì)的繁榮。約翰•希克斯(Hicks，JohnRichard)提出了在《經(jīng)濟(jì)史理論》中描述市場(chǎng)的出現(xiàn)和發(fā)展以及法律、法規(guī)、信用制度的出現(xiàn)和發(fā)展，他把公司信用分為商業(yè)信用和金融信用兩種，企業(yè)商業(yè)信用產(chǎn)生于實(shí)物的委托銷售買賣中，而企業(yè)金融信用產(chǎn)生于貨幣的借貸行為中，風(fēng)險(xiǎn)越大則利率越高；為了保證公司信用的正常運(yùn)轉(zhuǎn)，采用的方法有：法院的司法判決、擔(dān)保制度，銀行就是信用擔(dān)保制度中的核心運(yùn)作機(jī)構(gòu)，通過信用吸收或者發(fā)放貸款，以及衍生出保險(xiǎn)業(yè)、債券市場(chǎng)、有限責(zé)任公司等現(xiàn)代經(jīng)濟(jì)環(huán)境中的各種單位元素。保羅•薩繆爾森(PaulA.Samuelson)認(rèn)為中央銀行的信貸貨幣政策對(duì)整個(gè)宏觀經(jīng)濟(jì)的調(diào)節(jié)起著十分重要的作用，并構(gòu)建了信貸機(jī)制運(yùn)行的時(shí)效模型：中央銀行圮商業(yè)銀行圮資本市場(chǎng)（公司）圮投資市場(chǎng)（公司）圮消費(fèi)市場(chǎng)（公司），信用關(guān)系是每一個(gè)環(huán)節(jié)順利運(yùn)行的保障。隨著新科學(xué)、新技術(shù)、新產(chǎn)品的出現(xiàn)，特別是以計(jì)算機(jī)科學(xué)為代表的現(xiàn)代信息技術(shù)發(fā)展成熟，還有一些西方學(xué)者把對(duì)公司信用系統(tǒng)與公司金融系統(tǒng)、公司信息技術(shù)系統(tǒng)、公司運(yùn)作系統(tǒng)等結(jié)合起來構(gòu)成一個(gè)復(fù)雜系統(tǒng)進(jìn)行研究。在近20年期間，隨著全球經(jīng)濟(jì)一體化的進(jìn)程加快，公司信用風(fēng)險(xiǎn)事件成為全球關(guān)注的焦點(diǎn)，比如上世紀(jì)90年代世界聞名的金融企業(yè)———巴林銀行因信用風(fēng)險(xiǎn)而倒閉、美國(guó)的長(zhǎng)期資本公司因信用風(fēng)險(xiǎn)而破產(chǎn)，21世紀(jì)初安然會(huì)計(jì)丑聞事件也是因?yàn)樾庞蔑L(fēng)險(xiǎn)所引致、今年爆發(fā)的全球金融危機(jī)的導(dǎo)火線也是公司信用風(fēng)險(xiǎn)的連環(huán)效應(yīng)所產(chǎn)生的，這一現(xiàn)象說明了西方國(guó)家的宏觀和微觀信用機(jī)制都存在著巨大的優(yōu)缺點(diǎn)。
國(guó)內(nèi)外不少學(xué)者對(duì)中小公司信用風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估與防范問題做出了一些研究，主要具有以下視角和觀點(diǎn)：我國(guó)學(xué)者胡海青、張瑯(2011)研究了企業(yè)供應(yīng)鏈中公司信用風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估的方法，從考察企業(yè)供應(yīng)鏈交互關(guān)系以及供應(yīng)鏈節(jié)點(diǎn)上的關(guān)鍵公司信用狀況，建立一套比較合理的信用風(fēng)險(xiǎn)指標(biāo)評(píng)價(jià)體系；在此基礎(chǔ)上，采用機(jī)器學(xué)習(xí)語(yǔ)言的支持矢量基(SVM)建立企業(yè)供應(yīng)鏈風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估模型。朱長(zhǎng)勝(2011)認(rèn)為中小公司信用風(fēng)險(xiǎn)管理在我國(guó)還是一個(gè)新生事物，還未得到眾多機(jī)構(gòu)和企業(yè)所重視，尤其是中小企業(yè)執(zhí)行和實(shí)施信用風(fēng)險(xiǎn)管理體系提出了如何構(gòu)建市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)體制下的中小公司信用風(fēng)險(xiǎn)管理體系，為防范公司信用違約風(fēng)險(xiǎn)起到積極的作用。龍泉、丁永生(2011)基于簡(jiǎn)單規(guī)則結(jié)構(gòu)中的公司信用違約風(fēng)險(xiǎn)傳染特征和規(guī)律性，認(rèn)為傳染中的核心信用風(fēng)險(xiǎn)粒子對(duì)整個(gè)公司信用體系的演進(jìn)起著決定性的作用，而且還認(rèn)為在公司信用風(fēng)險(xiǎn)傳染過程中，傳染演進(jìn)非線性依賴于整個(gè)系統(tǒng)的信用傳染的均場(chǎng)密度和系統(tǒng)局部信用傳染密度大小。劉先凡(2005)分析了在當(dāng)前的市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)交往中，企業(yè)與個(gè)人的信用違約風(fēng)險(xiǎn)缺失狀況，認(rèn)為假冒偽劣行為、欺蒙拐騙行為、弄虛作假行為等已經(jīng)嚴(yán)重影響了我國(guó)市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)的正常運(yùn)轉(zhuǎn)，提出了構(gòu)建和諧社會(huì)信用風(fēng)險(xiǎn)評(píng)價(jià)管理體系的設(shè)想。國(guó)外學(xué)者的研究：Anthony(1990)[8]把中小公司信用分為先現(xiàn)代公司信用機(jī)制和現(xiàn)代公司信用機(jī)制，他運(yùn)用歷史的分析方法認(rèn)為“Pre-modernConditionsofTrust”是建立在親屬和社會(huì)關(guān)系基礎(chǔ)之上，而“ModernConditionsofTrust”是建立在現(xiàn)代企業(yè)金融系統(tǒng)以及技術(shù)系統(tǒng)基礎(chǔ)之上。Arrow(1999)[9]認(rèn)為中小公司信用是企業(yè)之內(nèi)和企業(yè)之間進(jìn)行經(jīng)濟(jì)活動(dòng)的潤(rùn)滑劑，中小企業(yè)的任何經(jīng)濟(jì)行為都離不開信用元素的參與，信用對(duì)中小企業(yè)的各方面運(yùn)作起著至關(guān)重要的作用，信用也是企業(yè)之間合作的基礎(chǔ)。Doumpos，M；Kosmidou，K；Baourakis，G等(2002)[10]認(rèn)為中小企業(yè)的信用評(píng)價(jià)包括兩個(gè)主要的議題：一是違約概率的判斷，二是未來潛在的信用損失和收益；前者表達(dá)的是企業(yè)根據(jù)不同的信用水平分成不同的類組，它需要使用統(tǒng)計(jì)學(xué)或者計(jì)量經(jīng)濟(jì)學(xué)的研究方法；他們選取希臘商業(yè)銀行1994-1997年的企業(yè)存貸數(shù)據(jù)信息，使用MHDIS方法進(jìn)行信用風(fēng)險(xiǎn)區(qū)分，并與回歸分析、概率分析做了對(duì)比研究。Twala，B(2010)[11]認(rèn)為機(jī)器學(xué)習(xí)(ML)算法能夠較好地解決信用風(fēng)險(xiǎn)預(yù)測(cè)問題，作者用五種不同的分類方法來對(duì)比研究信用風(fēng)險(xiǎn)預(yù)測(cè)的準(zhǔn)確性和噪聲水平，實(shí)驗(yàn)結(jié)果證明分類器組技術(shù)能夠提高預(yù)測(cè)的準(zhǔn)確性。國(guó)內(nèi)外的眾多研究是從普遍企業(yè)角度來進(jìn)行研究，很少有研究成果是將中小上市公司與中小非上市公司進(jìn)行分類，考慮到兩者之間信息公開化程度的不同；也鮮有研究成果是基于現(xiàn)代信息網(wǎng)絡(luò)技術(shù)，他們往往更多地依賴傳統(tǒng)的研究基礎(chǔ)。而文章的研究目的則正是克服了這兩點(diǎn)缺陷，使得研究成果更具有現(xiàn)實(shí)意義和超前性。
二、模型的建立
WEB網(wǎng)絡(luò)信息化技術(shù)應(yīng)用與普及的影響已滲透到了經(jīng)濟(jì)社會(huì)的各個(gè)領(lǐng)域，作為信息網(wǎng)絡(luò)化優(yōu)先成長(zhǎng)起來的一批企業(yè)：如Google、雅虎、阿里巴巴、Made-in-china中國(guó)制造、中國(guó)化工網(wǎng)、慧聰網(wǎng)等一大批企業(yè)在短短十余年時(shí)間內(nèi)成為了網(wǎng)絡(luò)搜索企業(yè)巨人。阿里巴巴2008年市值超200億美元、Google在2008年市值就達(dá)到了1572.3億美元、雅虎2008年市值達(dá)到170億美元。這些基于網(wǎng)絡(luò)技術(shù)特別是網(wǎng)絡(luò)搜索技術(shù)的廣泛應(yīng)用是這些公司得到迅速成長(zhǎng)的主要原因，中小企業(yè)作為網(wǎng)絡(luò)搜索技術(shù)使用的終端用戶，需要通過網(wǎng)絡(luò)搜索策略-機(jī)器搜索和人工搜索綜合應(yīng)用來達(dá)到快捷、方便、準(zhǔn)確地處理各種事物。利用機(jī)器與人工蜘蛛網(wǎng)絡(luò)搜索策略挖掘出風(fēng)險(xiǎn)因素信息的結(jié)果，引進(jìn)模糊綜合評(píng)估(FAHP)方法，并通過相關(guān)領(lǐng)域?qū)＜覍?duì)挖掘信息的綜合判斷，將定性分析與定量分析相結(jié)合，達(dá)到更加準(zhǔn)確評(píng)判非上市公司信用違約風(fēng)險(xiǎn)的大小。
1.WEB搜索與非上市公司信用風(fēng)險(xiǎn)指標(biāo)信息獲取基于WEB的一種搜索策略，可以充分挖掘出非上市公司風(fēng)險(xiǎn)因素的相關(guān)信息，在信息充分的基礎(chǔ)之上，運(yùn)用模糊綜合評(píng)價(jià)的方法對(duì)風(fēng)險(xiǎn)因素做出定量的分析。實(shí)踐證明，依靠信息收集和信息處理的方法來判斷對(duì)方的信用狀況有助于準(zhǔn)確把握信用風(fēng)險(xiǎn)信息，能夠回避和減少風(fēng)險(xiǎn)損失。國(guó)際互聯(lián)網(wǎng)上的信息是海量的，而要從這些海量信息充分挖掘出有用信息，需要一定的技術(shù)和方法，不同的技術(shù)方法所挖掘的信息的有效性和準(zhǔn)確度是不一致的。WEB信息搜索策略主要包括人工搜索策略和蜘蛛網(wǎng)絡(luò)搜索策略兩種方法。這兩種方法的綜合運(yùn)用能夠保證信息獲取的有效性和準(zhǔn)確性。蜘蛛網(wǎng)絡(luò)技術(shù)(WebSpider)是現(xiàn)在網(wǎng)絡(luò)搜索引擎使用的一種流行搜索方法，它采用了信息中的迭代追蹤模式，類似于蜘蛛結(jié)網(wǎng)的方法，能夠從一個(gè)節(jié)點(diǎn)出發(fā)爬取各個(gè)節(jié)點(diǎn)和頁(yè)面，并將此節(jié)點(diǎn)的關(guān)聯(lián)信息搜索出來。從某種程度上講，它能保證所搜索信息的相對(duì)完整性；也保證了搜索的迅捷性，比如百度的主題關(guān)鍵詞搜索可以在短短幾秒鐘內(nèi)完成。藕軍、任明侖論證了通過優(yōu)化爬行規(guī)則的網(wǎng)絡(luò)蜘蛛爬取頁(yè)面的高效性。他們的試驗(yàn)結(jié)果表明該方法簡(jiǎn)單有效，自動(dòng)發(fā)現(xiàn)的查準(zhǔn)率和查全率分別達(dá)到97%和91%。運(yùn)用搜索引擎并不能快速地尋找到最有利的結(jié)果。整個(gè)搜索過程需要有人工WEB頁(yè)面選擇的參與，人工選擇頁(yè)面以及運(yùn)用主題詞的不斷迭代。這種迭代方法跟蜘蛛網(wǎng)絡(luò)爬行策略基本一致，即人工對(duì)WEB頁(yè)面做出選擇時(shí)，通常也會(huì)基于廣度優(yōu)先或者深度優(yōu)先，也會(huì)包含WEB頁(yè)面內(nèi)容評(píng)價(jià)策略、鏈接結(jié)構(gòu)的評(píng)價(jià)策略、未來回報(bào)值大小的策略等，只不過不同的是機(jī)器搜索策略包含了固定的算法程序，而人工選擇策略通常是基于個(gè)人經(jīng)驗(yàn)的模糊判斷。如圖1。
2.采用FAHP對(duì)中小非上市公司風(fēng)險(xiǎn)信息元的分析與處理（1）確定各個(gè)因素之間的相對(duì)重要性并賦以相應(yīng)的分值，構(gòu)造出各層次中的所有判斷矩陣，然后計(jì)算權(quán)矢量，進(jìn)行一致性檢驗(yàn)（2）建立模糊集合論域F=(C1，C2，…，Cn)=（生效條件風(fēng)險(xiǎn)，付款條款風(fēng)險(xiǎn)，提單風(fēng)險(xiǎn)，商檢風(fēng)險(xiǎn)…）（3）建立模糊評(píng)語(yǔ)集V根據(jù)實(shí)際情況需要，可以建立多層次的評(píng)語(yǔ)集，如：{風(fēng)險(xiǎn)發(fā)生概率非常大，風(fēng)險(xiǎn)發(fā)生概率大，風(fēng)險(xiǎn)發(fā)生概率一般，風(fēng)險(xiǎn)發(fā)生概率小，風(fēng)險(xiǎn)發(fā)生概率非常小}（4）建立評(píng)語(yǔ)模糊映射集通過WEB信息搜索，我們可以得到論域中各個(gè)因子（信息元）的信息，然后把這些信息交由相關(guān)專家通過評(píng)語(yǔ)集V判斷，建立評(píng)語(yǔ)模糊映射集合，如表2。（5）模糊綜合評(píng)判計(jì)算A=Wc×V，其中Wc可以利用層次分析法求得。（6）綜合風(fēng)險(xiǎn)概率計(jì)算其中：p(g3)為風(fēng)險(xiǎn)概率；P0為模糊概率評(píng)語(yǔ)集的對(duì)照標(biāo)準(zhǔn)；AT為各風(fēng)險(xiǎn)因素的隸屬度矢量A的轉(zhuǎn)置。
三、算例分析
我國(guó)一家化工A公司與產(chǎn)品下游中小非上市公司B企業(yè)簽訂了一份200MT的磷酸—銨賒銷合同，兩家公司屬于第一次業(yè)務(wù)往來，互相并不了解彼此之間的信用狀況。1.建立層次結(jié)構(gòu)分析圖具體層次結(jié)構(gòu)如圖2所示。2.采用的正是人工搜索策略與WEB搜索引擎結(jié)合的技術(shù)，在國(guó)際互聯(lián)中挖掘出大量客戶的各種相關(guān)信息3.公司將搜集信息交由專家評(píng)估委員會(huì)進(jìn)行模糊綜合評(píng)估(FAHP)（1）確定各因素間的相對(duì)重要性，構(gòu)造判斷矩陣根據(jù)表1確定各因素之間的相對(duì)重要性并賦以相應(yīng)的分值，構(gòu)造出各層次中的所有判斷矩陣，然后計(jì)算權(quán)矢量，并進(jìn)行一致性檢驗(yàn)，計(jì)算結(jié)果如下：（2）綜合因素b層并排序，得到各因素的權(quán)重綜合因素b層Wb和c層Wc1，Wc2，Wc3，Wc4，Wc5進(jìn)行總排序，可以得到各種因素的權(quán)重，見表3。根據(jù)實(shí)際情況需要，一般可以建立五層次的評(píng)語(yǔ)集，即：{風(fēng)險(xiǎn)發(fā)生概率非常大，風(fēng)險(xiǎn)發(fā)生概率大，風(fēng)險(xiǎn)發(fā)生概率一般，風(fēng)險(xiǎn)發(fā)生概率小，風(fēng)險(xiǎn)發(fā)生概率非常小}（3）建立評(píng)語(yǔ)模糊映射集合通過WEB搜索結(jié)果，可以得到論域中各個(gè)因子（信息元）的信息，然后把這些信息交由相關(guān)專家通過模糊判斷，建立評(píng)語(yǔ)模糊映射集合V1={基本風(fēng)險(xiǎn)}={公司成立時(shí)間，公司所在地區(qū)，公司組織結(jié)構(gòu)，公司高管背景}。由此可見，風(fēng)險(xiǎn)概率模糊綜合評(píng)價(jià)在（風(fēng)險(xiǎn)非常大，風(fēng)險(xiǎn)大，風(fēng)險(xiǎn)一般，風(fēng)險(xiǎn)小，風(fēng)險(xiǎn)非常小）五個(gè)等級(jí)的值分別為(0.5，0.4，0.3，0.2，0.1)，根據(jù)模糊風(fēng)險(xiǎn)概率的對(duì)照，0.3736所對(duì)應(yīng)的風(fēng)險(xiǎn)等級(jí)為一般(P0=0.3)與風(fēng)險(xiǎn)大(P0=0.4)之間，所以可以認(rèn)為此項(xiàng)貿(mào)易賒銷合同的風(fēng)險(xiǎn)程度為一般偏高，賣方A公司應(yīng)該密切關(guān)注B公司的變化情況。
四、結(jié)論
中小非上市公司之間的交易往往是跨區(qū)域進(jìn)行的，使得了解交易與融資雙方的相關(guān)風(fēng)險(xiǎn)信息并不十分對(duì)稱，而信息網(wǎng)絡(luò)化正好為信息的挖掘和處理提供了一個(gè)便宜、快速、容易操作的平臺(tái)，挖掘出有用的信息，并做出有效的風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估，是中小企業(yè)交易與融資活動(dòng)中的關(guān)鍵環(huán)節(jié)。基于WEB的蜘蛛網(wǎng)絡(luò)搜索策略和人工頁(yè)面選擇能夠比較完整、準(zhǔn)確地挖掘出貿(mào)易對(duì)方的信息源，并在獲得的信息源基礎(chǔ)上，運(yùn)用模糊數(shù)學(xué)評(píng)估對(duì)貿(mào)易風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行分析，從而計(jì)算出綜合風(fēng)險(xiǎn)概率，為中小企業(yè)交易與融資決策提供科學(xué)依據(jù)。
作者：張誠(chéng)單位：湖北文理學(xué)院上海財(cái)經(jīng)大學(xué)
