股權性質研討范文

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一、股權性質各學說之辨析

二元化的物權所有權理論顯然已成為過去，并不符合公司法的理論發展。公司對自己的財產享有所有權而股東對公司享有股權已達成統一認識。公司股東履行了出資，則該出資財產的所有權和支配權必須轉移給公司，由公司對該出資享有所有權和支配權，否則公司的法人獨立財產無從談起。把股權界定為一種債權，也即股權為一種請求權，雖股權中包含股東的分紅請求權，但股權還具有支配權的性質，股權的行使具有一定的對世性，這些性質和債權并不相容。此外股權中擁有對公司的表決權、股東代表訴訟權等共益權，也是債權所不能包含的。如今上市公司企業發行可轉債的股票，說明債權和股權明顯是兩種不同的權利。社員權說很好地解釋了公司的社團性以及股權中表決權的屬性，側重公司的人合性及股東在公司擁有的地位但忽略了公司具有資合性的特性。所謂公司的人合性是公司股東基于股東之間的相互信任組建公司，但從根本上說，股東組建公司的目的是為了公司贏利取得分紅。公司的資合性對公司的成立才是起到根本的作用。因此，社員權說對公司股權的財產性質的權利解釋不通。特別在大型的上市公司中，眾多的小股東購買公司的股票并不是為了擁有該公司的股東資格，更不是為了參與公司的管理經營，主要目的是為了獲取公司的股利或分紅。在現代的大公司由內部人控制的局面下，公司權力由股東會轉移到董事會、經理層，大股東不斷侵害小股東利益，再強調股權是一種股東資格毫無實際意義。

二、股權性質———獨立財產權

眾所周知，隨著社會經濟發展的日新月異，傳統財產權的分類方法不斷受到沖擊。物權、債權二分法更是飽受人們的質疑。當今社會，財產權不再僅限于傳統的物權、債權，而應拓展到知識產權、股權等新型的財產權。就種類而言，財產權不再局限于傳統私法領域的物權、債權、知識產權等，而是表現為各種具有經濟價值的權利的總和。股權是以價值形態存在的財產利益，它不再強調對實物財產的直接占有，偏重于對物的使用、利用所取得的財產收益……而股權只是財產化了的權利，其客體已非實物性財產，而是證明股東向公司出資的股票或股份。事實上股權、信托財產權等都是區別于物權債權的他種財產權利類型。股權這種新型的財產權既無法納入物權法制度，亦無法歸入債權法制度。可以說，幾百年前大陸法系所創立的債權、物權二分法已經無法滿足社會變化發展的需要，隨著各種新型財產權利的出現，必將打破傳統的債權、物權二分法體系。將股權列為一種新型獨立的財產權，是滿足社會日益變化發展之需要，更是完善財產法體系之需要。同時，將股權標示為獨立之財產權，一方面突出了國家在法律制度層面對股權的保護，有利于保護我國公民私有財產，增強投資者投資入股的信心，繁榮市場經濟，促進社會的不斷進步發展；另一方面對于弘揚股權文化，提倡股東主權思想，股東誠信、平等、民主理念，促使股東與利益相關者和諧相處，發揮著重要的作用。

因此，筆者更傾向于認可特殊權利說或獨立權利說，但又不完全贊同此學說。事實上，獨立權利說只是提出了股權為獨立權利的內容和特點，但并未涉及股權的內部權利及其本質核心。從哲學的角度上說，在某一事物的內部中有諸多的矛盾，決定性質的是其主要矛盾。股東權不是一個單獨的權利，而是由財產性權利與非財產性權利構成的權利束。股權屬于一系列權利的集合體，既有財產權性質的權利，又有人身權性質的權利。在這一系列權利的集合體內部，各種權利分別具有各自的功能和作用，不同權利的功能都是圍繞著股東的財產權的實現而存在。股權失去了財產權性質，其他人身性權利已無存在之必要。如股東的代表訴權，這種具有人身性質專屬于股東的權利，其行使表面上股東是為維護公司的利益，畢竟公司的財產和股東的財產是相互獨立的，但實質上，公司財產的不正當的減少不僅損害公司的利益，而且進一步影響到公司的贏利狀況，從而影響到小股東理應從公司獲取的分紅。因此，股權的內部權利，歸根結底還是以財產權為核心而構建，股權中的財產權是主要矛盾從而決定了股權的性質。把股權界定為一種新型的獨立財產權，既非物權也非債權，而是圍繞財產權為核心構建的一系列權利的集合體。

三、股權權能之分析

作為一種新型獨立的財產權，股權不但具有物權的占有、使用、收益、處分的權能，而且還具有其基于股東地位享有的為維護股權合法利益的一系列輔助權利權能。股權的占有與普通有體物的占有不同，股權的占有是股東與公司之間法律關系的占有，股權占有的外在表現形式有公司給股東的出資證明書或股東名冊或公司章程等。在股權依繼受取得的特殊情況下，如是股權依合同轉讓時，只要合同受讓人依法取得了股權，該股權即發生了占有轉移，公司名冊和公司章程的記載不一致并不影響股權受讓人對股權的占有；如股權依繼承或遺贈取得時，被繼承人死亡時，繼承人即可獲得對該股權的占有。在遺產尚未分割完畢之前，多個繼承人或遺贈人共同占有該股權。股權的使用權能是指股東擁有對公司的各項表決權，如召開臨時股東大會的權利，在股東大會上的各種投票權，通過其投票權參與管理公司。同理，股權和普通物的使用權能并不一樣。股權的使用需借助一定的媒介或他人的參與。如投票權，只有在股東大會進行投票的時候，股東投票權才派得上用場，其投票權的使用需借助股東大會這個媒介。

股權的收益權能即股利分紅，筆者認為收益權能才是股權的核心。股權內部的各項人身性質的權利無非都是圍繞著股權分紅而存在。股東出資將財產所有權轉移給了公司則喪失了對財產權的支配，但是卻擁有對公司的表決權和收益權。表決權的行使表面上是為了公司的利益，旨在公司的發展蒸蒸日上，但根本目的仍在于取得其股利分紅。畢竟只有公司很好地發展贏利了，股東才能取得好的投資回報，股東的股權分紅才會更多。股權的處分權能即股東對股權份額的轉讓、遺贈、請求解散公司等行為。當該公司慘淡經營時，股東的投資回報將會減少，亦或當該股東受到公司大股東的壓迫或不公平待遇，侵害了其股利分紅時，股東此時則可行使處分權能，轉讓該公司的股份或迫不得已時請求解散公司，行使最終的處分權能，以維護自身的利益。股權的處分權能，在有限責任公司中，由于人合性較強，其股權份額的轉讓將受到一定的限制；但在股份公司中，相對有限責任公司而言，股份的轉讓則相對自由。股權能否拋棄，或股權拋棄后，其股權份額及其財產收益應當歸誰，我國公司法尚無明文規定。民法上，拋棄屬于對不特定對象實施的單方民事法律行為，一經作出即生效。當物被原所有權拋棄之后，拾得人拾得該物即取得該物的所有權。筆者認為，股權作為一種新型的財產權，具有物權的一些特性，但不完全屬于物權，關于股權的拋棄可以借鑒物權拋棄的相關規定。若股東將出資證明書拋棄，拾得人拾得該證明文件，拾得人可向公司主張取得該拋棄人之相關股權份額。若股東無出資證明書，其股東資格登記在公司章程或股東名冊上，股東作出了拋棄其股權份額的正式聲明，其股權該如何處理。筆者認為公司作為商事主體取得其股權份額比其他股東或第三人取得更合適。假如其他股東或第三人參照物的先占之規定取得拋棄的股權份額，產生一個困境是：任何人都無法證明自己是第一個拾得該拋棄的股權份額。為了維護公司股權結構的穩定及公司利益相關者之利益，將拋棄的股權份額歸于公司，公司取得去股權份額，不失為一個合適的選擇。

股權的其他權能，比如支配權能，也即意味著股東可以控制該股權份額，具有對世性，任何人都不得非法侵害其股權。股權還具有請求權能，請求權能只能向特定的主體行使，如當公司本應向股東分配股利而未分配時，股東有權向公司請求分配紅利；或當公司的股東會、董事會作出違反公司章程或法律強制性規定的決定時，股東可以向法院請求撤銷該決議或請求法院認定該決議無效。

作者：馬盛單位：暨南大學