臺灣金融市場對大陸開放缺陷范文
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長期以來，兩岸金融交流基本上是大陸單向對臺灣開放。2008年后，隨著兩岸關系的改善與金融交流合作正常化的啟動，兩岸金融往來才逐漸由單向往雙向發展。不過，這一進程較為緩慢，兩岸金融往來的不平衡性事實上仍在持續擴大。
（一）臺灣金融市場對大陸開放的現狀
1．小幅開放大陸資金進入臺灣資本市場2008年6月，臺灣“行政院”通過“調整兩岸證券投資方案”，使大陸資金可以通過基金形態的“外國機構”投資人間接投資臺灣股市。2009年5月，臺灣“金管會”《大陸地區投資人來臺從事證券投資及期貨交易管理辦法》，規定大陸合格機構投資人（QDII）在臺開戶后，就能投資可轉換公司債、政府債券、銀行存款及商業本票等貨幣市場工具；2009年11日兩岸簽訂金融監管備忘錄（MOU）后就可直接投資臺灣股票。不過，大陸QDII來臺投資，總額匯入上限為5億美元，單檔QDII為8000萬美元（2010年12月提高至1億美元）。
2．有限度地開放大陸金融業者進入臺灣市場2010年3月，配合兩岸金融MOU生效，臺灣“金管會”公布“兩岸金融三法”①的修正條文，有限度地開放大陸銀行業、保險業和證券業赴臺設置機構或參股。以銀行業為例，大陸銀行可以赴臺設辦事處、分行、子行及參股臺灣銀行業，但設立辦事處條件為：須全球排名前1000大、在經濟合作發展組織（OECD）國家經營業務2年以上、無重大違規等。大陸銀行在臺設辦事處滿2年后，才能申請設立分行；設立分行的條件則更加嚴格，須申請前5年無重大違規；申請前1年在全世界銀行資本或資產排名前兩百名；在臺灣設立代表處兩年以上且無違規（另有約定按約定處理）；已在OECD會員國設立分支機構并經營業務5年以上。至于大陸資本參股臺灣銀行的開放另定時間。配合“金管會”出臺上述十分有限的對大陸開放政策，臺灣“經濟部”于2010年5月20日修正公布《大陸地區人民來臺投資業別項目》，將大陸銀行、保險及證券業赴臺投資，納入正面表列，這樣，除了另有約定外，大陸金融業者從此可以有限度地進入臺灣金融市場。
3．ECFA生效后臺灣金融對大陸開放的實施2010年6月與9月，兩岸ECFA的簽訂與生效，使臺灣金融市場對大陸的開放具有了實質性意義。在ECFA附件四“服務貿易早期收獲部門及開放措施”中，安排了兩岸金融業相互開放的具體內容。其中，臺灣方面金融服務業的開放承諾僅一項，即大陸銀行業經許可在臺灣設立辦事處且滿1年后，可申請設立分行。其開放幅度較“兩岸金融三法”中相關規定略微放寬，而保險業及證券業的開放則無涉及。①經臺灣“金管會”批準，2010年9月24日，大陸的中國銀行、交通銀行在臺灣的國貿大樓與臺北101大樓正式設立辦事處。隨后，招商銀行和建設銀行也在臺北成立了辦事處。2011年12月，“金管會”按ECFA的相關規定核準了中國銀行、交通銀行在臺辦事處籌設分行的申請，兩家銀行在臺營運資金將分別是新臺幣12億元及15億元。同時“金管會”還核準了自2012年1月起受理大陸銀行赴臺參股島內金控、銀行的申請案，大陸銀行赴臺參股的直接投資上限是被投資機構實收資本額的5％，加計其它大陸地區投資人，合計不超過10％。
（二）臺灣金融市場對大陸開放的評介
上述的開放政策，使兩岸金融往來逐漸由單向往雙向發展，對兩岸金融合作的深化發展無疑具有十分重要意義。但顯而易見，臺灣開放的態度十分謹慎小心，兩岸金融相互開放幅度的差距還被進一步拉大。
1．未與外資開放待遇一視同仁臺灣金融較早開始推動“國際化”，銀行業方面，除繼續吸引外資銀行來臺設立分行外，按1989年新修訂的《銀行法》規定，取消外資銀行在經營業務方面的“歧視政策”，本島銀行從事的經營業務（儲蓄、貸款、證券、經紀等），外資銀行也可經營。1994年，臺灣放寬外國證券公司在臺設立分支機構限制，可從事經紀、自營、融資融券、承銷等業務。2000年后外國證券商可以分支機構、合資、100％獨資等各種形式進入臺灣市場。在股市投資方面，1991年臺灣開放外國專業投資機構（QFII）投資股市，1996年后則逐步開放外國自然人及法人投資臺灣股市，至2003年臺灣證券市場已全面對外資開放。保險業方面，也于1994年開放外國保險公司來臺設立持股100％的子公司。伴隨臺灣金融“國際化”的進程，到21世紀初，臺灣加入WTO時對其金融服務業方面的開放承諾基本都已提前落實了。不過，臺灣并沒有比照對外資開放的待遇一視同仁地對大陸開放，也未按入世承諾向同是WTO成員的大陸開放金融市場。如上所述，僅僅十分有限度地開放大陸資金進入臺灣資本市場及開放大陸銀行赴臺設立分行及參股。
2．未與大陸對等互惠開放與大陸金融對臺灣開放進程相比，臺灣對大陸的開放也遠為落后。2008年之前，兩岸金融往來基本上是大陸單向對臺灣開放，如臺灣的銀行業、保險業及證券業赴大陸設立辦事處及合資機構、臺資企業在大陸上市等。2008年之后，隨著兩岸金融MOU及ECFA的簽訂，大陸金融進一步加快對臺開放。在ECFA“早期收獲”中，大陸方面金融服務部門的開放承諾包括銀行、保險與證券期貨業三項金融業的10項開放措施，其中部分已經是“超WTO待遇”，使臺灣業者可享受比WTO成員更優惠的待遇（見表1）到目前為止，除了早期以外資名義在寧波和上海設立的協和銀行和華一銀行兩家臺資銀行外，臺灣已有6家銀行在大陸設立分行，1家參股大陸銀行，另有4家壽險合資公司、3家產險獨資子公司和1家合資基金公司在大陸設立。臺灣的銀行、證券公司及保險公司還在大陸設立了多家辦事處。此外，自2010年10月起，大陸證監會按照ECFA的有關承諾，先后批準了富邦投信、群益投信等5家臺灣投信公司的QFII資格。2011年9月，臺灣再次修訂《臺灣地區與大陸地區金融業務往來及投資許可管理辦法》，大幅放寬臺灣銀行業進入大陸市場的限制，而對大陸銀行業進入臺灣市場則仍維持嚴格限制，兩岸金融相互開放幅度的差距被持續拉大。
二、臺灣金融擴大對大陸開放的意義與作用
（一）實現兩岸金融雙向往來的公平性
進一步開放臺灣金融市場、推進大陸投資臺灣金融業的發展，是追求兩岸金融往來公平性的要求。具體表現在以下兩方面。一是，遵循世界貿易組織（WTO）基本原則的要求。大陸自2006年12月結束5年過渡期后，全面履行入世時關于對外開放金融業的承諾，包括臺灣在內的境外金融機構已能在大陸承諾的基礎上享有“國民待遇”。而臺灣方面卻至今沒有按入世承諾向大陸開放金融市場，從而形成了兩岸金融往來的明顯不對稱狀態。因此，為了體現WTO的公平互惠原則，臺灣方面應改變其長期以來的對大陸經貿政策思維及做法，按照對WTO的承諾開放市場，給予大陸“最惠國待遇”和“國民待遇”。在臺灣方面流行的觀點卻是，臺灣是以發達地區身份加入WTO的，其對金融市場開放的承諾標準高于大陸，如果雙方根據入世時的承諾向彼此開放市場，就會形成實質不公平。因此，兩岸金融“應依據‘加權對等’或‘實質對等’的原則進行協商，才能創造互利雙贏的結果”。①但眾所周知，WTO成員的入會身份是以其經濟發展程度來確定的，以WTO為代表的國際經濟社會的通常做法是，發達經濟體應較發展中經濟體率先履行經貿活動自由化與更加開放市場的義務，而不是相反。事實上，臺灣在對外資開放金融市場時，并無發達國家及地區與發展中國家及地區之區分，僅僅是對大陸采取歧視性待遇。二是，推動雙向平衡往來，才能體現兩岸經濟往來的公平性。目前，臺灣金融主管部門與島內媒體輿論明顯存在著過度期待大陸單向“讓利”的心態。他們一方面希望臺灣仍然可以不按WTO規范，繼續維持對大陸金融業進入臺灣市場的歧視性限制，“兩岸金融三法”設置的高門檻就是其中典型表現；而另一方面則希望大陸更多超越WTO入會承諾，向臺灣提供比外資更加優惠的條件，讓其享受“超WTO待遇”。很顯然，這種心態不符合“平等互利”原則，無法體現合作雙贏的精神。
（二）臺灣金融擴大對大陸開放的可能效應
1．對臺灣金融與經濟的影響雖然大陸投資臺灣金融業才起步，但不論是間接投資還是直接投資都會對臺灣金融與經濟產生積極影響。就間接投資而言，臺灣開放大陸QDII來臺投資，將會起到活絡股市、支持臺股行情的效果。據統計，截至2011年9月，已完成注冊登記的大陸QDII有13家，凈匯入金額2．21億多美元、總申請的額度是2．4億美元。②由于現階段臺灣對大陸QDII來臺投資仍較嚴格的限制，同時多數大陸QDII對臺股尚不夠熟悉，因此目前大陸資金投入臺股的規模還不大。直接投資方面，已隨著中國銀行、交通銀行在臺籌設分行而拉開序幕了。兩家銀行將投資新臺幣12億。大陸銀行在臺設立機構經營，除了能夠為臺灣消費者提供大陸特色的金融服務外，還將有助于增加臺灣金融業及相關產業的就業機會，為臺灣經濟發展增添助力。中國銀行行長李禮輝曾表示，中國銀行臺灣分行初期的人數大約20至30人，計劃其中一半，甚至更多比例是臺灣當地員工，“中行”不僅需要當地的一般行員，更需要當地管理階層人員。③此外，大陸銀行赴臺參股島內金控、銀行的實施，將促進兩岸銀行業的策略聯盟，深化合作，有利于臺灣銀行布局大陸市場。
2．對大陸金融業的影響由于兩岸金融業發展階段不同，兩岸金融市場也大不相同，因此與臺灣金融業赴大陸投資主要目的在于拓展市場、提高盈利水平不同；大陸金融業投資臺灣的動機，除了是為更好地服務大陸臺商、進一步完善海外機構布局外，主要是通過加強與臺灣同業的合作與學習，提升自身的業務水平與管理水平。與大陸相比，臺灣金融體系市場化較早，臺灣銀行在體系架構、治理機制、管理理念等方面都領先大陸同業，服務差異化水平高，產品創新實力強，業務品種比較豐富。大陸銀行通過就地學習和借鑒臺資銀行的經驗，將有利于提高金融業務水平，并可提升與臺灣同業的合作空間和潛力。另一方面，臺灣金融業已經建立了較為健全的管理制度，征信系統發達，征信數據庫覆蓋面廣，在市場營銷、人才培訓、風險管理與控制等方面擁有豐富經驗，對于大陸銀行業具有重要的參考價值，通過相互學習，加深了解，將會促進大陸銀行提高經營管理水平。
3．對兩岸經貿關系的影響大陸投資臺灣金融業作為兩岸經貿交流合作與金融往來的突破發展，對兩岸經貿關系的影響與作用將是最直接與最明顯的。首先，它將大大提升對大陸臺商融資服務的水平。隨著兩岸經貿關系的日益密切，大陸臺商已成為大陸銀行，特別是大銀行的重要客戶群體。以中國銀行為例，其為臺塑、臺泥、華碩等大型臺資企業集團在大陸業務的主辦銀行之一，并在臺商集中的廣東、福建、江蘇和上海等地，與80％以上的臺資企業建立了合作關系。2009年，與中行有業務關系的臺資企業客戶達到1029戶，其中，授信戶為602戶。①但由于大陸銀行不易獲得這些企業在臺母公司的信用及擔保物情況，往往影響對其授信業務的開展。大陸銀行在臺灣設立分支機構后，可以與臺灣企業的總部建立較好的關系，增強對臺資企業資信情況、財務能力的了解，因此就有可能進一步擴大對臺資企業的授信業務，為臺商提供更好的融資支持。另一方面，大陸銀行還可以更好地發揮其海內外機構眾多的網絡優勢，國際結算、貿易融資等業務優勢，為臺資企業提供更加便利的全球金融服務，滿足兩岸日益增長的經貿往來需求。其次，大陸銀行在臺灣分支機構可以為投資島內的大陸企業和來往兩岸的民眾提供有效的金融服務，促進兩岸經貿往來與人員往來的健康發展。自2009年6月臺灣開放大陸資金有限度地赴臺投資起，至2011年12月大陸企業赴臺投資已達204項，投資金額1．76億美元，大陸銀行可以就近繼續為這些企業服務。同時，近年隨著兩岸大交流局面的形成，人員往來達到歷史最高水平。2011年，大陸居民赴臺184萬人次；臺胞來大陸則達526萬人次。顯然，大陸銀行將有龐大的個人金融服務市場。
三、臺灣金融擴大對大陸開放的思路與途徑
ECFA協議的生效，正式啟動了臺灣金融業對大陸的實質開放，今后推動臺灣金融市場對大陸的進一步開放，必須切實遵循ECFA中雙方達成的原則共識，進而尋找有效的途徑。
（一）臺灣金融擴大開放的思路
根據ECFA實質精神，兩岸金融往來的首要原則應是平等互利，主要體現為遵守WTO基本原則、雙向互惠原則等。同時，基于兩岸關系的特殊性與雙方的經濟條件，兩岸金融交流合作還應堅持循序漸進原則等。所有這些應當是臺灣方面對大陸進一步開放金融市場的基本思路。
1．遵循WTO基本原則如前所述，WTO下兩岸經濟交往與合作應遵守WTO的法律原則和有關規定，特別是應嚴格遵守“最惠國待遇原則”和“國民待遇原則”。因此，在ECFA后續金融協商時臺灣當局有義務遵守WTO規則，改變長期以來對大陸經貿政策的思維及做法，按照對WTO的承諾開放市場，給予大陸“最惠國待遇”和“國民待遇”，以體現WTO的公平互惠原則。
2．堅持雙向互惠原則為了扭轉兩岸金融往來長期以來“單向、不平衡”的局面，ECFA后續金融協商要體現“雙向互惠”原則，而不應過于強調大陸對臺灣的“單向優惠”，避免兩岸金融往來不對稱狀態持續擴大化。基于此，目前兩岸推動金融往來“雙向互惠”的內涵應首先是，臺灣方面遵守WTO的基本法律原則與有關規定，公平地向大陸開放金融市場，進而兩岸相互提供比WTO協議要求更優惠的條件，使兩岸金融合作更緊密化。
3．掌握循序漸進原則ECFA協議固然在性質上與其他區域經濟協議相同，要追求雙方經濟利益互利雙贏，但由于兩岸政治關系與經濟關系的特殊性，兩岸的經濟條件也有很大差別，因此，ECFA必然帶有明顯的兩岸特色。這個特色之一便是，兩岸已有共識，以“循序漸進”方式推進兩岸經濟的整合。對于臺灣方面而言，盡管加快對大陸開放金融市場，推進兩岸金融往來的正常化十分必要與緊迫，市場條件也已具備，但基于現階段臺灣島內政治現實及兩岸之間互信尚不充分，仍難以一步到位。但臺灣方面應積極作為，創造條件，采取逐步推進、漸進加快的方式，務實有效地促進兩岸金融往來的正常化。
（二）臺灣金融擴大開放的途徑
基于上述思路與原則，臺灣方面在ECFA背景下可以分三個步驟漸進向大陸開放金融市場：第一步，比照大陸已向臺灣開放的程度，逐步對等地向大陸開放。如前所述，自2006年12月起，大陸全面履行加入WTO時關于對外開放金融業的承諾，外資金融機構可在大陸承諾的金融服務范圍內、并滿足大陸承諾中保留的資格條件的基礎上，享有國民待遇。臺灣可以比照《中華人民共和國服務貿易具體承諾減讓表》中的服務范圍及資格條件的規范，②逐步對等向大陸開放。在此基礎上，再比照大陸在ECFA中向臺灣提供的超WTO待遇，向大陸開放。（1）為大陸銀行、保險、證券公司在臺灣申請設立代表處、分行開設綠色通道，為大陸基金公司申請投資臺股提供便利；（2）開放大陸銀行分行承做人民幣、新臺幣、美元等業務；（3）取消大陸銀行、證券公司在臺灣設立代表處“以一處為限”的規定；允許大陸基金公司在臺灣設立代表處；（4）大陸商業銀行參股臺灣金融機構的持股比例上限由5％調整為20％；大陸證券公司參股臺灣證券機構的比例上限調整為證券業33％；投信業49％；（5）開放陸資企業在臺灣第一上市。第二步，按照臺灣入世承諾，或臺灣目前對外資的開放程度，逐步公平地向大陸開放。前文提及，臺灣入世時對其金融服務業方面的開放承諾已提前逐步落實了，而臺灣入世10年來的實踐證明，金融業對外開放的負面影響十分有限。因此，臺灣應當放棄對大陸特別限制的做法，按照其入世承諾的《臺灣、澎湖、金門及馬祖個別關稅領域服務業特定承諾表及最惠國待遇豁免表》中有關金融服務部門內容，①逐步公平地向大陸開放金融市場。（1）開放大陸銀行、證券、保險公司在臺灣設立分公司或子公司。（2）取消大陸QDII基金投資臺股的額度限制，比照外資持股限制，開放大陸QDII基金投資臺灣股市的比例。（3）大陸銀行在臺灣設立分行或參股，取消“已在OECD之會員國家設立分支機構并經營業務五年以上”的規定；并放寬“申請前一年度于全世界銀行資本或資產排名前二百名以內”的規定。（4）大陸銀行臺灣分行，可以辦理支票存款、活期存款、定期存款、中期信用等業務。（5）取消“大陸銀行分行辦理收受自然人新臺幣存款業務，以每筆新臺幣三百萬元以上之新臺幣定期存款業務為限”規定。第三步，在逐步完成上述兩個步驟后，臺灣還可以嘗試向大陸金融業提供比其WTO協議要求或已對外資的開放程度更優惠的條件，即向大陸業者提供超過外資的某些待遇。如開放大陸QDII基金投資無線廣播電視業、郵政業等行業，取消航空業、高速鐵路等行業的持股上限；低于外資的限制標準，進一步降低大陸金融機構進入臺灣市場的門檻，先于外資開放大陸金融機構的業務限制等。
四、結語
ECFA開啟了兩岸金融雙向開放的進程，兩岸金融交流合作由此進入新的發展階段。但因臺灣對大陸的開放迄今為止仍十分有限，兩岸金融往來的不平衡性不僅沒有縮小反而更為擴大。為了推動兩岸金融往來的公平化與深化兩岸金融合作，臺灣方面十分必要改變長期以來對大陸金融政策的限制性思維及做法，根據ECFA協議的實質精神，遵守WTO基本原則、雙向互惠原則及循序漸進原則，務實有效地促進金融市場對大陸的開放。
