全面開展住房反向抵押養(yǎng)老保險(xiǎn)范文

本站小編為你精心準(zhǔn)備了全面開展住房反向抵押養(yǎng)老保險(xiǎn)參考范文，愿這些范文能點(diǎn)燃您思維的火花，激發(fā)您的寫作靈感。歡迎深入閱讀并收藏。

2018年8月，中國銀保監(jiān)會通知稱，老年人住房反向抵押養(yǎng)老保險(xiǎn)開展范圍將擴(kuò)大到全國。在此背景下，本文闡述了住房反向抵押養(yǎng)老保險(xiǎn)在我國的發(fā)展現(xiàn)狀，并分析了其難以順利推行的阻礙因素所在，最后從風(fēng)險(xiǎn)分擔(dān)、政策等角度提出了全面開展住房反向抵押養(yǎng)老保險(xiǎn)的相關(guān)建議。

一、住房反向抵押養(yǎng)老保險(xiǎn)的現(xiàn)狀分析

（一）政策現(xiàn)狀2002年孟曉蘇在《建立反向抵押貸款的壽險(xiǎn)服務(wù)》的建議書中第一次以反向抵押貸款形式提出“以房養(yǎng)老”，隨后，北京、上海、南京等地對住房反向抵押養(yǎng)老保險(xiǎn)開展了不同方式的探索。2013年，國務(wù)院《關(guān)于加快發(fā)展養(yǎng)老服務(wù)業(yè)的若干意見》，首次在政策中提出要開展老年人住房反向抵押養(yǎng)老保險(xiǎn)試點(diǎn)。原保監(jiān)會為了貫徹落實(shí)該政策，在2014年6月了《關(guān)于開展老年人住房反向抵押養(yǎng)老保險(xiǎn)試點(diǎn)的指導(dǎo)意見》，對于開展試點(diǎn)的基本原則、試點(diǎn)資格申請與審核、試點(diǎn)產(chǎn)品管理各方面提出了明確要求。在此之后，國務(wù)院分別在2014年和2017年，又針對住房反向抵押養(yǎng)老保險(xiǎn)的開展提供了政策引導(dǎo)。2018年8月，中國銀保監(jiān)會印發(fā)《關(guān)于擴(kuò)大老年人住房反向抵押養(yǎng)老保險(xiǎn)開展范圍的通知》，將老年人住房反向抵押養(yǎng)老保險(xiǎn)從試點(diǎn)擴(kuò)大到全國范圍開展，并要求保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)做好金融市場、房地產(chǎn)市場的綜合判斷,做好老年人住房反向抵押養(yǎng)老保險(xiǎn)業(yè)務(wù)的風(fēng)險(xiǎn)防范，不斷創(chuàng)新產(chǎn)品以滿足老年人日益迫切的養(yǎng)老需求。通過對政策的分析解讀可以發(fā)現(xiàn)，政府和相關(guān)職能部門正積極籌措關(guān)于開展反向抵押養(yǎng)老保險(xiǎn)的有關(guān)細(xì)則，該險(xiǎn)種逐漸成為創(chuàng)新我國現(xiàn)有養(yǎng)老保障模式的重要手段。但是，目前出臺的政策僅是在宏觀層面對該險(xiǎn)種的開展予以引導(dǎo)，較為籠統(tǒng)，對于實(shí)施細(xì)則、注意事項(xiàng)等方面的解釋并不精細(xì)，且缺乏配套的法律法規(guī)。

（二）市場需求現(xiàn)狀目前，我國人口老齡化形勢日趨嚴(yán)峻。根據(jù)國家統(tǒng)計(jì)局?jǐn)?shù)據(jù)，我國60歲以上人群占總?cè)丝诘谋戎貫?7.30%，遠(yuǎn)超聯(lián)合國對于老齡化社會定義的60歲以上人口占比超過10%的比例。2009年至2017年我國60歲以上人口數(shù)量及占比如圖1所示。隨著國民對于自身健康狀況的日趨重視，醫(yī)療機(jī)構(gòu)服務(wù)能力的不斷增強(qiáng)，國民預(yù)期壽命也日漸提高。聯(lián)合國對于我國國民預(yù)期壽命的預(yù)測如圖2所示。由圖1和圖2可知，我國正大步邁進(jìn)老齡化社會，伴隨老年人口不斷增多所產(chǎn)生的養(yǎng)老保障形勢日趨嚴(yán)峻。國民預(yù)期壽命的延長使得老年人群對于未來養(yǎng)老生活質(zhì)量的要求也不斷提高。根據(jù)西南財(cái)經(jīng)大學(xué)中國家庭金融調(diào)查與研究中心的數(shù)據(jù)，2017年我國家庭住房自有率為85.0%，位于全球前列，其中城鎮(zhèn)家庭住房自有率為80.8%，農(nóng)村家庭住房自有率為93.6%。從某種意義上說，人口老齡化程度反映了市場的“潛在需求”，家庭住房自有率水平反映了市場的“有效潛在需求”（鄭偉，2016）。換言之，我國老年人口的基數(shù)大，市場份額穩(wěn)定，未來住房反向抵押養(yǎng)老保險(xiǎn)市場的有效潛在需求仍然較高。

（三）市場供給現(xiàn)狀目前保險(xiǎn)市場上雖有多家保險(xiǎn)公司取得試點(diǎn)資格，但僅有幸福人壽和人保壽險(xiǎn)兩家保險(xiǎn)公司相繼開發(fā)了反向抵押養(yǎng)老保險(xiǎn)的產(chǎn)品（分別為“幸福房來寶”和“人保壽險(xiǎn)安居樂”）。由于“人保壽險(xiǎn)安居樂”目前處于停售狀態(tài)，筆者僅對“幸福房來寶”的相關(guān)保險(xiǎn)條款進(jìn)行整理與分析，具體內(nèi)容如下。“幸福房來寶”自2015年上市至今，目前僅有99戶共139人參與投保，市場接受度仍然較低，由表1的條款明細(xì)可知，該產(chǎn)品中投保人所要承擔(dān)的養(yǎng)老保險(xiǎn)相關(guān)費(fèi)用較多，降低了潛在投保人的參保積極性。2014年至2017年《幸福人壽年度信息披露報(bào)告》關(guān)于住房反向抵押貸款的數(shù)據(jù)如表2所示。即使眾多學(xué)者因住房反向抵押養(yǎng)老保險(xiǎn)在國內(nèi)不盡如人意的試點(diǎn)現(xiàn)狀而不看好該險(xiǎn)種在國內(nèi)的發(fā)展前景，但是從表2可知，2017年較2016年而言，住房反向抵押貸款金額增長率達(dá)145.76%。這從側(cè)面反映了我國部分老年人群對于該險(xiǎn)種的認(rèn)可程度，目前該市場仍具有較大需求潛力可供發(fā)掘。

（四）現(xiàn)狀小結(jié)雖然住房反向抵押養(yǎng)老保險(xiǎn)具有巨大的有效潛在需求，然而，一方面住房反向抵押養(yǎng)老險(xiǎn)僅是一種小眾產(chǎn)品，其利潤空間較窄；另一方面，由于存在利率風(fēng)險(xiǎn)、房價(jià)波動風(fēng)險(xiǎn)、政策風(fēng)險(xiǎn)等諸多不確定因素，政府與企業(yè)間又缺乏有效的風(fēng)險(xiǎn)分擔(dān)機(jī)制，保險(xiǎn)公司等金融機(jī)構(gòu)的參與積極性普遍不高，市場供需雙方均表現(xiàn)得較為冷漠。

二、反向抵押養(yǎng)老保險(xiǎn)難以順利推行的阻礙因素所在

（一）傳統(tǒng)傳統(tǒng)“繼承觀”根深蒂固從老人的角度來看，“且存方寸地，留與子孫耕”的傳統(tǒng)文化思想深入人心，尤其在如今“421”模式的家庭結(jié)構(gòu)中，房產(chǎn)作為較為“昂貴”的財(cái)產(chǎn)，更是家族整體利益的主要考慮因素之一，房產(chǎn)該由子孫繼承的觀念是多數(shù)老人對反向抵押養(yǎng)老保險(xiǎn)持觀望態(tài)度的主要原因。從子女的角度來看，未能向老人提供優(yōu)質(zhì)的老年生活反而需要老人抵押房產(chǎn)來獲得養(yǎng)老保障，自己可能會面對社會各方不同的輿論壓力，通常也會勸阻老人參加住房反向抵押養(yǎng)老保險(xiǎn)。傳統(tǒng)的繼承觀和養(yǎng)老觀使得老年人參與積極性不高，也使得反向抵押養(yǎng)老保險(xiǎn)大范圍推廣受阻。

（二）國家參與度低國家參與度低，法律法規(guī)有待完善雖然自2013年起，國家出臺了相關(guān)政策對反向抵押養(yǎng)老保險(xiǎn)的開展予以引導(dǎo)，但是僅僅停留在政策的頂層設(shè)計(jì)層面，未能對政策的落實(shí)細(xì)則予以明確。以房養(yǎng)老作為一種公益性的貸款業(yè)務(wù)，旨在擴(kuò)大養(yǎng)老資金的來源渠道，創(chuàng)新現(xiàn)有的養(yǎng)老保障模式，從發(fā)達(dá)國家的經(jīng)驗(yàn)來看，無論是美國聯(lián)邦住房管理局提供擔(dān)保的“房產(chǎn)權(quán)益轉(zhuǎn)換貸款”，還是新加坡政府的“屋契回購計(jì)劃”，政府均直接或間接地參與其中。但目前我國該模式僅由商業(yè)機(jī)構(gòu)運(yùn)營，政府未直接或間接地參與進(jìn)來，這也是該模式發(fā)展緩慢的主要原因。魯曉明（2018）認(rèn)為，反向抵押在諸多方面與物權(quán)均是沖突的，如抵押權(quán)人直接獲得房屋的所有權(quán)、抵押權(quán)人無追償權(quán)等，這些均與傳統(tǒng)的抵押權(quán)不兼容，這種情況下唯一的出路就是將其規(guī)定到民法典中。在傳統(tǒng)的抵押權(quán)中，為了防止抵押權(quán)人通過抵押獲得不當(dāng)利益，法律出臺了“流押禁止”的規(guī)定。目前，我國法律法規(guī)關(guān)于反向抵押的規(guī)定較為模糊，學(xué)界對于該權(quán)利有著不同看法，保險(xiǎn)人在履行義務(wù)之后能否合法享受權(quán)利是實(shí)施反向抵押養(yǎng)老保險(xiǎn)的一大問題。筆者認(rèn)為，反向抵押養(yǎng)老保險(xiǎn)作為一種新型的養(yǎng)老模式，主要考慮的是抵押人的利益，幾乎不存在抵押權(quán)人不合理獲利的問題，國家立法機(jī)關(guān)應(yīng)當(dāng)明確反向抵押的合法地位，以保護(hù)抵押權(quán)人的應(yīng)得權(quán)益。

（三）市場存在諸多不確定因素1.市場先行者風(fēng)險(xiǎn)反向抵押養(yǎng)老保險(xiǎn)在我國仍處于發(fā)展的初級階段，存在眾多不確定因素，加之國家參與力度弱，配套法律法規(guī)不完善，先開發(fā)產(chǎn)品并進(jìn)入市場的企業(yè)必然面臨遭受虧損的風(fēng)險(xiǎn)。從經(jīng)濟(jì)學(xué)的角度來說，無論反向抵押養(yǎng)老險(xiǎn)在市場盈利或虧損，“先行者”在前期投入的成本均成為沉沒成本。若盈利，其他企業(yè)必將相繼進(jìn)駐市場，加大市場競爭力度，攤薄利潤；若虧損，“先行者”之前投入的成本費(fèi)用無法有效收回。2.利率風(fēng)險(xiǎn)貸款利率是確定住房反向抵押養(yǎng)老險(xiǎn)養(yǎng)老金給付水平的重要因素。貸款利率越高，養(yǎng)老金給付水平越低；反之，則養(yǎng)老金給付水平越高。利率常常會受國家貨幣政策、宏觀經(jīng)濟(jì)形勢以及通貨膨脹等因素的影響。當(dāng)?shù)盅悍慨a(chǎn)的實(shí)際收益率低于預(yù)期收益率時(shí)，保險(xiǎn)公司會面臨虧損，反之則獲得收益。國內(nèi)外經(jīng)濟(jì)形勢風(fēng)云變幻，中國房地產(chǎn)泡沫與股市的相關(guān)調(diào)整均會對利率產(chǎn)生影響，利率的頻繁波動也會對反向抵押養(yǎng)老保險(xiǎn)的全面推行產(chǎn)生巨大影響。另外，寬松貨幣政策能使需要貸款的企業(yè)和個(gè)人更易貸到款，而國家實(shí)施緊縮貨幣政策時(shí)，利率上升，對于保險(xiǎn)公司現(xiàn)金流和財(cái)富管理的要求更高。3.房價(jià)波動風(fēng)險(xiǎn)保險(xiǎn)企業(yè)對于開展反向抵押養(yǎng)老保險(xiǎn)業(yè)務(wù)積極性不高，其主要原因是考慮房價(jià)波動對于房產(chǎn)預(yù)期價(jià)值的影響。目前我國各地房價(jià)虛高，房地產(chǎn)泡沫現(xiàn)象較為嚴(yán)重，未來房價(jià)走勢如何是難以準(zhǔn)確預(yù)測的。住房反向抵押保險(xiǎn)的抵押物為完全獨(dú)立產(chǎn)權(quán)的房屋，房價(jià)波動一定會直接影響未來險(xiǎn)企對于房產(chǎn)的處分所得。一般而言，預(yù)期壽命較長、身體健康狀況較好的老年人更傾向于參加住房反向抵押保險(xiǎn)。投保人壽命越長，險(xiǎn)企利用精算手段確定的養(yǎng)老金給付額偏差越大，房屋預(yù)期價(jià)值也更加難以準(zhǔn)確估算。

三、關(guān)于全面開展反向抵押養(yǎng)老保險(xiǎn)的相關(guān)建議

（一）構(gòu)建政府構(gòu)建政府、保險(xiǎn)公司、銀行三方主導(dǎo)的合作機(jī)制目前反向抵押養(yǎng)老保險(xiǎn)在我國“出師不利”的原因，主要包括政府部門的不夠重視、民眾對于該模式的不信任以及保險(xiǎn)公司的現(xiàn)金流壓力。首先，對于政府而言，其應(yīng)當(dāng)主要承擔(dān)法律法規(guī)的制定與市場的監(jiān)管職責(zé)，并充分利用其公信力，最大化地消除民眾對于該險(xiǎn)種的疑慮。其次，從保險(xiǎn)公司的角度來說，該險(xiǎn)種的開展需要險(xiǎn)企不斷投入資金而僅在抵押人死亡或者永久搬離住所時(shí)才能通過處置房產(chǎn)實(shí)現(xiàn)資金回流，這對于保險(xiǎn)公司的財(cái)富管理和現(xiàn)金流要求極高。而銀行卻常常因缺乏優(yōu)質(zhì)的投資項(xiàng)目存在大量的閑置資金，此時(shí)雙方可以通過合作來有效減輕保險(xiǎn)公司的現(xiàn)金流壓力。再則，對于銀行而言，其有著豐富的信貸業(yè)務(wù)處理經(jīng)驗(yàn)，此時(shí)可以與保險(xiǎn)公司的精算技術(shù)與產(chǎn)品設(shè)計(jì)手段相結(jié)合來實(shí)現(xiàn)反向抵押養(yǎng)老險(xiǎn)的有效開展。通過政府、保險(xiǎn)公司、銀行三方主導(dǎo)的合作機(jī)制，能夠有效分散風(fēng)險(xiǎn)，減輕政府的養(yǎng)老壓力，降低保險(xiǎn)公司的資金風(fēng)險(xiǎn)，擴(kuò)大銀行的投資渠道，實(shí)現(xiàn)三方共贏。

（二）擴(kuò)大抵押房屋范圍反向抵押養(yǎng)老保險(xiǎn)的發(fā)展剛剛起步，抵押房屋的范圍較窄。小產(chǎn)權(quán)房的房屋產(chǎn)權(quán)含糊不清、房屋達(dá)到“70年”產(chǎn)權(quán)時(shí)限后的續(xù)期問題、反向抵押與傳統(tǒng)抵押權(quán)的沖突問題均是阻礙住房反向抵押養(yǎng)老保險(xiǎn)向全國推行的主要因素，政府應(yīng)當(dāng)出臺相應(yīng)法律法規(guī)，明晰上述問題的處理方式，從根源上降低保險(xiǎn)糾紛的發(fā)生率。比如，我國目前60歲以上老人擁有的住房中，小產(chǎn)權(quán)房占有相當(dāng)比例，因此可適當(dāng)擴(kuò)大可供抵押的房屋范圍，將小產(chǎn)權(quán)房納入抵押范圍，但是與此同時(shí)必須配套相關(guān)法律法規(guī)與政策措施，明晰該類房屋的房產(chǎn)產(chǎn)權(quán)與房屋價(jià)值，保證抵押與評估的順利進(jìn)行。

（三）建立風(fēng)險(xiǎn)分擔(dān)機(jī)制對于參與型的反向抵押養(yǎng)老保險(xiǎn)，房產(chǎn)價(jià)值的增值部分由抵押權(quán)人與抵押人的繼承人共享；對于非參與型的反向抵押養(yǎng)老保險(xiǎn)，保險(xiǎn)公司處分房屋所得收入在補(bǔ)償養(yǎng)老保險(xiǎn)相關(guān)費(fèi)用后的剩余部分需要返還給抵押人的繼承人，但是當(dāng)房產(chǎn)預(yù)期價(jià)值低于所給付的養(yǎng)老金和相關(guān)費(fèi)用的總成本時(shí)，保險(xiǎn)公司需要承擔(dān)該利差損風(fēng)險(xiǎn)，尤其在目前房市不明朗的時(shí)期，保險(xiǎn)公司可能會面臨嚴(yán)重虧損。對于政府而言，反向抵押養(yǎng)老保險(xiǎn)作為我國養(yǎng)老保障模式的補(bǔ)充形式，政府應(yīng)當(dāng)主動參與風(fēng)險(xiǎn)的分擔(dān)，與保險(xiǎn)公司共同承擔(dān)房價(jià)波動所帶來的損失，主動減稅，在保險(xiǎn)公司面臨損失時(shí)予以補(bǔ)貼，減輕險(xiǎn)企對于房價(jià)波動風(fēng)險(xiǎn)的憂慮，以此撬動供給側(cè)的積極性。對于保險(xiǎn)企業(yè)而言，應(yīng)當(dāng)主動采取措施分散利率風(fēng)險(xiǎn)。一方面應(yīng)當(dāng)建立利率的動態(tài)調(diào)整機(jī)制，每年根據(jù)國家政策、宏觀經(jīng)濟(jì)SHANGHAIINSURANCEMONTHLY•FEB2019形勢等因素及時(shí)調(diào)整貸款利率并確定不同的養(yǎng)老金給付水平，但是調(diào)整的幅度不宜過大，應(yīng)當(dāng)保證養(yǎng)老金給付水平的相對穩(wěn)定；另一方面，抵押貸款公司可以將貸款證券化，而后將其打包出售，使其進(jìn)入資本市場運(yùn)作，從而進(jìn)一步分散風(fēng)險(xiǎn)，增加抵押住房的流動性。

（四）加大產(chǎn)品普及力度住房反向抵押是一個(gè)舶來品，對于大多數(shù)國人而言，仍是一種新鮮事物，鮮有人對其有明確的了解。加之之前有不法分子借反向抵押的噱頭實(shí)施詐騙，使得國民對于反向抵押更是敬而遠(yuǎn)之。從發(fā)達(dá)國家的經(jīng)驗(yàn)來看，美國在住房反向抵押保險(xiǎn)發(fā)展的起步階段即成立了國家住房資產(chǎn)價(jià)值轉(zhuǎn)換中心，向老人提供住房抵押貸款產(chǎn)品以及相關(guān)的宣傳教育。對于政府而言，一方面，不應(yīng)當(dāng)僅僅停留在政策的頂層設(shè)計(jì)而忽略政策的落地實(shí)施，應(yīng)當(dāng)利用其公信力積極參與政策的宣傳，充分向公眾普及反向抵押養(yǎng)老保險(xiǎn)的益處，重點(diǎn)宣傳其對緩解養(yǎng)老壓力、減輕子女贍養(yǎng)負(fù)擔(dān)等方面的效用；另一方面可以成立或委托專門機(jī)構(gòu)對消費(fèi)者進(jìn)行產(chǎn)品教育，為消費(fèi)者提供貸前咨詢等服務(wù)。

（五）防范道德風(fēng)險(xiǎn)和逆向選擇道德風(fēng)險(xiǎn)和逆向選擇均是在信息不對稱基礎(chǔ)上衍生的行為風(fēng)險(xiǎn)。部分投保人參與反向抵押養(yǎng)老保險(xiǎn)之后可能疏于對房屋的管理，導(dǎo)致房屋風(fēng)險(xiǎn)的不斷增加，最終使保險(xiǎn)人面臨全體投保人風(fēng)險(xiǎn)高于預(yù)期的不良后果。預(yù)期壽命長、身體健康狀況良好的投保人較預(yù)期壽命短、身體健康狀況較差的投保人更傾向于參與反向抵押養(yǎng)老險(xiǎn)，最終可能使保險(xiǎn)人“入不敷出”，承擔(dān)給付養(yǎng)老金和成本費(fèi)用高于房產(chǎn)實(shí)際價(jià)值的損失。因此保險(xiǎn)人在承保時(shí)應(yīng)當(dāng)嚴(yán)格可保條件，審慎進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)選擇，保守評估房產(chǎn)價(jià)值，對于風(fēng)險(xiǎn)水平高的“次標(biāo)準(zhǔn)體”謹(jǐn)慎承保甚至拒保。

作者：張帥 單位：西南財(cái)經(jīng)大學(xué)保險(xiǎn)學(xué)院